Муухай баавгайн зах зээлийн дунд баялгийн менежментийн пүүсүүд аз жаргалтай бодлуудыг бодож байна

"АНУ-ын суурь эдийн засаг зүгээр байх болно" гэж Меррилл Линчийн 37 жилийн туршлагатай, Forbes/Shook шилдэг зөвлөхөөр ажиллаж байсан 12 тэрбум доллартай Жефф Эрдманн баталж байна. “Бид нийлүүлэлтийн сүлжээний нөхцөл байдлыг засч, эрчим хүчний үнэ хэзээ нэгэн цагт тогтворжих болно. Эдгээр зүйлс хэзээ өөрийгөө засахыг хэн ч мэдэхгүй ч баавгайн зах зээлийн энэ мөчлөг бусадтай адил удаан үргэлжлэхгүй гэж би бодож байна."

S&P 500 23%-иар, Nasdaq Composite 32%-иар буурч, инфляци 8.6%-д хүрч, эдийн засгийн хямралын талаарх түгшүүр газар авч байгаа үед Эрдманы эерэг хандлага гарч байна. Өчигдөр Холбооны нөөцийн сангийн дарга Жером Пауэлл Холбооны сангийн хүүг 75 суурь нэгжээр нэмэгдүүлж, 1.75 хувьд хүргэсэн бол Их Британи, Шведийн төв банк нэг шөнийн дотор жишиг хүүгээ нэмэгдүүлэв.

“Би тахлын эхэн үед, санхүүгийн хямралын үеэр, цэгийн хөөс үүсэх үед илүү их айж байсан. Эдгээр нь зах зээл дээрх эрс хэтэрсэн зүйл байсан" гэж Эрдманн хэлэв.

Өнгөрсөн жил улсын хэмжээнд хамгийн өндөр үнэлгээтэй зөвлөхөөр ажиллаж байсан Эрдманн, мөн Уолл Стрит дэх томоохон фирмүүдийн олон эдийн засагч, зөвлөхүүд сүүлийн үеийн бууралтаас үл хамааран эерэг өнгө аястай байна.

Кэтлин Мэлоун, Forbes/Shook сэтгүүлийн Уэллс Фаргогийн шилдэг зөвлөхWFC
Энэ зах зээлийн уналт хүлээгдэж байснаас их байсан ч залруулга хүлээгдэж байсан бөгөөд энэ нь эдийн засгийн мөчлөгийн жам ёсны хэсэг гэдгийг үйлчлүүлэгчдэдээ хэлж байна. Мөн тэрээр үйлчлүүлэгчдэдээ 2019, 2020, 2021 онуудын их хэмжээний өгөөжийг зааж өгөх дуртай бөгөөд энэ илүүдэлийн зарим хэсгийг буцааж өгөх нь гарцаагүй гэдгийг харуулах болно.

Энэ үймээн самуун дунд хөрөнгө оруулагчид эдийн засгийн уналт ойртож байна уу гэж гайхаж байна. Эрдман тууштай биш ч гэлээ S&P 500 индексийн ирээдүйн орлогын өсөлт, ажилгүйдлийн түвшин одоогийн 3.6%-иас доогуур түвшинд хүрсэн хямрал хэзээ ч байгаагүй гэдгийг онцлон тэмдэглэв.

Bank of America-ийн мэдээлснээр энэ нь сүүлийн 20 жилийн 140 дахь баавгайн зах зээл юмBAC
өгөгдөл. Өнгөрсөн баавгайнуудад S&P 500 индексийн уналтын дээд цэгт хүрэх дундаж хугацаа 37.3%, дундаж үргэлжлэх хугацаа нь 289 хоног байв. Хэрэв одоогийн зах зээл дээр хэрэглэвэл өнөөдрийн баавгайн зах зээл 19-р сарын 500-нд дуусч, S&P 3000 XNUMX хүртэл доошилно гэсэн үг.

Morgan Stanley-ийн хөрөнгө оруулалтын ахлах захирал Лиза Шалетт "Бид маш их сурах бичиг болох мөчлөгт баавгайн зах зээлийн найм дахь шатны төгсгөлд байна" гэж хэлэв.MS
баялгийн менежмент. "Бодлого нь өмнөх шигээ хурдан бөгөөд эрс өөрчлөгдөж, зээлийн хүү өсөж, үнэ ба ашгийн харьцаа буурах үед ийм зүйл тохиолддог."

Шалетт ханш болон үнэлгээг дахин үнэлснээр эдийн засаг удааширч, баавгайн зах зээл үргэлжилж байгаа тул орлогын хүлээлт буурна гэж үзэж байна. Инфляци, Украйны дайн, ХНС зах зээлд аль хэдийн үнэлэгдсэн тул корпорацийн ашгийн талаарх санаа зовнилоос болж зах зээл унасаар байна гэж тэр таамаглаж байна. Хүлээлт тасарч, уналтад орсны дараа Шалетт энэ нь доод цэгийг тэмдэглэж, зах зээлийг өөрийнх нь хэлснээр "шашгүй бухын зах зээл" рүү буцах боломжийг олгоно гэж бодож байна.

Цаг хугацааны хувьд Шалетт 2, 3-р сард 2023, XNUMX-р улирлын тайлангийн дараа орлогын хүлээлтийг дахин сэргээж, дараа нь инфляцийн бууралтын үед жилийн эцсийн өсөлт гарч, завсрын сонгууль Конгресс дахь хүчний тэнцвэрийг өөрчлөх магадлалтай гэж үзэж байна. Хятадын болон дэлхийн хэмжээнд XNUMX он хүртэлх эдийн засгийн сайн үзүүлэлттэй уялдуулан Шалетт оныг одоогийн тодорхойгүй байдлаас хамаагүй өндөр үзүүлэлтээр дуусна гэж таамаглаж байна.

Уолл Стритэд болгоомжтой өөдрөг үзэлтэй байсан ч Мичиганы Их Сургуулийн Хэрэглэгчийн мэдрэмжийн индекс энэ сарын эхээр түүхэн доод хэмжээнд хүрсэн байна.

"Биеийн тамирын заал, нарийн хоол болгонд CNBC байдаг бөгөөд богино хугацаанд маш их анхаарал хандуулдаг" гэж Эрдманн нэмж хэлэв. "Зах зээл дээр салхи шуурга авчрахад санаа зовох зүйл их байгаа ч энэ нь тийм ч их тайвшрах зүйл биш юм."

Эрдманн хэлэхдээ, хөрөнгө оруулагчид өвдөж байгаа хэдий ч хөрөнгө оруулагчид хаалганы төлөө гүйж байгаа зах зээлд томоохон хэмжээний бууж өгөөгүй байгаа нь аймшигтай бөгөөд түүний дарвуулт салхинаас салж болзошгүй шинж тэмдэг юм. Үүний эсрэгээр, Эрдманн хөрөнгө оруулагчдын дунд томоохон хэмжээний бууралт байгаа нь өсөх шинж тэмдэг гэж үзэж байна.

Зүүн хэсэгт байрлах UBS-ийн баялгийн удирдлагын ерөнхий захирлын хувьд 3,000 санхүүгийн зөвлөхийг удирдаж буй Билл Кэррол бусад санхүүгийн хямралын үеэр харсан үймээн самууныг хараагүй гэж хэлсэн. Кэррол хэлэхдээ, энэ нь зах зээлийг тайвшруулж байгаа ч хөрөнгө оруулагчид түүний 37 жилийн карьерын өмнөхөөсөө илүү боловсронгуй болсныг харуулж байна.

Эрдманн "Хүмүүс яг одоо санхүүгийн хөрөнгө эзэмших талаар маш их сөрөг сэтгэгдэлтэй байгаа бөгөөд энэ нь түүхэндээ маш сайн шинж тэмдэг байсан" гэж нэмж хэлэв. "Өнөөдөр би хүмүүст өсөхийг хэлээгүй ч хүмүүс ямар сэтгэгдэлтэй байгаа талаар ярихад энэ нь зах зээлд аль хэдийн үнэлэгдсэн байна."

Wells Fargo Эд баялаг, хөрөнгө оруулалтын менежментийн CIO Даррелл Кронк богино хугацаанд хэтийн төлөвийн талаар бага өөдрөг үзэлтэй байгаа бөгөөд жилийн хоёрдугаар хагаст нөхцөл байдал өөрчлөгдөх хүртэл хөрөнгө оруулагчдыг хамгаалах байр суурийг номлож байна. Тэрээр АНУ-ын эдийн засаг 4-р улиралд буурч эхэлж, XNUMX-XNUMX улирлын турш үргэлжилсээр байх болно гэж үзэж байна.

Богино хугацааны зах зээлийн хэтийн төлөв тодорхойгүй хэвээр байгаа ч Bank of America Хувийн банкны CIO Жозеф Куинлан АНУ-ын уналт бүр дараа нь хүчтэй эдийн засгийг авчирдаг болохыг Bank of America мэдээллээс харж болно гэж онцлон тэмдэглэв. 64 сар үргэлжилдэг бөгөөд 198% өгөөж өгдөг.