Уоррен Баффетын илүүд үздэг хөрөнгийн хуваарилалт нь 100% бөгөөд тэрээр энэ стратегийг өөрийн биеэр болон
Баффет бондуудад дургүй бөгөөд энэ нь компанийн даатгалын хөрөнгө оруулалтын багц дахь тогтмол орлогын өчүүхэн жингээс илт харагдаж байна.
The
Berkshire Hathaway
(тикер: BRK.A, BRK.B) Гүйцэтгэх захирал жил бүр хувьцаа эзэмшигчиддээ бичсэн захидалдаа түүний хувьцаанд дуртай байсан нь эрт дээр үеэс эхэлсэн гэж бичжээ. Тэрээр 1942 оны 11-р сард 114.75 настайдаа анхны хөрөнгө оруулалтаа хийж, Cities Services-ийн давуу эрхийн хувьцааг XNUMX доллараар худалдаж авсан нь түүний бүх хадгаламж болсон юм.
Тухайн үед Dow Jones Industrial Average 99-д хаагдсан нь “чамайг хашгирах ёстой. Америкийн эсрэг хэзээ ч битгий мөрий тавь” гэж Баффет бичжээ. Одоо Dow 34,000 дөхөж байна.
“Анхны уналтын дараа би өөрийн хөрөнгийн 80-аас доошгүй хувийг үргэлж хувьцаанд хадгалдаг байсан. Энэ хугацаанд миний дуртай статус 100% байсан, одоо ч хэвээр байна" гэж Баффет бичжээ. Тэрээр Беркширийн "эзэмшигчийн гарын авлага"-д өөрийн нийт хөрөнгийн 98 гаруй хувийг Беркширийн хувьцаанд эзэмшдэг гэж тэмдэглэжээ.
Баффет гарын авлагадаа Беркширт "нэг сагсанд хийсэн өндөг" хөрөнгө оруулалт хийхэд таатай байна гэж бичжээ "Учир нь Беркшир өөрөө маш олон төрлийн үнэхээр ер бусын бизнес эрхэлдэг."
"Үнэхээр бид [тэр болон Дэд дарга Чарли Мунгер] Беркшир нь хяналтын багц эсвэл цөөнхийн ач холбогдол бүхий ашиг сонирхлыг эзэмшдэг бизнесийн чанар, олон талт байдлаараа онцгой болоход ойрхон гэдэгт итгэдэг" гэж Баффет бичжээ.
Түүний бараг 100% өмчийн арга барил нь олон санхүүгийн зөвлөхүүд, ялангуяа тэтгэвэр авагчдын хувьд хэтэрхий эрсдэлтэй гэж үгүйсгэдэг зүйл юм. Түүний Беркшир дэх хувьцаа нь 100 тэрбум ам.долларын хөрөнгөтэй, нэг тэрбум гаруй долларын бусад хөрөнгөтэй учраас санхүүгийн томоохон хохирол амсвал Нийгмийн даатгалд найдна гэж санаа зовох хэрэггүй.
Даатгалын бизнесүүдтэй Беркширийн хөрөнгө оруулалтын стратеги нь түүнийг өөрийн хөрөнгийн чиг баримжаагаар бараг бүх томоохон даатгагчдаас ялгаж өгдөг.
Беркшир 2021 оны 10к тайландаа даатгалын асар том бизнесүүд нь жилийн эцэст 335 тэрбум долларын хувьцаа, 95 тэрбум долларын бэлэн мөнгө болон түүнтэй адилтгах хөрөнгө, ердөө 16 тэрбум долларын бонд эзэмшиж байсныг илчилсэн. Беркширийн даатгалын өр төлбөр буюу хөвөгч нь 147 оны эцсийн байдлаар 2021 тэрбум доллар болсон байна.
Беркшир нь өөрийн бүх бизнест нийт 147 тэрбум долларын бэлэн мөнгөний байр суурьтай, 351 тэрбум долларын хувьцаатай байсан бөгөөд даатгалын үйл ажиллагаа нь хоёулангийнх нь дийлэнх хувийг эзэлжээ.
Беркширийн даатгалын хөрөнгийн хуваарилалт нь ойролцоогоор 75% хувьцаа, 21% бэлэн мөнгө, 4% бонд юм. Энэ нь 60/40 хэмжээтэй хувьцаа, бондын стандартын сонирхолтой хувилбар бөгөөд эрсдэл өндөртэй хувьцаа болон эрсдэл багатай бэлэн мөнгөний "штан" стратеги юм.
Холбооны нөөц ойрын саруудад бодлогын хүүгээ өсгөж эхэлнэ гэж үзвэл бодит хүүгийн гүн сөрөг нөлөөлөлтэй бондын эрсдэл, бэлэн мөнгөний өгөөж нэмэгдэх төлөвтэй байгаа тул санхүүгийн зөвлөхүүдийн анхаарах ёстой зүйл юм. Бэлэн мөнгө одооноос бараг тэгээс жилд 2%-ийн өгөөжтэй байх боломжтой.
Беркширийн бондын дийлэнх хэсэг нь 11 тэрбум ам.долларын 16 тэрбум доллар нь гадаадын засгийн газрын өрөнд байгаа нь анхаарал татаж байна. Энэ нь Баффет Treasuries-ийг хөрөнгө оруулалт гэж хэр бага боддогийг харуулж байна.
Беркшир нь ихэнх даатгагчдаас ялгаатай нь хотын захиргааны бонд бага эсвэл огт байдаггүй. Хувь хүмүүс эрт дээр үеэс мунисыг илүүд үздэг. Беркшир нь Төрийн сангийн үнэт цаасанд дуртай бөгөөд засгийн газрын хэт найдвартай богино хугацааны үүрэг нь түүний бэлэн мөнгө болон түүнтэй адилтгах хөрөнгийн дийлэнх хэсгийг төлөөлдөг. Хэрэв Беркширт хэрэгтэй бол Баффет хамгийн их хөрвөх чадвартай байхыг хүсдэг.
Харин Баффет хувьцаанд төдийлөн дурладаггүй бөгөөд жил гаруйн хугацаанд тийм байсан. Тэрээр захидалдаа хөрөнгийн зах зээлд "бидний сэтгэлийг хөдөлгөдөг зүйл бага" гэж бичжээ. Berkshire нь 2020, 2021 онуудад хувьцааны цэвэр худалдагч байсан
Баффетийн арга барил нь сүүлийн арван жилийн хөрөнгийн зах зээлийн өсөлтийг харгалзан Беркширт асар их ногдол ашиг өгсөн. Тэрээр бондыг түүхэндээ бага өгөөжтэй байсан муу бооцоо гэж үзсэн. Беркширийн өмчийн чиг баримжаа улам бүр эрс нэмэгдсэн. Berkshire 2010 оноос хойш бондын багцаа хоёр дахин бууруулсан бол өөрийн хөрөнгийн багц зургаа дахин, бэлэн мөнгө дөрөв дахин нэмэгджээ.
At
Чаб
(CB) хамгийн том үл хөдлөх хөрөнгө, ослын даатгагчдын нэг бөгөөд 90 оны эцсийн байдлаар хөрөнгө оруулалтын багцын 2021 орчим хувийг бонд, тус бүр 5 орчим хувийг хувьцаа болон бэлэн мөнгө эзэлж байна. Энэ хөрөнгийн хуваарилалт нь даатгагчдын дунд түгээмэл байдаг.
Зээлийн зэрэглэл тогтоогч компаниудын үнэт цаасны тогтворгүй байдал, бонд эзэмшихийг дэмждэг бодлогын улмаас үл хөдлөх хөрөнгө, ослын даатгагч нь өөрийн хөрөнгө оруулалтын ихэнх хэсгийг бондоор эзэмшдэг.
Даатгалын үйл ажиллагаа нь хэт их хөрөнгөжсөн, Беркшир нь даатгалын бизнесээсээ гадна их хэмжээний орлого олдог тул Беркшир өөрийн хөрөнгийн ийм хүнд жинг дааж чаддаг. Баффет Беркширийн конгломерат бүтцийн нэг чухал давуу тал бол даатгалын үйл ажиллагаандаа өөрийн хөрөнгөөс их хэмжээний хөрөнгийн холимог байх чадвар гэж хэлсэн.
Беркширийн даатгалын хөрөнгө оруулалтын арга барилын талаар Баффет 2020 онд бичсэн захидалдаа дараах зүйлийг бичжээ.
“Ерөнхийдөө даатгалын флот нь дэлхий даяарх өрсөлдөгчдийнхөөс хамаагүй их хөрөнгөөр ажилладаг. Энэхүү санхүүгийн хүчирхэг байдал нь Беркширийн даатгалын бус бизнесээсээ жил бүр авдаг асар их мөнгөний урсгалтай хослуулан манай даатгалын компаниудад ихэнх даатгагчдын дийлэнх нь хэрэгжүүлэх боломжгүй хөрөнгө оруулалтын стратегийг найдвартай дагаж мөрдөх боломжийг олгодог.
"Тэдгээр өрсөлдөгчид зохицуулалтын болон зээлийн үнэлгээний шалтгааны улмаас бонд дээр анхаарлаа хандуулах ёстой. Мөн бонд нь өнөө үед байх ёстой газар биш юм. АНУ-ын 10 жилийн хугацаатай Төрийн сангийн бондын өгөөж 0.93 оны 94-р сард 15.8%-ийн өгөөжтэй байснаас 1981%-иар буурсан гэдэгт та итгэх үү? Герман, Япон зэрэг томоохон, чухал улс орнуудад хөрөнгө оруулагчид их наяд долларын өрийн сөрөг ашиг олдог. Тэтгэврийн сан, даатгалын компаниуд эсвэл тэтгэвэр авагчид ч бай дэлхийн хэмжээнд тогтмол орлоготой хөрөнгө оруулагчдыг бүрхэг ирээдүй хүлээж байна."
Баффет зөв байсан: 10 жилийн хугацаатай Төрийн сангийн үнэт цаас одоо бараг 2%-ийн өгөөжтэй байгаа бөгөөд бондын хөрөнгө оруулагчид өнгөрсөн жил сөрөг өгөөжтэй байсан.
Эндрю Барид бичээрэй [имэйлээр хамгаалагдсан]
Эх сурвалж: https://www.barrons.com/articles/warren-buffetts-preferred-equity-allocation-is-100-why-the-berkshire-ceo-hates-bonds-51646062775?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Уоррен Баффетын давуу эрхтэй хөрөнгийн хуваарилалт 100%
Уоррен Баффетын илүүд үздэг хөрөнгийн хуваарилалт нь 100% бөгөөд тэрээр энэ стратегийг өөрийн биеэр болон
Berkshire Hathaway
даатгалын бизнесийн бусад компаниудаас эрс ялгаатай байдлаар.
Баффет бондуудад дургүй бөгөөд энэ нь компанийн даатгалын хөрөнгө оруулалтын багц дахь тогтмол орлогын өчүүхэн жингээс илт харагдаж байна.
The
Berkshire Hathaway
(тикер: BRK.A, BRK.B) Гүйцэтгэх захирал жил бүр хувьцаа эзэмшигчиддээ бичсэн захидалдаа түүний хувьцаанд дуртай байсан нь эрт дээр үеэс эхэлсэн гэж бичжээ. Тэрээр 1942 оны 11-р сард 114.75 настайдаа анхны хөрөнгө оруулалтаа хийж, Cities Services-ийн давуу эрхийн хувьцааг XNUMX доллараар худалдаж авсан нь түүний бүх хадгаламж болсон юм.
Тухайн үед Dow Jones Industrial Average 99-д хаагдсан нь “чамайг хашгирах ёстой. Америкийн эсрэг хэзээ ч битгий мөрий тавь” гэж Баффет бичжээ. Одоо Dow 34,000 дөхөж байна.
“Анхны уналтын дараа би өөрийн хөрөнгийн 80-аас доошгүй хувийг үргэлж хувьцаанд хадгалдаг байсан. Энэ хугацаанд миний дуртай статус 100% байсан, одоо ч хэвээр байна" гэж Баффет бичжээ. Тэрээр Беркширийн "эзэмшигчийн гарын авлага"-д өөрийн нийт хөрөнгийн 98 гаруй хувийг Беркширийн хувьцаанд эзэмшдэг гэж тэмдэглэжээ.
Баффет гарын авлагадаа Беркширт "нэг сагсанд хийсэн өндөг" хөрөнгө оруулалт хийхэд таатай байна гэж бичжээ "Учир нь Беркшир өөрөө маш олон төрлийн үнэхээр ер бусын бизнес эрхэлдэг."
"Үнэхээр бид [тэр болон Дэд дарга Чарли Мунгер] Беркшир нь хяналтын багц эсвэл цөөнхийн ач холбогдол бүхий ашиг сонирхлыг эзэмшдэг бизнесийн чанар, олон талт байдлаараа онцгой болоход ойрхон гэдэгт итгэдэг" гэж Баффет бичжээ.
Түүний бараг 100% өмчийн арга барил нь олон санхүүгийн зөвлөхүүд, ялангуяа тэтгэвэр авагчдын хувьд хэтэрхий эрсдэлтэй гэж үгүйсгэдэг зүйл юм. Түүний Беркшир дэх хувьцаа нь 100 тэрбум ам.долларын хөрөнгөтэй, нэг тэрбум гаруй долларын бусад хөрөнгөтэй учраас санхүүгийн томоохон хохирол амсвал Нийгмийн даатгалд найдна гэж санаа зовох хэрэггүй.
Даатгалын бизнесүүдтэй Беркширийн хөрөнгө оруулалтын стратеги нь түүнийг өөрийн хөрөнгийн чиг баримжаагаар бараг бүх томоохон даатгагчдаас ялгаж өгдөг.
Беркшир 2021 оны 10к тайландаа даатгалын асар том бизнесүүд нь жилийн эцэст 335 тэрбум долларын хувьцаа, 95 тэрбум долларын бэлэн мөнгө болон түүнтэй адилтгах хөрөнгө, ердөө 16 тэрбум долларын бонд эзэмшиж байсныг илчилсэн. Беркширийн даатгалын өр төлбөр буюу хөвөгч нь 147 оны эцсийн байдлаар 2021 тэрбум доллар болсон байна.
Беркшир нь өөрийн бүх бизнест нийт 147 тэрбум долларын бэлэн мөнгөний байр суурьтай, 351 тэрбум долларын хувьцаатай байсан бөгөөд даатгалын үйл ажиллагаа нь хоёулангийнх нь дийлэнх хувийг эзэлжээ.
Беркширийн даатгалын хөрөнгийн хуваарилалт нь ойролцоогоор 75% хувьцаа, 21% бэлэн мөнгө, 4% бонд юм. Энэ нь 60/40 хэмжээтэй хувьцаа, бондын стандартын сонирхолтой хувилбар бөгөөд эрсдэл өндөртэй хувьцаа болон эрсдэл багатай бэлэн мөнгөний "штан" стратеги юм.
Холбооны нөөц ойрын саруудад бодлогын хүүгээ өсгөж эхэлнэ гэж үзвэл бодит хүүгийн гүн сөрөг нөлөөлөлтэй бондын эрсдэл, бэлэн мөнгөний өгөөж нэмэгдэх төлөвтэй байгаа тул санхүүгийн зөвлөхүүдийн анхаарах ёстой зүйл юм. Бэлэн мөнгө одооноос бараг тэгээс жилд 2%-ийн өгөөжтэй байх боломжтой.
Беркширийн бондын дийлэнх хэсэг нь 11 тэрбум ам.долларын 16 тэрбум доллар нь гадаадын засгийн газрын өрөнд байгаа нь анхаарал татаж байна. Энэ нь Баффет Treasuries-ийг хөрөнгө оруулалт гэж хэр бага боддогийг харуулж байна.
Беркшир нь ихэнх даатгагчдаас ялгаатай нь хотын захиргааны бонд бага эсвэл огт байдаггүй. Хувь хүмүүс эрт дээр үеэс мунисыг илүүд үздэг. Беркшир нь Төрийн сангийн үнэт цаасанд дуртай бөгөөд засгийн газрын хэт найдвартай богино хугацааны үүрэг нь түүний бэлэн мөнгө болон түүнтэй адилтгах хөрөнгийн дийлэнх хэсгийг төлөөлдөг. Хэрэв Беркширт хэрэгтэй бол Баффет хамгийн их хөрвөх чадвартай байхыг хүсдэг.
Харин Баффет хувьцаанд төдийлөн дурладаггүй бөгөөд жил гаруйн хугацаанд тийм байсан. Тэрээр захидалдаа хөрөнгийн зах зээлд "бидний сэтгэлийг хөдөлгөдөг зүйл бага" гэж бичжээ. Berkshire нь 2020, 2021 онуудад хувьцааны цэвэр худалдагч байсан
Баффетийн арга барил нь сүүлийн арван жилийн хөрөнгийн зах зээлийн өсөлтийг харгалзан Беркширт асар их ногдол ашиг өгсөн. Тэрээр бондыг түүхэндээ бага өгөөжтэй байсан муу бооцоо гэж үзсэн. Беркширийн өмчийн чиг баримжаа улам бүр эрс нэмэгдсэн. Berkshire 2010 оноос хойш бондын багцаа хоёр дахин бууруулсан бол өөрийн хөрөнгийн багц зургаа дахин, бэлэн мөнгө дөрөв дахин нэмэгджээ.
At
Чаб
(CB) хамгийн том үл хөдлөх хөрөнгө, ослын даатгагчдын нэг бөгөөд 90 оны эцсийн байдлаар хөрөнгө оруулалтын багцын 2021 орчим хувийг бонд, тус бүр 5 орчим хувийг хувьцаа болон бэлэн мөнгө эзэлж байна. Энэ хөрөнгийн хуваарилалт нь даатгагчдын дунд түгээмэл байдаг.
Зээлийн зэрэглэл тогтоогч компаниудын үнэт цаасны тогтворгүй байдал, бонд эзэмшихийг дэмждэг бодлогын улмаас үл хөдлөх хөрөнгө, ослын даатгагч нь өөрийн хөрөнгө оруулалтын ихэнх хэсгийг бондоор эзэмшдэг.
Даатгалын үйл ажиллагаа нь хэт их хөрөнгөжсөн, Беркшир нь даатгалын бизнесээсээ гадна их хэмжээний орлого олдог тул Беркшир өөрийн хөрөнгийн ийм хүнд жинг дааж чаддаг. Баффет Беркширийн конгломерат бүтцийн нэг чухал давуу тал бол даатгалын үйл ажиллагаандаа өөрийн хөрөнгөөс их хэмжээний хөрөнгийн холимог байх чадвар гэж хэлсэн.
Беркширийн даатгалын хөрөнгө оруулалтын арга барилын талаар Баффет 2020 онд бичсэн захидалдаа дараах зүйлийг бичжээ.
“Ерөнхийдөө даатгалын флот нь дэлхий даяарх өрсөлдөгчдийнхөөс хамаагүй их хөрөнгөөр ажилладаг. Энэхүү санхүүгийн хүчирхэг байдал нь Беркширийн даатгалын бус бизнесээсээ жил бүр авдаг асар их мөнгөний урсгалтай хослуулан манай даатгалын компаниудад ихэнх даатгагчдын дийлэнх нь хэрэгжүүлэх боломжгүй хөрөнгө оруулалтын стратегийг найдвартай дагаж мөрдөх боломжийг олгодог.
"Тэдгээр өрсөлдөгчид зохицуулалтын болон зээлийн үнэлгээний шалтгааны улмаас бонд дээр анхаарлаа хандуулах ёстой. Мөн бонд нь өнөө үед байх ёстой газар биш юм. АНУ-ын 10 жилийн хугацаатай Төрийн сангийн бондын өгөөж 0.93 оны 94-р сард 15.8%-ийн өгөөжтэй байснаас 1981%-иар буурсан гэдэгт та итгэх үү? Герман, Япон зэрэг томоохон, чухал улс орнуудад хөрөнгө оруулагчид их наяд долларын өрийн сөрөг ашиг олдог. Тэтгэврийн сан, даатгалын компаниуд эсвэл тэтгэвэр авагчид ч бай дэлхийн хэмжээнд тогтмол орлоготой хөрөнгө оруулагчдыг бүрхэг ирээдүй хүлээж байна."
Баффет зөв байсан: 10 жилийн хугацаатай Төрийн сангийн үнэт цаас одоо бараг 2%-ийн өгөөжтэй байгаа бөгөөд бондын хөрөнгө оруулагчид өнгөрсөн жил сөрөг өгөөжтэй байсан.
Эндрю Барид бичээрэй [имэйлээр хамгаалагдсан]
Эх сурвалж: https://www.barrons.com/articles/warren-buffetts-preferred-equity-allocation-is-100-why-the-berkshire-ceo-hates-bonds-51646062775?siteid=yhoof2&yptr=yahoo