Уоррен Баффет газрын тос дээр тавьсан том бооцоо нь уур амьсгалаас урваж байна - Кварц

Уоррен Баффет өөрийн олон тэрбумыг олсон эсрэг хөрөнгө оруулагч. “Бусад шуналтай байхад айж, бусад нь айж байхад шуналтай бай” гэж Баффетийн нэгэн сургаал хэлдэг; "Олноос өөрийгөө сал" гэж тэр хэлэв өөр газар. Гэвч түүний сүүлийн үед газрын тосны компаниудад тавьсан бооцоо нь дэлхийн бусад улс орнууд түүнээс салах гэж оролдох үед чулуужсан түлшний хэрэглээгээ хоёр дахин бууруулж, шинэ арга замаар зөрчилдөж байна.

2021 оны эцэс гэхэд илүү 1,400 байгууллагууд (pdf) 39.2 их наяд долларын хөрөнгөтэй бөгөөд чулуужсан түлш дэх өөрийн эзэмшлийн зарим хэсгийг эсвэл бүхэлд нь зарах үүрэг хүлээсэн. Харин Буффет эсрэгээрээ байна. Түүний хөрөнгө оруулалтын Berkshire Hathaway компани Chevron-ынх болжээ дөрөв дэх том хувьцаа эзэмшигч 25.9 оны 4.5-р сард 2021 тэрбум доллар байсан бол XNUMX-р сард түүний хөрөнгө оруулалтын үнэ XNUMX тэрбум доллар болж өссөн байна.

Berkshire нэгэн зэрэг Occidental Petroleum-ийн хувьцааг худалдаж авсан. 10 онд анх удаа 2019 тэрбум долларын давуу эрхтэй Occidental хувьцааг худалдаж авсныхаа дараа Баффет энэ жил өөрийн эзэмшиж буй хувьцаагаа хэд хэдэн удаа ахиулж, компанийн хамгийн том хувьцаа эзэмшигч Үүний бараг 19% нь. Мөн дор хаяж нэг шинжээчийн үзэж байгаагаар Беркшир хүсч магадгүй юм бүх Occidental худалдан авах.

Уоррен Баффет яагаад газрын тосны хувьцааг худалдаж авдаг вэ?

Баффет газрын тос, байгалийн хий, эсвэл бусад салбартай гүнзгий холбоотой байдаггүй. "Үнэ цэнэтэй хөрөнгө оруулагч" гэсэн хэллэгээр тэр бол хувьцааг үнэ цэнээсээ бага үнээр арилжаалж байна гэж бодсон учраас л сонгож авдаг. Гэвч тэрээр чулуужсан түлшинд хөрөнгө оруулалт хийж байсан урт түүхтэй—Петрочайнд, жишээ нь, эсвэл дотор байгалийн хийн хоолойн бизнес.

Баффетын хамгийн анхны нийтлэлүүдийн нэг. 1957 нь, газрын тос, байгалийн хийн байгууламжийг хариуцдаг Oil & Gas Property Management нь түүний инфляцийг хамгаалах дуртай арга байсан гэж маргажээ. Энэ логик өнөөдөр ч мөн адил байна. Үнэн хэрэгтээ нефтийн үнэ өсөж байгаа нь инфляцийн нэг хүчин зүйл учраас үнэ өсөж байгаа энэ үед Беркшир Хэтэуэй газрын тосыг сайн хөрөнгө оруулалт гэж үзэх нь зөв. Chevron, Occidental зэрэг компаниуд бэлэн мөнгөөр ​​дүүрэн байдаг. Түүнчлэн, Баффет Орос-Украины дайны улмаас эрчим хүчний зах зээл дэх эмх замбараагүй байдлаас харахад дэлхий өөрийгөө хөхнөөс гаргаагүй итгэхийг хүссэн хэмжээгээрээ газрын тос, байгалийн хийг унтраана. Газрын тосны эрин үе хараахан дуусаагүй байгааг Баффет мэдэж байна.

Гэхдээ эрчим хүчний агуу шилжилтийг хурдасгах нэг зүйл бол Баффет шиг хөрөнгө оруулагчид газрын тос, байгалийн хийн компаниудыг капиталын өлсгөлөнд оруулах явдал юм - энэ нь тухайн газрын тос, байгалийн хийн компани нь Occidental байсан ч гэсэн. илүү ухамсартай мэргэжлүүд эргэн тойронд. Баффетыг хамгаалагчид тэрээр өөрийгөө Occidental болон Chevron-д нөлөөлж эрчим хүчний гүн, гэнэтийн хомсдолоос зайлсхийх үүднээс ногоон эрчим хүчний салбар руу чиглүүлэхийн тулд өөрийгөө тавьж байна гэж маргаж магадгүй юм. Хедж сангийн Engine No1, жишээ нь, үүнийг л хийсэн ExxonMobil-тэй.

Гэхдээ Баффетт ийм идэвхтэй хөрөнгө оруулагч байсан түүх байхгүй. Гуравдугаар сард хоёр дахь жилдээ дараалан Беркширийн цаг уурын дээд амжилтыг үзүүлэв боломжит хамгийн бага оноо Climate Action 100+ групп, Saudi Aramco-той хамт. Тус компанид бас бий удаан няцаав хувьцаа эзэмшигч уур амьсгалын эрсдэлээ ил болгохыг уриалж байна.

Уур амьсгалын асар их өөрчлөлтийн үед Баффет газрын тосны ашиг олох гэсэн оролдлого нь түүний өгөөмөр буяны үйлстэй зөрчилдөж байна. Гэхдээ энэ нь чулуужсан түлшнээс татгалзаж буй бусад хөрөнгө оруулагчдад таагүй загварыг харуулж байгаа бөгөөд өөрөөр хэлбэл дэвшилтэт Баффет болон түүний сүүлийн бооцоог хараад бохир эрчим хүчний талд буухаар ​​шийдэж магадгүй юм.