АНУ, Вашингтон ДС дахь Мартин Лютер Кингийн дурсгалын газар
хөөрхөн
Уламжлалт мэргэн ухаан бол менежерийн алдагдлыг багасгахыг хичээдэг хөрөнгийн эздийн хувьд олон төрлийн өмчит, олон талт удирдлагатай менежерүүдэд хуваарилалтыг нэмэгдүүлэхийн тулд чин сэтгэлээсээ амлалт нь хэрэгжүүлэхэд цаг хугацаа шаардагддаг бөгөөд төвлөрлийг илүүд үздэг хөрөнгийн эздийн хувьд шинэ менежерүүдийг нэмэх нь хэцүү байж болох юм. ахиц дэвшлийн хурдыг удаашруулдаг багц.
Уламжлалт мэргэн ухаан хангалтгүй: хөрөнгийн эзэд одоо байгаа менежерүүдийг хянаж, хамтран ажилласнаар өөрийн хөрөнгө, хөрөнгө оруулалтын багцдаа оруулах боломжийг хурдасгаж чадна.
Энэхүү нийтлэл нь олон төрлийн, хүртээмжтэй институцийн хөрөнгө оруулалтын багцыг бий болгох цувралын зургаа дахь бөгөөд эцсийн өгүүлэл юм. гарын авлага Милкений хүрээлэнгийн Блэйр Смит, Трой Даффи бид хоёрын Милкен институтын томоохон оролцоотой хамтран бичсэн хөрөнгийн эздэд зориулсан Хөрөнгийн удирдлагын Гүйцэтгэх зөвлөл дэх DEI, Төрөл бүрийн тэгш байдал ба хамруулах зорилгоор институцийн хуваарилагчид болон түүний үеэл байгууллагууд, тухайлбал Intentional Endowments Network, Diverse Asset Managers' Initiative, Хөрөнгө оруулалтын компаниудын үндэсний холбоо (NAIC), AAAIM, Milken Institute, IDiF. Бүр тодруулбал, хүртээмжтэй капитализмд хүрэх зам дахь дөрөв дэх буюу эцсийн тулгуур болох тэгш хяналт, оролцоонд анхаарлаа хандуулдаг.
Энэхүү эцсийн багана нь жаран жилийн өмнө Др Мартин Лютер Кинг Жуниорын Бирмингемийн шоронгоос ирсэн захидалдаа дурдсан арьс өнгөөр ялгаварлан гадуурхах шударга ёсны дөрвөн алхамын хоёрыг давтаж байна. Доктор Кингийн уриалж буй олон талт байдлын талаархи мэдээллийг судлах, олон талт хэлэлцүүлэг нь одоо байгаа менежерүүдтэй хийсэн хэлэлцүүлэгт ч хамаатай.
Стратеги 16: Одоо байгаа менежерүүдийн олон талт байдлыг нэмэгдүүлэх
Төрөл бүрийн өмчит, олон талт удирдлагатай менежерүүдэд хөрөнгө оруулах нь чухал бөгөөд томоохон хөрөнгийн менежерүүдийг ахлах ажилтнуудынхаа олон талт байдлыг нэмэгдүүлэхийг дэмжихийн зэрэгцээ бүх хөрөнгийн менежерүүдийг ажилтнуудын төрөл зүйлийг нэмэгдүүлэхэд урамшуулах нь чухал юм. ILPA-ийн олон янз байдлын хэмжүүрийн загвар ажилтнуудын шилжилтийн таб дээр олон янз байдлын байдал, олон янз байдлын эрч хүчийг хоёуланг нь авч үздэг.
Заримдаа ихэнх хөрөнгийн менежерүүд одоогийн болон шинээр гарч ирж буй олон төрлийн манлайллын талаар боддог. Commonfund болон бусад институцийн хуваарилагчид манлайллын олон талт байдлыг үнэлэхдээ өмчлөл, гүйцэтгэх багийн статус, хуваарилалтыг авч үздэг гэж Commonfund-ийн Гүйцэтгэх захирал Каролин Грир хөрөнгө оруулалтын мэргэжилтнүүдийн уулзалт дээр тайлбарлав. "Илүү өргөн зорилго нь гүйцэтгэх түвшинд анхаарлаа төвлөрүүлэхээс илүү олон төрлийн багц менежерүүдийн хөгжлийг тодорхойлох явдал юм" гэж тэр хэлэв.
IADEI нь бага, дунд, ахлах түвшний хөрөнгө оруулалтын менежментийн салбарын олон талт байдлыг нэмэгдүүлэх зорилготой байгууллагуудын мэдээллийн санг хөтөлдөг. Үүний нэгэн адил WK Kellogg сан нь олон талт бус менежерүүдэд зориулсан олон төрлийн удирдсан стратегид анхаарлаа хандуулдаг: Олон төрлийн менежерүүдийн урт хугацааны өсөлт нь илүү олон төрлийн хүмүүсийг бүх пүүсүүдийн шийдвэр гаргах түвшний удирдах албан тушаалд дэвшүүлэхээс эхэлдэг гэдэгт итгэдэг. . Тодруулбал, 2009 оноос хойш Келлогийн сан 4.2 тэрбум долларын төрөлжүүлсэн багцынхаа ихэнхийг (Келлогийн хувьцааны багцаас бусад) өнгөт арьстан, эмэгтэйчүүд шийдвэр гаргах эрх мэдэлтэй пүүсүүдэд хөрөнгө оруулалт хийсэн.
Стратеги 17: Одоо байгаа хөрөнгийн менежерүүдийн нөлөөг нэмэгдүүлэх
Хөрөнгийн эзэд нь хөрөнгийн менежерүүдийг стратегийн оролцоогоор дамжуулан DEI-д анхаарлаа хандуулахыг урамшуулан дэмжихээс гадна илүү олон талт, тэгш, хүртээмжтэй баг, хөрөнгө оруулалтын багцыг бий болгоход туслах нөөцийг санал болгож чадна. CFA
Энэхүү ажиглалтыг дэмжиж, Caisse de Dépôt et Placement du Québec (CDPQ)-ийн гадаад багцын удирдлагын ахлах захирал Анн-Мари Лаберж нь CDPQ нь олон талт байдлын статистик үзүүлэлтээрээ үе тэнгийнхнийхээс хоцрогдсон менежерүүдтэй харилцан яриа өрнүүлдэг болохыг ажиглав.
Стратегийн оролцоо нь үр нөлөөг эрэлхийлж буй хөрөнгө оруулагчдын хувьд тогтвортой хөрөнгө оруулалтын хамгийн найдвартай хэлбэр бөгөөд үүнийг туршлагаар тодорхой харуулсан. Стратегийн оролцоонд амжилтанд хүрэхэд олон хүчин зүйл байдгийг эрдэм шинжилгээний судалгаагаар тогтоожээ.
Нэгдүгээрт, хүссэн шинэчлэлийн зардал өсөх тусам амжилтанд хүрэх боломж буурдаг. Байгаль орчны салбарт хийсэн шинэчлэл нь засаглалын хүрээнд хийгдсэн шинэчлэлээс илүү өртөгтэй байх магадлалтай тул компанийн засаглалын хүсэлт, түүний дотор DEI хүсэлтүүд нь зарим талаараа хамгийн өндөр амжилттай байдаг.
Хоёрдугаарт, хөрөнгө оруулагчдын нөлөө их байх тусам стратегийн оролцооны хүсэлтүүд амжилттай хэрэгжих магадлал өндөр байдаг, ялангуяа оролцож буй хувьцаа эзэмшигч нь зорилтот компанийн илүү их хувийг эзэмшдэг бол. Димсон, Каракаш, Ли нар олдлоо Хэлэлцэж буй компанитай нэг улсын хөрөнгө оруулагч тэргүүлсэн тохиолдолд хөрөнгө оруулагчдын нэг хэсэг нь илүү их нөлөө үзүүлдэг. Хэл шинжлэл, соёлын элементүүд бас үүрэг гүйцэтгэдэг. Томоохон, олон улсад нэр хүндтэй хөрөнгийн менежерүүд оролцож байгаа хөрөнгө оруулагчдын нэг хэсэг бол амжилтанд хүрэх боломж нэмэгддэг. Цахиурын хөндийн сангийн хөрөнгө оруулалтын хорооны гишүүн Кейт Митчелл IADEI-ийн хөрөнгө оруулагчдын хэлэлцүүлгийн бүлэгт "AUM чухал, мөн байршил, манлайлал чухал" гэж дүгнэв.
Гуравдугаарт, өмнө нь оролцооны хүсэлтийг биелүүлж байсан байгууллагуудын оролцоо өндөр байдаг. Үүнээс үзэхэд ерөнхий эмчтэй хамтын оролцоо эсвэл бүр олон удаа, зохицуулалтгүй ажиллах нь амжилтанд хүрэх магадлалтай. BlackRock
Энэхүү гэрээнд Кристофер Айлман (Калифорни мужийн багш нарын тэтгэврийн системийн хөрөнгө оруулалтын ахлах ажилтан), Хиромичи Мизуно (Японы засгийн газрын тэтгэврийн хөрөнгө оруулалтын сангийн [GPIF] гүйцэтгэх захирал бөгөөд хөрөнгө оруулалтын ахлах ажилтан), Саймон Пилчер (ИХ Британийн USS компанийн гүйцэтгэх захирал) нар гарын үсэг зурав. Investment Management Ltd). Бидний түншлэлийн захидал нийтлэгдсэнээс хойш Нидерландын засгийн газар болон 10 тэрбум долларын AUM-тай боловсролын тэтгэврийн сангийн менежер ABP зэрэг 650 хөрөнгө эзэмшигчид гарын үсэг зурсан байна.
"Гурван хөрөнгийн эзэн тогтвортой байдлын тухай мессеж илгээдэг" номонд Гиллиан Тетт, Патрик Темпл-Вест нар Санхүүгийн цаг асуугдсан: "Яагаад хөрөнгийн менежерүүд эцсийн өмч эзэмшигчдээс илүү ESG сэдвээр илүү илэн далангүй ярьдаг вэ?" Тэд хөрөнгө эзэмшигчийн энэхүү захидал нь "хөрөнгийн менежерүүдээ тогтвортой байдлын стандартыг дагаж мөрдөхийг уриалж, зөвхөн хувьцаа эзэмшигчдийн бус сонирхогч талуудын ашиг сонирхлыг хүндэтгэсэн урт хугацааны зорилгыг дагаж мөрдөхийг уриалж байна" гэж шударга асуултынхаа хариулт гэж ойлгосон. GPIF-ийн Мизүно нь хөрөнгийн менежерүүдийн стратегийн оролцоо, стратегийн оролцооны түвшинд хөрөнгийн менежерүүдийн ил тод байдлыг хангах замаар бий болгодог үнэ цэнийн ач холбогдлыг хүчтэй дэмжигч юм. Тэрээр менежерүүдийн хичээл зүтгэл, мониторингийн нэг хэсэг болгон стратегийн оролцоонд аль хөрөнгийн менежерүүд хамгийн үр дүнтэй байдаг талаар компаниудаас асуудаг.
Одоо Оксфордын Харвардын Бизнесийн сургуулийн профессор Роберт Эклсийн хэлснээр “Бидний түншлэл болон Финкийн захидлуудын хооронд бүтцийн чухал ялгаа бий. 9.6 оны 2022-р сарын байдлаар 15,000 их наяд ам.долларын хөрөнгөтэй дэлхийн хамгийн том хөрөнгийн менежерийн хувьд BlackRock нь дэлхий даяар 1.6 гаруй компанийн хувьцааг эзэмшдэг. BlackRock SASB болон TCFD-ийн дагуу тайлагнахыг хүсч байна гэж хэлэхэд үүнийг авах боломжтой. Үүний эсрэгээр, GPIF нь AUM-д 45 их наяд долларын хөрөнгөтэй дэлхийн хамгийн том тэтгэврийн сан боловч ердөө XNUMX орчим хөрөнгийн менежер ашигладаг. BlackRock бол хууль эрх зүйн болон ерөнхий хөрөнгө оруулалтын менежмент, State Street Global Advisors зэрэг тэдний нэг бөгөөд эдгээр томоохон хөрөнгө оруулагчдын хөрөнгө эзэмшигчийн дарамтын хариуд стратегийн оролцоонд хийж буй өөрчлөлтүүд нь хөрөнгө оруулалтын өртгийн сүлжээгээр компаниуд руу шилжих ёстой."
State Street бол үүний жишээ юм. Хөрөнгийн өмчлөгчийн захидлыг нийтэлж, Стейт Стрит жендэрийн олон янз байдалд олон жилийн анхаарал хандуулж, 2017 оны "Айдасгүй охин" кампанит ажилд тулгуурлан Төрийн гудамжны хөрөнгө оруулалтын ахлах ажилтан Рик Лакайл 2020 онд 10,000 хувьцаат компанийн ТУЗ-ийн дарга нарт захидал илгээжээ. 2021 онд удирдах зөвлөл болон ажиллах хүчнийхээ олон талт байдлын талаар дараах дэлгэрэнгүй мэдээллийг илчлэхийг тэднээс хүссэн байна.
· Стратеги: Хүний капиталын менежментийн өргөн хүрээний туршлага, урт хугацааны стратеги дахь олон талт байдлын үүргийг тодорхой болгох.
· Зорилго: Төрөл бүрийн зорилгууд, тэдгээр нь пүүсийн ерөнхий стратегид хэрхэн хувь нэмэр оруулдаг, эдгээр зорилгыг хэрхэн удирдаж, ахиулж байгааг тайлбарлана.
· Хэмжигдэхүүн: Пүүсийн ажиллах хүч болон удирдах зөвлөлийн олон янз байдлын хэмжүүрүүдийг гаргаж өгнө. Ажиллах хүчний хувьд АНУ-ын компаниуд АНУ-ын Хөдөлмөр эрхлэлтийн тэгш боломжийн комиссын EEO-1 судалгаанд заасан тодруулгын тогтолцоог ашиглах боломжтой бөгөөд АНУ-ын бус компаниуд SASB болон үндэсний хэмжээнд тохирсон тогтолцооны дагуу олон талт байдлын мэдээллийг задруулахыг зөвлөж байна. EEO-1-ийн судалгаа нь бүх бүтэн цагийн ажилчдын хувьд ажилчдын арьсны өнгө, үндэс угсаа, хүйсээр нь ялгах, салбартай холбоотой ажил эрхлэлтийн ангилал эсвэл ахмад настны түвшингээр нь ангилдаг. ТУЗ-ийн түвшинд багцын компаниуд ТУЗ-ийн захирлуудын арьс өнгө, үндэс угсаа зэрэг олон янз байдлын шинж чанарыг ил тод болгох ёстой.
· Удирдах зөвлөл: Компанийн ажиллах хүч, олон нийт, үйлчлүүлэгчид болон бусад гол оролцогч талуудын олон талт байдлыг удирдах зөвлөл хэрхэн тусгадаг зэрэг арьс өнгө, үндэстний төлөөлөлтэй холбоотой зорилго, стратегийг тайлбарла.
· Удирдах зөвлөлийн хяналт: Удирдах зөвлөл нь олон талт байдал, оролцоог хангахад тавих хяналтын үүргээ хэрхэн гүйцэтгэж байгааг дэлгэрэнгүй тайлбарлана уу.
State Street Global Advisors-ийн Глобал Хөрөнгийн Удирдлага хариуцсан дарга Бен Колтон нэгэн ярилцлагадаа, "Урт хугацааны бусад асуудлуудыг удирдах арга барилтайгаа уялдуулан бид компаниудтай харилцаж, мэдээлэл илүү бэлэн болсон үед үнэлэлт дүгнэлт өгөх болно. Эдгээр нь нарийн төвөгтэй, урт хугацааны асуудлууд бөгөөд олон талт байдлын үүднээс эцсийн зорилгодоо хүрэхийн тулд компаниудад цаг хугацаа хэрэгтэй байж болохыг бид талархаж байна. Бид тодорхой хэмжээний уян хатан байдлыг хангах боловч компаниудад хариуцлага тооцоход бэлэн байна."
2021 онд Стэйт Стрит нь S&P 500 болон FTSE 100-д багтдаг компаниудын нэр дэвшүүлэх, удирдах хорооны дарга нарын эсрэг санал өгсөн бөгөөд тэдгээр компаниудын арьс өнгө, угсаатны бүрэлдэхүүнийг задруулдаггүй. 2022 онд State Street нь EEO-500 судалгааны хариугаа дэлгэдэггүй S&P 1 компаниудын Нөхөн төлбөрийн хорооны дарга нарын эсрэг, S&P 500 болон FTSE 100-д хамрагдаагүй компаниудын Нэр дэвшүүлэх болон Засаглалын хорооны дарга нарын эсрэг санал өгсөн. удирдах зөвлөлдөө бага төлөөлөлтэй нийгэмлэгээс дор хаяж нэг захирал.
Өмнө нь PwC-ийн ахлах түнш, одоо Лондонгийн Бизнесийн Сургуулийн гүйцэтгэх захирал, компанийн засаглал, хариуцлагатай бизнесийн чиглэлээр мэргэшсэн Том Гослингтэй маргах хүн цөөн. Гэж заасан өргөн утгаар нь тусгах нь "олон төрлийн багийг үр дүнтэй болгоход шаардагдах ажлын арга барил, соёл, ажлын байрны дизайныг гүнзгий өөрчлөхийг" шаарддаг.
Дүгнэлт
Хөрөнгийн эзэмшигчид өөрийн хөрөнгө, хөрөнгө оруулалтын багцдаа оруулах ажлыг хурдасгах эрхтэй. Тухайлбал, хөрөнгө оруулалтын зөвлөхүүд шинэ хөрөнгийн менежерүүдийн талаар анхан шатны шалгалт хийж, анхны хөрөнгө оруулалтын санамж бичгийн төслийг боловсруулдаг уламжлалтай. Хөрөнгийн эзэмшигчид анхан шатны хурал хийж, хурлын эхний төслийг төрөл бүрийн хөрөнгийн менежерүүдтэй анхлан шалгах зорилгоор гаргаж, олон төрлийн менежерүүдэд зориулсан хөрөнгө оруулалтын санамж бичгийн эхний төслийг хөрөнгө оруулалтын зөвлөхөд өгөх замаар уламжлалт үйл явцыг өөрчлөх талаар бодож болно.
Процессыг өөрчилснөөр хариуцлагатай хөрөнгө оруулалтын стратегийн талаар мэдээлэлгүй эсвэл сонирхдоггүй хөрөнгө оруулалтын зөвлөхүүд хичээнгүйлэн ажилласан хөрөнгө эзэмшигчдээс янз бүрийн менежерүүдийн талаар заавар авах боломжтой. Хүртээмжтэй капитализмд хүрэх замыг бүрдүүлдэг эдгээр болон бусад тулгууруудыг хэрэгжүүлэх эрх мэдэл нь хөрөнгө эзэмшигчдийн эрх мэдэл, эрх мэдэлд байдаг.
Бирмингемийн шоронгийн захидлын тухай ойлголтууд жаран жилийн дараа ч хамааралтай хэвээр байна: олон талт байдлын талаархи мэдээллийг судлах, олон талт хэлэлцүүлэг нь арьс өнгөөр ялгаварлан гадуурхах шударга ёсны төлөөх чухал алхам бөгөөд олон талт байдал, тэгш байдал, оролцооны хувь заяа Америкийн хувь заяатай холбоотой хэвээр байна.
Эх сурвалж: https://www.forbes.com/sites/bhaktimirchandani/2023/01/16/want-the-existing-managers-in-your-investment-portfolio-to-become-more-diverse-and-inclusive- оролдоод үз/