(Bloomberg) - Сүүлийн XNUMX жилийн хугацаанд Холбооны Нөөцийг чангаруулсан хамгийн ширүүн мөчлөгийг даван туулахын тулд санхүүгийн хувьцаанд овоолсон хөрөнгийн хөрөнгө оруулагчид хүүгийн өсөлт нь үргэлж адислал биш гэдгийг сануулж байна.
Bloomberg -ээс хамгийн их уншсан ном
Өгөөж өсөх үед зээлдүүлэгчтэй болох нь Уолл Стритийн стандарт тариф бөгөөд өндөр хүү нь ихэвчлэн хүүгийн орлого өндөр, санхүүгийн фирмийн орлогод сайн гэсэн үг. Гэвч мөнгөний зах зээл дэх хүүгийн өсөлт хадгаламж эзэмшигчдийг өөр газар илүү сайн хэлцэл хийх тамга тэмдгээ өдөөж, банкуудыг бондын эзэмшлийн алдагдалд оруулж, хөрөнгө оруулагчид зарах хэрэгтэй болов уу гэж санаа зовж байгаа тул тооцоог өөрчилж байна.
Үр дүн: 2022 оны баавгайн зах зээлд багахан хэмжээний хоргодох байраар хангасан санхүүгийн компаниуд АНУ-ын хувьцааны үнэ өсөх жилд ноцтой бөөгнөрөл авч байна. Пүрэв гарагийн өсөлтийн алдагдал нь хамтын сангийн менежерүүдийн хувьд энэ жилийн хамгийн таатай арилжааны тоонд багтаж байсан группийг бууруулжээ.
Пүрэв гарагт банкууд хаа сайгүй уналтад орж, S&P 500 индекс 4%-иас илүү буурсан нь 2020 оны 5.4-р сараас хойших хамгийн муу уналт юм. Алдагдал нь томоос жижиг рүү шилжиж, JPMorgan Chase & Co 60%-иар буурсан бол SVB Financial Group-ийн үнэт цаас Хөрвөх чадварыг нэмэгдүүлэхийн тулд галын наймаа нь гаж донтоныг өдөөж, XNUMX% унасан.
EP Wealth Advisors компанийн багцын стратеги хариуцсан захирал Адам Филлипс “Өнөөдрийн мэдээ ихэнх хөрөнгө оруулагчдын анхаарлын төвд байгаагүй эрсдэлийг онцолж байна. "Энэ нь тусгаарлагдсан үйл явдал байж болох ч бусад банкуудад үүнтэй төстэй асуудлуудыг мэдээлэх үүд хаалгыг нээх болно гэсэн санаа зовниж байна."
Пүрэв гарагийн цус алдалт нь хамтын сангийн менежерүүдэд хүнд цохилт болсон байх магадлалтай бөгөөд Goldman Sachs Group Inc.-ийн судалгаагаар энэ оны эхэнд жишиг индексийн жинлэлтээр тогтоосон хэмжээнээс дунджаар 138 нэгжээр илүү санхүүгийн хувьцаа эзэмшиж байжээ. Дэвид Костин тэргүүтэй Голдман стратегичдын эмхэтгэсэн мэдээллээс үзэхэд эрсдэлээс хамгаалах сангууд энэ салбарт ерөнхийдөө жин багатай байсан ч Wells Fargo & Co. Wells Fargo компанийн хувьцаа дөрөв дэх өдрөө буурч, 6%-иас илүү унав.
Хоёр жижиг зээлдүүлэгчийн муу мэдээ хоёр дахин давтагдсан явдал байв. Цахиурын хөндийд байрладаг SVB Financial банк нь үнэт цаас зарж, хөрөнгө босгох замаар хөрвөх чадварыг нэмэгдүүлэх алхмуудыг хийсэн. Үүний зэрэгцээ, Silvergate Capital Corp нь крипто үйлдвэрлэлийн уналт нь компанийн санхүүгийн хүчийг бууруулсны дараа үйл ажиллагаагаа зогсоож, татан буулгахаар төлөвлөж байгаагаа зарлав.
Санхүүгийн үнийн уналт нь эдийн засагт хэдэн сарын турш нөлөөлсөн тектоник хүчийг тусгаж байгаа хэдий ч түүний ирэлт нь гэнэтийн байдлаараа гайхалтай байлаа. Арилжааны ордууд 2022 оноос хойш анх удаа 1948 онд буурсан тухай түүхийн дунд өнгөрсөн долоо хоногт тус групп ондоо амжилттай байсан.
ХНС-ын инфляцтай тэмцэх кампанит ажлын хүрээнд эдийн засаг уналтад орсон тул зээл олголт удааширч магадгүй байсан тул энэ долоо хоногийн төсөв буурахаас өмнө тодорхой байсан. Хөрөнгө оруулагчид Төв банкны дараагийн бодлогын шийдвэрийн талаар албан тушаалтнуудын бодлыг мэдээлэхийн тулд XNUMX-р сарын баасан гаригийн ажлын байрны тайланг гаргахад бэлэн байна. Жижиг зээлдүүлэгчдийн асуудал нь мэдрэлийг тайвшруулж чадаагүй юм.
"Холбооны нөөц ямар ч байсан зах зээл түгшүүртэй байгаа энэ орчинд маргаашийн ажлын байрны тоо хэр түрэмгий болж магадгүй гэж та хоёрыг нь ар араас нь хүлээж авбал эрсдэлгүй өдрийг өнгөрөөх сайхан шалтаг байсан" гэж Арт хэлэв. Хоган, B. Riley Wealth компанийн зах зээлийн ахлах стратегич. "Хэн ч тэр ачааны галт тэрэгний урдуур орохгүй байсан."
2008 оны санхүүгийн хямралын дараа санхүүгийн хувьцаанууд гэнэт зарагдах нь хөрөнгө оруулагчдад таатай байх магадлал багатай. Хөрөнгийн нийлүүлэгчийн үүрэг гүйцэтгэдэг тул банкны хувьцаанууд илүү өргөн зах зээлд дохио өгдөг гэж үздэг бөгөөд энэ долоо хоногийн жүжиг нь 500-р сараас хойш S&P XNUMX-ийн уналтаас сэрэмжлүүлж байсан эдийн засгийн хямралын мөхлийг өдөөх болно.
Пүрэв гарагийн арилжаагаар банкуудын хүндийн хүчний хүчтэй нөлөөлөл нь хувьцааны сессийн эхний хагаст үл тоомсорлож бүс нутгийн банкуудын алдагдал илт ажиглагдаж, салбарын талаарх бухимдал газар авснаар үндсэн жишиг үзүүлэлтүүдийг нэг сарын дотор хамгийн их уналтад хүргэв.
"Би энэ бол нүүрсний уурхай дахь канарин агшин гэж бодохгүй байна, гэхдээ зах зээл үүнийг ингэж уншиж байгаа юм шиг санагдаж байна" гэж Хоган хэлэв.
SVB өөрийн хөрөнгийн байр сууриа бэхжүүлэхийн тулд өөрийн хөрөнгөө худалдсаны дараа пүрэв гарагт АНУ-ын банкуудын бондууд мөн сулрав. Энэ алхамууд нь ерөнхийдөө хэдхэн сарын доторх хамгийн хурц хөдөлгөөн байсан ч ноцтой айдсыг илтгэх хэмжээнд хүрээгүй байна. Банкны 0.08 оны 8-р сард төлөх ёстой 5.015%-ийн бондын өгөөж нь Төрийн сантай харьцуулахад 2033 хувиар буюу XNUMX суурь пунктээр өссөн байна.
Хөрөнгө оруулагчдын дунд банкууд хүүгийн орлогоо нэмэгдүүлэх боломжтой гэсэн өөдрөг үзэл нь салбарын ашгийн хүлээлтээс харагдаж байна. Bloomberg-ийн шинжээчдийн таамаглаж буйгаар S&P 500 санхүүгийн индексийн үзүүлэлтүүд 9.4 онд 2023%-иар өсөх бөгөөд энэ нь аль ч салбарын бүлгийн хоёр дахь хамгийн өндөр үзүүлэлт болно. Энэ нь тэдний үнэлгээнээс харагдаж байгаа бөгөөд группын үнэ ба номын харьцаа сүүлийн XNUMX жилийн хамгийн дээд түвшинд хүрээд байна.
JonesTrading-ийн зах зээлийн ахлах стратегич Майкл О'Руркийн хэлснээр энэ өөдрөг үзлийг одоо туршиж байна.
"Зээлийн хүүгийн орчин өндөр байгаа нь цаашдаа бизнес эрхлэгчдэд сөргөөр нөлөөлнө гэсэн бодит байдлыг өргөн хүрээний соронзон хальс нь үл тоомсорлодог" гэж тэр хэлэв. "Зээлийн хүүгийн өсөлт чухал гэдгийг харуулж байна гэж би хэлье."
Bloomberg Businessweek сэтгүүлээс хамгийн их уншсан ном
© 2023 Bloomberg LP
Эх сурвалж: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-favorite-trade-hammered-230508681.html