(Bloomberg) - Хятадад санхүүгийн томоохон нээлт хийснээс хойш гурван жил гаруйн дараа Уолл Стритийн аваргуудын хувьд 60 их наяд долларын зах зээлээс гэнэтийн ашгийн тухай мөрөөдлөө урьдынхаас ч илүү барьж чадахгүй байгаа нь тодорхой болж байна.
Bloomberg -ээс хамгийн их уншсан ном
Геополитикийн уур амьсгал доройтож, Ши Жиньпин даргын улам бүр дарангуйлсан чиг хандлага нь хувийн хэвшлийг шоконд оруулж, гэрээ хэлцлийг саармагжуулж байгаатай холбогдуулан Goldman Sachs Group Inc. болон Morgan Stanley нар амбицтай тэлэлтийн төлөвлөгөө, ашгийн зорилтоо бууруулж байгаа банкуудын нэг юм. Хувийн асуудлаар ярилцаж байхдаа нэрээ нууцлахыг хүссэн ахлах удирдлагуудын хэлснээр хамгийн том банкууд ажлын байрыг илүү эрс цомхотгохоор төлөвлөж байна.
Орлого нь өссөний дараа 2021 онд зорилтот түвшиндээ түрүүлж байсан Голдман Сакс тус улсын бизнесийн орчин эрс өөрчлөгдсөний дараа таван жилийн төлөвлөгөөнийхөө төсөөллийг шинэчилсэн байна. Морган Стэнли одоохондоо хуурай газар брокерийн компани байгуулахгүй, дериватив болон фьючерсийн бизнест 150 сая долларын бага бооцоо тавьж байна. Тус пүүс энэ долоо хоногт Ази, Номхон далайн бүс нутгийн хөрөнгө оруулалтын банкируудын долоон хувийг хамарсан ажлын байраа цомхотгохоор төлөвлөж байгаа бөгөөд энэ оны эхээр JPMorgan Chase & Co. болон өрсөлдөгчидтэй нэгдэж Хятадад зориулсан ажилчдын тоог цөөлөх талаар танил хүмүүс мэдэгдэв.
Энэ алхамууд нь 18 сарын өмнө Хятадын томоохон банкуудыг өөрийн талбай дээрээ авах төлөвлөгөөгөө тууштай баримталж, өргөжин тэлэхэд хангалттай орон нутгийн авьяастнуудыг хайж олоход илүү их санаа зовж байсан Уолл Стритийн олон аварга компаниудын нүүр царайг харуулж байна. Олон пүүсүүдийн хувьд бизнесийн орчин эрс суларч, улс оронд хэт их ашиг олох хамгийн сайн боломжууд дуусч байгаа тул дэлхийн 2-р эдийн засгийг үндсээр нь эргэн харах хэрэгтэй гэдгийг одоо ойлгож байна гэж ахлах удирдлагууд хэлэв.
Бостоны их сургуулийн санхүүгийн профессор Марк Уильямс “Энэхүү өөрчлөлтийн тооцоолол нь Хятадад бизнес эрхлэхэд гарах зардлыг өндөр болгож, өгөөж нь хамаагүй багасч байна” гэж хэлжээ. "Эдгээр дэлхийн банкууд франчайз болон хувьцаа эзэмшигчдэд санхүүгийн хохирол учруулж болзошгүй улс төрийн үйл ажиллагаанд эмзэг байдаг."
Дэлхий даяар олон банк ажлын байраа цомхотгож байгаа ч Хятад дахь цомхотгол нь сүүлийн жилүүдэд тохиолдсон хамгийн том цомхотгол бөгөөд ихэнх тохиолдолд дэлхийн бусад орнуудтай харьцуулахад харьцангуй гүнзгий байна гэж хүмүүс хэлэв. Санхүүгийн технологи, хувийн боловсрол, үл хөдлөх хөрөнгө гээд бүх зүйлд Ковидийн хязгаарлалт, хэлмэгдүүлэлтийн олон жилийн дараа Хятадын эдийн засаг хөл дээрээ босохоор тэмцэж байна. Есдүгээр сараас хойш Хятадад төвлөрсөн дор хаяж 100 ажлын байр алга болжээ. Голдман бизнесээ өргөжүүлэхийн тулд ажилчдынхаа тоог хоёр дахин нэмэгдүүлсний дараа 10 гаруй ажилчдынхаа 600-аас илүү хувийг эх газар дээр орхисон гэж хүмүүс мэдэгдэв. Goldman Sachs, JPMorgan, Morgan Stanley-ийн төлөөлөгчид тайлбар өгөхөөс татгалзав.
Илүү гутранги үзэл
Хятад улс санхүүгийн үйлчилгээндээ сүүлийн хэдэн арван жилд хамгийн өргөн хүрээтэй өөрчлөлтүүдийг хийж, гадаадын пүүсүүдэд даатгагчид, банкууд, брокерууд болон хөрөнгийн менежерүүдийг бүрэн эзэмшүүлэх боломжийг олгов. АНУ. Гэсэн хэдий ч тус улсын төрийн өмчит тоглогчид олон жилийн турш хамтарсан үйлдвэрийн түншүүдээсээ суралцсаны эцэст эдгээр бүх сегментүүдэд сайн нэвтэрч, дэлхийн фирмүүдэд өрсөлдөхөд хэцүү болгодог.
Нью-Йорк дахь Odeon Capital Group-ийн банкны шинжээч, санхүүгийн ахлах стратегич Дик Бове "Хятадын банкууд зах зээлд бүхэлдээ ноёрхож байна" гэж хэлэхдээ, дотоодын пүүсүүдэд одоо "Америкийн туршлага багатай" байгааг нэмж хэлэв.
Олон улсын банкууд нэгдэхээс эхлээд хувьцааны борлуулалт, арилжаа хүртэл их хэмжээний хураамж авах эцсийн хил гэж үздэг зах зээлд өндөр эрсдэлтэй байдаг. JPMorgan, Citigroup Inc., Bank of America Corp, Morgan Stanley нар 48 онд Хятадын 2022 тэрбум долларын өртгийг нэгтгэсэн боловч энэ нь өмнөх оныхоос 16%-иар буурсан байна. Блүүмбэргийн тооцооллоор сүүлийн жилүүдэд банкууд үнэт цаас болон хөрөнгийн удирдлагын хамтарсан компаниудынхаа хяналтын багцыг нэмэгдүүлэх буюу худалдан авахад дөрвөн тэрбум гаруй доллар зарцуулж, ирээдүйн өсөлтийг хангахад зарцуулсан байна.
Геополитикийн ландшафт илүү хагаралтай байгаа нь Уолл Стритийн пүүсүүд улам бүр нарийн тэнцвэртэй байдлыг бий болгох ёстой гэсэн үг юм. Олон нийтэд бүгд ижил зүйлийг хэлж байна: Хятад бол асар их боломж хэвээр байгаа бөгөөд тэд гарах төлөвлөгөөгүй байна, ялангуяа маш их мөнгө зарцуулсан тул. Уолл Стритийн удирдлагууд хурцадмал байдал удаа дараа хурцдаж байгаа тул хоёр талтай сайн байр сууриа хадгалахад хэцүү гэж хувийн зүгээс хэлж байна. АНУ-ын сонгуулийн мөчлөг ойртох тусам энэ нь улам ширүүсч магадгүй - Хятадын бодлого нь улс төрийн хонгилын хоёр талын гол сэдэв байх болно, гэхдээ илүү их жүжиглэх баталгаа болно.
Үүний үр дүнд банкны удирдлагууд зээлийн болон зах зээлийн эрсдэлд хяналт шалгалтаа нэмэгдүүлж, Азийн ахлах менежерүүдийг хөрвөх чадвар болон үйлчлүүлэгчид нь АНУ-ын хориг арга хэмжээнд өртөж болзошгүй талаар асуулт тавьж байна гэж хүмүүс хэлэв. Банкирууд Хятадаас хол байх тусам гутранги үзэлтэй байдаг гэж тэд нэмж хэлэв.
"Уолл Стритийн банкууд аль эрт геополитикийн эрсдэлд нөлөөлөх ёстой байсан" гэж Хонг Конгийн Их Сургуулийн Бизнесийн Сургуулийн санхүүгийн профессор Чен Живу хэлэв. “Ирэх таван жилийн хугацаанд Хятад улс чиглэлээ өөрчилж, нээлттэй бодлого, зах зээлийн бодит шинэчлэл рүү буцаж, бизнесийн орчныг сэргээх нь тэдний хувьд хамгийн сайн хувилбар юм. Энэ бол маш магадлал багатай хувилбар боловч боломжгүй зүйл биш."
Тодорхойгүй хэтийн төлөв нь Морган Стэнли-г олон жилийн турш Хятадын бизнесийг Хонконгоос хөөхөд түлхэц болсон бөгөөд санхүүгийн төв нь далайн эрэг дээр банк болон хөрөнгийн удирдлагын нэгжүүдийг байгуулж, судалгаа шинжилгээ, зах зээлийг бий болгох тусгай зөвшөөрөл хүссэн ч далайн эргийн гол цэг хэвээр байх болно. гэж хүмүүс хэлэв. Өмнөх жилүүдийн 60 орчим хувийг Хятад улс бүрдүүлж байсан бол өнгөрсөн онд Ази Номхон далайн бүсээс тус банкны хөрөнгө оруулалт-банкны орлогын талаас бага хувийг бүрдүүлсэн гэж танил хүн хэлэв.
Уолл Стрийтийн пүүсүүд хэд хэдэн фронтод салхи шуургатай тулгардаг. Сүүлийн хэдэн арван жилийн орлогын хамгийн том хөшүүрэг болох Хятадын фирмүүдийг Нью-Йоркт олон нийтэд нээлттэй болгосон нь бүгд хатсан. Ши Жиньпин компаниудыг гэртээ байлгахын тулд бүртгэлийн дүрмийг чангатгасан бол АНУ нягтлан бодох бүртгэлийн асуудлаар Хятадын пүүсүүдийг дарангуйлж байна. Энэ нь анхдагч зах зээлийн арилжааг түр зогсоож, Петрочайна компани болон хоёр том агаарын тээврийн компани зэрэг томоохон хувьцаануудыг Нью-Йоркийн бүртгэлээс хасахыг эрэлхийлэхэд хүргэв.
UBS Group AG, Morgan Stanley, Goldman зэрэг банкууд чансааг тэргүүлж байсан 19, 2022 онд Хятадын хилийн чанад дахь хувьцааны арилжаа 120 онд ердөө 2020 тэрбум доллар болж буурсан нь 2021 тэрбум доллараас хол зөрүү юм. Хэлэлцээрүүд дахин сэргэж байгаа ч банкирууд хөрөнгө оруулагчид төлбөрөө төлөхөөс татгалзаж, Хятадын пүүсүүд бага зарах хүсэлгүй байгаа тул олон бүртгэлийг хийх боломжгүй гэж банкирууд мэдэгдэв.
Дэлхийн банкууд ч гэсэн өндөр өрсөлдөөнтэй дотоодын зах зээлд цөөн хэдэн удаа нэвтэрсэн. Голдман өнгөрсөн онд Хятадад хувьцааны борлуулалт зохион байгуулснаар 13-т орон нутгийн 12 банкийг ардаа орхижээ. Нэгэн цагт HSBC Holdings Plc, Goldman зэрэг андеррайтеруудын хураамжийн гол хөшүүрэг байсан оффшор бондын зах зээл Хятадын олон үл хөдлөх хөрөнгийн фирмүүд дефолт зарласны дараа сүйрчээ.
Дэлгэрэнгүйг уншина уу: Дэлхийн банкууд Big Bang Fizzles гэж Хятадын ажлын байрыг чимээгүйхэн танаж байна
Зөвлөгөөний хураамжийн өөр нэг эх үүсвэр болох Хятадын гадаад дахь хөрөнгө оруулалт ч удааширчээ. Өнгөрсөн онд Хятадын компаниуд ердөө 44 тэрбум ам.долларын гэрээ хэлцэл хийсэн нь 2008 оноос хойших хамгийн бага үзүүлэлт бөгөөд 233 оны 2016 тэрбум ам.долларын дээд амжилтын багахан хэсэг гэж Bloomberg мэдээллээ.
Үүний зэрэгцээ, гадаадын компаниуд дэлхийн хөрөнгө оруулагчдад зохих шалгалт хийдэг зөвлөхүүдийг дайрч, нууц мэдээллийн урсгалд санаа зовсон эрх баригчдад илүү их хяналт тавьж байна. Бээжин мөн төрийн өмчит аж ахуйн нэгжүүдээ мэдээллийн аюулгүй байдлын үүднээс Их Дөрвөн нягтлан бодох бүртгэлийн фирмүүдтэй харилцаагаа аажмаар таслахыг уриалав. Хамгийн сүүлд "Wind Information Co." зэрэг санхүүгийн мэдээллийн хэд хэдэн компаниуд Хятадын компаниудын талаарх дэлгэрэнгүй мэдээллийг гадаад дахь үйлчлүүлэгчдэдээ өгөхөө больсон тул хөрөнгө оруулагчдыг сандаргасан.
Тэргүүлэх зүйл биш
Энэ онд нийтлэгдсэн Америкийн Худалдааны Танхимын бизнесийн орчны судалгаагаар Хятад Америкийн ихэнх пүүсүүдийн хөрөнгө оруулалтын тэргүүлэх гурван чиглэл байхаа больсон. Warburg Pincus зэрэг хөрөнгө оруулагчид Хятадын хэлцэл хийх багийг цомхотгож байхад Carlyle Group Inc, PAG зэрэг хувийн хөрөнгө оруулагчид бүс нутагтаа шинэ хөрөнгө босгоход хэцүү байна. Саяхан Канадын хоёр тэтгэврийн сан геополитикийн эрсдэлийн улмаас Хятадад шууд хөрөнгө оруулалт хийхээ түр зогсоолоо. Хөрөнгийн удирдлагын тал дээр BlackRock Inc., Fidelity International зэрэг пүүсүүд хуурай газар дахь шинэхэн үйл ажиллагаагаа өргөжүүлэхээр зүтгэж байгаа ч өрсөлдөгч Vanguard Group Inc. Хятад дахь бизнесээ үргэлжлүүлж, Van Eck Associates Corp.
Ковид удаан үргэлжилсэн тасалдалын дараа эдийн засаг сэргэж чадахгүй байгаа тул Бээжингийн албаны хүмүүс гадаадын хөрөнгө оруулалт шаардлагатай талаар ярьж байсан ч орчин муудаж байна. Ши Жиньпиний ард 2-т бичигддэг Ерөнхий сайд Ли Цян 10-р сард олон улсын компаниудад хөгжих "өргөн орон зай" бий болгоно гэж амласан бол үнэт цаасны дээд зохицуулагч олон улсын XNUMX фирмийн удирдагчидтай уулзахдаа тус улсын хөрөнгийн зах зээлээ нээх амлалтаа дахин нотолсон. Үүнд Goldman Sachs болон Bridgewater Associates.
JPMorgan энэ сард Шанхайд гурван чуулга уулзалт, тухайлбал Хятадын шинэ эдийн засгийн форум, Дэлхийн Хятадын дээд хэмжээний уулзалтыг зохион байгуулахаар бэлтгэж байгаа бөгөөд Гүйцэтгэх захирал Жэйми Даймон оролцохоор төлөвлөж байна гэж энэ талаар сайн мэддэг хүн хэлэв.
1,000-р сард Шанхайд болсон гала оройн зоог дээр JPMorgan-ын Ази хариуцсан захирал Филиппо Гори XNUMX гаруй ажилчдад хандан хэлэхдээ, "Энэ жил бизнес удааширч магадгүй, гэхдээ дуу чимээ, түүхийг үл тоомсорлож, Хятадад хүрэхээр зорьж буй зүйлдээ анхаарлаа хандуулна уу. урт хугацааны."
Бостоны их сургуулийн Уильямсын хувьд Уолл Стрийтийн хувьд хамгийн сайн хэрэг бол Хятад, АНУ-ын хэл яриаг намжааж, илүү найрсаг орчин бий болгох явдал юм.
"Энэ бол магадлал багатай хувилбар биш" гэж тэр хэлэв. "Хоёр тал үл тэвчихийн аргагүй барьцалдсан банкуудтай нягт сууж байна."
Bloomberg Businessweek сэтгүүлээс хамгийн их уншсан ном
© 2023 Bloomberg LP
Эх сурвалж: https://finance.yahoo.com/news/wall-streets-biggest-banks-face-230009903.html