(Bloomberg) - Малик Диоп Уолл Стритэд ямар нэгэн зүйл өөрчлөгдөж байгааг мэдэрсэн.
Bloomberg -ээс хамгийн их уншсан ном
Тэрээр 2009 оны хүнд хэцүү өдрүүдэд томоохон банкууд татвар төлөгчдөөс аврах мөнгийг буцааж төлж, олон нийтийн уур хилэнг дарах гэж оролдож байх үед Морган Стэнлид элссэн. Гэвч дөрвөн жилийн дараа уур хилэн арилж, амбиц нь өдрийн захиалга болжээ.
"Анх удаа ажил, карьер нь санхүүгийн хямралын нөхцөлд тодорхойлогдоогүй юм шиг санагдсан" гэж Диоп хэлэв. "Бид одоо үүнийг даван туулж байна. Одоо бид шинэ хэлэлцээр хийх цаг болжээ." Дараагийн жилүүдэд түүний удирдах захирал болтлоо өсөхөд шинэ өсөлт ажиглагдав. Тэрээр асар их хөрөнгө оруулалт нь эрин үеийг тодорхойлсон SoftBank групптэй олон тэрбум долларын гэрээ байгуулахад тусалсан бөгөөд дараа нь тэрхүү яаруу оргил үед SPAC-ийн асар том нэгдлийг хаасан.
Диоп үүнийг мэдээгүй ч бараг төсөөлшгүй ашигтай зүйлд жижиг үүрэг гүйцэтгэсэн: АНУ-ын банкны зургаан аварга компанид зориулсан анхны их наяд долларын арван жил. Энэ нь нийт орлогын 1 их наяд ам.доллар биш, цэвэр ашиг юм.
Уолл Стрит дэлхийн эсэргүүцлийн хөдөлгөөний бай болж, хоёр талын улстөрчид санхүүгийн тусламж авахаар улайрч, эсвэл хэт том зээлдүүлэгчдийг задлах зорилготой байсан арван жил эхлэхээс өмнө ийм ачааг татах боломжгүй мэт санагдаж байв.
Үүний оронд тэд томорч, корпорацийн Америкийг маш хурдан гүйцэж түрүүлснээр JPMorgan Chase & Co., Bank of America Corp, тэр ч байтугай "Wells Fargo & Co" хүртэл 10 жилийн хугацаанд АНУ-ын олон нийтэд арилжаалагддаг бүх компаниудаас илүү ашиг олох замдаа оржээ. , Bloomberg эмхэтгэсэн мэдээллээр. Citigroup Inc., Goldman Sachs Group Inc., Morgan Stanley нар ч хоцрохгүй. Зургаан нийлээд ирэх жил илүү ихийг бүтээхэд бэлэн байна.
Цахиурын хөндийн олборлосон баялагт дэлхийн ихэнх анхаарал төвлөрч байсан бол банкууд хүчээ авч байв. Тэд үүнийг хэрхэн даван туулсаныг тайлбарлах нэг арга байхгүй: тогтворгүй байдал нь Уолл Стритийн худалдааны эргэлтэд нөлөөлсөн, Диоп гэх мэт хөрөнгө оруулалтын банкирууд хэлцэл хийж, Дональд Трамп татварыг бууруулснаар орлогоо өсгөсөн. Үүний нэгэн адил салбарын хэмжээнд чухал үе шатанд нэг ч хариу үйлдэл үзүүлэхгүй байна.
2020 он хүртэл Уэллс Фаргогийн ТУЗ-ийг тэргүүлж байсан Холбооны нөөцийн сангийн захирагч асан Бетси Дюк "Тэд ийм их ашиг олсон нь ямар нэгэн байдлаар аймшигтай юм шиг санагддаг, би тийм биш гэж бодож байна" гэж хэлжээ. "Таны бүх зүйлийн талаар Сүүлийн 10 жилийн хугацаанд санхүүгийн систем рүү шидэгдсэн. Эдгээр банкууд оршин тогтноод зогсохгүй үнэхээр цэцэглэн хөгжсөн."
Банкуудад олон нийтийн уур хилэн, хатуу дүрэм журам, геополитикийн сүйрэл, тахал өвчин болон зарим нэг урвасан зах зээлийн хэлбэлзэл зэрэгт банкууд "энэ бүхнийг даван туулж, зөвхөн үүнийг даван туулаад зогсохгүй 1 их наяд долларын ашиг олж чадсан" гэж Дюк хэлэв.
Шинжээчдийн тооцоолсноор зургаан банк 1 жилийн хугацаанд 10 их наяд ам.долларт хүрсэн амжилтдаа хурдан ойртож байгаа бөгөөд хэрвээ тэд энэ сарын сүүлчээр амжилтаа ахиулахгүй бол 2023 оны эхний хэдэн долоо хоногт хэзээ нэгэн цагт банкаа ахиулна. Гэсэн хэдий ч энэ нь зөвхөн ашгийн хэмжээ биш, харин салбарын дуулиан шуугианыг даван туулж, шинээр хөгжих чадвар юм.
Одоогоос 20 жилийн өмнө зах зээлийн үнэлгээгээр АНУ-ын хамгийн ашигтай, үнэ цэнэтэй банк болох JPMorgan Лондонгийн халимны наймааны дараа нохойн ордонд байсан. Уэллс 2023 тэрбум гаруй долларын ашиг олсон хамгийн үнэ цэнэтэй, цорын ганц гишүүн болох том зургаагийн тэргүүлж байв. Хэрэглэгчийн хүчирхийлэл илчлэгдсэний улмаас хожим ашиг орлого нь буурч байсан ч шинжээчид XNUMX онд дахин ийм түвшинд ойртоно гэж шинжээчид үзэж байна.
Эдгээр жилүүдэд өөрчлөгдөөгүй зүйл бол бизнесийн ерөнхий тойм юм: Банкууд хувьцаа, бонд зардаг, санхүүгийн хэрэгслүүдийн арилжаа хийдэг, корпорацийн худалдан авалтын талаар зөвлөгөө өгдөг, баялгийг удирддаг, төлбөр тооцоо, зээл олгодог. 2013 онд зарим худалдаачид 2010 оны Додд-Фрэнкийн заналхийлсэн казино маягийн эрсдэлд гашуудаж байсан ч Вашингтон яг дүрэм журмыг мөрдөж байсан ч гэсэн.
Скандалуудыг төлж байна
Дэлхийн хямралын сүүдрээс гарахын тулд банкууд төлбөр төлөх шаардлагатай болсон. 2014 онд Bank of America ипотекийн зээлийн муу үйл ажиллагааг зогсоохын тулд дээд амжилт тогтоосон 16.7 тэрбум долларын төлбөр тооцоог зөвшөөрч, JPMorgan-ын 13 тэрбум долларыг давж гарсан. Тэр үед зарим банкууд ашгийн шинэ судлууд олборлож байсан нь тэднийг асуудалд оруулав.
Wells Fargo-ийн ажилчид борлуулалтын зорилгодоо хүрэхийн тулд дарамт шахалтанд орж, хүсэлт гаргаагүй үйлчлүүлэгчдэд зориулж сая сая данс үүсгэсэн нь ихэнх бизнесийг хамарсан цуврал дуулианы хамгийн алдартай нь юм. Мөн Малайзад Голдман Сакс 2013 онд 1MDB гэгддэг төрийн өмчийн хөрөнгө оруулалтын санд зориулж олон тэрбум долларын хөрөнгө босгож дуусгасан бөгөөд дараа нь Ерөнхий сайд асан тэргүүтэй бүлэглэл энэ санг дээрэмджээ.
"Сүүлийн арван жилд миний хамгийн том харамсах зүйл бол 1MDB гүйлгээг зогсоосонгүй" гэж Голдманы түнш асан Роберт Масс хэлэв. "Асуудал бүрийг зарим тохиолдолд хэд хэдэн удаа шалгасан боловч эцэст нь бидний хүлээн авсан хариултууд бидний сэтгэлд нийцсэн." Одоо Нью-Йорк дахь Хантер коллежид гүн ухааны хичээл заадаг Масс хэлэхдээ, пүүсийг "хээл хахуульд нэрвэгдсэн манай хүмүүс төөрөгдүүлсэн бөгөөд бид эргэлзэх шалтгаангүй бөгөөд үгүйсгэх аргагүй" гэжээ. Тэрээр "итгэл багатай байхаас өөр" ямар нэгэн сургамж авсан эсэхээ эргэлзэж байв.
Ашгийн хэмжээ нь эдгээр алдааг гажиг шиг харагдуулдаг. Салбарын талархал илэрхийлж болох нэг хүнд Трамп Голдманы хоёр төгсөгчийг компанийн ашгийг өөрчлөхөд тусалсан татварын шинэчлэлийг хариуцуулахаас өмнө сонгуулийн кампанит ажлын үеэр банкуудыг шоолж байсан. Арван ам.долларын гурвыг нь төрд төлж дассан банкууд 2018 онд таван ам.долларын нэг хүрэхгүй хугацааг хойшлуулах нь дамжиггүй. Татварын төлбөр нь тэндээс буусан.
Тэр жил Уолл Стритийн өсөлтийн шинэ эрчмийг тэмдэглэв. 70 онд 2017 тэрбум доллараас бага орлоготой байсан банкууд 120 онд татварын хөнгөлөлт, зээлийн хүүгийн өсөлт, жижиглэнгийн банк, хэлцлийн өсөлтийн ачаар 2018 тэрбум долларын ашиг олсон байна. Жилийн турш 10 их наяд доллараар үнэлэгдэж байсан тэдний нийт хөрөнгө өсч эхэлжээ.
Уолл Стритийн шилдэг хуульч Х.Роджин Коэн үүнийг хэрхэн харж байгаа бол энэ бүхэн гайхах зүйл биш байх ёстой. Одоо Салливан ба Кромвелл ХХК-ийн ахлах ТУЗ-ийн дарга Коэн хэлэхдээ "Банкууд эдийн засагт гүйцэтгэх үүргээсээ шалтгаалан хэд хэдэн үл хамаарах зүйлийг эс тооцвол үргэлж ялалт байгуулдаг гэж харж болно." “Тэд зуучлагчид. Зээл авч байна, зээл ч өгч байна” гэв.
Арван жил бол банкир болоход хөөсөрсөн үе байсан. Хэдэн жилийн турш буурахын өмнө эриний эхэн үед ойролцоогоор 148 тэрбум доллар байсан зургаан компанийн боловсон хүчний зардал 154 онд 2019 тэрбум доллар болж өссөн нь тэдний нийт ажилчдын тоо үнэхээр буурсан гэдгийг санаарай. Аль хэдийн тэрбумтан болсон JPMorgan-ын босс Жэйми Даймон эцэст нь ийм том цалин авах байсан тул итгэмжлэгдсэн зөвлөх компани хувьцаа эзэмшигчдэд үүнийг эсэргүүцэхийг санал болгов.
Голдманы хамтрагч асан Масс, одоо ёс зүйн чиглэлээр суралцдаг, "Сайн нийгмийн нэг зорилго бол хүн бүр, тэр дундаа доод талын хүмүүс ч амьд үлдэх, цэцэглэн хөгжих хангалттай нөөцтэй байх явдал юм." "Хүмүүс нийгмийн баялгийн нийт түвшинг нэмэгдүүлэх бүтээгдэхүүн, үйлчилгээ үйлдвэрлэснийх нь төлөө сайн цалин авдаг, гэхдээ бид үүнийг зохих татвар, хангалттай нийгмийн хамгаалалтай хослуулж, доод давхарга нь цэцэглэн хөгжихөд л би сайн байна." Тэрбээр одоогийн татвар, хамгаалалтын тор зөв хэмжээтэй эсэхийг хэлэх хангалттай мэргэжилтэн биш гэж нэмж хэлэв.
Уолл Стритийн ландшафтыг цар тахал 2020 онд ирэхтэй зэрэгцэн өөрчилсөн зүйл цөөн. Эдийн засгийн сүйрлээс зайлсхийхийн тулд засгийн газар хэрэглэгчид болон бизнес эрхлэгчдэд тусламж үзүүлэх хөтөлбөр хэрэгжүүлж, ХНС их наяд долларын хөрөнгө худалдаж авсан. Зах зээлийн эмх замбараагүй байдал нь арилжааны газруудын хүсч буй тогтворгүй байдлыг эргүүлэн авчирсан. Корпорацууд зээл авах, хөрөнгө босгох эсвэл суларсан өрсөлдөгчөө худалдаж авахаар жагсав.
Банкуудын дотор ч гэсэн бүх зүйл өөрчлөгдөж байв. Өнгөрсөн тавдугаар сард цагдаа Жорж Флойдыг хөнөөхөд Диоп ангийнхан болон хамтран ажиллагсдынхаа мессежинд автсан байв.
"Энэ үнэхээр сайхан газраас ирсэн, гэхдээ тэр үед та 20 дуудлагыг хүлээн авдаг, учир нь та ганцаараа ирдэг" гэж тэр хэлэв. "Тэр үед хүн бүрийн хар найз байх нь ядаргаатай байсан."
Тэр есдүгээр сард Жэйн Фрейзер АНУ-ын томоохон банкуудын нэгийг удирдах анхны эмэгтэй болно гэсэн мэдээг хамт ажиллагсад нь баяр хөөрөөр угтсан ч хэр удаан үргэлжилсэнд сэтгэл дундуур байсан.
Citigroup, JPMorgan болон Bank of America-ийн гүйцэтгэх захирал асан Энн Кларк Вольф "Би гурван том банкинд салбарыг дотроос нь өөрчлөх гэж оролдсон ч бүтэлгүйтсэн - миний толгой дээр шилэн хэлтэрхийнүүд байгаа" гэж хэлжээ. Өнгөрсөн жил Independence Point Advisors-ийг үүсгэн байгуулсан. "Том банкинд 10 жил ажиллахдаа Гүйцэтгэх захирал надтай 10 минут өнгөрөөгүй бөгөөд би хамгийн ахмад эмэгтэйчүүдийн тоонд багтсан."
2020 оны эхээр шинжээчид Уолл Стритийн ашгийн дээд амжилтын талаар эмгэнэл бичиж байв. Үүний оронд банкууд SPAC гэж нэрлэгддэг хоосон чектэй компаниудын өсөлтийг өдөөхөд тусалсан. Хожим нь зохицуулагчид бухимдаж, үнэ нь муудсаны дараа хөрөнгө оруулагчид цүнхийг барьж орхисон.
2021 оны ашиг нь нягтлан бодох бүртгэлийн алхамаас ч тусламж авсан: Засгийн газрын хөндлөнгийн оролцооны ачаар банкууд зээл муудсан тохиолдолд нөөцийн зарим хэсгийг чөлөөлөхийн тулд эдийн засгийн талаар хангалттай сайн мэдэрсэн. Зургаагийнхан 2021 онд 2013, 2014 оныг нийлүүлснээс илүү их ашиг олсон байна. Орос энэ жил Украин руу довтолсон ч эмх замбараагүй байдал нь худалдаачдад хүнд хэцүү цаг үеийн хүлээлтийг няцаахад тусалсан.
Санхүүгийн хямралын үед инфляци, томоохон банкуудын нэгдлүүдийг тооцсон ч өнгөрсөн 10 жилийн ашгийн тоо өмнөх XNUMX жилийнхтэй адилгүй байна.
Гэсэн хэдий ч бусад корпорацын титанууд, ялангуяа Цахиурын хөндийд Уолл Стрит амжилтад монополь эзэмшиж чадсангүй. Apple Inc л гэхэд хагас их наяд гаруй доллар олсон. Microsoft Corp, Berkshire Hathaway Inc, Alphabet Inc зэрэг компаниуд JPMorgan-ыг тэргүүлж, Exxon Mobil корпораци удаах байруудад Bank of America, Wells Fargo-г тэргүүлжээ.
Банкууд технологийн платформд хөрөнгө оруулалт хийж, зээлийн картын урамшуулал зэрэг саналуудыг сайжруулсны дараа олсон ашгийнхаа заримыг инновацтай холбон тайлбарлах болно. Тэд мөн компаниудад эдийн засгаа өсгөхийн тулд хөрөнгийн зах зээлийг ашиглахад тусалсан. Мөн тэд ашгийнхаа тодорхой хэсгийг барьж, 200 оныг давтагдах магадлал багатай болгохын тулд сүүлийн 2008 жилийн хугацаанд өөрсдийн хөрөнгийн буферт XNUMX гаруй тэрбум доллар нэмсэн.
Банкууд үүнийг ганцаараа хийгээгүй гэж шүүмжлэгчид эсэргүүцэх болно. Татвар төлөгчдөд тусламж үзүүлээгүй бол тэдний олонх нь 2008 оныг даван туулахгүй байх байсан бөгөөд эдгээр буфер нь банкируудын хатуу эсэргүүцлийн улмаас батлагдсан хөрөнгийн хатуу дүрмийн үр дүн юм. Түүгээр ч барахгүй энэ нь тахлын үед эдийн засгийг дэмжсэн засгийн газрын өөр нэг хөндлөнгийн оролцоо байсан бөгөөд эдгээр рекорд ашгийг нэмэгдүүлсэн. Бусад тогтворгүй байдлын дунд: Зарим банкууд илүү нарийхан үйлчлүүлэгчдэд анхаарлаа хандуулж, олон нийгэмлэгийн боломжийг хязгаарлаж, хадгаламж эзэмшигчдэд хүүгийн өсөлтийг дамжуулахдаа удаашралтай байгаа бөгөөд үйлчлүүлэгчид жижиг өрсөлдөгчид рүү зугтахгүй гэж мөрийцсөн.
Эцсийн дүндээ банкуудын хөрөнгө чинээ нь үйлчлүүлэгчдийнхээ эрүүл мэндээс хамаардаг гэж Коэн хэлэв. Тэдний баатарлаг ашиг нь "хэрэв эдийн засаг уналтад орвол жинхэнэ уналтад орно" гэж тэр хэлэв.
Диопын карьер нь болзошгүй бэрхшээлийг харуулдаг. Царт тахлын үед түүний олон нийтийн зах зээлд гаргахад тусалсан хоёр томоохон моргейжийн компани зээлийн хүү өндөр, эдийн засгийн асуудлаас болж 50 гаруй хувиар буурчээ.
Зах зээл шуугиан тарьж байсан ч Диоп сэтгэлийн байдал өөрчлөгдөхөд байдал хэрхэн харагдах бол гэж санаа зовж байв. "Гэхдээ та хэлэлцээр болгонд хажуугаар нь байж болохгүй" гэж тэр хэлэв. Энэ жил тэрээр Morgan Stanley-г орхиж, түүний эгч, жүжигчин, продюсер Исса Раегийн удирддаг Hoorae хэвлэл мэдээллийн компанид гүйцэтгэх захирал болжээ.
"Би үүнийг аль хэдийн бага зэрэг санаж байна" гэж тэр хэлэв. "Би дараа нь юу болохыг мэдэхээ санаж байна."
-Мати Бенхаму, Женнифер Суране, Кэтрин Дохерти, Александр Макинтайр, Майкл Мур нарын тусламжтайгаар.
Bloomberg Businessweek сэтгүүлээс хамгийн их уншсан ном
© 2022 Bloomberg LP
Эх сурвалж: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-big-banks-score-000016531.html