(Bloomberg) - Уолл Стритийн хамгийн өөдрөг булангуудад өнгөрсөн долоо хоногт инфляцийн талаарх ирээдүйтэй мэдээллүүд нь Холбооны нөөцийн систем эцсийн дүндээ зөөлөн буулт хийж магадгүй байгааг харуулж байна.
Bloomberg -ээс хамгийн их уншсан ном
Гэсэн хэдий ч ийм итгэл үнэмшил их мөнгөтэй менежерүүдийн дунд байдаггүй бөгөөд эдийн засгийн уналт нь үнийн дарамтаас үүдэлтэй эдийн засгийн уналт ирэх жилийн арилжааг тодорхойлно гэж мөрийцдөг.
Төрийн сангийн өгөөжийн муруйн анхааралтай ажигласан хэсэг нь уналтын шинэ дохиог илгээж байгаа тул Банк оф Америка Корпорацийн сангийн менежерүүдийн хамгийн сүүлийн судалгаанд оролцогчдын 92% нь стагфляци нь нэгдсэн байр суурьтай байна.
Үүний зэрэгцээ, Citigroup Inc өсөлт буурсан ч ХНС өсөлтийг хийхээс өөр аргагүй болох "Пауэлл түлхэлт"-ийн хувилбарыг зурж байгаа бол BlackRock Inc. АНУ болон Европт зөөлөн газардах төлөв харагдахгүй байна.
Хөдөлмөр эрхлэлт, хэрэглэгчийн болон үйлдвэрлэгчдийн үнийн талаарх сүүлийн үеийн мэдээллүүд нь аж ахуйн нэгжийн зохистой орлоготой хослуулан АНУ-ын төв банк бизнесийн мөчлөгийг сүйрүүлэхгүйгээр зээлийн зардлаа нэмэгдүүлэх өндөр зорилтоо биелүүлж магадгүй гэж үзэж байгаа ч энэ бууралттай байр суурьтай байна.
Одоохондоо хөрөнгө оруулагч мэргэжлийн ангиуд хувьцаа, бондын гацсан ертөнц дэх хамгаалалтын байр сууриа бодитоор өөрчлөхөөс өмнө эдийн засгийн замналын эерэг өөрчлөлтийн илүү баттай нотолгоог олж харах хэрэгтэй болно.
"Төв банкууд эдийн засгаа хэт чангалж, дунд зэргийн уналт руу түлхэх боловч инфляцийг зорилтот түвшинд хүргэхийн тулд хангалттай арга хэмжээ авч амжаагүй байтал, хүүгийн өсөлтөөс учирсан хохирол тодорхой болохын хэрээр явган аялалаа зогсооно" гэж дэлхийн хөрөнгө оруулалтын ахлах стратегич Вэй Ли хэлэв. BlackRock дээр.
Ли АНУ-ын өсөлт удааширч, орлого буурч, үнийн дарамт нэмэгдэж байгаа нь пүүсийн хөгжингүй зах зээлийн үнэт цаас болон бондын жин бага байгааг зөвтгөж байна гэж харж байгаа ч зарим нэг бэлэн мөнгийг корпорацийн зээл рүү буцаан оруулахад бэлэн байна. Түүний байр суурийг Bank of America дахь хөрөнгө оруулагчид дэмжиж байгаа бөгөөд тэд дийлэнх нь стагфляцийг тэнгэрийн хаяанд харж байна. Тус фирмийн хамгийн сүүлийн судалгаагаар тэдгээр нь 2006 оноос хойшхи хамгийн бага технологийн хувьцааны байр суурьтай, илүүдэл жинтэй, илүүдэл жинтэй хувьцаатай болохыг харуулж байна.
Энэхүү гутранги үзэл нь өнгөрсөн долоо хоногт АНУ-ын инфляцийн тайлангаас үүдэн үнийн дарамт дээд цэгтээ хүрч магадгүй гэж үзсэн бухимдалтай зөрчилдөж байна. Энэ нь ХНС-д бодлогын хүүгээ өсгөх хурдыг бууруулах боломж байгаа эсэх талаарх маргааныг эрчимжүүлж байна.
Сүүлийнх нь энэ долоо хоногт мөнгөний албаны хүмүүсийн жагсаалаар халагдсан. Хамгийн харгис хүмүүсийн дунд Сент-Луис ХНС-ийн ерөнхийлөгч Жеймс Буллард бодлого боловсруулагчид инфляцийг бууруулахын тулд бодлогын хүүгээ дор хаяж 5%-5.25% хүртэл нэмэгдүүлэх ёстой гэж мэдэгджээ. Энэ нь Сан Францискогийн ХНС-ын ерөнхийлөгч Мэри Дэйли явган аялалын мөчлөгийг түр зогсоох нь "хүсээгүй" гэж хэлсэн бол Канзас хотын ХНС-ын ерөнхийлөгч Эстер Жорж ХНС уналт үүсгэхгүйгээр инфляцийг дарах нь улам хэцүү болохыг анхааруулсны дараа болсон юм.
Дэлгэрэнгүй уншина уу: Буллард ХНС-ын албан тушаалтнуудын аяыг тохируулж байна
Хүүгийн өсөлт нь хувьцаа болон бондын зах зээлийг баавгай болгохын хэрээр ХНС бухын үеийн найзаасаа шинэ дайсан болж хувирав. Мөн ямар ч тагтны бодлогын эргэлт удахгүй гарахгүй байх магадлалтай. Нэгдүгээрт, Citi "Пауэлл түлхэлт"-ийн санааг дэвшүүлж байгаа бөгөөд Жером Пауэлл тэргүүтэй төв банк цаашид инфляци үргэлжилсээр байгаа тул өсөлтийг бууруулах арга хэмжээ авах шаардлагатай болсон.
Citi-ийн стратегич Алекс Сондерс хэлэхдээ "Бид хүрээлэн буй орчныг зогсонги байдалд орсон гэж ангилдаг." Тэрээр АНУ-ын хувьцаа, зээлийг зарж, Пауэлл түлхэлтийн хувилбараар түүхий эд, бонд худалдаж авахыг зөвлөж байна.
Инвеско ч бас болгоомжтой алхаж, хамгаалалтын үнэт цаасны эрсдэлийг бууруулж, Төрийн сан болон АНУ-ын хөрөнгө оруулалтын зэрэглэлийн зээлээр илүүдэл жинтэй бооцоо тавьж байна.
Инвескогийн дэлхийн зах зээлийн ахлах стратегич Кристина Хупер хэлэхдээ "Илүү эрсдэлтэй болох дохио нь ХНС хүүгийн өсөлтөө "түр зогсоох" дөхөж байгаа дохио байх болно.
2.9 оны эцэс гэхэд суурь инфляци 2023% хүртэл буурна гэсэн цөөнхийн үзэл баримтлалтай Morgan Stanley-ийн Эндрю Шийтс хүртэл эдийн засгийн удаашралтай байгаа тул эрсдэл хүлээхэд бэлэн биш байна. Гэсэн хэдий ч тэрээр 90-ээд оны дунд үеийг өөдрөг үзлийн шалтгаан гэж үздэг. Тэр үед инфляци өндөрсөж, хүүгийн түвшин огцом өссөн эрин үе, үнэт цаас, төрийн сан нь эцэстээ их хэмжээний ашиг авчирсан.
“Баавгай зөөлөн газардах нь ховор гэж хэлдэг. Гэхдээ ийм зүйл тохиолддог" гэж Шитс ирэх жилийн төлөв байдлын талаар бичжээ.
Bloomberg Businessweek сэтгүүлээс хамгийн их уншсан ном
© 2022 Bloomberg LP
Эх сурвалж: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-rebuffs-soft-landing-155822129.html