(Bloomberg) - АНУ болон Европын хөрөнгө оруулалтын банкирууд зах зээлийн огцом уналтын үед үнэ нь унасан эрсдэлтэй корпорацийн өрийг дарахын тулд томоохон тасалбараар худалдан авалт хийснээр олон тэрбум долларын алдагдал хүлээж байна.
Bloomberg -ээс хамгийн их уншсан ном
1 тэрбум орчим ам.долларт хүрч болзошгүй хамгийн том хохирол нь Bank of America Corp, Credit Suisse Group AG болон Goldman Sachs Group Inc тэргүүтэй зээлдүүлэгчдийн бүлэг гарын үсэг зурсан Citrix Systems Inc. XNUMX-р сар, хэлцэл, банкууд ямар нөхцлөөр хийгдсэн талаар мэдлэгтэй хүмүүсийн хэлснээр.
Гурван тэргүүлэгч банк тус бүр 100 сая доллараас давсан алдагдал хүлээж магадгүй гэж хувийн гүйлгээний талаар ярилцахдаа нэрээ хэлэхгүй байхыг хүссэн хүмүүс хэлэв.
Холбооны нөөцийн сан хүүгээ сүүлийн хэдэн арван жилд хамгийн хурдан өсгөхөөр яарч байгаа энэ үед зээлийн эрсдэлийн шимтгэл нь хямд мөнгөний ханшийн уналтын үед банкуудын хувийн өмчийн фирмүүдтэй тохиролцож байсан түвшнээс хамаагүй давж байна.
Одоо Атлантын далайн хоёр эргийн андеррайтерууд 80 тэрбум ам.долларын хөрөнгө оруулалттай худалдан авалтыг дэмжих үүрэг хүлээгээд байгаа бөгөөд энэ нь үр дүнтэй царцаагдсан хэрэгцээгүй өрийн зах зээлд борлуулахад хэцүү байх болно. Энэ нь 200 оны хямралын үеийг хамарсан 2008 тэрбум ам.долларын нөөцтэй харьцуулахад даруухан ажил боловч ханш өсөхийн хэрээр хасалт өсөж, орлогоо сааруулах болно гэдэгт санаа зовж байна.
Худалдан авах санхүүжилтийн талаар банкууд болон шууд зээлдүүлэгч нарт зөвлөгөө өгдөг Kramer Levin Naftalis & Frankel LLP-ийн түнш Ричард Фарли "Энэ удаагийн ялгаа нь ХНС хэнийг ч барьцаалахгүй байгаа явдал юм."
Өнгөрсөн долоо хоногт Deutsche Bank AG баглаа боодлын фирмийн Intertape Polymer Group Inc-ийг нэг ам.долларыг ердөө 82 центээр худалдаж авахын тулд өндөр өгөөжтэй бонд худалдсандаа асуудлын цар хүрээг харуулсан нь шинэ хогийн бондын хамгийн огцом хөнгөлөлтүүдийн нэг юм. хоёр арван жилийн дараа гарах асуудал.
Илүү их өвдөлт
Credit Suisse-ийн хувьд мөн адил. Энэ долоо хоногт Lone Star Funds химийн бодис түгээх компани Manuchar NV-ийг Европын зах зээлд сүүлийн 86 жилийн хугацаанд хамгийн том хямдралтай үнээр буюу еврог XNUMX центээр худалдаж авснаар борлуулалтаа эцэслэв.
Эдийн засгийн мөчлөгт бага мэдрэмтгий гэж үздэг компаниудын хувьд хямдрал нь тийм ч их байх шаардлагагүй бөгөөд зах зээлийн сэтгэл хөдлөлийн аливаа өөрчлөлт нь эцсийн эцэст банкуудын зовлонг бууруулж болзошгүй юм. Гэхдээ зээлийн нөхцөл гэнэтийн өөрчлөлт гарахгүй бол Citrix-ийн нэгэн адил зээлдэгчдэд маш таатай нөхцлөөр хийгдсэн хэлцэл дээр алдагдал хурдан нэмэгдэх болно.
Банкууд уг хэлцлийг дэмжсэн 9 тэрбум долларын баталгаагүй бондын дээд тал нь 4% байхаар тохиролцсон. Эрсдэлтэй CCC үнэт цаасны дундаж өгөөж одоо 13%-д ойртож байгаа тул зээлдүүлэгчид худалдан авагчдын сонирхлыг татахын тулд өрийг 90 центээс хамаагүй хямд үнээр худалдах шаардлагатай болж магадгүй бөгөөд энэ нь зөвхөн тухайн хэсэгт хэдэн зуун сая долларын алдагдалд хүргэж болзошгүй юм. хүмүүс болон Bloomberg-ийн тооцоогоор.
Bank of America, Credit Suisse, Goldman Sachs-ын төлөөлөгчид тайлбар өгөхөөс татгалзсан байна.
Их Британийн Wm Morrison Supermarkets Plc-ийн хувийн гэрээнд Голдман Сакс тэргүүтэй андеррайтеруудын бүлэг санхүүжилтийн зарим хэсгийг огцом хөнгөлөлттэй үнээр буулгаж, 125 сая фунт стерлинг (153 сая доллар) илүү алдагдал хүлээгээд байна. Зээлдүүлэгчид 2.2 тэрбум фунт стерлингийн зээлийн тодорхой хэсгийг 90-ээд оны дунд үеэс хямдралтай үнээр зарахаар бэлдэж байгаа тул зовлон улам гүнзгийрэх төлөвтэй байна гэж энэ гэрээний талаар мэддэг хүмүүс хэлэв.
Дэлгэрэнгүй уншина уу: Аполло, Карлайл Зах зээлийн зах зээл дээр хөрөнгө босгох нь удааширч байгааг хараарай
Бусад хүндрэлтэй гүйлгээнд Standard General хэвлэл мэдээллийн компаний Tegna Inc-ийг худалдаж авсан, Apollo Global Management Inc автомашины эд анги үйлдвэрлэгч Tenneco Inc-ийг худалдан авсан, Clayton, Dubilier & Rice металл дээврийн компани Cornerstone Building Brands Inc. хүмүүс. Банкууд хэдэн долоо хоногийн өмнөөс Cornerstone санхүүжилтийн талаар хөрөнгө оруулагчдыг албан бусаар тодруулж эхэлсэн боловч гүйлгээ хараахан гараагүй байна.
Angel Oak Capital Advisors компанийн багцын ахлах менежер Никол Хаммонд "Банкууд хэдэн сарын өмнө хэлцлийг санхүүжүүлэхээр тохиролцсон бөгөөд бидний хүлээлт маш их өөрчлөгдсөн." "Эдийн засгийн нөхцөл байдал тодорхойгүй байгаа нь хөрөнгө оруулагчдыг илүү сонголттой болгож, эрсдэлийнхээ төлөө илүү их мөнгө авахыг хүсч байна."
Эрсдэлтэй бизнес
Банкууд хоёрдугаар улирлын орлогоо зарласнаар асуудлын цар хүрээ улам тодорхой болно. Европын хэд хэдэн хүмүүс зах зээл эргэж магадгүй гэж найдаж, алдагдалд орохгүйн тулд баланс дээрээ зээлийн амлалтаа хадгалахаар шийдсэн.
Энэ нь АНУ-д ч тохиолдсон. Bank of America тэргүүтэй хэсэг банкууд эцсийн дүндээ институциональ хөрөнгө оруулагчдад өр тавьж чадаагүйн улмаас Bain Capital-ийн VXI Global Solutions-ийг худалдаж авахад дэмжлэг үзүүлэх 615 сая долларын зээлийг өөрсдөө санхүүжүүлсэн.
Жилийн эхээр ивээн тэтгэгчид бэлэн мөнгөөр баян хувийн зээлдүүлэгчид хандаж худалдан авах санхүүжилтийнхээ хамгийн эрсдэлтэй хэсгийг байршуулах боломжтой болсон. Гэвч ойрын саруудад сүүдрийн зээлдүүлэгчид, мөн эрсдэлээс хамгаалах сан гэх мэт илүү оппортунистуудын хоолны дуршил хэр их байх нь тодорхойгүй байна.
Банкирууд өр зээлээ зарж амжаагүй байсан ч зах зээлийг цэвэрлэж чадна гэж бодож байгаа түвшинд амлалтаа тэмдэглэхийг шаарддаг. Жишээлбэл, 2020 оны эхний улиралд JPMorgan Chase & Co. болон Credit Suisse нь тахлын улмаас зээлийн зах зээлийг хөлдөөхөөс өмнө санхүүжүүлэхээр тохиролцсон худалдан авах гэрээнүүдтэй холбоотой хэдэн зуун сая бүртгэлийг авчээ.
Эдийн засаг, зээлийн урсгалыг дэмжих зорилгоор ХНС-ын түүхэн интервенцийн ачаар тэд ихэнх алдагдлаа нөхөж чадсан. Өнөөдөр төв банкууд сүүлийн XNUMX жилийн хамгийн өндөр инфляцитай тэмцэж байгаа энэ үед зах зээлийн мэргэжилтнүүд өрийн үнэ хурдан сэргэх өсөлтийн хувилбарыг төсөөлөхөд илүү хэцүү гэж үзэж байна.
Крамер Левин дээр Фарли "Олон ухаалаг хүмүүс үүнийг улам дордох болно гэж боддог."
Bloomberg Businessweek сэтгүүлээс хамгийн их уншсан ном
© 2022 Bloomberg LP
Эх сурвалж: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-faces-billion-dollar-120223691.html