Венчур капитал нь FTX-ийн дараа илүү зохицуулалтын хяналтад хамрагдах төлөвтэй байна

2022 оны турш олон крипто фирм дампуурлаа зарласан. Дараа нь FTX гарч ирэв. 

Мэргэжилтнүүдийн үзэж байгаагаар Үнэт цаас, биржийн хороо зах зээлийн уналтаас хойш дижитал хөрөнгөд хөрөнгө оруулалт хийх венчур капиталын сангуудыг хайж байгаа бөгөөд энэ нь крипто мөнгө босгох өсөлтийг уналтад хүргэсэн. 

SEC-ийн шалгалтын хэлтэс нь "крипто-хөрөнгө" болон бусад шинээр гарч ирж буй технологийг шилдэг гэж нэрлэсэн. 2023 оны тэргүүлэх чиглэл Мягмар гарагт. Тус агентлаг "Сүүлийн үеийн санхүүгийн хямралаас үүдэлтэй тасалдал"-ын дараа брокер дилерүүд болон бүртгэлтэй хөрөнгө оруулалтын зөвлөхүүдийг шалгана гэж мэдэгдэв. 

Жастин Браудер хэлэхдээ "FTX-ийн асуудал нь SEC-ийн оюун ухаанд хөрөнгө оруулалтын зөвлөхүүдийн крипто хөрөнгөд хөрөнгө оруулалт хийх эрсдэлийг нэмэгдүүлж байгаа тул эдгээр хөрөнгө оруулагчдад бодит хохирол учирсан тул одоо бодитойгоор харах хүсэл эрмэлзэлтэй байна" гэж хэлэв. , Willkie Farr & Gallagher LLP-ийн түнш. 

Хөрөнгө оруулалтын зөвлөхүүд, тэр дундаа венчур капиталын фирмүүд үйлчлүүлэгчдийнхээ ашиг сонирхлыг хэрхэн эрэлхийлж байгаа, зөвлөхүүд тэдгээр үйлчлүүлэгчдэд крипто мөнгө хэрхэн барьж байгаа талаар SEC хоёр чиглэлийг сонирхож байна гэж Браудер хэлэв. 

SEC-ийн өмгөөлөгч асан Захари Фаллон асран хамгаалах журмын талаар "SEC-ийн хөрөнгө оруулалтын зөвлөхүүдийн шуугиан" гарсантай санал нэг байна. Фэллон одоо хөрөнгө оруулалтын зөвлөхүүдийн хууль эрх зүйн чиглэлээр мэргэшсэн Ketsal хуулийн фирмийн түнш юм. 

Томруулж байна  

Crypto компаниуд 33.11 онд хөрөнгө оруулагчдаас 2022 тэрбум доллар, 631 оны 2023-р сараас өнөөг хүртэл 99.297 сая доллар цуглуулсан бол хөрөнгө оруулагчид 2022 онд криптотой холбоотой хөрөнгө оруулалтын санд зориулж XNUMX тэрбум доллар босгосон гэж The Block Pro Deals Dashboard шоунаас мэдээллээ. Сонирхлын тэрхүү тэсрэлт, дараа нь өмнө нь байсан нэр хүндтэй пүүсүүд уналтад орсноор криптотой холбоотой хөрөнгө оруулалтын зөвлөхүүд хэрхэн дагаж мөрддөг вэ?iduciary duty болон дижитал хөрөнгийг хадгалах нь SEC-ийн радар дээр байсан.

Гэхдээ FTX нь хөрөнгө оруулалтын зөвлөхүүдэд тулгарч буй эрсдлийг нэмэгдүүлсэн гэж Браудер хэлэв. 

Венч капиталын сан дахь хөрөнгө оруулалтын зөвлөхүүд үнэнч байх үүрэгтэй бөгөөд үүнд ашиг сонирхлын зөрчлийг бууруулах, арилгах, түүнчлэн үйлчлүүлэгчдийнхээ хөрөнгийг өөрт ашигтай талбарт хөрөнгө оруулалт хийж байгаа эсэхийг шалгах үүрэгтэй.  

Зах зээл сайн байх үед санаа зовох зүйл бага байсан тул "хүмүүс мөнгө олоход ямар ч хор хөнөөлгүй, ямар ч буруу зүйл байхгүй" гэж Браудер хэлэв.  

"Гэхдээ FTX-ийн уналтын үр дүнд та хөгжим зогсоход юу болохыг харж байгаа бөгөөд энэ нь крипто болон криптотой холбоотой компаниудад хөрөнгө оруулалт хийхтэй холбоотой бүх эрсдэлийг онцолж байна" гэж Браудер хэлэв.  

Бүртгэлтэй хөрөнгө оруулалтын зөвлөхүүд нь кастодиний дүрэмд захирагддаг бөгөөд тэдгээр хөрөнгийг банк эсвэл брокер дилер зэрэг мэргэшсэн кастодиантай байлгахыг шаарддаг.  

Эдгээр бүртгэлтэй хөрөнгө оруулалтын зөвлөхүүд эдгээр үүргээ биелүүлж байгаа эсэхийг SEC илүү нягт нямбай шалгах болно гэсэн таамаг байна гэж Браудер хэлэв. 

Илүү консерватив зөвлөхүүд үйлчлүүлэгчдийнхээ хөрөнгийг банк гэх мэт чадварлаг кастодиануудад хадгалдаг бол зарим нь илүү түрэмгий ханддаг бөгөөд тэдний эзэмшиж буй крипто нь үнэт цаас биш, тиймээс үүнийг өөрсдөө хадгалдаг гэж Фаллон хэлэв.  

"Тэдгээр хүмүүс SEC-ийн шаардлагыг дагаж мөрдөхтэй холбоотой зарим асуудалтай байж магадгүй" гэж Фаллон хэлэв. "Тиймээс ийм төрлийн хяналт шалгалт явагдаж байгаа нь гарцаагүй." 

Компани гэхээсээ илүү өөрсдөө жетонд хөрөнгө оруулалт хийдэг венчур капиталын сангууд мөн адил хамаарна гэж Фаллон хэлэв.  

"Бүлэг сэтгэлгээ"

Венчур капиталын фирмүүдийн дунд тодорхой хэмжээний бүлгийн сэтгэлгээ байдаг гэж крипто шүүмжлэгч, SEC-ийн Интернэтийн хэрэгжилтийн албаны дарга асан Жон Рид Старк хэлэв.  

"Тэд том залуу, тэд үүнд орсон, бид ямар ч шалгалт хийх шаардлагагүй, тэд бидний төлөө хийсэн" гэж Старк хэлэв.  

Фэллон мөн хөрөнгө оруулалтын зөвлөхүүдийн дунд ийм төрлийн "гахайн нуруу"-ны талаар ярьсан. Гол нөхцлүүдийг тохиролцож, хичээнгүйлэн ажиллах "ажилтай ажил" хийдэг тэргүүлэгч хөрөнгө оруулагчтай байх нь ердийн зүйл биш бөгөөд ихэвчлэн асуудал үүсгэдэггүй гэж тэр хэлэв. 

"Тэгвэл тэр хар тугалганы ард гарч буй бусад хүмүүс ихэвчлэн хөрөнгө оруулагч хүнд хэцүү ажлыг хийсэн гэсэн тайвшралыг хүртдэг" гэж Фаллон хэлэв. Энэ нь бас криптод хамаарахгүй.  

Үндэсний Венчур Капитал Ассоциацийн Засгийн газрын асуудал эрхэлсэн дэд ерөнхийлөгч Шарлотт Саверкул хэлэхдээ, дүрмийн өөрчлөлт нь зөвхөн криптод төвлөрсөн сангууд бус бүх венчур капиталын хувьд SEC-ийн авч үзэж байгаа хамгийн үр дүнтэй санал юм. 

SEC-ийн гүйцэтгэх албаны дарга асан Лиза Браганка венчур капиталын сангуудад зохих шалгалт хийгээгүйн төлөө хариуцлага хүлээлгэх нь хачирхалтай санагдсан гэж хэлэв. Эрсдэл өндөртэй эхэн үеийн компаниудад хөрөнгө оруулалт хийх зорилгоор венчур капиталын сангуудыг байгуулдаг бөгөөд тэдгээр залуу компаниудад зарим төрлийн хяналт байдаггүй гэж тэр хэлэв. 

Дамжуулах хоолой дахь дүрэмд өөрчлөлт оруулах боломжтой 

SEC жилийн өмнө Хөрөнгө оруулалтын зөвлөхийн тухай хуулийн дагуу шинэ дүрэм, өөрчлөлтийг санал болгосноор хувийн сангуудад ил тод байдлын нэмэлт стандарт авчрах болно.  

Зарим хөрөнгө оруулагчид араас нь орж ирэх хөрөнгө оруулагчдаас хөнгөлөлттэй нөхцөл авдаг. Бүх хөрөнгө оруулагчид стандартчилсан баримт бичгүүдийг авдаг боловч эхний хөрөнгө оруулагч нь өөр хэдэн "чихэрлэг" байх болно гэсэн хажуугийн захидал авч болно. Эдгээр чихэрлэг бодисууд бусад хөрөнгө оруулагчдад байхгүй байж магадгүй юм.

"Тиймээс SEC-ийн хэлж байгаа зүйл бол та хажуугийн үсэгтэй байх хэрээр эдгээрийн талаар хүмүүст хэлэх хэрэгтэй" гэж Фаллон хэлэв.  

"Хувийн сангийн санал нь VC-ийн хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаа болон шинэ компаниудад эрсдэл хүлээх хүсэл эрмэлзлийг өөрчлөхөд бид санаа зовж байна" гэж Savercool хэлэв.  

Анхааруулга: 2021 оноос эхлэн The Block-ийн гүйцэтгэх захирал асан Майкл Маккаффри үүсгэн байгуулагч, FTX болон Alameda компанийн гүйцэтгэх захирал асан Сэм Банкман-Фридээс хэд хэдэн зээл авчээ. McCaffrey 2022 оны XNUMX-р сард эдгээр гүйлгээгээ ил болгож чадаагүйн улмаас компаниасаа огцорсон.

© 2023 The Block Crypto, Inc. Бүх эрх хуулиар хамгаалагдсан. Энэхүү нийтлэлийг зөвхөн мэдээллийн зорилгоор өгсөн болно. Үүнийг хууль, татвар, хөрөнгө оруулалт, санхүүгийн болон бусад зөвлөгөө өгөх зорилгоор ашиглахыг зөвлөдөггүй.