Хөрөнгө оруулагчид өндөр өгөөжтэй үед "шүлсээ гоожих" учир хотын бондын "сэргэн мандалт" болно гэж Vanguard найдаж байна.

Муни бондын өгөөж нь 1 оны эхээр татварын хөнгөлөлт үзүүлэхээс өмнө 2022%-иас давсан өгөөжтэй харьцуулбал “бараг 3%-иас давсан” гэж тайланд дурджээ. Татвартай дүйцэхүйц өгөөж нь 6% буюу "эсвэл өндөр татвартай мужуудын оршин суугчдын хувьд зохих улсын санд хөрөнгө оруулдаг"-ын хувьд "мунис" нь "тогтмол орлоготой бусад салбарууд болон тэгш эрхтэй хувьцаатай харьцуулахад маш их үнэ цэнийг санал болгодог. эдийн засгийн уналт нэмэгдэж байна" гэж Вангард хэлэв.

Муни бонд нь зээлийн хэтийн төлөвөөс "хүчтэй" хэвээр байгаа бөгөөд АНУ-ын Сангийн сангаас аж ахуйн нэгжүүдийн өртэй харьцуулахад сонирхол татахуйц зөрүүтэй байна гэж тайланд дурджээ. Өнгөрсөн жил хотын баланс "хорин жилийнхээс илүү хүчтэй, бороотой өдрийн сан бүх цаг үеийн дээд түвшинд хүрсэн" байсан ч муж улсууд эдийн засгийн удаашрал эсвэл агшилтыг даван туулахад бэлэн болсон" гэж Вангард хэлэв.

Доорх график нь 2022 онд хөрөнгө оруулалтын түвшний хамгийн доод шат болох BBB үнэлгээтэй корпорацийн болон хотын өрийн тархалтын өсөлтийг харуулж байна. Энэ нь ижил хугацаанд Treasurys-аас дээш өгөөжийн өөрчлөлтийг харуулж байгаа нь BBB үнэлгээтэй munis нь хөрөнгө оруулагчдад жил ирэх тусам илүү өсөхийг санал болгож байгааг харуулж байна. -Төгсгөл.

"Завсрын болон урт хугацааны хотын бонд нь татвараас чөлөөлөгдөх орлогын өндөр түвшин, хөрөнгө оруулагчдын тогтмол орлогоо хуваарилахдаа уламжлалт байдлаар хүсдэг төрөлжүүлэх боломжийг хангах ёстой" гэж Вангард хэлэв. "Татварын алдагдлыг хураах боломж дуусч байгаа тул өндөр орлоготой хөрөнгө оруулагчид цаг хугацааны явцад татвараас чөлөөлөгдсөн эзэмшиж буй хөрөнгөө нэмэгдүүлэх хүсэл эрмэлзэлтэй болно гэж бид найдаж байна."

Vanguard-ийн идэвхтэй удирддаг Урт хугацааны татвараас чөлөөлөгдөх сан
VWLUX,
+ 0.37%
Энэ оны мягмар гараг хүртэл 2.8%-иар өссөн бол Дунд хугацааны татвараас чөлөөлөгдөх сан
VWIUX,
+ 0.22%
2%-иар өссөн гэж FactSet мэдээлэв.

"Өндөр өгөөж нь илүү их орлоготой байхаас гадна гүнзгий уналтад орвол багцын тогтвортой байдал нэмэгдэнэ" гэж Вангард хэлэв.

Тодорхой мужуудтай холбоотой хотын бондын тухайд Нью-Йоркийн урт хугацааны татвараас чөлөөлөгдсөн Vanguard сан
VNYUX,
+ 0.37%
Энэ сараас мягмар гараг хүртэл 3.1%-иар өссөн бол Vanguard Нью Жерсигийн урт хугацааны татвараас чөлөөлөгдөх сан
VNJUX,
+ 0.26%
2.9% -ийг буцаан өгсөн, FactSet өгөгдөл харуулж байна. Vanguard Калифорнийн урт хугацааны татвараас чөлөөлөгдсөн сан
VCLAX,
+ 0.26%
мөн хугацаанд 2.8%-иар өссөн бол Vanguard Massachusetts-ийн татвараас чөлөөлөгдсөн сан
VMATX,
+ 0.39%
2.9% өссөн байна.

"Хотын бондын зах зээл уналтад орсон гэж бид итгэж байна" гэж Вангард хэлэв. "Өмнөх эдийн засгийн бууралтаас ялгаатай нь энэ удаад энэ нь одоогийн үнийн өсөлтийг хангасан зэрэглэл буурах үйл ажиллагаа байх болно, гэхдээ эсрэгээрээ биш."