U-Haul шиг давамгайлж буй компаниуд цөөхөн байдаг бөгөөд энэ нь өөрөө хийдэг тээвэрчдийн ашигладаг түрээсийн ачааны машинтай бараг ижил утгатай. Мөн цөөхөн компани ийм нэргүй байдаг
Гэхдээ хөрөнгө оруулагчид Amerco-г анхааралтай ажиглавал тэдэнд таалагдах зүйл их байх болно. U-Haul нь зах зээлд бараг давшгүй байр суурь эзэлдэг бөгөөд түрээсийн байршлын тоогоор хамгийн том өрсөлдөгчдийн нэг болох Пенскегээс бараг 10 дахин их байр суурь эзэлдэг. Amerco мөн түрээсийн үйл ажиллагаагаа нөхөхийн тулд өөрөө өөртөө агуулах томоохон бизнесийг чимээгүйхэн байгуулсан бөгөөд энэ үнэ цэнэ нь хувьцааны үнэд тусгагдаагүй бололтой. Энэ жил 29%-иар буурч 515 доллар болсон Amerco-ийн хувьцаа (тикер: UHAL) хямд харагдаж байгаа нь 57-р сард дуусгавар болсон санхүүгийн жилд нэгж хувьцааны XNUMX долларын орлогоос ердөө ес дахин их байна.
Харин Амерко Уолл Стритийн анхаарлыг татаж чадахгүй байна. Хэдийгээр зах зээлийн үнэлгээ нь 10 тэрбум ам.долларт хүрсэн ч шинжээчийн дүгнэлт бараг байхгүй тул одоогийн санхүүгийн жилийн ашгийн тооцоо гараагүй байна.
Хүчирхэг зоригтой дарга, ерөнхийлөгч Жо Шоен тэргүүтэй тус компани хөрөнгө оруулалтын нийгэмлэгт үйлчилдэггүй. Энэ нь 1% -иас бага хэмжээний ногдол ашиг төлдөг, хувьцаагаа эргүүлэн худалдаж авдаггүй, санхүүгийн талаар хязгаарлагдмал мэдээлэл өгдөг, нэр хүндээ өсгөх боломжтой U-Haul нэрээ өөрчлөхөөс татгалздаг.
Ямар ч өөрчлөлтийг хэн ч хүчээр хийж чадахгүй. Шоены гэр бүл тус компанийг хянадаг бөгөөд хувьцааны талаас илүү хувийг эзэмшдэг. Жо Шоен болон түүний дүү Маркийн удирддаг трест 43%-ийн хувьцааг эзэмшдэг. Амеркогийн шүтэн бишрэгчид хөрөнгийн менежментийг эс тооцвол 73 настай Жо Шоен 35 гаруй жил удирдаж байхдаа гайхалтай бизнесийг чадварлаг удирдсан гэж ярьдаг. Зардлаа тооцдог удирдагч тэрээр өнгөрсөн жил гүйцэтгэх захирлуудын жишгээр нэг сая долларын орлого олсон байна.
“Амерко бол Уолл Стритэд огт танигдаагүй агуу бизнесүүдийн нэг юм. Энэ брэнд нь хаа сайгүй байдаг” гэж тус хувьцааг эзэмшдэг Конн, Норволк мужийн хөрөнгө оруулалтын менежер, Kindred Capital Advisors компанийн хөрөнгө оруулалтын ахлах ажилтан Стив Галбрайт хэлэв. Тэрээр өнгөрсөн арваннэгдүгээр сард 50 ам.долларт хүрч дээд цэгтээ хүрсэн хувьцаанууд нь одоогийн үнээсээ 769%-иар илүү үнэтэй гэж үзэж байна.
Бусад нь бүр ч их өсдөг. "Бизнесийн тогтвортой байдал, өрсөлдөөн багатайг харгалзан Amerco зах зээлээс бага зэрэг дээгүүр худалдаа хийх ёстой" гэж тус компанийн менежер Билл Смид хэлэв.
Smead үнэ цэнэ
сан (SMVLX). Олон зах зээл дээр хувьцаа нь 1,000 доллар орчим арилжаалагдах болно.
U-Haul хэр давамгайлж байгааг дүгнэхэд хэцүү. Тус компани жил бүр таван америк хүн тутмын нэг нь шилжин суурьшдаг бөгөөд нүүдлийн 75 хувь нь “өөрийнхөө гараар нүүдэг” гэж мэдэгджээ. Ачааны машин түрээслэх зах зээлийн талаарх мэдээлэл байхгүй ч U-Haul 50 гаруй хувийг эзэлдэг гэж үздэг. Өрсөлдөгчид Penske болон орно
Avis төсвийн бүлэг
(CAR). U-Haul нь АНУ-ын 23,000 гаруй газарт ачааны машин, чиргүүл (тээврийн хэрэгслийн ард чирдэг) түрээслүүлдэг.
Мэдээллийн бүртгэл
Барроны урьдчилж харах
Амралтын өдрийн Баррон сэтгүүлээс онцлох түүхүүдийг сноугаар урьдчилж авах. Баасан гарагийн орой ЭТ.
U-Haul нь зар сурталчилгаа бага хийдэг бөгөөд үүний гол шалтгаан нь ачааны машин, чиргүүлүүд нь үйлчилгээнийхээ сурталчилгааны самбарыг өнхрүүлдэг. Энэ нь орон нутгийн эрэлт хэрэгцээний дагуу түрээсийн үнээ олгодог. Калифорниас ирсэн шилжилт хөдөлгөөнийг харвал энэ сарын сүүлээр Лос Анжелесаас Финикс рүү гурван өдрийн турш ачааны машин түрээслэх нь 566 долларын үнэтэй байхад буцах аялал нь ердөө 199 долларын үнэтэй байна. Сүүлийн 9 жилийн хугацаанд ачааны машин түрээслэх бизнесийн орлого жилийн XNUMX%-иар өссөн байна.
U-Haul-ийн өөрөө хадгалах бизнес нь бас гайхалтай. Сүүлийн XNUMX жилд энэ салбар тэсрэлт хийсэн бөгөөд удирдагчид дуртай
Нийтийн агуулах
(PSA) нь их хэмжээний өгөөжийг бий болгосон. "Америкийн олон нийтийн хог хаягдлыг хуримтлуулах чадвар нь итгэмээргүй бөгөөд хүмүүс цэвэрлэх тал дээр үнэхээр муу байдаг" гэж Смид хэлэв.
| Ачааны машин түрээслэх, өөрөө хадгалах | |
|---|
| Саяхны үнэ | $515.24 |
| YTD өөрчлөлт | -28.9% |
| 2022 EPS | $57.29 |
| 2022 P/E | 9.0 |
| 2022 оны орлого (билль) | $5.7 |
| Зах зээлийн үнэ (бил) | $10.1 |
| Цэвэр өр (бил) | $3.4 |
| Ногдол ашиг ашиг | 0.3% |
| 2022 оны хувьцааны буцаан худалдан авалт | Аль нь ч биш |
| Гол хувьцаа эзэмшигчид | Жо, Марк Шоен (43%) |
Жич: Гуравдугаар сард дууссан санхүүгийн жилийн 2022 оны мэдээлэл
Эх сурвалж: Bloomberg; компанийн тайлан
U-Haul-ийн агуулахын борлуулалт сүүлийн 16.5 жилийн хугацаанд 50%-иар өссөн байна; түүний хөлийн талбай дөрөв дахин нэмэгдэж 2,000 сая квадрат фут болжээ. Amerco компани нь 1 гаруй компанийн эзэмшдэг түрээсийн газруудын ихэнх хэсэгт нь өөрөө хадгалах байгууламж барьж байгаа бөгөөд хүмүүс нүүх үедээ хэрэгцээгүй зүйлээ олж авдаг. Тус компани 2022 оны санхүүгийн жилд энэ бизнест нэг тэрбум доллар зарцуулжээ.
зэрэг компаниудын үнэлгээнд үндэслэн
Амьдралын хадгалалт
(LSI), Галбрейт U-Haul-ийн өөрөө хадгалах төхөөрөмж нь жилд 700 сая долларын орлого олдог нь Amerco-ийн зах зээлийн үнэлгээний ихэнхийг үнэлж чадна гэж бодож байна. Тиймээс хөрөнгө оруулагчид ачааны машин түрээслэх үйл ажиллагаанд тийм ч их мөнгө төлөхгүй байгаа бөгөөд энэ нь жилийн борлуулалтын 5.7 тэрбум долларын ихэнх хувийг бүрдүүлдэг. Амеркогийн бизнесийн хүч чадлыг харгалзан Галбрейт, Смид нар Шоены гэр бүл хэзээ нэгэн цагт зарахыг хүсвэл
Berkshire Hathaway
(BRK.B) сонирхож буй худалдан авагч байх болно.
2022 оны санхүүгийн жилд цэвэр орлого бараг хоёр дахин нэмэгдэж, 1.1 тэрбум доллар болсны дараа зарим хөрөнгө оруулагчид Amerco "хэт их ашиг олж байна" гэж гайхаж байв. Гэвч 17-р улиралд нэгж хувьцааны ашиг 10 доллар байсан нь өмнөх оныхоос бараг өөрчлөгдөөгүй байна. Нэг хөрөнгө оруулагч үхрийн мах нь Amerco тогтмол ногдол ашиг санал болгохоос татгалзаж байгаа бөгөөд энэ нь боломжит хөрөнгө оруулагчдын нөөцийг хязгаарлаж байна гэж Галбрайт хэлэв. Тэрээр жил бүр 2 доллар буюу 1.50%-ийн өгөөж төлөх боломжтой гэж бодож байна. Тусгай ногдол ашиг нь өнгөрсөн жил ердөө XNUMX доллар байсан.
Artisan Partners-ийн багцын менежер Крэйг Инман Шоен болон түүний багийг магтсан ч Amerco-г төлбөрөө нэмэгдүүлэх ёстой гэж үзэж байна. Нэг сонголт нь ердийн ногдол ашиг ба хувьсагчийн ашиг орлоготой холбоотой холимог байх болно - энэ нь илүү түгээмэл болж байна.
Чуулга уулзалтын үеэр Шоен ногдол ашгийн талаар үл тоомсорлодог. Хувьцааг эргүүлэн худалдаж авах тухайд тэр хэллээ Баррон и-мэйл дээр, "Буцах худалдан авалтыг дэмждэг эдийн засгийн тооцоо байдаг ч бидний ерөнхий хандлага бол хэрэглэгчдэд илүү сайн үйлчлэхийн тулд бизнест дахин хөрөнгө оруулах явдал юм." Амеркогийн дотоод үнэ болон хувьцааны үнэ хоорондын зөрүүний талаар асуухад Шоен “Хүсээгүй арга хэмжээ байхгүй. Бид хөрөнгө оруулагчидтай илүү сайн харилцаж чадна гэдэгт итгэж байгаа бөгөөд үүнийг хийхээр хичээж байна."
Хувьцаа эзэмшигчид энэ хүчин чармайлтыг эелдэгээр сайшааж магадгүй юм. Гэхдээ буцаан худалдаж авах, илүү их ногдол ашиг өгөх нь олны алга ташилтыг хүлээж магадгүй юм.
Бичих Эндрю Бари [имэйлээр хамгаалагдсан]
