(Bloomberg) - АНУ-ын бондын зах зээлийн гол алдааны шугамууд дахин байршлаа. Холбооны нөөцийн сан энэ онд бодлогын хүүгээ өсгөж дуусгана гэсэн зөвшилцөлд хүрсэн нь хөрөнгө оруулагчид үүний дараа юу болох талаар тэмцэж байна.
Bloomberg -ээс хамгийн их уншсан ном
Мэдээжийн хэрэг, эдийн засагт үнийн тогтвортой байдлыг сэргээхийн тулд ХНС-ын бодлогын хүүг хэр өндөр өсгөх шаардлагатай, мөн түүнд хэрхэн хүрэх нь тодорхойгүй байна. Энэ долоо хоногт л гэхэд долдугаар сарын уулзалт дахин дөрөвний гурав дахин нэмэгдэх үү, эсвэл зургадугаар сарын инфляци хүлээгдэж байснаас илүү өссөний дараа 1980-аад оноос хойшхи анхны бүтэн оноотой байх уу гэсэн маргаан дэгдлээ.
Гэсэн хэдий ч гол тулалдааны талбар нь нэг шөнийн жишиг дээд цэгтээ хэр удаан байх, ирэх жил хэр зэрэг буурах вэ гэдэг дээр шилжсэн нь эдийн засаг 3.5%-д хүрэх бодлогын хүүг хэрхэн даван туулахаас хамаарна. , одоогийн 1.50%-1.75%-ийн хүрээнээс. Энэ долоо хоногт 10 жилийн өгөөж хоёр жилийн өгөөжөөс 20 гаруй суурь пунктээр буурсан нь энэ тал дээр гутранги байдлыг илтгэж байна.
"Мэдээж, бид эдийн засгийн уналтад хүрч чадна, гэхдээ хөрөнгө оруулагчдын хувьд энэ нь ямар байх, нөгөө талд нь юу байгааг бодох хэрэгтэй" гэж Pacific Investment Management Co.-ийн багцын менежер Энтони Кресцензи хэлэв. Түүний хэтийн төлөв ХНС бодлогын хүүгээ хурдан буулгахын оронд дээд цэгтээ тогтвортой байлгаж, энэ жилийн огцом уналтын дараа хөрөнгө оруулагчид дахин бонд босгохоос эргэлзэж байгаа бага зэргийн хямралын төлөө.
"Энэ жил бондын зах зээл дээр болсон үйл явдлын дурсамж нь нэг үеийнхэнд хадгалагдах болно" гэж Кресцензи Bloomberg телевизэд хэлэв. Ихэнх хүмүүсийн таамаглаж байснаас хамаагүй гүн гүнзгий эдийн засгийн уналтаас сэргийлэхийн тулд "хөрөнгө оруулагчид өгөөжийг тийм хурдан бууруулахгүй байх болно" гэж тэр хэлэв.
Бодлогын хүү энэ оны эцэс эсвэл ирэх оны эхээр дээд цэгтээ хүрнэ гэсэн байр суурь ХНС-ийн хурлын товтой холбоотой своп хэлцлүүдэд илт харагдаж байна. 2022 оны 2023-р сарын болон 3.5 оны 2023-р сарын гэрээнүүд хамгийн өндөр хувьтай буюу 3% -иас дээш байна. 8 оны сүүлчээр хувь хэмжээ ойролцоогоор XNUMX% байгаа нь энэ оны XNUMX-р сард АНУ-ын инфляцийн үндсэн түвшин XNUMX%-д ойртож эхэлсэнтэй холбоотойгоор хүүгийн бууралт нэмэгдэнэ гэсэн зөвшилцлийн илэрхийлэл болж байна.
XNUMX-р сарын уулзалттай холбоотой энэ долоо хоногт болсон маргааныг ХНС-ийн бодлого боловсруулагчид бие даан хийсэн уулзалтын өмнөх нам гүмхэн хугацаанаас өмнө энэ сонголтыг дэмжсэн тул илүү том биш харин дахин дөрөвний гурван нэгжээр ахиулахаар түр зуур шийдэгдэв. Гэхдээ дор хаяж гурван банк бүтэн цэгийн шилжилтийг урьдчилан таамаглаж байгаа бөгөөд своп ханш нь энэ үр дүнгийн зургаагийн нэгийг өөрчлөх болно.
Энэ долоо хоногт мэдээлсэн хэрэглээний үнийн индексийн зургадугаар сарын хувь хэмжээ 9.1% байсан нь шинэ үеийн хамгийн өндөр үзүүлэлт боловч хатуу бодлого хазайж эхэлж байгаа шинж тэмдэг байна. Нефтийн нөлөөгөөр түүхий эдийн үнийн өргөн хүрээний индекс XNUMX-р сард Орос Украин руу довтлохоос өмнөх түвшиндээ эргэн ирж, огцом өсөлтөд хүргэсэн.
АНУ-ын шатахууны улсын дундаж үнэ 8.8-р сарын дунд үеэс хойш өдөр бүр буурч, энэ хугацаанд 0%-иар буурчээ. Ингэснээр инфляциас хамгаалагдсан төрийн сангийн хоёр жилийн хугацаанд хугацаа нь дуусах бодит өгөөж 2020 оны тавдугаар сараас хойш анх удаагаа XNUMX%-иас давлаа. ХНС-ын дарга Жером Пауэлл XNUMX-р сарын хурлын дараа хийсэн хэвлэлийн бага хурал дээр хэлэхдээ, богино хугацааны бодит өгөөж эерэг байх нь өдөөгч ч, хязгаарлагч ч биш, бараг төвийг сахисан бодлогын хүүгийн үзүүлэлт.
ХНС-ын хүүгийн нэмэлт өсөлт нь 0.2%-иас доогуур хэвээр байгаа хоёр жилийн бодит хүү болон 10%-ийн 0.6 жилийн бодит хүү хоорондын зөрүүг улам бүр ойртуулж магадгүй юм.
TS Lombard-ийн АНУ-ын ахлах эдийн засагч Стивен Блиц "Хоёр жилийн эерэг бодит өгөөж зөв чиглэлд явж байна" гэж хэлэв. Гэхдээ инфляцийг дарахын тулд санхүүгийн нөхцөлийг чангатгахын тулд 10 жилийн бодит өгөөжийг давах шаардлагатай бөгөөд үүнийг хэрэгжүүлэхийн тулд сангийн хүү дор хаяж 4 хувьд хүрэх шаардлагатай гэж тэр хэллээ.
Арван жилийн бодит өгөөж 30-р сарын дунд үеийн оргил үе болох 0.88%-иас 20 орчим суурь пунктээр буурсан байна. 10-р сарын XNUMX-нд болох XNUMX жилийн хугацаатай Төрийн сангийн инфляцаас хамгаалсан үнэт цаасны дуудлага худалдаагаар түүхий эдийн үнийн уналтаас үүдэн эрэлт хэр зэрэг буурсан талаар мэдээлэл өгнө.
Ирэх долоо хоногт болох өөр нэг чухал дуудлага худалдаа болох 20 жилийн хугацаатай бондыг 19-р сарын 2020-нд дахин нээх нь өргөн зах зээлд саад болж болзошгүй юм. 30 онд дахин нэвтрүүлсэн тенор нь хүлээн зөвшөөрөгдөх гэж тэмцсээр байгаа нь XNUMX-р сараас хойшхи XNUMX жилийн хугацаатай бондын өгөөжөөс өндөр байгааг харуулж байна.
Юу үзэх ёстой вэ
Эдийн засгийн хуанли:
18-р сарын XNUMX: NAHB орон сууцны зах зээлийн индекс, TIC урсгал
19-р сарын XNUMX: Орон сууц эхэлнэ
20-р сарын XNUMX: MBA моргейжийн өргөдөл, одоо байгаа орон сууцны борлуулалт
Долдугаар сарын 21: Филадельфийн ХНС-ын бизнесийн төлөв, долоо хоног тутмын ажилгүйдлийн тэтгэмж
22-р сарын XNUMX: S&P Global АНУ-ын үйлдвэрлэл, үйлчилгээний PMI
Төв банкны хуанли:
Дуудлага худалдааны хуанли:
18-р сарын 13: 26 ба XNUMX долоо хоногтой үнэт цаас
Долдугаар сарын 20: 20 жилийн хугацаатай бонд
Долдугаар сарын 21: 10 жилийн хугацаатай Төрийн сангийн инфляцаас хамгаалсан үнэт цаас, 4 ба 8 долоо хоногийн хугацаатай үнэт цаас
Bloomberg Businessweek сэтгүүлээс хамгийн их уншсан ном
© 2022 Bloomberg LP
Эх сурвалж: https://finance.yahoo.com/news/treasury-market-main-battleground-shifted-200000863.html