(Bloomberg) - Өнгөрсөн долоо хоногт Төрийн сангийн зах зээл дээр гарсан ширүүн борлуулалт нь хөрөнгө оруулагчдыг 10 жилийн өгөөжийг 2 хувь руу түлхэх цаашдын алдагдалд бэлдэж байгаа бөгөөд Холбооны нөөцийн банк ханшийг бууруулахын тулд хурдан арга хэмжээ авна гэсэн хүлээлт нэмэгдэж байна. сүүлийн дөрвөн арван жилийн хамгийн огцом инфляци.
Bloomberg -ээс хамгийн их уншсан ном
Өгөөжийн тасралтгүй өсөлт нь 2021 оны эхний гурван сарын хугацаанд үргэлжилсэн жилийн өмнөх огцом өсөлттэй харьцуулалт хийхэд хүргэсэн. Одоогийн байдлаар 10 жилийн хугацаатай үнэт цаасны өгөөж 1.51-р сарын 31-ний өдөр 1.8% байсан бол 2020% хүртэл өссөн байна. Баасан гараг нь 2.04 оны XNUMX-р сараас хойших хамгийн өндөр үзүүлэлт юм. Энэ нь Блүүмбэргийн судалгаанд хамрагдсан стратегичдын XNUMX%-ийн жилийн эцсийн зорилтыг удалгүй даван туулах зах зээлийг бий болгож байна.
Энэхүү бууралт нь Төрийн сангийн өргөн хүрээний индексийг энэ сард аль хэдийн 1.6%-ийн алдагдалд хүргэж, 1 оны 2021-р сарын XNUMX%-ийн уналтыг давлаа. Энэхүү дахин үнэлэлтийн хурдацтай хурдац нь одоогийн хямдрал хэзээ буурах, ханш буурах эсэх зэрэг асуултуудыг төрүүлэв. жилийн эхэн үеийн ханшийн цочрол арилах бөгөөд энэ нь өндөр өгөөжтэй хэдий ч урт хугацааны арилжаа хийх боломжийг олгоно.
Тогтмол орлогын албаны тэргүүн Кевин Фланаган "Бид энэ киног өмнө нь үзэж байсныг та ойлгож байгаа ч 12 сарын өмнөхөөс том ялгаа нь энэ удаад ХНС бодлогоо чангатгахыг хүсч байгаагаа илэрхийлж зах зээлийг хөдөлгөж байгаа явдал юм" гэжээ. WisdomTree дээрх стратеги.
Гуравдугаар сарын сүүлчээс өмнө 10 жилийн өгөөж 2.25% хүрэхийг үгүйсгэхгүй гэж Фланаган хэлэхдээ, "Хязгаарлалттай бодлого хэрхэн харагдахаас их зүйл шалтгаална, ХНС тэдний арга барил хэр зориуд байхаас хамаарна."
Лхагва гарагт нийтлэгдсэн Холбооны нээлттэй зах зээлийн хорооны XNUMX-р сарын хуралдааны тэмдэглэл нь Төв банк XNUMX-р сараас эхлэн хүүгээ өсгөж эхлэхээс гадна их хэмжээний активын нөөцөө өмнөх чангаралтын үеийнхээс илүү хурдацтай бууруулахад бэлэн байгааг харуулж байна. Баасан гарагийн ажил эрхлэлтийн тайлангаас харахад ажилгүйдэл буурч, цалин тооцоолж байснаас илүү хурдацтай өссөнийг харуулсан.
Жером Пауэлл, Лаэл Брайнард нар ирэх долоо хоногт ХНС-ын дарга, дэд даргад нэр дэвшихээр Сенатын банкны хорооны өмнө ирэхдээ тус банкны талаарх үзэл бодлыг илүү тодотгох болно. Сар бүрийн хэрэглээний үнийн индексийг 12-р сарын 1980-нд гаргасан нь инфляци XNUMX-аад оны эхэн үеэс хойших хамгийн хурдацтай байсан үеэсээ хурдацтай болсныг харуулах төлөвтэй байна.
Америк дахь BlackRock Inc.-ийн iShares хөрөнгө оруулалтын стратегийн тэргүүн Гарги Чаудхури хэлэхдээ, "Энэхүү тэмдэглэлүүд нь хүүг хэвийн болгох шаардлагатай байгаа үед ХНС-ын дахин нотолгоо юм." "Үнийн ханш шулуун шугамаар өсөхгүй бөгөөд 10 жилийн хугацаа 2% дөхөх тусам худалдан авагчид нэмэгдэж, хоёр талын зах зээлийг бий болгоно гэж бид бодож байна."
Шинэ он гарснаас хойш зах зээл дэх байр суурь улам бүр буурч, арилжаачид опционы зах зээл дээр илүү өндөр өгөөжтэй байхаар позицыг илүүд үздэг болсон. Зарим онцлох арилжаанд 16-р сарын дундуур гэхэд 1.95 жилийн өгөөжийг 10%-д хүргэх сөрөг эрсдэлээс хамгаалахад зарцуулсан XNUMX сая доллар багтжээ.
Бодит мөнгөний дансууд ч мөн адил уналттай байдлаар оныг эхлүүлсэн шинж тэмдэг илэрч байна. JPMorgan Chase & Co. Төрийн сангийн үйлчлүүлэгчдийн энэ долоо хоногт хийсэн судалгаагаар 7-р сарын 3 хүртэл богино позиц XNUMX орчим хувиар өссөн байна. Долоо хоног бүр өсөх өгөөжтэй холбоотой олон тооны сонголтуудыг худалдан авснаар бууралтын хандлага цалингийн мэдээлэл гарах хүртэл үргэлжилсэн. өгөгдөлд үзүүлэх хариу үйлдэл.
526 долларыг хянадаг Northern Trust Asset Management-ийн Тогтмол орлого хариуцсан дарга Колин Робертсон "Зарим хөрөнгө оруулагчид үнэхээр уналтад орж байгаа ч инфляци эхний улиралд буурч эхэлнэ гэж бид үзэж байгаа бөгөөд энэ жил гурван удаа хүү өсөхгүй" гэж хэлэв. тэрбум хөрөнгө. "10 жилийн хугацаа нь эдгээр түвшинд сонирхол татахуйц харагдаж байгаа бөгөөд хэрэв бид 2-2.25% хүрвэл хөрөнгө оруулагчдыг ирэх жил урамшуулах болно."
Энэ долоо хоногт бондын зах зээлийн гол анхаарал хандуулах зүйл бол хэрэглээний үнийн ерөнхий инфляци өмнөх 7 сарын хугацаанд таамаглаж байсан 12%-иас хэтэрсэн эсэхэд чиглэх болно. Хүнс, эрчим хүчний үнийг оруулаагүй үндсэн хэмжүүр 5.4-р сарыг дуустал 4.9%-иас XNUMX%-иар хурдацтай нэмэгдэх төлөвтэй байна.
Баасан гарагийн ажлын байрны тайланд цалингийн өсөлт жилийн 4.7%-ийн хурдацтай явагдаж байгааг харсны дараа своп хэлцлийн зах зээл одоо 88-р сард 25 суурь нэгжээр өсөх магадлал ойролцоогоор XNUMX%-иар үнэлэгдэж байна. JPMorgan-ын эдийн засагчид ажлын байрны зах зээл чангарсны улмаас хүүгийн анхны өсөлтийн талаарх таамаглалаа "дараа нь улирал тутам өсөх болно" гэж тэр сар руу шилжүүлэв.
TS Lombard-ийн АНУ-ын ахлах эдийн засагч Стивен Блиц "Ковидоос өмнөх үеийн болон өнөөдрийн хоорондох бодит ялгаа нь цалингийн өсөлт бөгөөд үүнийг ХНС анхаарч байна" гэж хэлэв. "Цалингийн өсөлтөөс үүдэлтэй суурь инфляцийн түвшин өндөр байгаа нь шатаасан мэт санагдаж байна", "ХНС үүнд хариу үйлдэл үзүүлж байна."
Арванхоёрдугаар сарын инфляцийн тогтвортой үзүүлэлт нь Төрийн сангийн өгөөж нэмэгдэх одоогийн чиг хандлагыг уртасгах болно гэж WisdomTree-ийн Фланаган хэлэв, учир нь "ХНС гуравдугаар сард шилжих дарамтад орж, XNUMX-р сарын сүүлээр дараагийн уулзалтаараа бодлоо илэрхийлэх болно".
Мэдээжийн хэрэг, Төрийн сангийн өгөөжийн өсөлтийн хурд нь худалдан авалтыг урьж магадгүй юм. Бодит 10 жилийн буюу инфляцийн тохируулгатай өгөөж хасах 1.12%-аас хасах 0.74% болж өсөхөд санхүүгийн нөхцөл байдал чангарч байна. Гэхдээ инфляцийн мэдээлэл гарсны дараа л тайван байдал үүсэхгүй байж магадгүй бөгөөд 36 жилийн хугацаатай 10, 22 тэрбум долларын үнэт цаасны борлуулалтаас болж хөрөнгө оруулагчдын сэтгэл санааг шалгах сорилт бас гарч ирнэ.
Юу үзэх ёстой вэ
Эдийн засгийн хуанли:
10-р сарын XNUMX: Бөөний бараа материал
11-р сарын XNUMX: NFIB жижиг бизнесийн өөдрөг үзэл
12-р сарын XNUMX: ХҮИ, бодит дундаж орлого, сарын төсвийн тайлан, ХНБ-ын шаргал ном
13-р сарын XNUMX: PPI, Ажилгүйдлийн анхны нэхэмжлэл
14-р сарын XNUMX: Жижиглэнгийн борлуулалт, Импорт, экспортын үнэ, Аж үйлдвэрийн үйлдвэрлэл, хүчин чадлын ашиглалт, Мичиганы их сургуулийн инфляцийн хүлээлт
Хуанлийн хуанли:
11-р сарын XNUMX: Сенатын банкны хороо Жером Пауэллд нэр дэвшүүлэх сонсголыг зохион байгууллаа; Сент-Луис мужийн ХНС-ын ерөнхийлөгч Жеймс Буллард, Канзас-Сити хотын холбооны ерөнхийлөгч Эстер Жорж эдийн засгийн төлөв байдлын талаар ярилцав.
13-р сарын XNUMX: Сенатын банкны хороо Лаел Брайнардыг нэр дэвшүүлэх сонсголыг зохион байгууллаа; Ричмонд ХНС-ын ерөнхийлөгч Томас Баркин, Чикагогийн холбооны ерөнхийлөгч Чарльз Эванс нар ярьж байна.
Нэгдүгээр сарын 14: Нью-Йоркийн ХНС-ын ерөнхийлөгч Жон Уильямс гадаад харилцааны зөвлөлд үг хэллээ
Дуудлага худалдааны хуанли:
10-р сарын 13: 26 ба XNUMX долоо хоногтой үнэт цаас
11-р сарын XNUMX: Гурван жилийн тэмдэглэл
12-р сарын 10: XNUMX жилийн тэмдэглэл
13-р сарын 30: 4 жилийн хугацаатай бонд, 8 ба XNUMX долоо хоногийн хугацаатай үнэт цаас
Bloomberg Businessweek сэтгүүлээс хамгийн их уншсан ном
© 2022 Bloomberg LP
Эх сурвалж: https://finance.yahoo.com/news/treasury-market-brutal-conjures-return-210000585.html