Өсөлт, уналт нь эдийн засгийн чиглэлээр суралцаж буй аливаа оюутнуудад танил байдаг бөгөөд эдгээр нь бүхэл бүтэн эдийн засаг болон тусдаа салбаруудын урт хугацааны гүйцэтгэлийн үндсэн хэв маягийг бүрдүүлдэг. Хагас дамжуулагч чипийн салбарын тухай саяхан хийсэн тайлан нь хэв маягийг харуулахад тусалж, хөрөнгө оруулагчид хамгийн их давуу талтай болохын тулд хаана, хэрхэн байр сууриа олж болохыг тодорхой харуулж байна.
Эхлэхийн тулд дэлхийн чипний борлуулалтын мэдээлэлд үндэслэсэн тайланд одоогийн мөчлөгийн эхлэлийг 2020 оны эхээр буюу тахлын хямралын эхэн үе гэж заажээ. Эдийн засагт ерөнхийдөө хүнд цохилт болсон ч энэ хугацаанд чип борлуулалтын өсөлт эхэлсэн; Оффисын ажилчид алслагдсан холболтод шилжиж, хэрэглэгчид гэрээсээ ажиллах, онлайн сургууль, цахим худалдааны ачааллыг хангахын тулд гэрийн компьютерийн системийг шинэчлэхийн хэрээр эрэлт нэмэгдсэн. Ухаалаг утас, таблет худалдан авалт нэмэгдсэн нь чипний эрэлтийг нэмэгдүүлэхэд нөлөөлсөн. Энэ эрч хүч 2022 оны эхний хагас хүртэл үргэлжилсэн.
Бид одоо уналтын үе шатанд байгаа бөгөөд дор хаяж хагас жил болж байна. Борлуулалтын тоо өнгөрсөн оны эхний хагаст дээд амжилт тогтоосон ч сүүлийн хагаст буурсан байна. Одоо асуулт бол бид энэ мөчлөгт доод цэгтээ хүрсэн үү, эсвэл доод тал руугаа ойртож байна уу?
Mizuho Securities-ийн 5 одтой шинжээч Вижай Ракеш хэлэхдээ, бид доод цэгт ойртож байгаа бөгөөд ойрын ирээдүйд илүү сайнаар эргэх болно гэж тэр таамаглаж байна.
"Бид бүтцийн чиг хандлагыг сайжруулж байгаа нь санах ойн эрэлт, нийлүүлэлтийн тэнцвэрт байдалд хүрэх хурдасгасан замыг харж байна" гэж Ракеш тэмдэглэв. “Ойрын хугацааны эсрэг салхи хэвээр байгаа бөгөөд нөөц ихтэй, 1Q23E компьютер/ гар утас/сервер q/q 20%/20%/10%, санах ойн үнэ жилийн жилд 10%-иар буурах төлөвтэй байна; Гэсэн хэдий ч бид мөчлөгийн ёроолд ойрхон байна. 1-р улирлын 23-р улиралд бараа материалын оргил үе, орлогын доод түвшинд хүрч, үндсэн үзүүлэлтүүд 2H23E/2024E-д сэргэхээр тогтсон."
Ирэх өсөлтөд бэлтгэхийн тулд Ракеш гурвыг нь сайжруулав чип хувьцаа Төвийг сахисан байдлаас худалдаж авах хүртэл. TipRanks-ийн мэдээллийн санг ашиглан бид Уолл Стритийн бусад шинжээчид Ракешийн дуудлагатай санал нийлж байгаа эсэхийг мэдэхийг хүссэн. Бидний олж мэдсэн зүйл энд байна.
Micron Technology, Inc. (MU)
Манай радар дээрх хамгийн анхны чип бол санах ойн чип сегментийн 65 тэрбум долларын тоглогч болох Micron Technology юм. Микрон нь DRAM, флаш санах ой, USB хөтчийн хагас дамжуулагч чип шугам зэрэг өгөгдөл хадгалах бүтээгдэхүүнээрээ алдартай. Тус компанийн 1-бета DRAM чип нь одоогоор зах зээл дээрх хамгийн дэвшилтэт төхөөрөмж бөгөөд фирм саяхан өгөгдлийн серверийн санах ойн багцын шинэчлэлтийг зарлалаа.
Микрон нь чип шугамаа технологийн тэргүүн эгнээнд байлгахад идэвхтэй ажиллаж байгаа ч сүүлийн саруудад борлуулалт нь буурчээ. Хамгийн сүүлд мэдээлэгдсэн улиралд буюу 1 оны санхүүгийн жилийн 2023-р улиралд буюу 1 оны 2022-р сарын 4.09-нд дуусч буй улиралд Микрон 6.64 тэрбум долларын орлоготой байна. Энэ нь 4-р улиралд 22 тэрбум ам.доллар байсан бол 7.69-р улиралд 1 тэрбум ам.доллар байснаас огцом буурчээ. Борлуулалт буурсан хэдий ч эерэг хандлагатай байсан компанийн ашиг 22-р улирлын 4-р улиралд нэгж хувьцаанд ногдох 1 цент сөрөг болж хувирав.
Сүүлийн нэг жилийн хугацаанд тус компанийн хувьцааны үнэ мөн буурч байгаа нь гайхмаар зүйл биш юм. Сүүлийн 12 сарын хугацаанд MU компанийн хувьцаа 33%-иар унасан нь 15%-иар буурсан үзүүлэлтээс XNUMX дахин их байна. NASDAQ Мөн тухайн хугацаанд
Гэсэн хэдий ч Мизухогийн Ракешийг шалгаж үзэхэд шинжээч урт хугацаандаа өөдрөг байгаа нь харагдаж байна. Өмнө дурьдсанчлан, тэрээр MU-ийн талаарх байр сууриа төвийг сахисан байдлаас худалдаж авах болгон сайжруулсан бөгөөд үүнийг дэмжиж Ракеш бичжээ: "Бид PC/ухаалаг утас/дата төв дэх бараа материалын боловсруулалттай холбоотой ойрын хугацааны сул талыг үргэлжлүүлэн харж магадгүй ч бид хөрөнгийн үнийн бууралтад итгэж байна. Олон жилийн доод ханшийг нийлүүлж, 2 цагийн өсөлтийн зэрэгцээ хөрөнгө оруулагчдын сэтгэл хөдлөлийн MU-ын байр суурийг сайжруулж, XNUMX/XNUMX-р сарын XNUMX-р сар хүртэлх ханшийг бид харж байна.
Худалдан авах зэрэглэлээс гадна Ракеш MU хувьцаанд 72 долларын үнийн зорилт тавьж, ирэх жилийн хувьд ~20% өснө гэсэн үг. (Ракешийн амжилтыг үзэхийн тулд, энд дарна уу)
Микрон зэрэг технологийн тэргүүлэгч фирмүүд Уолл Стритийн анхаарлыг үргэлж татаж байх болно, энэ компани сүүлийн үед 23 шинжээчийн дүгнэлттэй. Үүнд 16 Худалдан авалт, 5 Худалдах, 2 Худалдах зэрэг багтана. (Харна уу Микроны хувьцааны урьдчилсан мэдээ)
Western Digital (WDC)
Дараа нь чипний салбарын томоохон тоглогч Western Digital байна. Калифорниа мужийн Сан Хосе хотод байрладаг Western нь компьютерийн санах ойн өөр нэг мэргэжилтэн боловч хатуу диск болон бусад үндсэн өгөгдөл хадгалах, түүнчлэн SSD болон флаш дискүүд дээр төвлөрдөг. Western нь өгөгдлийн төв болон үүлэн хадгалах үүрэнд тогтвортой байр суурь эзэлдэг бөгөөд түүний бүтээгдэхүүнүүд нь WD, SanDisk зэрэг алдартай брэндүүдийг агуулдаг.
Western Digital нь бидний дээр дурдсан микрон дээр харсан орлого, ашгийн ижил хэв маягийг харуулж байна: 2022 оны хуанлийн сүүлийн хагасаас эхлэн дээд шугамын бууралт, доод шугамын бууралт нь сөрөг орлого болж хувирсан. Хамгийн сүүлд мэдээлсэн 2 оны санхүүгийн жилийн 2023-р улирал (4-р улирлын хуанлийн 22-р улиралтай харгалзах улирал) Western-ийн нийт орлого 3.11 тэрбум ам.долларт хүрсэн гэж мэдээлсэн. Энэ нь өмнө нь нийтэлсэн удирдамжийн хамгийн дээд цэг байсан ч өмнөх улирлаас бараг 17%, жилийн өмнөхөөс 35% буурсан хэвээр байна.
Эцсийн эцэст, Western GAAP бус арга хэмжээнүүдийн дагуу санхүүгийн 2-р улирлын орлого нэгж хувьцаанд 42 центээр алдагдсан гэж мэдээлэв. GAAP-ын хувьд улирлын EPS алдагдал 1.40 доллар байв. Эдгээр тоо нь өмнөх улирлын ашгаас буурсан бөгөөд GAAP хэмжүүрээр 8 цент, GAAP бус 20 цент байв.
Орлого/орлогоо алдсан хэдий ч Western Digital нь өөрийн байр сууриндаа хүчтэй байр сууриа хадгалсаар байгаа бөгөөд өөрийн байр сууриа сайжруулахыг зорьж байна. Тус компани саяхан Японы чип үйлдвэрлэгч Kioxia-тай нэгдэх боломжийн талаар ярилцаж байна. Энэ нь цуу ярианы шатанд хэвээр байгаа ч (хэн ч компани юу ч батлаагүй) ийм алхам нь NAND флаш чипүүдийн зах зээлийн гуравны нэгийг хянах нэгдсэн аж ахуйн нэгжийг бий болгоно.
Мизухогийн Ракешийн нүдээр энэ нь WDC хувьцааны саяхан шинэчлэгдсэн Худалдан авах үнэлгээг дэмжиж байна. Ракеш бичжээ: "Бид WDC нь HDD [хатуу диск] дээр байрлалтай, боломжит 2H23/24E NAND сэргэлт ба Эллиотын идэвхжилтэй стратегийн NAND эргэлт болон Kioxia-г нэгтгэх яриа хэлэлцээг хийснээр дутуу үнэлэгдсэн гэдэгт бид итгэдэг ... Ойрын хугацаанд бид харж байна. 1H23E-д бараа материалын залруулга, эрэлт багассан зарим сорилтууд байгаа тул нийлүүлэгчид 2H23E/2024E-д илүү сайн сэргэлтийг бий болгохын тулд хөрөнгийн хэмжээг бууруулж, нийлүүлэлтийн өсөлтийг хангахад анхаарч байгаа тул бид HDD/NAND зах зээл сайжирч байгааг харж байна.”
Дээр дурдсан бүх хүчин зүйл дээр үндэслэн Ракеш WDC-ийн хувьцааг худалдан авах үнэлгээгээ дэмжихийн тулд 50 долларын үнийн зорилт тавьжээ. Энэ тоо одоогийн түвшнээс ~16%-иар өссөн гэсэн үг.
Ерөнхийдөө WDC дээр сүүлийн үед 14 шинжээч гарч ирсэн бөгөөд тэдний тоймд 7 Худалдан авалт, 6 Худалдах, 1 Худалдах зэрэг нь Дунд зэргийн худалдан авалтын зөвшилцлийн үнэлгээг багтаасан байна. (Харна уу WDC хувьцааны урьдчилсан мэдээ)
Seagate Technology (STX)
Бидний харж байгаа хамгийн сүүлийн чип бол хатуу дискний (HDD) технологийн салбарт тэргүүлэгч байсан Seagate Technology юм. Seagate 5.25-аад онд анхны 80 инчийн хатуу дискийг бүтээж, олон жилийн турш худалдан авалтаараа амжилттай хөгжиж ирсэн. Өнөөдөр Seagate нь Cloud & Data Center; Мэргэшсэн хөтчүүд; болон Хувийн Хадгалах.
Micron болон Western Digital-тай ижил хэв маягийг дагаж Seagate сүүлийн хэдэн сарын хугацаанд дээд болон доод шугамууд нь буурч байгааг харсан. Энэ нь сүүлийн улирлын тайлан нь 2-р улирлын санхүүгийн тайлан (өнгөрсөн 23-р сарын 30-нд дуусч байсан улирал) бөгөөд 1.89 тэрбум долларын орлоготой байсан. Энэ нь дараалсан 7%-иар буурч, жилийн өмнөхөөс 39%-иар буурсан байна. GAAP бус арга хэмжээнүүдийн дагуу ашиг нь нэгж хувьцаанд ердөө 16 цент хүртэл буурсан; GAAP EPS нь нэгж хувьцаанд 16 центийн алдагдалтай орж ирсэн. Гэсэн хэдий ч шинжээчид GAAP бус санхүүгийн 3-р улиралд 26 цент хүртэл өснө гэж шинжээчид таамаглаж байна.
Үүний цаана Мизүхогийн Ракеш нэг зүйлийг хэлэх нь зүйтэй: одоохондоо алчуураа битгий хая. Шинжээчдийн үзэж байгаагаар энэ компани хямралаас хурдан гарах боломжтой.
“STX нь 25 цагийн эрэлтийг илүү сайн байршуулж, 2TB+ багтаамжтай хөтчүүдийн 2024E хүртэлх HAMR замын зураглалыг 30 цагийн турш q/q их хэмжээгээр бууруулж, бараа материалын хэмжээг ~1%-иар бууруулж чадсан… 23Q2E-ийн дараах үеийн HDD-ийн нөөцийн хэмжээ хэвийн болж, өмнөхөөсөө эрт өгөөж нэмэгдэх боломжтой байгааг бид харж байна. Бараа материалыг аж ахуйн нэгжийн гол үйлчлүүлэгчид устгаж, STX-ийг хүчтэй 23HCXNUMXE-д зориулж байна "гэж Ракеш хэлэв.
Энэ бол Ракешийн худалдаж авсан өөр нэг чипийн хувьцаа бөгөөд түүний үнэ 82 доллар нь энэ жилийн туршид 15% өсөх боломжтойг харуулж байна.
Энэ хувьцаа нь гудамжны шинжээчдийн дунд бараг тэнцүү хуваагдаж байгааг харуулж байна; Файлд байгаа сүүлийн үеийн 22 тоймоос 11 нь Худалдан авалт, 10 Худалдан авалт, нэг зарах нь Дунд зэрэг худалдан авах зөвшилцлийн үнэлгээтэй байна. (Харна уу Seagate хувьцааны урьдчилсан мэдээ)
Сонирхолтой үнэлгээгээр хувьцааны арилжаа хийх сайн санаануудыг олохын тулд TipRanks руу орно уу. Шилдэг хувьцаа худалдаж авах, TipRanks-ийн өмчийн талаарх бүх ойлголтыг нэгтгэсэн хэрэгсэл.
Disclaimer: Энэ нийтлэлд дурдсан саналууд нь зөвхөн онцолсон шинжээчдийн санал юм. Агуулга нь зөвхөн мэдээллийн зорилгоор ашиглахад зориулагдсан болно. Аливаа хөрөнгө оруулалт хийхээс өмнө өөрийн дүн шинжилгээ хийх нь маш чухал юм.
Эх сурвалж: https://finance.yahoo.com/news/cyclical-bottom-approaching-top-analyst-235230209.html