Орлого хэрхэн нэмэгдэж байгааг бүс нутгийн гурван банк харж байна

Бүс нутгийн банкны хувьцааны сүүлийн үеийн мэдээ

2023 он хүртэл дэлхийн эдийн засаг хэврэг хэвээр байна. ОХУ-ын Украинд түрэмгийлсэн байдал, нийлүүлэлтийн сүлжээ тасалдсан, инфляцийн огцом өсөлт, дэлхийн хэмжээнд мөнгөний бодлогыг чангатгах зэрэг хүчин зүйлсийн тохиромжгүй хослолын улмаас тодорхойгүй байдал бий болж байна.

Сүүлийн нэг жилийн хугацаанд банкууд зээлийн хүүгийн өсөлтөөс ашиг хүртэж, цэвэр хүүгийн орлого (NII) нэмэгджээ. Холбооны нөөцийн банк бодлогын хүүгээ 2023 онд, магадгүй 2024 он хүртэл нэмэгдүүлэхээр төлөвлөж байгаа тул энэ нь үргэлжлэх төлөвтэй байна.

Гэсэн хэдий ч зээлийн хүүг нэмэгдүүлэх нь банкуудад тийм ч таатай зүйл биш юм. Хүү өсөхийн хэрээр банкуудын хадгаламжийн зардал нэмэгддэг. Нэмж дурдахад, мөнгөний өртөг нэмэгдсэн нь шинэ хувьцааны болон өрийн асуудал, түүнчлэн Уолл Стритийн банкууд их хэмжээний шимтгэл авч байсан бизнесийн нэгдэл, худалдан авалт (M&A) зэрэгт саад учруулж байна. Нэмж дурдахад, ХНС-ын түрэмгий чангаралт нь эдийн засаг уналтад орох эрсдэлийг нэмэгдүүлж байна. Эдийн засгийн хэтийн төлөв муудаж байгаа энэ үед банкууд хүлээгдэж буй алдагдлын нөөцөө нэмэгдүүлж, эдийн засгийн уналтын үед зээлийн чанар ихэвчлэн мууддаг. Үүнтэй холбоотойгоор дөрөвдүгээр улирлын орлогын хүлээлт нэг жилийн өмнөх үр дүнгээс ихэвчлэн доогуур байна.

Ерөнхийдөө, жижиглэнгийн банк зэрэг бизнесүүд 2023 онд хүүгийн өсөлтөөс үүдэлтэй NII-ийн өсөлтийн улмаас сайн байх ёстой, гэхдээ андеррайтинг болон M&A зөвлөх үйл ажиллагаа суларсантай холбоотойгоор хөрөнгө оруулалтын банкны гүйцэтгэл холилдох магадлалтай. Банкуудын амжилтад эдийн засгийн ойрын ирээдүй ихээхэн үүрэг гүйцэтгэнэ.

Бүс нутгийн банкны хувьцааг AAII-ийн A+ зэрэглэлээр үнэлэх

Компанид дүн шинжилгээ хийхдээ компаниудыг ижил аргаар харьцуулах боломжийг олгодог объектив тогтолцоотой байх нь тустай. Тийм ч учраас AAII нь A+ хувьцааны үнэлгээг бий болгосон бөгөөд энэ нь компаниудыг судалгаа, бодит хөрөнгө оруулалтын үр дүнгээр тодорхойлсон таван хүчин зүйлээр үнэлдэг бөгөөд урт хугацаанд зах зээлийг давах хувьцааг тодорхойлох: үнэ цэнэ, өсөлт, эрч хүч, ашгийн тооцооллын өөрчлөлт (болон) гэнэтийн бэлэг) болон чанар.

AAII ашиглах A+ Хөрөнгө оруулагчдын хувьцааны зэрэглэл, дараах хүснэгтэд гурван бүс нутгийн банкны хувьцаанууд болох Монреалийн Банк, Хантингтон Банкшарес, АНУ-ын Банкорп зэрэг үндсэн үзүүлэлтүүдэд тулгуурлан сонирхол татахуйц байдлыг нэгтгэн харуулав.

Гурван бүсийн банкны хувьцааны AAII-ийн A+ хувьцааны үнэлгээний хураангуй

A + Хөрөнгийн үнэлгээг юу илчлэв

Монреаль банкBMO
нь Канад улсад төвтэй санхүүгийн үйлчилгээ үзүүлэгч юм. Тус банк нь хувийн болон арилжааны банк, баялгийн менежмент, дэлхийн зах зээл, хөрөнгө оруулалтын банкны бүтээгдэхүүн, үйлчилгээг үзүүлдэг. Тус банк нь хувийн болон арилжааны банк, BMO Wealth Management, BMO Capital Markets гэсэн гурван үйл ажиллагааны бүлгээр үйл ажиллагаагаа явуулдаг. Хувь хүний ​​болон арилжааны банкны бизнест Канадын хувийн болон арилжааны банк, АНУ-ын хувийн болон арилжааны банк зэрэг жижиглэнгийн болон бизнесийн банкны үйл ажиллагааны хоёр сегмент багтдаг. BMO Wealth Management бизнес нь хувь хүн, гэр бүлээс эхлээд бизнес эрхлэгчид, байгууллага хүртэл өргөн хүрээний үйлчлүүлэгчдэд баялаг, хөрөнгийн менежмент, даатгалын бүтээгдэхүүн, үйлчилгээг санал болгодог. BMO Capital Markets нь өөрийн хөрөнгө оруулалт, корпорацийн банк, дэлхийн зах зээлийн салбаруудаараа дамжуулан Хойд Америкийн болон олон улсын корпораци, байгууллага, засгийн газрын үйлчлүүлэгчдэд бүтээгдэхүүн, үйлчилгээ үзүүлдэг.

Монреалийн Банк нь Моментийн онооны 49-д тулгуурлан C-ийн Momentum зэрэгтэй байна. Энэ нь сүүлийн дөрвөн улирлын туршид жигнэсэн харьцангуй хүч чадлын хувьд дундаж гэсэн үг юм. Энэ оноо нь хамгийн сүүлийн улиралд 5.0%-иас дээш, харин сүүлийн дөрөв дэх улиралд 2.9%-иар өссөн харьцангуй үнийн дунджаас доогуур үзүүлэлтээр 3.0-р улиралд –6.8%-иар нөхөгджээ. -Сүүлийн улиралд, гуравдугаар улиралд -60%. Оноо нь хамгийн сүүлийн улирлын дараалсан 50, 44, 60, 0.6 байна. Дөрвөн улирлын харьцангуй үнийн жигнэсэн хүч нь 49% бөгөөд энэ нь 40 оноо гэсэн үг юм. Дөрвөн улирлын харьцангуй бат бөх зэрэглэл нь сүүлийн дөрвөн улирал бүрийн харьцангуй үнийн өөрчлөлт бөгөөд хамгийн сүүлийн улирлын үнийн өөрчлөлтийг жин 20%, өмнөх гурван улирал тус бүр XNUMX% жинтэй.

Орлогын тооцооллын өөрчлөлт нь шинжээчид пүүсийн богино хугацааны хэтийн төлөвийг хэрхэн харж байгааг харуулж байна. Жишээлбэл, Монреалийн Банк нь Орлогын үнэлгээний үнэлгээний D зэрэгтэй бөгөөд энэ нь сөрөг байна. Энэхүү үнэлгээ нь сүүлийн хоёр улирлын орлогын гэнэтийн статистикийн ач холбогдол болон сүүлийн нэг сар болон сүүлийн гурван сарын хугацаанд одоогийн санхүүгийн жилийн нэгдсэн тооцоололд хэдэн хувиар өөрчлөлт орсон зэрэгт суурилдаг.

Монреалийн банк 2022 оны 1.0-р улиралд –1.5%-ийн ашгийн сюрприз гэж мэдээлсэн бол өмнөх улиралд -2023%-ийн ашгийн сюрприз мэдээлэв. Сүүлийн нэг сарын хугацаанд 3.233 оны эхний улирлын зөвшилцсөн ашгийн тооцоо нь нэг хувьцааг өсгөж, таван удаа бууруулсаны улмаас 3.211 ам.доллараас 2023 ам.доллар болж буурсан байна. Сүүлийн гурван сарын хугацаанд 0.7 оны бүтэн жилийн орлогын нэгдсэн тооцоолол нь хоёр удаа өсөж, 13.692 удаа буурсны улмаас нэгж хувьцааны үнэ 13.600 ам.доллараас 10 доллар болж XNUMX хувиар буурчээ.

Тус компани нь дундаж гэж тооцогддог 52-ын үнэлгээнд тулгуурлан C үнэлгээтэй. Энэ нь 3.29, 80.6-р хувиар жагсаж буй үнэ-борлуулалтын өндөр (P/S) харьцаа 66, үнэ-чөлөөт мөнгөн гүйлгээний (P/FCF) харьцаа 88-аас үүдэлтэй. Монреалийн Банк нь 79 онооны үндсэн дээр В үнэлгээтэй. Тус компани нь жилийн таван жилийн борлуулалтын өсөлттэй байна.

Хантингтон Банкшерс (HBAN) нь олон талт бүс нутгийн банкны холдинг компани юм. Түүний сегментүүдэд арилжааны банк; хэрэглэгчийн болон бизнесийн банк; тээврийн хэрэгслийн санхүүжилт; бүс нутгийн банк, Хантингтон Хувийн Үйлчлүүлэгч Групп (RBHPCG). Арилжааны банкны сегмент нь дунд зах зээл, томоохон корпорациуд, төрөлжсөн үйлдвэрүүд болон засгийн газар/төрийн секторын үйлчлүүлэгчдэд олон төрлийн бүтээгдэхүүн, боломжуудыг санал болгодог. Хэрэглэгчийн болон бизнесийн банкны сегмент нь хэрэглэгч болон жижиг бизнесийн үйлчлүүлэгчдэд олон төрлийн санхүүгийн бүтээгдэхүүн, үйлчилгээг үзүүлдэг гэрийн зээлийг багтаадаг. Тээврийн хэрэгслийн санхүүжилтийн сегмент нь хэрэглэгчдэд санхүүжилт олгодог бүтээгдэхүүн, үйлчилгээг багтаадаг. RBHPCG сегмент нь хувийн банк, баялаг, хөрөнгө оруулалтын менежмент, тэтгэврийн төлөвлөгөөний үйлчилгээнээс бүрддэг. Энэ нь Охайо, Колорадо, Иллинойс, Индиана, Кентакки, Мичиган, Миннесота, Пенсильвани, Баруун Виржиниа, Висконсин мужуудад байрладаг 1,092 гаруй бүрэн үйлчилгээтэй салбар болон хувийн үйлчлүүлэгчдийн бүлгийн оффисуудтай.

Тус компани нь 66-ын үнэлгээнд үндэслэн В үнэлгээтэй бөгөөд энэ нь сайн үнэлгээтэй гэж тооцогддог. Өндөр оноо нь үнэ цэнтэй хөрөнгө оруулагчдын хувьд илүү сонирхол татахуйц хувьцааг харуулж байгаа бөгөөд ингэснээр илүү сайн үнэлгээтэй байна.

Huntington Bancshares-ийн үнэ цэнийн онооны зэрэглэл нь хэд хэдэн уламжлалт үнэлгээний хэмжүүр дээр суурилдаг. Тус компани нь хувьцаа эзэмшигчдийн өгөөжийн хувьд 14, үнэ-чөлөөт мөнгөн гүйлгээний харьцаагаар 34, үнийн ашиг (P/E) харьцаагаар 35 (дээд зэрэглэл нь үнэ цэнийн хувьд илүү сайн) зэрэглэлд ордог. Тус компанийн хувьцаа эзэмшигчдийн өгөөж 5.6%, үнэ-чөлөөт мөнгөн гүйлгээний харьцаа 10.6, үнийн ашгийн харьцаа 11.3 байна. Тус компани нь үнэ, борлуулалтын харьцаа 3.97 бөгөөд энэ нь 71-р байр суурь эзэлдэг.

Үнийн үнэлгээ нь дээр дурьдсан үнэлгээний хэмжүүрүүдийн хувийн зэрэглэлийн дундажийн хувийн зэрэглэл, үнэ-чөлөөт мөнгөн гүйлгээний харьцаа, үнэ-бүтээгдэхүүн-үнэгийн харьцаа (P/B) дээр суурилдаг. . Хамгийн сонирхолтой үнэлгээтэй хувьцаанд илүү өндөр оноо, хамгийн бага үнэлгээтэй хувьцаанд бага оноо өгөх зорилгоор зэрэглэлийг хуваадаг.

Өндөр чанартай хувьцаа нь өсөх боломж, буурах эрсдэлтэй холбоотой шинж чанартай байдаг. Чанарын зэрэглэлийг дахин шалгахад 1998-2019 он хүртэлх хугацаанд өндөр үнэлгээтэй хувьцаанууд дунджаар бага зэрэглэлийн хувьцаанаас илүү гарсан болохыг харуулж байна.

Huntington Bancshares нь 79 оноотой чанарын В зэрэгтэй. A+ Чанарын зэрэг нь хөрөнгийн өгөөжийн хувь (ROA), оруулсан хөрөнгийн өгөөж (ROIC), хөрөнгийн нийт ашиг, Буцаан худалдан авах өгөөж, хөрөнгийн нийт өр төлбөрийн өөрчлөлт, хөрөнгийн хуримтлал, Z давхар дампуурлын эрсдэл (Z) оноо ба F-оноо. F-Score нь тэгээс есөн хүртэлх тоо бөгөөд компанийн санхүүгийн байдлын бат бөх байдлыг үнэлдэг. Энэ нь компанийн ашигт ажиллагаа, хөшүүрэг, хөрвөх чадвар, үйл ажиллагааны үр ашгийг харгалзан үздэг. Оноо нь хувьсах бөгөөд энэ нь найман хэмжүүрийг бүгдийг нь авч үзэх, хэрэв найман хэмжүүрийн аль нэг нь хүчингүй бол бусад хүчинтэй хэмжүүрүүдийг авч үзэх боломжтой гэсэн үг юм. Чанарын оноо олгохын тулд хувьцаанууд нь хүчинтэй (хэг биш) хэмжигдэхүүнтэй байх ёстой бөгөөд чанарын найман хэмжүүрийн дор хаяж дөрөвт нь харгалзах зэрэглэлийг агуулсан байх ёстой.

Тус компани нь эргүүлэн худалдаж авах өгөөж, F-Score болон оруулсан хөрөнгийн өгөөжийн хувьд маш өндөр байр суурь эзэлдэг. Huntington Bancshares-ийн буцаан худалдан авах өгөөж 1.4%, F-Score 7, оруулсан хөрөнгийн өгөөж нь 86.2% байна. Салбарын дундаж F оноо ба оруулсан хөрөнгийн өгөөж нь 3 ба 44.5% байна. Гэсэн хэдий ч Huntington Bancshares Z-Score-ын хувьд муу буюу 31-р хувьтай байна.

Huntington Bancshares нь Momentum Score-ын 47-д үндэслэсэн Momentum зэрэглэлийн C-тэй байна. Энэ нь сүүлийн дөрвөн улирлын туршид жигнэсэн харьцангуй хүч чадлын хувьд дундаж гэсэн үг юм. Дөрвөн улирлын жигнэсэн үнийн харьцангуй бат бөх байдал 0% байна.

АНУ-ын Bancorp
ТББК
нь санхүүгийн үйлчилгээний холдинг компани юм. Энэ нь зээл олгох, хадгаламжийн үйлчилгээ, бэлэн мөнгөний менежмент, хөрөнгийн зах зээл, итгэлцэл, хөрөнгө оруулалтын менежментийн үйлчилгээ зэрэг олон төрлийн санхүүгийн үйлчилгээ үзүүлдэг. Мөн зээлийн картын үйлчилгээ, худалдааны болон автомат теллерийн машин боловсруулах, моргейжийн банк, даатгал, брокер, лизинг зэрэг чиглэлээр үйл ажиллагаа явуулдаг. Түүний банкны салбар болох АНУ-ын Банкны Үндэсний Ассоциаци нь банкны ерөнхий бизнес эрхэлдэг бөгөөд арилжааны болон хэрэглээний зээл, зээлийн үйлчилгээ, хадгаламжийн үйлчилгээ болон туслах үйлчилгээг санал болгодог. Банк бус салбар компаниуд нь үндсэндээ дотоодын зах зээлийнхээ хүрээнд компанийн харилцагчдад хөрөнгө оруулалт, даатгалын бүтээгдэхүүн санал болгож, олон төрлийн хамтын сан болон бусад сангуудад сангийн удирдлагын үйлчилгээг үзүүлдэг. Компанийн үйл ажиллагааны чиглэл нь корпорацийн болон арилжааны банк, хэрэглэгчийн болон бизнесийн банк, баялгийн удирдлага, хөрөнгө оруулалтын үйлчилгээ, төлбөрийн үйлчилгээ, төрийн сан, корпорацийн дэмжлэг юм.

US Bancorp нь 57 оноотой чанарын C зэрэгтэй. Тус компани нь хөрөнгийн өгөөж, F оноо болон буцаан худалдан авах өгөөжийн үзүүлэлтээрээ маш сайн байр суурь эзэлдэг. US Bancorp хөрөнгийн өгөөж нь 1.1%, F-Score 6, буцаан худалдан авах өгөөж -0.2% байна.

АНУ-ын Bancorp нь 41-ийн Momentum Score-д тулгуурлан Momentum C зэрэгтэй байна. Энэ нь сүүлийн 2.0 улиралд жигнэсэн харьцангуй хүч чадлын хувьд дундаж гэсэн үг юм. Дөрвөн улирлын жигнэсэн харьцангуй үнийн хүч -XNUMX% байна.

US Bancorp 1.0 оны 2022-р улиралд 2.1%-ийн эерэг гэнэтийн ашгийн талаар мэдээлсэн бол өмнөх улиралд 2022%-ийн ашгийн гэнэтийн тайлан мэдээлэв. Сүүлийн нэг сарын хугацаанд 1.192 оны 1.166-р улирлын зөвшилцсөн ашгийн тооцоо таван удаа өсөж, долоон удаа буурсны улмаас нэгж хувьцаанд 2022 ам. доллараас 4.431 ам.доллар болж буурчээ. Сүүлийн нэг сарын хугацаанд 4.403 оны бүтэн жилийн орлогын нэгдсэн тооцоолол таван удаа дээшээ, долоон удаа бууруулсан өөрчлөлтөд үндэслэн нэгж хувьцааны үнэ XNUMX доллараас XNUMX ам.доллар болж буурчээ.

Тус компани нь Үнийн онооны 71-д тулгуурлан В үнэлгээтэй байна. Энэ нь үнэ ашгийн харьцаа 11.3, хувьцаа эзэмшигчийн өгөөж 3.9%-ийн 35, 20-р хувиар тус тус ордог. АНУ-ын Bancorp нь 64 онооны үндсэн дээр B өсөлтийн зэрэгтэй байна. Тус компани сүүлийн таван жилийн хугацаанд борлуулалтын дундаж өсөлттэй байна.

___

Аргачлалын шалгуурт нийцсэн хувьцаа нь "санал болгосон" эсвэл "худалдаж авах" жагсаалтыг санал болгодоггүй. Шаардлагатай шинжилгээг хийх нь чухал юм.

Хэрэв та энэ зах зээлийн хэлбэлзлийг өөрчлөх хүсэл эрмэлзэлтэй бол AAII гишүүн болох.