.
Энэ нийтлэлд би AAII-ийн A+ Хөрөнгө оруулагчдын хувьцааны үнэлгээг ашиглан батлан хамгаалахын зардлын өсөлтөөс ашиг хүртэх гурван батлан хамгаалахын хувьцааны талаар ойлголт өгөх болно. Украинд үргэлжилж буй мөргөлдөөний улмаас өнгөрсөн долоо хоногт АНУ-ын Батлан хамгаалах яам (DOD) 33 сая ам.долларын үнэ бүхий тоног төхөөрөмжөө 400 дахь удаагаа татан авчээ. Зардал нэмэгдэхийн хэрээр эдгээр гурван хамгаалалтын нөөцийг анхаарч үзэх хэрэгтэй Ерөнхий динамик
Батлан хамгаалахын сүүлийн үеийн мэдээ
2014 оны эхээр Оросууд Украйны хойг, Крымийг эзлэн авч, хяналтандаа авсан. 2021 оны 2022-р сард Орос Украинтай хиллэдэг хилийн ойролцоо цэрэг, цэргийн техникээ хөдөлгөж эхэлснээр байдал өөрчлөгдөж, дахин түрэмгийлэх магадлалыг дахин сэргээв. XNUMX оны XNUMX-р сард Оросын арми Украинд довтолсон бөгөөд нэг жилийн дараа дайн үргэлжилж байна.
2022 оны хоёрдугаар сард Ерөнхийлөгч Байден АНУ-ын 3,000 орчим цэргийг Украинтай хиллэдэг Хойд Атлантын эвсэлийн (НАТО) улс болох Польш, Румынд оруулах тушаал өгсөн. Байдены засаг захиргаа үүнийг түр зуур байрлуулах зорилготой бөгөөд АНУ-ын цэргүүд Украинд нэвтрэхгүй гэж мэдэгджээ. Гэсэн хэдий ч АНУ Украины армид цэргийн техник хангамжийн гол нийлүүлэгч байсаар ирсэн. 6 оны 2023-р сарын 25-ны байдлаар Байдены засаг захиргаа Украинд ойролцоогоор XNUMX тэрбум доллар хандивласан байна.
Сүүлийн нэг жилийн хугацаанд бусад зах зээлийн ихэнх хэсэг унасан тул батлан хамгаалахын хувьцаанууд өссөн байна. АНУ-ын засгийн газар эдгээр компаниудтай гэрээ байгуулах зөвшөөрөл өгсөөр байгаа тул энэ хандлага зогсох шинжгүй байна. Түүхээс харахад хөрөнгийн зах зээл их хэмжээний хэлбэлзэл, алдагдалтай байсан ч зөрчилдөөний үед батлан хамгаалахын хувьцаанууд сайн ажиллаж ирсэн.
АНУ-ын сансар судлал, батлан хамгаалах салбар нь дэлхийн дэд бүтэц, үйлдвэрлэлийн үйл ажиллагааны хамгийн том салбаруудын нэг юм. 2019 онд салбарын нийт борлуулалтын орлого нь АНУ-ын эдийн засагт ихээхэн хэмжээний ул мөр үлдээж, эдийн засгийн нийлбэр дүнгээр 396 тэрбум ам.долларт хүрсэн. Энэ нь АНУ-ын дотоодын нийт бүтээгдэхүүний (ДНБ) 1.8 хувийг эзэлж байна. Зах зээл нь юуны түрүүнд сансар судлал, батлан хамгаалах салбарын хөрөнгө оруулалтаас бүрддэг бөгөөд арилжааны болон цэргийн эцсийн хэрэглэгчдийн бүтээгдэхүүний эрэлт нэмэгдэж байгаагаар дэмжигддэг. АНУ-д үйлдвэрлэл, судалгаа, хөгжүүлэлтийн (R&D) чадавхи нь салбарын өсөлтийг дэмждэг тэргүүлэх салбарынхан байгаа нь зах зээлийг бэхжүүлж байна.
Сансрын салбар нь батлан хамгаалахын компаниудад ашигтай боломж байж болох юм. Сансрын хүчин чадал нь АНУ болон түүний холбоотнуудад үндэсний шийдвэр гаргах, цэргийн ажиллагаа, эх орны аюулгүй байдалд урьд өмнө байгаагүй давуу талыг олгодог. Цөөн хэдэн хувийн компаниуд сансар судлалын хамгийн сүүлийн үеийн хүчин чармайлтыг удирдаж байсан ч АНУ-ын армийн зургаа дахь салбар болох сансрын армийг байгуулах талаар ярилцаж байна. Энэ нь ирээдүйд сансрын технологид чиглэсэн төсвийн хөрөнгө оруулалтыг идэвхжүүлнэ. АНУ-ын Сансрын командлалыг байгуулах нь DOD болон АНУ-ын сансар судлал, батлан хамгаалах салбарт ашигтай байх магадлалтай.
AAII-ийн A+ хувьцааны зэрэглэл бүхий хамгаалалтын хувьцааг ангилах
Компанид дүн шинжилгээ хийхдээ компаниудыг ижил төстэй байдлаар харьцуулах боломжийг олгодог объектив тогтолцоотой байх нь тустай. Энэ нь AAII яагаад A+ хувьцааны үнэлгээг бий болгосны нэг шалтгаан нь компаниудыг зах зээлийг давж гарах хувьцааг урт хугацаанд тодорхойлох боломжтой таван хүчин зүйлээр үнэлдэг: үнэ цэнэ, өсөлт, эрч хүч, орлогын тооцооллын өөрчлөлт (мөн гэнэтийн зүйл) болон чанар.
AAII ашиглах A+ Хөрөнгө оруулагчдын хувьцааны зэрэглэл, дараах хүснэгтэд гурван батлан хамгаалах хувьцаанууд болох General Dynamics, Lockheed Martin болон Raytheon Technologies-ийн сонирхол татахуйц байдлыг үндсэн үндсэн дээр нь нэгтгэн харуулав.
AAII-ийн гурван хамгаалалтын хувьцааны A+ хувьцааны үнэлгээний хураангуй
Америкийн хувь хүний хөрөнгө оруулагчдын холбоо
A + Хөрөнгийн үнэлгээг юу илчлэв
Ерөнхий динамик нь дэлхийн сансар, батлан хамгаалахын компани юм. Энэ нь хөлөг онгоц барих, засварлах зэрэг бизнесийн нисэхийн бүтээгдэхүүн, үйлчилгээний багцыг санал болгодог; хуурай замын байлдааны машин, зэвсгийн систем, сум хэрэгсэл; технологийн бүтээгдэхүүн, үйлчилгээ. Түүний үйл ажиллагааны сегментүүдэд сансар судлал, далайн систем, байлдааны систем, технологи орно. Түүний сансар огторгуйн сегмент нь бизнес тийрэлтэт онгоц үйлдвэрлэдэг бөгөөд нисэх онгоцны засвар, дэмжлэг, дуусгах үйлчилгээний стандарт тээвэрлэгч юм. Түүний тэнгисийн системийн сегмент нь цөмийн эрчим хүчээр ажилладаг шумбагч онгоц зохион бүтээж, бүтээж, АНУ-ын Тэнгисийн цэргийн хүчинд гадаргын байлдагч, туслах хөлөг онгоцны дизайн, барилгын ажлыг санал болгодог. Байлдааны системийн сегмент нь дугуйт болон гинжит байлдааны машин, зэвсгийн систем, сум зэргийг багтаасан хуурай замын байлдааны шийдлүүдийг үйлдвэрлэдэг.
General Dynamics нь Моментийн онооны 44-т үндэслэсэн Momentum C зэрэгтэй. Энэ нь сүүлийн дөрвөн улиралд жигнэсэн харьцангуй хүч чадлаараа бүх хувьцааны дунд зэрэглэлд орсон гэсэн үг. Энэ оноо нь 7.8, 3.5-р улиралд тус бүр 7.8% ба 3.3% байсан харьцангуй өндөр үнийн өсөлтөөс үүдэлтэй бөгөөд эхний болон дөрөвдүгээр улиралд харьцангуй бага үнийн өсөлт -32% ба -78% байсан. Эхний улирлаас хойш 61, 48, 40, 20 гэсэн оноонууд байна. Дөрвөн улирлын жигнэсэн харьцангуй бат бэхийн зэрэглэл нь өнгөрсөн дөрвөн улирал бүрийн үнийн харьцангуй өөрчлөлт бөгөөд хамгийн сүүлийн улирлын үнийн өөрчлөлтөд XNUMX%-ийн жин, өмнөх гурван улирал тус бүр XNUMX%-ийн жинг өгсөн байна.
Тус компани нь 8-ын F-оноо дээр үндэслэсэн Чанарын А зэрэгтэй маш өндөр үнэлгээтэй. F-Score нь компанийн санхүүгийн байдлын бат бөх байдлыг үнэлдэг тэгээс есөн хүртэлх тоо юм. Энэ нь компанийн ашигт ажиллагаа, хөшүүрэг, хөрвөх чадвар, үйл ажиллагааны үр ашгийг харгалзан үздэг. General Dynamics нь мөн 1.5%-ийн буцаан худалдан авах өгөөжтэй (худалдан авсан хувьцааны тоог зах зээлийн үнэлгээнд хуваасан) өндөр байна.
General Dynamics нь B өсөлтийн A+ зэрэгтэй. Өсөлтийн зэрэг нь орлогын ойрын болон урт хугацааны түүхэн өсөлт, нэгж хувьцаанд ногдох ашиг болон үйл ажиллагааны мөнгөн урсгалын аль алиныг нь авч үздэг. Тус компани 2022 оны дөрөвдүгээр улиралд 10.9 тэрбум долларын орлого олсон нь өмнөх улирлын 5.4 тэрбум доллараас 10.3%-иар өссөн байна. Тус компани улирал тутам нэгж хувьцаанд ногдох ашгаа 3.57 ам.доллараар бууруулсан нь өнгөрсөн жилийнхээс 5.4 ам.доллараас 3.39 хувиар өссөн байна.
Lockheed Martin (LMT) нь дэлхийн хэмжээнд батлан хамгаалахын хамгийн том гэрээлэгч бөгөөд 35 онд F-2001 хөтөлбөрийг гардан авснаас хойш өндөр зэрэглэлийн сөнөөгч онгоцны барууны зах зээлд ноёрхож байна. Түүний хамгийн том сегмент нь F-35 хөтөлбөрөөр давамгайлж буй аэронавтик юм. Lockheed Martin-ийн үлдсэн сегментүүд нь голчлон Sikorsky нисдэг тэрэгний бизнес болох эргэлтэт болон номлолын системүүд; пуужин, пуужингийн довтолгооноос хамгаалах системийг бий болгодог пуужин ба галын хяналт; болон сансрын системүүд нь хиймэл дагуул үйлдвэрлэдэг бөгөөд United Launch Alliance хамтарсан компаниас өөрийн хөрөнгийн орлогыг авдаг.
Lockheed Martin-ийн F-35 хөтөлбөр, хэт авианы пуужин, сансар огторгуйн цэрэгжилт зэрэг нь батлан хамгаалах төсвийн хүрээнд дэлхийн эдийн засгийн өсөлттэй нийцэж байна. Пүүсийн орлогын 35 орчим хувийг бүрдүүлдэг F-30 нь 2070 он хүртэл тогтвортой байх болно. Зохицуулалттай маржин, төлөвшсөн зах зээл, үйлчлүүлэгчдээс төлдөг R&D болон урт хугацааны орлогын харагдах байдал нь компанид хувьцаа эзэмшигчдэд их хэмжээний бэлэн мөнгө хүргэх боломжийг олгодог.
Lockheed Martin нь 80 оноотой В чанарын үнэлгээтэй. A+ Чанарын зэрэг нь хөрөнгийн өгөөж (ROA), оруулсан хөрөнгийн өгөөж (ROIC), хөрөнгийн нийт ашиг, Буцаан худалдан авах өгөөж, хөрөнгийн нийт өр төлбөрийн өөрчлөлт, хөрөнгийн хуримтлал, Z давхар дампуурлын эрсдэл (Z) оноо ба F-оноо. Оноо нь хувьсах бөгөөд энэ нь найман хэмжүүрийг бүгдийг нь авч үзэх, хэрэв найман хэмжүүрийн аль нэг нь хүчингүй бол бусад хүчинтэй хэмжүүрүүдийг авч үзэх боломжтой гэсэн үг юм. Чанарын оноо өгөхийн тулд хувьцаанууд нь хүчинтэй (хэг биш) хэмжигдэхүүнтэй байх ёстой бөгөөд чанарын найман хэмжүүрийн дор хаяж дөрөвт нь харгалзах зэрэглэл байх ёстой.
Lockheed Martin нь F-оноогоор 62-р хувь, хөрөнгийн өгөөжийн хувьд 88-р хувиар жагсаж байна. Хөрөнгийн өгөөж нь компанийн хөрөнгөөс хэр хэмжээний цэвэр ашиг олж байгааг хэмждэг. Lockheed Martin нь хөрөнгийнхөө орлогоос салбарын дунджаас гурав дахин их цэвэр орлого олдог. Тус компани нийт орлогынхоо хувьд 38-р хувиар тааруухан жагсаж байна.
Орлогын тооцооллын өөрчлөлт нь шинжээчид пүүсийн богино хугацааны хэтийн төлөвийг хэрхэн харж байгааг харуулж байна. Тус компани нь 40 оноотой Орлогын тооцооны засварын D зэрэгтэй бөгөөд энэ нь сөрөг гэж тооцогддог. Энэхүү үнэлгээг сүүлийн хоёр улирлын орлогын статистикийн ач холбогдол болон сүүлийн нэг сар болон сүүлийн гурван сарын хугацаанд тухайн жилийн санхүүгийн жилийн нэгдсэн тооцоололд хэдэн хувиар өөрчлөлт оруулсан зэрэгт үндэслэн гаргадаг.
Lockheed Martin 2022 оны 2023-р улирал болон өмнөх улирлын нэгдсэн тооцооны дагуу орлогоо тайлагнасан. Сүүлийн нэг сарын хугацаанд 6.129 оны эхний улирлын орлогын нэгдсэн тооцоолол ижил хэвээр, нэгж хувьцаанд XNUMX ам.доллар байна.
Raytheon технологи, өмнө нь United Technologies
Raytheon Technologies нь үнэ цэнийн үнэлгээний 28 оноогоор үнэлэгдэх D зэрэгтэй бөгөөд энэ нь үнэтэй гэж тооцогддог. Компанийн үнэ цэнийн онооны зэрэглэл нь хэд хэдэн уламжлалт үнэлгээний хэмжүүр дээр суурилдаг. Компани нь үнэ-борлуулалтын (P/S) харьцаагаар 54, хувьцаа эзэмшигчийн өгөөжийн хувьд 31, үнэ-бүтээлийн үнэ (P/B) харьцаагаар 60 зэрэглэлтэй. Raytheon Technologies нь үнэ-борлуулалтын харьцаа 2.15, хувьцаа эзэмшигчдийн өгөөж 1.8%, үнэ-үнэний харьцаа 1.98 байна. Үнэ-борлуулалтын харьцаа бага байвал илүү сайн гэж үздэг бөгөөд Raytheon Technologies-ийн үнэ-борлуулалтын харьцаа нь салбарын медиан 1.36-аас дээгүүр байна. Үнийн үнэлгээ (бага байх тусмаа сайн) болон хувьцаа эзэмшигчдийн өгөөж хоёулаа салбарын дундаж үзүүлэлтээс илүү сонирхолтой байдаг. Амжилттай хувьцааны хөрөнгө оруулалт нь хямд үнээр худалдаж авах, өндөр зарах явдал байдаг тул хувьцааг сонгохдоо хувьцааны үнэлгээ чухал байдаг.
Үнийн үнэлгээ гэдэг нь дээр дурьдсан үнэлгээний хэмжүүрүүдийн хувийн жингийн дундаж болон үнэ-чөлөөт мөнгөн гүйлгээний (P/FCF) харьцаа, аж ахуйн нэгжийн үнэ цэнийг хүүгийн өмнөх ашиг болон татварын харьцааны хувийн зэрэг юм. , элэгдлийн хорогдол (EBITDA) болон үнийн ашиг (P/E) харьцаа.
Илүү чанартай хувьцаа нь боломжит өсөлт, буурах эрсдэлтэй холбоотой шинж чанарыг агуулдаг. Чанарын зэрэглэлийг буцаан шалгахад чанарын үнэлгээ өндөртэй хувьцаанууд дунджаар 1998-2019 онуудад дунджаар доогуур үнэлгээтэй хувьцааг давсан болохыг харуулж байна.
Raytheon Technologies нь F-оноо 6, буцаан худалдан авах өгөөж -0.4% дээр суурилсан чанарын В зэрэгтэй. Тус компани нь B зэрэглэлийн хүчтэй өсөлттэй байна. Өсөлтийн зэрэглэлийн бүрэлдэхүүн хэсгүүд нь компанийн борлуулалт, нэгж хувьцаанд ногдох ашиг болон үйл ажиллагааны мөнгөн хөрөнгөө жилээс жилд өсгөх амжилтыг хамгийн сүүлийн тайлангийн санхүүгийн улиралд болон жил бүрээр тооцдог. сүүлийн таван жилийн хугацаанд.
Аргачлалын шалгуурт нийцсэн хувьцаа нь "санал болгосон" эсвэл "худалдаж авах" жагсаалтыг санал болгодоггүй. Шаардлагатай шинжилгээг хийх нь чухал юм.
Хэрэв та энэ зах зээлийн хэлбэлзлийг өөрчлөх хүсэл эрмэлзэлтэй бол AAII гишүүн болох.
Эх сурвалж: https://www.forbes.com/sites/investor/2023/03/09/raytheon-lockheed-defense-stocks-to-watch-amid-global-tension/