Энэхүү үл мэдэгдэх сан нь S&P 500 хувьцааг эзэмшиж, 7.9% өгөөжтэй.

Мэргэжилтнүүд энэ ХНС-аас айдаг зах зээлийн ёроолыг дуудах гэж оролдсоор (амжилтгүй) байхад CEF-ийн хөрөнгө оруулагчид бид өөрсдийн хийсэн зүйлээ хийж байна. үргэлж хийх: 7%+ ногдол ашгаа цуглуулж, бид тэвчээртэй гэрэлт өдрүүд рүү шилжих болно.

Үнэн хэрэгтээ, бид үүнээс илүүг хийж байна: бид CEF-ийн хамтран зүтгэгч хөрөнгө оруулагчид, урьд өмнө нь байсан бол консерватив хэсэг болох урт хугацааны худалдан авалтуудыг хийж байгаа бөгөөд энэ нь өндөр хүүтэй ертөнцөд үнэхээр тохиромжтой сангуудыг хаях явдал юм. бид нүүж байна.

Би өнөөдөр ийм нэг сангийн талаар ярихыг хүсч байна: энэ нь зах зээлд маш их сонирхол татахуйц зүйлийг хийдэг - энэ нь таныг S&P 500-д хөрөнгө оруулалт хийх боломжийг олгодог, гэхдээ энэ нь танд илүү том орлогын урсгалыг өгдөг. хэлбэлзэл нэмэгдэх тусам тогтвортой байна.

Индекс сангуудыг дардаг өвөрмөц CEF - ялангуяа зэрлэг зах зээл дээр

Мэдээжийн хэрэг, CEF-ийн хөрөнгө оруулагчид бид сангийнхаа өндөр төлбөрийн үнэ цэнийг мэддэг: тэд зах зээлийн шуургыг даван туулах боломжийг бидэнд олгодог. ямар ч Орлогоо нэмэгдүүлэхийн тулд хувьцаа зарах шаардлагатай болсон нь бидний үүр өндөг хорчийдог гэдгийг бид бүгд мэднэ. болон бидний орлогын урсгал.

Өвөрмөц бага өгөөж нь индексийн сангуудын гол асуудал, тэр дундаа хамгийн алдартай индексийн сан болох SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY
PY
SPY
), 1.5%-ийн өгөөжтэй. Бидний хувьд аз болоход, SPY-д энэ асуудлыг шийдэхийн тулд тусгайлан боловсруулсан CEF байдаг: 7.9% -ийн үр ашигтай. Nuveen S&P 500 Dynamic Overwrite Fund (SPXX).

SPXX бол үргэлж Таны ажиглалтын жагсаалтад хадгалж, тогтворгүй цаг үед худалдан авах талаар бодож үзэх нь зүйтэй. Энэ нь SPY-тэй ижил зүйлийг агуулж байгаа тул та S&P 500-ийн бат бөхчүүдийг авах болно Apple-ийн
AAPL
(AAPL), Amazon.com (AMZN) болон UnitedHealth групп
НҮБ
(НҮБ), гэхдээ хэд хэдэн гол ялгаа байна.

Эхнийх нь? Таны ердийн S&P 500 хөрөнгө оруулагчийн мөрөөдөж чадах ногдол ашиг: SPXX энэ бичвэрийг бичиж байх үед 7.9%-ийн өгөөжтэй байна.

Өөр нэг ялгаа нь SPXX энэ төлбөрийг хэрхэн бий болгодог вэ гэхээр зах зээлийн тогтворгүй байдлын үед хамгийн үр дүнтэй стратеги нь хаалттай дуудлагын сонголтыг зардаг. Хамгаалагдсан дуудлага нь худалдан авагчид худалдагчийн хувьцааг урьдчилан тогтоосон ирээдүйд тогтсон үнээр худалдаж авах үүргийг биш харин эрхийг өгдөг. Хэрэв хувьцаа энэ үнэд хүрч чадахгүй бол худалдагч үүнийг барина. Гэхдээ эдгээр арилжаа хэрхэн явагдсанаас үл хамааран худалдагч нь энэ эрхийн төлөө худалдан авагчаас авсан хураамжийг хадгалдаг. Эдгээр төлбөр нь SPXX-ийн ногдол ашгийг нэмэгдүүлдэг.

SPXX нь дуудлагын опциондоо зориулж авдаг мөнгөний хэмжээ нь хэлбэлзэлтэй холбоотой байдаг тул зах зээл дээр илүү их айдастай байгаа нь SPXX илүү их орлогын урсгалыг шилжүүлж чадна гэсэн үг юм.

Мэдээжийн хэрэг, бусад хөрөнгө оруулагчид үүнийг мэдэж байгаа тул энэ сан нь үндсэндээ нэрлэсэн үнээр арилжаалагддаг - үүнийг бичиж байх үед цэвэр хөрөнгийн үнэ (NAV эсвэл түүний багцын үнэ) -ээс 0.6% -иар хямдардаг. Гэхдээ хэрэв та зах зээл тогтворжихоосоо өмнө илүү тогтворгүй болно гэж бодож байгаа бол (миний бодлоор бол сайн бооцоо), энэ нь худалдан авалт хийхэд сайн нээлт байж болох юм, учир нь өөр нэг огцом хямдрал нь сангийн хөнгөлөлтийг урамшуулал болгон хувиргаж магадгүй юм.

Энэ нь биднийг хүн бүрийн асууж буй асуултад хүргэдэг: энэ тогтворгүй байдал хэзээ арилах вэ? Мэдээжийн хэрэг, хэн ч үүнийг таамаглаж чадахгүй, гэхдээ зарим гол хэмжигч бидэнд юу хэлж байгааг харцгаая.

CNN-ийн анхааралтай дагаж мөрддөг зах зээлийн айдас 13-ыг 0-ээс 100 хүртэл хэмждэг! Богинохон хугацаанд би үүнийг бага зэрэг бууруулж байгааг харсан ч энэ нь өмнөх шигээ 0-тэй ойролцоо байгаа нь зах зээл үнэхээр муу орчинд үнэлэгдсэн гэсэн үг юм.

Ялангуяа SPXX гэх мэт 8% ба түүнээс дээш орлоготой найдвартай орлогын урсгалыг өгдөг олон зуун CEF байдаг бол энэ нь худалдан авах цаг үргэлж байдаг.

Зах зээлийн үлдсэн хэсгийг яах вэ?

Дараа нь энэ бүхний хурдыг тогтоогчийг харцгаая: Холбооны нөөцийн систем.

Яг одоо ХНС сүүлийн 75 жилийн хугацаанд хамгийн өндөр буюу хэдэн долоо хоногийн өмнө хөрөнгө оруулагчдын төсөөлж байснаас ч илүү хүүгээ 30 суурь нэгжээр өсгөснөө зарласан тул зах зээл сандарч байна. Мөн ХНС илүү түрэмгий хүүгийн өсөлт ирж байна гэж санал болгов.

Миний бодлоор хувьцаанууд энэ болон бусад зүйлийг үнэлдэг. Хэрэв бид фьючерсийн зах зээлийг харвал 50-р сард ханшийн өсөлт ижил төстэй, дараа нь XNUMX, XNUMX-р сард XNUMX баазын хоёр цэгийн өсөлт, дараа нь XNUMX, XNUMX-р сард бага зэрэг өсөх төлөвтэй байгааг харж болно.

Гэхдээ хэрэв бид цааш харвал хонгилын төгсгөлд байж болох гэрэл харагдаж байна. ХНС-ын хүүгийн өсөлт 2023 оны XNUMX-р сард дуусна, энэ нь фьючерсийн зах зээлийн дагуу дахин бөгөөд ирэх оны дунд үе гэхэд хүү бууруулах боломжтой гэдгийг дээрх график харуулж байна.

Ирэх жилийн инфляцийг 2022 он буюу үнийн асар их өсөлттэй харьцуулах учраас энэ нь утга учиртай юм. Энэ нь үнэ өссөөр байсан ч 2023 онд инфляци өнөөдрийнхтэй адил муу харагдахыг улам хүндрүүлнэ. Энэ нь зах зээлийг хөнгөвчлөх болно.

Энэ нь 2023 оны XNUMX-р сар хүртэл хувьцаа худалдаж авахыг хүлээх ёстой гэсэн үг биш юм. Зах зээл урагшаа харж байгаа тул XNUMX-р сар хэтэрхий оройтсон байх магадлалтай гэдгийг санаарай. Гэхдээ энэ оны сүүлээр яах вэ? Энэ нь худалдан авах цаг байж болох юм - эсвэл зах зээл хамгийн муу хувилбарыг аль хэдийн үнэлж, дараа долоо хоногт сэргэж эхлэх болно.

Дээр дурдсанчлан, доод талыг дуудах боломжгүй (хэрэв ингэж чадна гэж хэлсэн хүн худлаа хэлдэг). Энэ нь биднийг SPXX руу буцаан авчирдаг. Тус сан нь хөрөнгө оруулагчдыг сэргээхийн тулд зах зээл дээр байлгахын зэрэгцээ тэдэнд их хэмжээний орлогын урсгалыг бий болгож чадна (мөн орлогын урсгалыг сангийн орлого бий болгох сонголтуудын стратегиар бэхжүүлдэг).

Майкл Фостер бол тэргүүлэх судалгааны шинжээч юм Эсрэг OutlookБайна. Орлогын талаар илүү их ойлголттой бол манай хамгийн сүүлийн тайланг энд дарж “Үл барагдуулах орлого: Аюулгүй 5 хувийн ногдол ашиг бүхий 8.4 ашигтай сан."

Мэдээлэл: байхгүй