Энэхүү хайргүй сан нь ногдол ашиг ихсэж байна (Бид 2020 оны үнээр худалдаж авах боломжтой)

Бизнесүүд нь COVID эмх замбараагүй байдлаас өмнөхөөсөө илүү сайн ажиллаж байгаа ногдол ашиг төлөгчид байдаг. одоо ч гэсэн өнөөдөр инээдтэй хямд байна.

Хамгийн сайн нь, орлого хайгч бид эсрэгээрээ эдгээр хувьцааг энгийн хүмүүсээс илүү хямд үнээр авахын зэрэгцээ 6.6%-ийн эрүүл ногдол ашиг цуглуулж чадна.

Заль уу? А-аар дамжуулан худалдаж аваарай хаалттай сан (CEF) Бид доор хэлэлцэх нэгэнтэй адил.

Гэхдээ бид өөрсдөөсөө түрүүлэхгүй байцгаая. Энэхүү CEF-ээр дамжуулан бидний худалдаж авах хөрөнгө оруулалт бол худалдааны төвөөс эхлээд агуулах, гар утасны цамхаг хүртэл янз бүрийн төрлийн үл хөдлөх хөрөнгийг эзэмшиж, түрээслэдэг үл хөдлөх хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтын трастууд (REITs) юм.

Ногдол ашгийн үүднээс авч үзвэл REIT-ийн гоо үзэсгэлэн нь тэд үндсэндээ "дамжуулах" аж ахуйн нэгжүүд бөгөөд түрээслэгчдээсээ түрээсийн төлбөрийг (өнөө үед хурдацтай өсч байгаа) цуглуулж, ногдол ашиг болгон бидэнд өгдөг. Үнэн хэрэгтээ, REIT-ууд үүнийг хийх хүчтэй хөшүүрэгтэй байдаг: тэд ямар ч аж ахуйн нэгжийн татвар төлдөггүй олсон орлогынхоо 90 хувийг бидэнд ногдол ашиг болгон тарааж байгаа л бол.

NAR-аас авсан энэ мэдээллийг харна ууAR
EIT, Үл хөдлөх хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтын трестүүдийн үндэсний холбоо. Энэ бол REIT-ууд дахин эргэлдэж байгаагийн нэлээн үнэмшилтэй нотолгоо бөгөөд үүнийг би “үл хөдлөх хөрөнгийн чимээгүй өсөлт” гэж нэрлэх дуртай.

Бараг бүх төрлийн REIT нь үйл ажиллагаанаас (FFO, REIT-ийн мөнгөн гүйлгээний гол хэмжигдэхүүн) тахал өвчний өмнөх үеийнхээс илүү их хөрөнгийг тайлагнаж байна.

Хэрэв та REITs-ийн дагалдагч бол (мөн ногдол ашгийн хөрөнгө оруулагчийн хувьд би чамтай мөрийцөж байна) тахлын үед тэд, ялангуяа оффисын REIT-ууд гэрээсээ ажиллахад шилжсэн нь маш хүнд цохилт болсон гэдгийг та мэднэ. тэдний бизнесийн загварууд хуучирсан болно.

Дээрх графикаас харахад бүх зүйл бодит байдал дээр тийм болоогүй. Гэхдээ зах зээл үүнийг үл тоомсорлож байна. Эндээс л бидний худалдан авах боломж гарч ирдэг.

Үгүй ээ, 2022 оны баавгай зах зээлийн ачаар 2020/21 оны REIT-ийн сэргэлтээс олсон олон ашиг арчигдаж, тус салбар 4 оны 2020-р сарын зах зээлийн оргил үетэй харьцуулахад нийт өгөөж нь бараг XNUMX%-иар өссөн байна. түгжрэл эхлэхээс өмнө.

REIT-ийн авч буй түрээсийн орлого огцом өсч, бодит REIT-ийн үнэ жигд байгаа тул REIT-ийн түрээсийн орлогод бидний төлж буй үнэ одоо бага байна. Хэдийгээр одоогийн зах зээлийн уналтын шалтгаан (Холбооны нөөц, инфляци) нь REIT-ийн хувьд тийм ч муу биш юм. Зээлийн хүү хаана ч байсан хүмүүст үл хөдлөх хөрөнгө хэрэгтэй хэвээр байгаа бөгөөд инфляци нь түрээсийн үнэ өсөхөд хүргэж, REIT-д илүү их ашиг тусаа өгч байна.

Хатуу CEF нь "Давхар хямдрал"-ын төлөө тоглох бөгөөд REIT-ээс 6.6% орлого олох болно.

CEF-ийн хөрөнгө оруулагчдын хувьд бид сангаар дамжуулан худалдан авахдаа зах зээлийн үнээс ч хямд үнээр шилдэг REIT-ийг авах боломжтой. Cohen & Steers чанарын үл хөдлөх хөрөнгийн сан (RQI).

Нэр дэх "чанар" гэдэг үгийг анхаараарай - энэ нь маркетинг биш юм. RQI-ийн багц нь чөлөөт мөнгөн урсгал нэмэгдэж буй REIT-д онцгой анхаарал хандуулдаг. American Tower (AMT), Prologis
ХӨХ
(PLD) болон Нийтийн агуулах
БХГ
(PSA).

Эдгээр нь зах зээлийн бүх цаг агаарт олон жилийн турш өндөр үр өгөөжөө өгсөн компаниуд юм. Сүүлийн таван жилийн хугацаанд тэргүүлэгч таван компанийн гүйцэтгэлийг хараарай.

RQI-ийн хөрөнгө оруулагчдын хувьд өсөн нэмэгдэж буй орлого, ашиг

Бэлэн мөнгө нэмэгдүүлэх үл хөдлөх хөрөнгийн компаниудын багц нь сүүлийн 11.4 жилийн хугацаанд RQI жилийн дундаж өгөөж нь XNUMX%-иар өссөн нь REIT зах зээлээс XNUMX дахин их байгаагийн шалтгаан юм..

Энэ өндөр гүйцэтгэлтэй, өндөр чанартай, өндөр орлоготой сан зохих урамшуулалтайгаар арилжаалагдаж байна уу? Бараг. Зах зээлийн айдасаас болж энэ нь 3.3%-ийн хямдралтай болж, аль хэдийн хямд болсон REIT зах зээл дээр бидний хийж буй хямдралтай “шагнал” хэмнэлтийг бидэнд олгож байна.

Майкл Фостер бол тэргүүлэх судалгааны шинжээч юм Эсрэг OutlookБайна. Орлогын талаар илүү их ойлголттой бол манай хамгийн сүүлийн тайланг энд дарж “Үл барагдуулах орлого: Аюулгүй 5 хувийн ногдол ашиг бүхий 8.4 ашигтай сан."

Мэдээлэл: байхгүй