Энэхүү энгийн, ямар ч хөлсгүй багц нь бүх зах зээлд мөнгө олдог

Ялангуяа та өөрийн хуримтлалыг ажилдаа оруулж, өсөлт, уналт, сүйрэл ба маниа, дефляци ба инфляци, стагфляци ба сүйрэл гэх мэт бүх орчинд мөнгө олохыг хүсч байвал.

Ялангуяа та 401(k)-ээ шалгах болгондоо хөлсөө урсгаж, хөлсөө урсгахгүйгээр мөнгө хийж байна гэж бодож байгаа бол.

Би Миннесота дахь Leuthold & Co.-ийн мөнгөний менежментийн фирмийн хөрөнгө оруулалтын ахлах стратегич Даг Рэмситэй дөнгөж сая уулзлаа. Тэрээр 50 жилийн өмнөх олон хөрөнгийн ангиллын багцыг дагаж мөрдөж байна Би энэ тухай өмнө нь бичиж байсан. Гэвч бидний яриа болон нэмэлт дүн шинжилгээ хийсний дараа Рэмси өөрийн All Asset No Authority багцаа боловсронгуй болгожээ.

Тэр бүр илүү сайн хулганы хавх бүтээжээ.

Анхны AANA багц нь АНУ-ын их хэмжээний хувьцаа, АНУ-ын жижиг хувьцаа, АНУ-ын 10 жилийн хугацаатай төрийн сангийн үнэт цаас, АНУ-ын үл хөдлөх хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтын траст, олон улсын хувьцаа, түүхий эд, алт гэсэн долоон өөр хөрөнгөд хөрөнгө оруулалт хийсэн тэнцүү хэмжээний хөрөнгөөс бүрдэнэ. Энэ бол "бүх цаг агаар" гэсэн маш энгийн багц юм.

Бидний дурьдсанчлан, Рэмси энэ энгийн багцыг жилд нэг удаа тохируулж, бүх долоон хөрөнгийн ангилалд ижил жинтэй болгохын тулд өнгөрсөн 50 жилийн хугацаанд бүх орчинд гайхалтай гүйцэтгэлтэй байсныг олж мэдсэн. Хагас зуун жилийн хугацаанд өгөөж нь S&P 500 шиг сайн байсан ч эрсдэл багатай, үхлийн аюултай “алдагдсан хэдэн арван жил” байгаагүй. АНУ-ын 60%-ийн хувьцаа, 40%-ийн Төрийн сангийн үнэт цааснаас бүрдсэн “тэнцвэржүүлсэн багц” өгөөжийг алдав.

Гэхдээ хэлсэнчлэн Рэмси одоо үүнийг сайжруулсан.

Эдгээр долоон хөрөнгийн ангиллын талаархи түүний гайхалтай дүгнэлтүүдийн нэг нь аль ч жилд таны хамгийн сайн хөрөнгө оруулалт өмнөх оны хоёрдугаарт орж байсан хөрөнгө оруулалт байх магадлалтай юм. Өөрөөр хэлбэл, өнгөрсөн жилийн мөнгөн медальт энэ жилийн алтан медальт байх магадлалтай байсан.

Тэгээд би түүнээс өмнөх жилийн мөнгөн медальтны давхар хөрөнгө оруулалтыг оруулаад долоон тэнцүү хэсгээс найм болгочихвол энэ багц юу болсон бэ гэж асуусан.

Бинго.

Тэр саяхан над руу буцаж ирсэн. Мөн 1973 он хүртэлх тоо баримтыг ашиглан тэрээр энэхүү багц нь илүү сайн өгөөж, эрсдэл багатай байгааг олж мэдсэн. Юу нь таалагдахгүй байна вэ?

Өнгөрсөн жилийн мөнгөн медальт хөрөнгө оруулалтад нэмэлт хөрөнгө оруулалт хийснээр жилийн дундаж өгөөж жил бүр хагас хувиар нэмэгддэг.

Хагас зуун гаруй жилийн турш S&P 500-ийг ч ялж чадсан
SPX,
-0.76%
нийт урт хугацааны өгөөжийн хувьд: Тогтвортой байхын тулд үүнийг cocked малгай болгон цохиж байхад.

Инфляцийг тохируулсан гэсэн үг тогтмол доллараар хэмжсэн бол энэ багц нь жилд дунджаар 6.1%-ийн нийлмэл өгөөжтэй байх байсан. Энэ хугацаанд S&P 500: 6.0%.

Гэвч Рамсигийн сайжруулсан бүх хөрөнгийн багцаас хагас зуун жилийн турш таны тэсвэрлэхэд хүрсэн хамгийн муу таван жилийн гүйцэтгэл нь 3%-ийн ашиг (тогтмол доллараар) байв. Өөрөөр хэлбэл, хамгийн муу хувилбарт ч гэсэн та инфляцийг (зүгээр л) дагаж байсан.

Энэ хугацаанд S&P 500-ийн хамгийн муу үзүүлэлт үү? Хасах 31%-ийг оруулаад үзээрэй. Үгүй ээ, үнэхээр. 1970-аад оны дундуур S&P 500 таны худалдан авах чадварын гуравны нэгийг таван жилийн турш татваргүй хадгалсан байсан ч алдсан.

Хагас зуун жилийн хугацаанд S&P 500 таван жилийн хугацаанд дөрөвний нэг орчим худалдан авах чадвараа алдсан. (Дахин хэлэхэд татвар, хураамжийн өмнөх зүйл.) Үүнийг онолын хувьд үгүйсгэж, урт хугацааны талаар бодоход хялбар байдаг - үүнийг даван туулах хүртэл. Судалгаанаас харахад ихэнх хөрөнгө оруулагчид чадахгүй. Тэд бууж өгч, батлан ​​даалтад гаргана. Ихэнхдээ буруу цагт. Тэднийг хэн буруутгах вэ? Та жилээс жилд мөнгө алдаж, эцэс төгсгөл нь харагдахгүй байна уу?

Тэгэхээр 1 онд S&P 500-д оруулсан 1972 доллар таныг 12 жилийн дараа буюу 1984 онд худалдаж авах байсан. 1 оны сүүлээр S&P 500-д оруулсан 1999 доллар таныг 13 жилийн дараа буюу 2012 онд худалдаж авах байсан. Ногдол ашгийг оруулаад өмнө нь. татвар, хураамж.

Рэмсигийн долоон хөрөнгийн дотроос өнгөрсөн жилийн мөнгөн медальтны хөрөнгө нь алт байсан (тиймээ, тийм, би мэднэ, алт яаж мөнгөн медальт байж чадах вэ?). Үнэт чулуу 2022 онд ч гэсэн түүхий эдээ ардаа орхисон ч бусад бүх зүйлийг давсан.

Тиймээс, Даг Рэмсигийн зөвшөөрлөөр, 2023 онд бидний өөрчлөгдсөн бүх хөрөнгийн багц нь АНУ-ын том, жижиг, олон улсын хувьцаа, үл хөдлөх хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтын траст, 12.5 жилийн хугацаатай Төрийн сангийн бонд болон түүхий эдийн 10% ​​буюу наймны нэгээс бүрддэг. мөн бүтэн 25% буюу ¼, алтан гулдмай: ETF-д тус бүр 12.5% ​​гэсэн үг.
Тагнуулч,
-0.73%,

IWM,
-0.96%,

VEA,
-0.11%,

VNQ,
-0.55%,

IEF,
-0.19%
болон
GSG,
+ 0.95%
ба 25% нь
СГОЛ,
+ 1.65%.

Ямар ч баталгаа байхгүй, маш олон анхааруулга байдаг. Жишээлбэл, ихэнх мөнгөний менежерүүд, тэр ч байтугай алтанд дуртай хүмүүс ч гэсэн үүнийг маш их алт гэж хэлэх болно. Үүний зэрэгцээ алт, түүхий эд нь орлого олохгүй байгаа нь орчин үеийн санхүүгийн дагуу тэдгээрийг үнэлэхэд маш хэцүү болгодог. Алтыг албан ёсоор мөнгө болгохоо больсон орчин үеийн эдийн засаг дахь хөрөнгө оруулалтын үүргийн талаар асуух зүй ёсны асуултууд бий.

Тэнд дахин та ямар ч хөрөнгө оруулалтын ангийн талаар ноцтой анхааруулга гаргаж болно.

Энэхүү багцын амжилт нь хагас зуун жилийн мэдээллээс үүдэлтэй. Уолл Стритэд "уламжлалт мэргэн ухаан"-ын багцууд илүү бат бөх зүйл дээр тулгуурладаг уу? Үүний хэд нь 1982 оноос хойшхи инфляцийн уналт, хүүгийн түвшин хувьцаа, бондын аль алиныг нь шатааж байсан эрин үед зөвхөн гүйцэтгэлийн мэдээлэлд үндэслэсэн бэ?

Та урьдын адил мөнгөө төлж, сонголтоо хийдэг. Наад зах нь би Рамсигийн хоёр хулганы хавх (AANA болон сайжруулалт) хэрхэн байгааг үе үе шалгаж байх болно. Хамтдаа байгаарай.