Ийм учраас та бондын сангаас татгалзаж, оронд нь зарим бонд худалдаж авах хэрэгтэй

Зээлийн хүү огцом өссөн тул энэ жил бондын санд хүнд цохилт болсон бөгөөд цаашид ч өсөх хандлагатай байна. Энэ бол бондын сан эзэмшигчдийн хувьд маш муу мэдээ биш; Энэ нь бондын хөрөнгөөр ​​өөрийн хөрөнгийн багцыг үр дүнтэй төрөлжүүлж болно гэсэн урт хугацааны итгэл үнэмшилтэй зөрчилдөж байна.

Мэдээжийн хэрэг, бонд нь маш сайн хөрөнгө оруулалт байж чадна. Бондын сангууд нь хувь хүний ​​​​хувьцааны хувьд сайн итгэмжлэгдсэн төлөөлөгч биш юм. Энэ нь хөрөнгө оруулалтын багцыг бий болгоход ихээхэн нөлөө үзүүлдэг чухал ялгаа юм.

Бондын сангууд нь ETF хэлбэрээр (iShares AGG гэх мэт) бие даасан бондын сан юм.АГ
, -12.5% ​​YTD) эсвэл хамтын сангууд (Vanguard's VBTLX гэх мэт, -12.7% YTD). Өмчийн сангаас ялгаатай нь бондын сан нь эзэмшиж буй хөрөнгөөсөө эрс ялгаатай. Хувь хүний ​​​​бонд нь үе үе, тогтмол төлбөртэй, үндсэн төлбөрийг төлж, бондын оршин тогтнохоо больсон тодорхой хугацаатай байдаг бол бондын сангууд мөнхийн үйл ажиллагаа явуулж, цаг хугацааны явцад хэлбэлздэг ногдол ашиг өгдөг. Энэ нь бондын худалдан авагчид бонд худалдаж авахдаа тодорхой өгөөжийг хүлээн авч, түүнийгээ дуусгавар болгох боловч бондын сангийн худалдан авагчид тухайн хугацаанд ямар нийт өгөөж авч болохыг мэдэх боломжгүй гэсэн үг юм.

Жишээлбэл, IEF гэх мэт энгийн бондын санг авЭЕШ
, iShares АНУ-ын Төрийн сангийн 7-10 жилийн ETF (YTD -12.99%). Үүнд 12-2029 он хүртэл хугацаатай АНУ-ын 2032 Төрийн сангийн бонд багтсан. 7-10 жилийн хугацаатай байхын тулд тус сан нь 7 жилийн хугацаатай дутуу бондыг үе үе зарж, 10 жилийн хугацаатай бондыг худалдан авна. Зээлийн хүү нэмэгдэж, цаг хугацаа өнгөрөх тусам сан нь бондыг зарж борлуулснаасаа бага хүүтэй (илүү өндөр үнээр), хожим нь өндөр хүүтэй (өөрөөр хэлбэл хямд үнээр) худалдаж авна. Өөрөөр хэлбэл, бондын сангууд өндөр үнээр худалдаж, бага зардаг.

Олон тооны бондын сангуудыг харьцуулдаг Bloomberg АНУ-ын Бондын Агрегат гэр бүл зэрэг тогтмол орлогын тэргүүлэх индексүүдийн аргачлалд үүнийг тодорхой заасан байдаг. Тэдний үгээр,

"Индексээс хасагдаж байгаа бэлэн мөнгө болон бондын хугацаа ихэвчлэн индекст үлдэж байгаа эсвэл индекст орсон бондоос бага хугацаатай байдаг тул индексийн үргэлжлэх хугацаа ихэвчлэн сар бүр уртасдаг."

ХНС хүүгээ өсгөх даалгавартай байгаа тул бондын сангууд алдагдал хүлээсэн амжилтаа үргэлжлүүлэх болно. Зах зээлийн зарим оролцогчдод 40 жилийн турш бондын арилжаа сайн байсан тул үүнийг хүлээн зөвшөөрөхөд хэцүү байж магадгүй юм. 1982 оноос хойш хүүгийн бууралтын супер мөчлөг нь бондын багцын менежерүүдэд өөрсдийн сангийн бүрдүүлэгч хэсгүүдийг хямд үнээр (өндөр хүүтэй) худалдан авч, өндөр үнээр (бага хүүтэй) зарах давуу талыг олгосон. Энэ чиг хандлага одоо эсрэгээрээ эргэж, үйл явцаас үүдэлтэй энэхүү сайн сайхан байдлыг хараал болгон хувиргаж байна.

Бүр SHY гэх мэт найдвартай санШИГ
(iShares 1-3 жилийн Treasury Bond ETF) 3.75 оны сүүлчээс хойш зургаан сарын хугацаанд -2021%-ийн сөрөг нийт өгөөжтэй байсан. Тухайн үед АНУ-ын 6 сарын хугацаатай Төрийн сангийн үнэт цаас 0.2%-ийн өгөөжтэй байсан тул 4 Хэт консерватив гэж үздэг богино хугацааны сангаас илүү сайн гүйцэтгэлтэй (эсвэл ойролцоогоор 8% жил). Ирэх зургаан сард SHY илүү сайн байх магадлал багатай бөгөөд энэ нь 2.4-р сард төлөвших АНУ-ын эрдэнэсийн сангийн XNUMX%-ийн өгөөжтэй харьцуулахад эерэг шүүслэг мэт санагдаж байна.

Гэхдээ энэ нь хөрөнгө оруулагчид бондоос зайлсхийх ёстой гэсэн үг биш юм. Хувь хүний ​​​​бонд нь хөрөнгийн багцын алдагдлыг нөхөхөд маш сайн төрөлжүүлж, зохистой өгөөжийг өгч чадна. Олон хүний ​​хувьд энэ нь тийм ч хялбар шилжилт биш байх болно.

Олон тооны жижиглэнгийн хөрөнгө оруулагчид бондын зах зээлийг нарийн төвөгтэй, тунгалаг гэж ойлгодог нь ойлгомжтой. Бондын зах зээл асар том: 53 оны сүүлээр АНУ-д 2021 тэрбум доллар, SIFMA-ийн дагуу. Гэхдээ энэ нь хэдэн арван мянган бонд болж атомчлагдсан байдаг. Зөвхөн АНУ-ын Төрийн сангийн зах зээлд 181 төгрөгийн үнэт цаас, 118 төгрөгийн үнэт цаас, 115 төгрөгийн үнэт цаас, 152 төгрөгийн үнэт цаас, 114 хөвөгч үнэт цаас зэрэг олон үнэт цаас багтдаг. Мөн хотын бонд, агентлагийн бонд, Citigroup зэрэг санхүүгийн байгууллагуудын корпорацийн бондууд байдаг.C
болон Боинг зэрэг санхүүгийн бус корпорациудBA
. Charles Schwab & Co-ийн үйлчлүүлэгчдэд зориулсан BondSource үйлчилгээ нь хөрөнгө оруулагчдад "60,000 гаруй бонд" авах боломжийг олгодог гэж мэдэгджээ.

Тэдний олонх нь жижиг хэмжээтэй тул нэлээд шингэнгүй байдаг; заримыг нь гармагц худалдаж аваад, хугацаа дуустал нь багцад булдаг. Үлдэгдэл их хэмжээний бондын тооноос гадна тэдгээр нь ихэвчлэн дуудлагын онцлог, "бүхэл бүтэн" заалт, багцын хамгийн бага хэмжээ, үнэлгээний өөрчлөлт гэх мэт нарийн төвөгтэй байж болно.

Эдгээр саад бэрхшээлийн улмаас хөрөнгө оруулагчид өөрсдийн нөхцөл байдалд хамгийн тохиромжтой бондыг олохын тулд зөвлөхийн тусламж авах шаардлагатай болж магадгүй бөгөөд хэрэв зээлийн хүү өссөөр байвал үүнийг эрт хийх хэрэгтэй.

Хувь хүний ​​​​бондод хөрөнгө оруулах хамгийн чухал зүйл бол амласан өгөөжөө авахын тулд тэдгээрийг дуусгавар болгох ёстой. Үгүй бол тэд бондын хөрөнгийн адил асуудалтай тулгардаг: гарах үнийн тодорхойгүй байдал, хөрвөх чадварын эрсдэл, хүүгийн өсөлтөд өндөр эмзэг байдал.

Зээлийн эрсдэлийг хүлээхэд бэлэн хөрөнгө оруулагчдад таатай боломжууд бий. Жишээлбэл, Royal Bank of Scotland-ийн 6.125 оны 12-р сарын 15-нд төлөх ёстой 2022%-ийн бонд 3.4%-ийн хугацаа хүртэлх өгөөжтэй арилжаалагдсан байна. Зээлжих зэрэглэл нь АНУ-ынхаас хамаагүй доогуур байгаа ч RBS дараагийн 6 сарын дотор үүргээ биелүүлж чадахгүй гэж үзэж байгаа хөрөнгө оруулагч нь бондын сангаас хамаагүй дээр байх болно. ханш өсөхөд мөнгө алдах өндөр эрсдэлтэй.

Хөрөнгө оруулагчид бондын сан болон хувь хүний ​​бонд нь хөрөнгө оруулалтын олон шинж чанартай хувьцааны сан болон хувь хүний ​​хувьцаанаас ялгаатай нь үндсэндээ өөр хэрэгсэл гэдгийг ойлгох ёстой. Бондын хүү өсөхийн хэрээр хугацаа дуустал эзэмшиж байгаа бондууд нь ижил төстэй хугацаанд хадгалагдаж байсан бондын сангаас хамаагүй илүү үр дүнтэй байх болно. Одоогийн байдлаар бондын сангаас гарч, хувь хүний ​​​​бонд руу шилжих тохиолдол нь хувьцааны байр суурийг үр дүнтэй төрөлжүүлэхийг эрэлхийлж буй хүмүүсийн хувьд хүчтэй юм.