Ийм учраас бид эдийн засгийн хямралд ороогүй байгаа ч энэ бол цаг хугацааны л асуудал

Эдийн засгийн судалгааны үндэсний товчоо (NBER) нь хувийн ашгийн бус байгууллага бөгөөд эдийн засгийн хямралын эхлэл, төгсгөлийг нэрлэсэн өөрөө томилогддог байгууллага юм. ДНБ-ий хоёр улирал дараалан сөрөг өсөлт нь хямралыг зарлахад хангалттай гэж үздэг боловч NBER нь янз бүрийн өгөгдлийг ашиглан субъектив тайлбар хийдэг. Жишээлбэл, 2001 оны уналт хоёр дараалсан сөрөг улиралтай байгаагүй. Өдий болтол бид эдийн засгийн уналтад орсон уу, үгүй ​​юу гэдэг дээр NBER чимээгүй байна.

Энэхүү мэтгэлцээн нь өнөө үед АНУ-ын бусад сэдэвтэй адил хүмүүсийг эсрэг булан руу түлхэж байгаа нь гайхмаар зүйл биш юм. Ерөнхийлөгч Байден болон түүний засаг захиргааны гишүүд бид эдийн засгийн хямралд ороогүй гэж үзэж байна. Сөрөг хүчнийхэн ийм мэдэгдлийг ичгүүргүй "хий цацахаас өөр зүйл биш" гэж үгүйсгэж байна.

Шударга байхын тулд эдийн засгийн өгөгдөл нь тодорхой бөгөөд үүнийг аль аль талаас нь тайлбарлах боломжтой болгодог. ДНБ-ий сөрөг тоонуудын талаар санал зөрөлдөөнгүй байгаа ч сайтар ажиглавал эдийн засгийн цогц дүр зураг харагдаж байна.

Эхний улирлын бодит ДНБ-ий 1.6%-иар буурсан нь импортын 20%-ийн өсөлтөөр (энэ нь бодит ДНБ-ээс 2.5%-ийг хассан) ихээхэн тодорхойлогдсон. Импорт нэмэгдэж байгаа нь эдийн засаг удаашралтай байгаагийн шинж биш бөгөөд хамгийн том зүйл болох хэрэглээний зардал 1.8 хувиар өссөн байна.

Үүний нэгэн адил, бараа материалын нөөц их хэмжээгээр хомсдож, нийт тооноос 0.9%-иар хасагдаагүй бол хоёрдугаар улирлын бодит ДНБ 2%-иар буурахгүй байсан. Дахин хэлэхэд, бараа бүтээгдэхүүн зарагддаг тул бараа материалын нөөц шавхагдаж байгаа нь хямралын шинж чанар биш юм. Мөн хэрэглээний зардал дахин эерэг байсан.

Тиймээс эдийн засаг нь ДНБ-ий хоёр улирлын сөрөг үзүүлэлтээс илүү хүчтэй байх шиг байна. Доор би яагаад ийм байгаагийн гурван шалтгааныг жагсааж, мөн уур нь дуусч байгаа гурван шалтгааныг жагсаав.

1) Аж ахуйн нэгжийн орлого өсөх

Сөрөг ашгийн өсөлт нь эдийн засаг уналтад байна гэсэн үг биш, харин эсрэгээр нь: уналтад орсон эдийн засаг үргэлж сөрөг орлогын өсөлтийг харуулдаг. Ашиг нь сүүлийн таван улиралд өссөн бөгөөд компаниудын 75% нь XNUMX-р улиралд мөн өндөр байна. Гэсэн хэдий ч өсөлтийн хурд хурдацтай буурч байгааг тэмдэглэх нь зүйтэй.

2) Хөдөлмөрийн хатуу нөхцөл

Энэ нь АНУ-ын эдийн засаг ямар ч байсан уналтад өртөхгүй байгаагийн хамгийн тод жишээ байж болох юм. 470,000-р сарын ажлын тайлангаас харахад 3.5 гаруй хувийн ажлын байр бий болсон нь хүлээгдэж байснаас хоёр дахин их, өмнөх сарынх нь мэдэгдэхүйц өсөлттэй байна. Ажилгүйдлийн түвшин ердөө 20% байна. Гуравдугаар сарын оргил үетэй харьцуулахад огцом буурсны дараа ч нээлттэй ажлын байрны тоо ажил хөдөлмөр эрхэлж буй хүн амын хувьд сүүлийн XNUMX гаруй жилийн хамгийн өндөр түвшинд хүрч байна.

3) Хүчтэй хэрэглээ

Өмнө дурьдсанчлан хэрэглээний зардал өссөөр байгаа бөгөөд бусад арга хэмжээнүүд улам хүчтэй байна. Жишээлбэл, үйлдвэрийн захиалга 30 жилийн хугацаанд хамгийн дээд түвшинд байна. Жижиглэнгийн борлуулалтыг нэрлэсэн үнээр, инфляциар тохируулсан эсвэл ДНБ-ний хувиар тооцсон ямар ч байдлаар рекорд түвшинд ойрхон хэвээр байна.

Гэвч өнөөдрийн нөхцөл байдал муу байгаа хэдий ч мэдээлэл хурдацтай муудаж байна. Энэ нь ХНС инфляцийн эсрэг тэмцлээ гэнэт зогсоохгүй л бол ойрын ирээдүйд эдийн засгийн уналт бараг гарцаагүй болохыг харуулж байгаа бөгөөд тэд үүнийг хийхэд ойрхон байгаа гэсэн санаа алга. Удахгүй болох хямралыг илтгэх гурван хүчин зүйл энд байна.

1) Ургацын муруй урвуу

10 болон 2 жилийн хугацаатай АНУ-ын Төрийн сангийн хүүгийн зөрүү 10-р сарын хоёрдугаар хагаст гүн сөрөг болсон нь эдийн засгийн уналттай хүчтэй холбоотой дохио юм. Судлаачдын үзэж байгаагаар 3 жил болон 4 сарын ханшийн хоорондох ялгаа нь эерэг хэвээр байгаа ч 0.04-р сарын эхээр дөнгөж XNUMX суурь оноо буюу XNUMX%-д хүрсэн байна. ХНС-ийн ээлжит өсөлт нь үүнийг бас сөрөг болгоно.

2) Мөнгөний нийлүүлэлт буурах

ХНС-ын бодлогыг чангатгах нэг арга бол эдийн засагт байгаа мөнгөний хэмжээг хязгаарлах явдал юм. Мөнгө бол тосолгооны материал бөгөөд өдөөн хатгасан жилүүдэд ХНС эдийн засгийг түүгээр угаана. Ийм зүйл байхаа больсон. Үнэн хэрэгтээ, мөнгөний нийлүүлэлтийг ХҮИ-ээр тохируулах үед "бодит" хөрвөх чадвар үнэндээ буурч байна. Энэ нь утга учиртай: Хэрэв үнэ 10% -иар өсвөл, жишээлбэл, хувь хүмүүст гүйлгээ хийхэд 10% илүү мөнгө хэрэгтэй болно. Хэрэв Холбооны Нөөц мөнгөний нийлүүлэлтийг зохих хэмжээгээр нэмэгдүүлэхгүй бол энэ нь системээс мөнгийг үр дүнтэй гаргаж, эдийн засгийн үйл ажиллагааг хязгаарлаж байна. Эцсийн, зайлшгүй гарах үр дагавар нь эдийн засаг удааширна

3) Эдийн засгийн идэвхжил удааширч байна

Бодит ДНБ бол бүх хүмүүсийн анхаарлыг татдаг гарчигтай тоо боловч импорт, экспортын нөлөөлөл, бараа материалын хэлбэлзэл зэргээс шалтгаалан гажуудсан байна. Эдийн засагчид энэ хоёр зүйлийг ДНБ-ээс хасч, "Дотоодын худалдан авагчдад зориулсан эцсийн борлуулалт"-д хүрдэг бөгөөд энэ нь дотоодод юу болж байгааг харуулах зорилготой юм. Энэ нь хямралын өмнө унах хандлагатай байгаа бөгөөд одоо үүнийг хийж, сөрөг бүс рүү чиглэж байна.

Хувьцааны уналтаас болгоомжил

Түүхий эдийн үнийн уналтад зах зээл тайвширч, энэ нь ХНС-ын харгис байдлаа дарах сайн шалтгаан гэж үзэв. Үүний зэрэгцээ ХНС-ын ажилтнууд бодлоо өөрчлөхөд ойртоогүй гэдгээ тодорхой хэлсэн бөгөөд сүүлийн үеийн ажлын байрны тоо энэ үзлийг бататгах магадлалтай, ялангуяа цалин тооцоолж байснаас хамаагүй нэмэгдсэнтэй холбоотой. Тиймээс зах зээлийн сэргэлт нь эсрэгээр буурах хандлага дунд богино хугацааны өсөлт байх эрсдэлтэй. Үнэн хэрэгтээ, Холбооны Нөөцтэй тэмцэх нь түүхэндээ ялагдал хүлээсэн стратеги байсаар ирсэн.

Эдгээр нь ердийн үе биш юм. Өтгөн манан ирээдүйг хүрээлсэн хэвээр байгаа бөгөөд өнгөрсөнд юу тохиолдсон нь зах зээл энэ замаар явах уу, үгүй ​​юу гэдгийг тодорхойлоход тийм ч их ач холбогдол өгөхгүй. Хөрөнгө оруулагчид сүүлийн үеийн өсөлтөд найдахаас илүүтэй ирэх саруудын тоо баримтад анхаарлаа хандуулах хэрэгтэй. Хувьцааны ханшийн өсөлт нь бүх аюул өнгөрсөн гэдгийг батлах хангалттай нотолгоо биш бөгөөд өнөөг хүртэл мэдээлэл нь тийм ч таатай биш байна.