Саяхныг хүртэл богино хугацаат бондууд нь өгөөжийн хоосон газар байсан: Хоёр жилийн хугацаатай Төрийн сангийн үнэт цаас жилийн өмнө 0.21%, 1-р сард ердөө 3.8% өгөөжтэй байсан. Өнөөдөр өгөөж нь 4%-иас давсан бөгөөд удахгүй XNUMX%-д хүрч магадгүй байгаа нь Холбооны нөөцийн сангийн түрэмгий зээлийн хүүг нэмэгдүүлэх кампанит ажлын үр дүнд талархаж байна.
Гэхдээ энэ нь богино хугацааны бондын орох сайн цэг байж болох юм: Тэд илүү унахгүй байж магадгүй бөгөөд өгөөж нь үнийн зарим дарамтыг тэсвэрлэх хангалттай өндөр байна. BlackRock дахь Америкийн суурь тогтмол орлогын тэргүүн Боб Миллер "Бид энд өгөөжийн муруйн урд хэсгийг эзэмшихэд үнэхээр таатай байна" гэж хэлэв.
Үнэнийг хэлэхэд, энэ А тэнэг цаг бондын хувьд. Өгөөжийн муруй одоо урвуу байна: Ихэнх богино хугацааны бондууд 30 жилийн хугацаатай Төрийн сан 3.47% гэх мэт урт хугацааны үнэт цааснаас илүү өгөөжтэй байдаг. Үүний үр дүнд хөрөнгө оруулагчид урт хугацааны бонд эзэмшсэнийхээ төлөө нөхөн төлбөр авдаггүй. Үүний эсрэгээр: Үр өгөөж бага, үргэлжлэх хугацааны эрсдэл буюу ханшийн мэдрэмж нь урт хугацааны төгсгөлд өндөр байдаг.
Богино хугацааны сангууд энэ жил алдагдалтай ажилласан. iShares 1-3 жилийн хугацаатай Төрийн сангийн үнэт цаасны биржийн сан (тикер: SHY) хүүгийн дараа 3.85%-иар буурчээ.
Гэсэн хэдий ч зарим шинжээчдийн үзэж байгаагаар ХНС-ийн хүүгийн өсөлтийн үлдсэн хугацаанд богино хугацааны өгөөж үнэд ойртсон байж магадгүй юм. Бараг 4%-ийн өгөөжтэй бол үнийн бууралтын эсрэг илүү их орлогын дэр бий. Хөрөнгө оруулагчид мөн мөнгөний зах зээлийн сан гэх мэт бэлэн мөнгөний итгэмжлэгдсэн хөрөнгөөс арай илүү орлого олох боломжтой бөгөөд одоо ойролцоогоор 2% өгөөжтэй байна.
JP Morgan Asset Management-ийн богино хугацааны тогтмол орлого хариуцсан дарга Кэри Фицжералд "Та 3.75%-ийн өгөөжтэй байх үед энэ нь илүү удирдах боломжтой" гэж хэлэв.
Холбооны сангийн хүүгийн "терминал" эрсдэл байсаар байгаа бөгөөд энэ нь ХНС өсөлтөө түр зогсоох үе юм.
Одоогийн байдлаар 2.25% -аас 2.5% хооронд байгаа бол ХНС-ын сангийн хүү өсөх төлөвтэй байна. огцом өснө эндээс. ХНС-ийн удирдлагууд ирэх долоо хоногт уулзах үед фьючерсийн зах зээл 75% -ийн өсөлтийг дөрөвний гуравны нэгээр өсгөх магадлалыг харж байна. Арваннэгдүгээр сард хүүг дахин өсгөх төлөвтэй байгаа бөгөөд арванхоёрдугаар сард хүү 4% орчим болно.
Фьючерс зах зээл нь хэрэглээний үнийн өсөлтийн уншилтын дараа ХНС-ийн хүү эхний улиралд 4.4%-д хүрнэ гэж таамаглаж байна. илүү халуун XNUMX-р сард хүлээгдэж байснаас.
4.75% эсвэл бүр 5% -ийн эцсийн түвшин нь янз бүрийн хувилбаруудын дагуу боломжгүй зүйл биш юм: Инфляци халуун хэвээр байна, Украйны дайн эрчим хүчний үнийг тасалдуулж байна, эсвэл нийлүүлэлтийн сүлжээ хэвийн байдалдаа орохгүй, улам өсөх хандлагатай байна. үнийн дарамт. "Үнэхээр энэ нь ирэх хоёр жилийн тэжээлийн сангийн дундаж хүү ямар байх нь чухал юм" гэж Фицжералд хэлэв.
Мэдээллийн бүртгэл
Барроны урьдчилж харах
Амралтын өдрийн Баррон сэтгүүлээс онцлох түүхүүдийг сноугаар урьдчилж авах. Баасан гарагийн орой ЭТ.
Бондын математик нь богино хугацааны тэмдэглэлд таатай санагдаж байна. Жишээлбэл, хоёр жилийн хугацаанд хоёр жилийн хугацаатай Төрийн сангийн үнэт цаасны ханш 40 суурь оноо буюу 0.4%-иар буурч, ХНС дахин 20 суурь нэгжийн хүүгээ өсгөх болно. (Суурь цэг нь хувийн нэгжийн 1/100 хувь юм.) Холбооны Нөөц хүүгээ дахин 175 суурь пунктээр өсгөсөн ч гэсэн бондууд амьдралынхаа туршид эерэг өгөөж авчрах боломжтой.
Мэдээжийн хэрэг инфляцийн талаарх мэдээллийг урьдчилан таамаглах боломжгүй ч зарим бондын менежерүүд зах зээл нь үндсэндээ эцсийн ханшаар үнэлэгдсэн гэж хэлж байна. BlackRock-ийн Миллер хоёр жилийн хугацаатай Төрийн сангийн өгөөж нь 4.3 оны эхний улиралд 2023%-д хүрч дээд цэгтээ хүрсэн гэж үзэж байна. "Хоёр жилийн хугацаатай үнэт цаас боломжийн хөрөнгө шиг харагдаж байна" гэж тэр хэлэв. "Энэ үнэхээр хямд юм уу? Үгүй ээ. Гэхдээ жилийн өмнөх шиг инээдтэй баян байхаа больсон.”
Strategas-ийн тогтмол орлогын судалгааны дарга Том Цицзурис хэлэхдээ, богино хугацааны өгөөж одоо терминалын бөмбөгний талбайд ч бас бий. Хэрэв тийм бол "зах зээл дээрх чангаралтыг аль хэдийн үнэлсэн тул та купонуудаа хоёр жилийн хугацаатай Төрийн санд хураах болно" гэж тэр нэмж хэлэв.
Богино хугацаат бондын боломжууд зөвхөн Төрийн сангаар хязгаарлагдахгүй. Western Asset Management-ийн багцын менежер Жон Беллоус нь өгөөжийн бүрэлдэхүүн хэсэг болон бондод шингэсэн зээлийн эрсдэлээс тодорхой хэмжээний орлогыг агуулсан хөрөнгө оруулалтын түвшний корпорацийн өрөнд дуртай.
"Бид муруйны хамгийн урд талд зээлийн зөрүү нэмэгдэж байна" гэж тэр хэлэв. Нэгээс гурван жилийн хугацаатай хөрөнгө оруулалтын зэрэгтэй корпорацуудын зөрүү сүүлийн үед төрийн сангийнхаас 75 орчим суурь пунктээр давж, өгөөж нь 4.5%-д хүрчээ. "Гурван жилийн хугацаанд нийт өгөөж маш их байна" гэж тэр хэлэв.
Socorro Asset Management-ийн хөрөнгө оруулалтын ахлах ажилтан Марк Фриман мөн богино хугацааны корпорацийн өрөнд дуртай. "3.75% -ийн эрсдэлгүй хүү, 4.25% -аас 4.75% -ийн хооронд өндөр чанартай корпорациуд өгөөжтэй байгаа тул энэ нь тогтворгүй хөрөнгө оруулалтын орчинд байх тийм ч муу газар биш" гэж тэр хэлэв.
Төрөл бүрийн хамтын сангууд болон ETF нь өгөөжийн муруйн богино төгсгөлд өртөх боломжийг санал болгодог. Цэвэр Treasures-ийн хувьд 26 тэрбум долларын iShares 1-3 жилийн Төрийн сангийн бондын ETF нь бага хураамжаар өргөн хүрээний төрөлжилтийг санал болгодог. Энэ нь SEC-ийн өгөөж 3.31%, зардлын харьцаа 0.15% байна.
Корпорацийн бондын эрсдэлийн хувьд 43 тэрбум долларыг анхаарч үзээрэй
Vanguard Богино хугацааны корпорацийн бонд
ETF (VCSH), өргөн зах зээлийг хамарсан индексийн сан. Энэ нь SEC-ийн өгөөж 4.22%, зардлын харьцаа 0.04% байна. Хүүгийн төлбөрийг төлсний дараа тус сан энэ жил 5.85%-иар буурч, үе тэнгийнхний 78%-ийг ардаа орхижээ. Гэвч түүний зардлын харьцаа сахлын нимгэн байсан нь түүнийг сүүлийн 90 жилийн хугацаанд өрсөлдөгчдийнхөө бараг 10%-ийн өмнө түлхэхэд тусалсан гэж Morningstar хэлэв. 31-р сарын XNUMX-ний байдлаар түүний эзэмшилд цэнхэр чиптэй нэрээр гаргасан өр багтсан
JPMorgan Chase
(JPM),
Америкийн банк
(BAC), ба
Goldman Sachs групп
(GS).
Фриманы харилцагчийн багцад эзэмшдэг богино хугацааны хөрөнгө оруулалтын зэрэглэлийн бондуудын нэг нь
Home Depot
(HD) нь 2025 онд боловсорч гүйцэх бөгөөд 4.25%-ийн хугацаатай байх өгөөжтэй. Фриман жижиглэнгийн худалдааны "зах зээлийн давамгайлсан хувь хэмжээ, үнэнч үйлчлүүлэгчийн бааз, ирээдүйг бодолцдог гүйцэтгэх удирдлагын багийг" иш татсан.
Мөн түүний багцад А
Филлипс 66
(PSX) бонд нь 4.5%-ийн хугацаа хүртэлх өгөөжтэй, гаргасан бонд.
Зорилт
(TGT) 2025 онд боловсорч 4.2%-ийн өгөөжтэй.
Холбооны Нөөц нэг их заналхийлэхгүй гэж үзвэл энэ ханшийн мөчлөг зургаан сар ба түүнээс бага хугацаанд зогсох ёстой. Эдгээр өгөөжөөс харахад муруйн богино төгсгөл нь савааны богино төгсгөлтэй үргэлж тэнцүү байдаггүй.
Бичих Лоуренс С.Страусс [имэйлээр хамгаалагдсан]
Эх сурвалж: https://www.barrons.com/articles/this-is-a-good-time-to-buy-short-term-bonds-51663256438?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Богино хугацаат бонд худалдаж авахад тохиромжтой цаг
Саяхныг хүртэл богино хугацаат бондууд нь өгөөжийн хоосон газар байсан: Хоёр жилийн хугацаатай Төрийн сангийн үнэт цаас жилийн өмнө 0.21%, 1-р сард ердөө 3.8% өгөөжтэй байсан. Өнөөдөр өгөөж нь 4%-иас давсан бөгөөд удахгүй XNUMX%-д хүрч магадгүй байгаа нь Холбооны нөөцийн сангийн түрэмгий зээлийн хүүг нэмэгдүүлэх кампанит ажлын үр дүнд талархаж байна.
ХНС-ийн ажил - хичээж байна хөргөнө эдийн засгийг тогтворжуулж, байнгын өндөр инфляцийг намжаахад ойртоогүй байна. Хүү 2023 оны эхээр өссөөр байх төлөвтэй байна. Энэ нь ихэвчлэн бондын үнэд дарамт учруулж, өгөөжтэй урвуу хамааралтай байдаг.
Гэхдээ энэ нь богино хугацааны бондын орох сайн цэг байж болох юм: Тэд илүү унахгүй байж магадгүй бөгөөд өгөөж нь үнийн зарим дарамтыг тэсвэрлэх хангалттай өндөр байна. BlackRock дахь Америкийн суурь тогтмол орлогын тэргүүн Боб Миллер "Бид энд өгөөжийн муруйн урд хэсгийг эзэмшихэд үнэхээр таатай байна" гэж хэлэв.
Үнэнийг хэлэхэд, энэ А тэнэг цаг бондын хувьд. Өгөөжийн муруй одоо урвуу байна: Ихэнх богино хугацааны бондууд 30 жилийн хугацаатай Төрийн сан 3.47% гэх мэт урт хугацааны үнэт цааснаас илүү өгөөжтэй байдаг. Үүний үр дүнд хөрөнгө оруулагчид урт хугацааны бонд эзэмшсэнийхээ төлөө нөхөн төлбөр авдаггүй. Үүний эсрэгээр: Үр өгөөж бага, үргэлжлэх хугацааны эрсдэл буюу ханшийн мэдрэмж нь урт хугацааны төгсгөлд өндөр байдаг.
Богино хугацааны сангууд энэ жил алдагдалтай ажилласан. iShares 1-3 жилийн хугацаатай Төрийн сангийн үнэт цаасны биржийн сан (тикер: SHY) хүүгийн дараа 3.85%-иар буурчээ.
Гэсэн хэдий ч зарим шинжээчдийн үзэж байгаагаар ХНС-ийн хүүгийн өсөлтийн үлдсэн хугацаанд богино хугацааны өгөөж үнэд ойртсон байж магадгүй юм. Бараг 4%-ийн өгөөжтэй бол үнийн бууралтын эсрэг илүү их орлогын дэр бий. Хөрөнгө оруулагчид мөн мөнгөний зах зээлийн сан гэх мэт бэлэн мөнгөний итгэмжлэгдсэн хөрөнгөөс арай илүү орлого олох боломжтой бөгөөд одоо ойролцоогоор 2% өгөөжтэй байна.
JP Morgan Asset Management-ийн богино хугацааны тогтмол орлого хариуцсан дарга Кэри Фицжералд "Та 3.75%-ийн өгөөжтэй байх үед энэ нь илүү удирдах боломжтой" гэж хэлэв.
Холбооны сангийн хүүгийн "терминал" эрсдэл байсаар байгаа бөгөөд энэ нь ХНС өсөлтөө түр зогсоох үе юм.
Одоогийн байдлаар 2.25% -аас 2.5% хооронд байгаа бол ХНС-ын сангийн хүү өсөх төлөвтэй байна. огцом өснө эндээс. ХНС-ийн удирдлагууд ирэх долоо хоногт уулзах үед фьючерсийн зах зээл 75% -ийн өсөлтийг дөрөвний гуравны нэгээр өсгөх магадлалыг харж байна. Арваннэгдүгээр сард хүүг дахин өсгөх төлөвтэй байгаа бөгөөд арванхоёрдугаар сард хүү 4% орчим болно.
Фьючерс зах зээл нь хэрэглээний үнийн өсөлтийн уншилтын дараа ХНС-ийн хүү эхний улиралд 4.4%-д хүрнэ гэж таамаглаж байна. илүү халуун XNUMX-р сард хүлээгдэж байснаас.
4.75% эсвэл бүр 5% -ийн эцсийн түвшин нь янз бүрийн хувилбаруудын дагуу боломжгүй зүйл биш юм: Инфляци халуун хэвээр байна, Украйны дайн эрчим хүчний үнийг тасалдуулж байна, эсвэл нийлүүлэлтийн сүлжээ хэвийн байдалдаа орохгүй, улам өсөх хандлагатай байна. үнийн дарамт. "Үнэхээр энэ нь ирэх хоёр жилийн тэжээлийн сангийн дундаж хүү ямар байх нь чухал юм" гэж Фицжералд хэлэв.
Мэдээллийн бүртгэл
Барроны урьдчилж харах
Амралтын өдрийн Баррон сэтгүүлээс онцлох түүхүүдийг сноугаар урьдчилж авах. Баасан гарагийн орой ЭТ.
Бондын математик нь богино хугацааны тэмдэглэлд таатай санагдаж байна. Жишээлбэл, хоёр жилийн хугацаанд хоёр жилийн хугацаатай Төрийн сангийн үнэт цаасны ханш 40 суурь оноо буюу 0.4%-иар буурч, ХНС дахин 20 суурь нэгжийн хүүгээ өсгөх болно. (Суурь цэг нь хувийн нэгжийн 1/100 хувь юм.) Холбооны Нөөц хүүгээ дахин 175 суурь пунктээр өсгөсөн ч гэсэн бондууд амьдралынхаа туршид эерэг өгөөж авчрах боломжтой.
Мэдээжийн хэрэг инфляцийн талаарх мэдээллийг урьдчилан таамаглах боломжгүй ч зарим бондын менежерүүд зах зээл нь үндсэндээ эцсийн ханшаар үнэлэгдсэн гэж хэлж байна. BlackRock-ийн Миллер хоёр жилийн хугацаатай Төрийн сангийн өгөөж нь 4.3 оны эхний улиралд 2023%-д хүрч дээд цэгтээ хүрсэн гэж үзэж байна. "Хоёр жилийн хугацаатай үнэт цаас боломжийн хөрөнгө шиг харагдаж байна" гэж тэр хэлэв. "Энэ үнэхээр хямд юм уу? Үгүй ээ. Гэхдээ жилийн өмнөх шиг инээдтэй баян байхаа больсон.”
Strategas-ийн тогтмол орлогын судалгааны дарга Том Цицзурис хэлэхдээ, богино хугацааны өгөөж одоо терминалын бөмбөгний талбайд ч бас бий. Хэрэв тийм бол "зах зээл дээрх чангаралтыг аль хэдийн үнэлсэн тул та купонуудаа хоёр жилийн хугацаатай Төрийн санд хураах болно" гэж тэр нэмж хэлэв.
Богино хугацаат бондын боломжууд зөвхөн Төрийн сангаар хязгаарлагдахгүй. Western Asset Management-ийн багцын менежер Жон Беллоус нь өгөөжийн бүрэлдэхүүн хэсэг болон бондод шингэсэн зээлийн эрсдэлээс тодорхой хэмжээний орлогыг агуулсан хөрөнгө оруулалтын түвшний корпорацийн өрөнд дуртай.
"Бид муруйны хамгийн урд талд зээлийн зөрүү нэмэгдэж байна" гэж тэр хэлэв. Нэгээс гурван жилийн хугацаатай хөрөнгө оруулалтын зэрэгтэй корпорацуудын зөрүү сүүлийн үед төрийн сангийнхаас 75 орчим суурь пунктээр давж, өгөөж нь 4.5%-д хүрчээ. "Гурван жилийн хугацаанд нийт өгөөж маш их байна" гэж тэр хэлэв.
Socorro Asset Management-ийн хөрөнгө оруулалтын ахлах ажилтан Марк Фриман мөн богино хугацааны корпорацийн өрөнд дуртай. "3.75% -ийн эрсдэлгүй хүү, 4.25% -аас 4.75% -ийн хооронд өндөр чанартай корпорациуд өгөөжтэй байгаа тул энэ нь тогтворгүй хөрөнгө оруулалтын орчинд байх тийм ч муу газар биш" гэж тэр хэлэв.
Төрөл бүрийн хамтын сангууд болон ETF нь өгөөжийн муруйн богино төгсгөлд өртөх боломжийг санал болгодог. Цэвэр Treasures-ийн хувьд 26 тэрбум долларын iShares 1-3 жилийн Төрийн сангийн бондын ETF нь бага хураамжаар өргөн хүрээний төрөлжилтийг санал болгодог. Энэ нь SEC-ийн өгөөж 3.31%, зардлын харьцаа 0.15% байна.
Корпорацийн бондын эрсдэлийн хувьд 43 тэрбум долларыг анхаарч үзээрэй
Vanguard Богино хугацааны корпорацийн бонд
ETF (VCSH), өргөн зах зээлийг хамарсан индексийн сан. Энэ нь SEC-ийн өгөөж 4.22%, зардлын харьцаа 0.04% байна. Хүүгийн төлбөрийг төлсний дараа тус сан энэ жил 5.85%-иар буурч, үе тэнгийнхний 78%-ийг ардаа орхижээ. Гэвч түүний зардлын харьцаа сахлын нимгэн байсан нь түүнийг сүүлийн 90 жилийн хугацаанд өрсөлдөгчдийнхөө бараг 10%-ийн өмнө түлхэхэд тусалсан гэж Morningstar хэлэв. 31-р сарын XNUMX-ний байдлаар түүний эзэмшилд цэнхэр чиптэй нэрээр гаргасан өр багтсан
JPMorgan Chase
(JPM),
Америкийн банк
(BAC), ба
Goldman Sachs групп
(GS).
Фриманы харилцагчийн багцад эзэмшдэг богино хугацааны хөрөнгө оруулалтын зэрэглэлийн бондуудын нэг нь
Home Depot
(HD) нь 2025 онд боловсорч гүйцэх бөгөөд 4.25%-ийн хугацаатай байх өгөөжтэй. Фриман жижиглэнгийн худалдааны "зах зээлийн давамгайлсан хувь хэмжээ, үнэнч үйлчлүүлэгчийн бааз, ирээдүйг бодолцдог гүйцэтгэх удирдлагын багийг" иш татсан.
Мөн түүний багцад А
Филлипс 66
(PSX) бонд нь 4.5%-ийн хугацаа хүртэлх өгөөжтэй, гаргасан бонд.
Зорилт
(TGT) 2025 онд боловсорч 4.2%-ийн өгөөжтэй.
Холбооны Нөөц нэг их заналхийлэхгүй гэж үзвэл энэ ханшийн мөчлөг зургаан сар ба түүнээс бага хугацаанд зогсох ёстой. Эдгээр өгөөжөөс харахад муруйн богино төгсгөл нь савааны богино төгсгөлтэй үргэлж тэнцүү байдаггүй.
Бичих Лоуренс С.Страусс [имэйлээр хамгаалагдсан]
Эх сурвалж: https://www.barrons.com/articles/this-is-a-good-time-to-buy-short-term-bonds-51663256438?siteid=yhoof2&yptr=yahoo