Энэхүү тэнэг багц нь 50 жилийн турш уламжлалт хувьцаа, бондыг ялж чадсан

Хамгийн их дагаж мөрддөг жишиг бол "тэнцвэртэй" багц гэж нэрлэгддэг 60/40: 60% хувьцаа, 40% бонд. Энэ бол дэлхийн тэтгэврийн сангийн менежерүүдийн дагаж мөрддөг загвар юм. Энэ онол бол үнэт цаас нь урт хугацааны өндөр өсөлтийг бий болгодог бол бонд нь тодорхой хэмжээний тогтвортой байдлыг хангах болно.

Ялангуяа 1980-аад оны эхэн үеэс инфляци болон хүүгийн түвшин буурч, хувьцаа, бонд хоёулаа өссөн үед энэ нь ерөнхийдөө маш сайн хийгдсэн. Харин бусад үед яах вэ?

Миннеаполис дахь Leuthold Group-ийн хөрөнгө оруулалтын ахлах ажилтан Даг Рэмси бас өөр зүйлийг ажиглаж байна. Энд өмнө дурдсанчлан, тэр үүнийг "All Asset, No Authority" багц гэж нэрлэдэг бөгөөд энэ нь АНУ-ын томоохон компанийн хувьцаанууд, тухайлбал S&P 7 индекс зэрэг 500 хөрөнгийн ангилалд тэнцүү хөрөнгө оруулалтаас бүрддэг.
SPX,
+ 2.39%,
АНУ-ын жижиг компаниудын хувьцаа, Рассел 2000 индексээр дамжуулан
RUT,
+ 3.06%,
Европ, Азийн хөгжингүй олон улсын зах зээлийн хувьцааг EAFE индекс гэж нэрлэгддэг үнэт цаас, 10 жилийн хугацаатай Төрийн сангийн үнэт цаас, алт, түүхий эд, АНУ-ын үл хөдлөх хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтын трастуудаар дамжуулан.

Энэхүү багцыг дагаж мөрдөхийг хүссэн хэн бүхэн - энэ бол зөвлөмж биш, зүгээр л ажиглалт юм - SPDR S&P 7 гэх мэт 500 хямд биржийн санг ашиглан үүнийг хялбархан хийх боломжтой.
Тагнуулч,
+ 2.39%,
iShares Рассел 2000
IWM,
+ 3.17%,
Vanguard FTSE хөгжсөн зах зээл
VEA,
+ 2.81%,
iShares 7-10 жилийн хугацаатай төрийн сангийн бонд
IEF,
-0.52%,
SPDR алтны хувьцаа
GLD,
-0.81%,
Invesco DB барааны индексийг хянах сан
DBC,
+ 1.37%
болон Vanguard үл хөдлөх хөрөнгө
VNQ,
+ 2.64%.

Ухаалаг санаа байна. Энэ нь ирээдүй сүүлийн 40 жил шиг харагдахгүй байж магадгүй гэсэн үндэслэлээр өнөөгийн бидний эрин үеэс гарахыг оролддог. Энэ нь бүх хяналтыг хувь хүмүүсийн гараас авдаг учраас тэнэг юм. Энэ нь бүх үндсэн хөрөнгийн ангилалд тэнцүү хэмжээгээр хуваарилж, аль нь ч дээр асар их бооцоо тавьдаг.

Рэмси 1970-аад оны эхэн үе хүртэл энэ багц хэрхэн хийгдсэнийг (эсвэл хийх байсан) харлаа. S&P 60-д 40%, АНУ-ын 60 жилийн хугацаатай Төрийн сангийн үнэт цаасанд 500% хөрөнгө оруулалт хийсэн 40/10 багцтай харьцуулахад та дээрх үр дүнг харж болно. Хоёр багцыг жил бүрийн эцэст дахин тэнцвэржүүлдэг. Тайлбар: Тоонуудыг инфляцид тохируулан "бодит" өгөөжийг тогтмол ам.доллараар харуулсан.

Хэд хэдэн зүйл гарч ирдэг.

Нэгдүгээрт, All Asset No Authority нь сүүлийн хагас зуун жилийн хугацаанд 60/40-ээс өндөр нийт өгөөж өгсөн. (Энэ нь илүү тогтворгүй S&P 500-ийг ардаа орхисон боловч таны бодож байгаагаас хамаагүй бага байна.)

Хоёрдугаарт, (таны төсөөлж байгаачлан) ийм өндөр гүйцэтгэл нь алт, түүхий эд, үл хөдлөх хөрөнгийн салбар сайн байсан 1970-аад онтой холбоотой юм.

Гуравдугаарт, 1970-аад онд AANA илүү сайн ажилласан ч хувьцаа, бондын өсөлтийн эрин үед ч нэлээд сайн ажилласан. 1982 оноос хойш 5.7/7 багцын хувьд 60%-иас бага (мөн S&P 40-д 8% гаруй) байсан бол жилд дунджаар 500%-ийн бодит өгөөжтэй болсон.

Гэхдээ дөрөвдүгээрт, магадгүй хамгийн сонирхолтой нь: AANA багц нь эрсдэл багатай, наад зах нь тодорхой хэмжээгээр хэмжигддэг. Би өгөөжийн стандарт хазайлтыг харахын оронд 10 жилийн бодит өгөөжийг харлаа, учир нь энэ нь бодит хүмүүст чухал юм. Хэрэв би багцтай бол 10 жилийн дараа би хэр зэрэг дээрдэх вэ, хамгийн гол нь би өөрийн байр сууриа алдах магадлал ямар байх вэ?

Магадгүй энэ нь аливаа зүйлийг хэтэрхий бүдүүлэг байдлаар хардаг байх. Магадгүй энэ нь одоогийн борлуулалтын тусгал байж магадгүй юм.

Гэсэн хэдий ч бараг хагас зуун жилийн хугацаанд AANA 10 жилийн хугацаанд хэзээ ч сөрөг бодит өгөөж гаргаж байгаагүйг би олж мэдсэн. Хамгийн муу үзүүлэлт нь инфляциас жилд 2.6%-иар илүү байсан нь 10 он хүртэлх 2016 жилийн хугацаанд байсан юм. Энэ нь арван жилийн хугацаанд таны худалдан авах чадвар 30%-иар өссөн хэвээр байна. Үүний зэрэгцээ 60/40 сан (мөн S&P 100-д 500% хуваарилсан) 10 гаруй жилийн хугацаанд таны мөнгийг бодитоор алдаж, бусад хэд хэдэн тохиолдлуудад таныг инфляциас жилд 1% -иас бага түвшинд хүргэсэн. . (Мэдээж хураамж, татварыг тооцохгүй.)

Энэ бүх хугацаанд All Asset No Authority багцын жилийн дундаж өгөөж нь S&P 500-аас хагас хувиар бага буюу жилийн хэлбэлзлийн бараг тал хувьтай тэнцэж байгааг Рэмси онцолж байна. Миний тооцооллоор дундаж өгөөж нь 60/40 багцыг жилдээ хагас хувиар илүү давсан.

Ердийнх шиг энэ бол зөвлөмж биш, зөвхөн мэдээлэл юм. Хүссэн зүйлээ хий.