Банкны орлогын энэ улиралд ялагч болон ялагдагчид байсан ч ялагчдын хувьд үүнээс өөр байж болохгүй.
Энэ сарын XNUMX-р улирлын үр дүнг нийтэлсэн зургаан том банкнаас зөвхөн гурвынх нь хувьцаа тус тусын ашгийн өдрөөр өссөн байна.
Банкууд төвлөрч буй чиглэлээрээ ялгаатай боловч нэг гол зүйлийг хуваалцдаг: зардал багатай үе тэнгийнхнээсээ илүү сайн зардлын менежмент.
Салбар даяар зардлын өсөлт нь орлогоосоо өмнө сайн мэдээлэгдсэн. Хэдэн сарын турш инфляци өссөн тухай гарчиглаж, банкууд авъяас чадварыг олж, хадгалахын тулд нөхөн олговрыг нэмэгдүүлэхээр яаравчлав.
JPMorgan Chase
(JPM) сүүлийн долоон сарын хугацаанд анхны цалингаа хоёр удаа нэмэгдүүлэх шаардлагатай болсон бөгөөд эхний жилийн шинжээчдэд 25,000 долларын нэмэгдэл өгсөн. Гэвч JPMorgan-ын орлогын хариу үйлдэл,
Goldman Sachs групп
(GS), болон
Citigroup
(C) Уолл Стрийтийн цөөхөн хүн нөхөн олговрын зардал өндөр үр дүнд хүрнэ гэж таамаглаж байсан гэсэн үг.
Гэхдээ энд Банк оф Америка, Уэллс Фарго, Морган Стэнли нар нөхөн олговрыг нэмэгдүүлэх шаардлагатай байсан ч ялгаагүй байсан. BofA орлогын өсөлт нь зардлын өсөлтөөс давсан гэж мэдэгдсэн бол Уэллс Фаргогийн хуурамч дансны дуулианы дараа хийсэн нарийвчилсан төлөвлөгөө нь зардлаа бодитоор бууруулах боломжийг олгосон.
Morgan Stanley-ийн зардал өндөр байгаа нь түүний саяхан E*Trade болон Eaton Vance-ийг худалдан авсантай холбоотой байв. Нөхөн олговрын зардал өссөн нь үүнд өртсөн ч нөхөн олговор нь банкируудын орлоготой шууд холбоотой гэдгийг банк тэмдэглэв.
Цаашид харвал хөрөнгө оруулагч эдгээр гурван хувьцааны аль нэгийг нь сонгохдоо маш өөр шалтгаанаар буруу явж болохгүй.
Морган Стэнли 2007-09 оны санхүүгийн хямралаас гарснаасаа хойш эвдэршгүй мэт болсон. Энэ нь орлогын илүү тогтвортой эх үүсвэрийг бүрдүүлдэг баялгийн менежментэд ухаалаг хандсан. Мөн сүүлийн хоёр жилийн хугацаанд арилжааны идэвхжил, хэлцлийн өсөлтөөс ихээхэн ашиг хүртэж чадсан. 2021 онд тус банк биет энгийн хөрөнгийн өгөөжөө 20%-иар хангасан нь зорилтот 14%-16%-иас өндөр байна. Энэ түвшинг хадгалах буюу бүр нэмэгдүүлнэ гэж найдаж байна.
Гэсэн хэдий ч энэ банк үе тэнгийнхэнтэйгээ харьцуулахад тийм ч үнэтэй биш юм. FactSet-ийн мэдээллээс харахад энэ нь 12.9 дахин форвард орлоготой, салбарын дунджаас 15 дахин доогуур арилжаалагддаг.
Wells Fargo бол бага зэрэг тодорхойгүй байдлыг даван туулж чаддаг хөрөнгө оруулагчдад зориулсан сайн тоглоом юм. Өнгөрсөн таван жилийн хугацаанд тус банк хүнд хэцүү үеийг туулж ирсэн ч дөрөвдүгээр улирлын орлого, үр ашгийн харьцаа нь өмнөх оныхоос 63%-иар 80%-иар өссөн нь үйл ажиллагаагаа цэгцэлж байгааг харуулж байна. Evercore ISI-ийн шинжээч Жон Панкари "Банк "зээлийн өсөлтийг хурдасгах, хүүгийн өсөлтөөс цэвэр хүүгийн ашгийг нэмэгдүүлэх, зорилтот зардлын хэмнэлтийн ахиц дэвшлийг дэмжих, хөрөнгийн өгөөжийг нэмэгдүүлэх зэрэг үндсэн зарчмууддаа хүрч байгаа бололтой" гэж бичжээ.
Гэхдээ Bank of America бүх цаг агаарын шилдэг тоглолт шиг харагдаж байна. Энэ нь сайн менежменттэй бөгөөд томоохон банкуудын хувьд зээлийн хүү өсөхөд хамгийн тохиромжтой. Дөрөвдүгээр улиралд тус банк илүүдэл хөрвөх чадвартай хөрөнгө оруулалт хийх боломжтой болсноор цэвэр хүүгийн орлого нь 316 сая ам.доллараар өссөн байна. Мөн зээлийн хэмжээ өссөн нь цэвэр хүүгийн орлогыг нэмэгдүүлэх болно. Хамгийн чухал нь Уолл Стрит Холбооны нөөцийн нөөцөөс 100 онд юу хийхээр төлөвлөж буй талаарх зөвшилцөл болж буй зээлийн хүүг 2022 суурь нэгжээр нэмэгдүүлэх нь 6.5 сарын хугацаанд хүүгийн цэвэр орлогыг 12 тэрбум доллараар нэмэгдүүлнэ гэж BofA тооцоолж байна.
ХНС-ийг дагасан цалингийн өдөр тийм ч муу биш.
Бичих Карлетон Англи хэл дээр [имэйлээр хамгаалагдсан]