Berkshire Hathaway (БРК-А, БРК-Б) Гүйцэтгэх захирал Уоррен Баффет жил бүр хувьцаа эзэмшигчиддээ илгээдэг захидлаа нийтэлжээ Бямба гарагт хувьцаа худалдаж авах, татвар, корпорацийн нягтлан бодох бүртгэл, АНУ-ын эдийн засгийн талаарх урт хугацааны өөдрөг үзэл зэрэг дуртай сэдвүүдийнхээ талаар ярилцав.
Баффет "Америкийн арын салхи" сэдвийн талаар бичиж байна сүүлийн жилүүдэд байнга иш татсан, 92 настай тэрээр бичжээ: "Беркширт бид найдаж байна мөн хүлээх ойрын арван жилд илүү их татвар төлөх. Бид тус улсад багагүй өртэй: Америкийн эрч хүч Беркширийн амжилтад асар их хувь нэмэр оруулсан - Беркширийн хувь нэмэр үргэлж хэрэгтэй байх болно. Бид тоолох Америкийн арын салхин дээр байсан бөгөөд үе үе тайвширч байсан ч түлхэх хүч нь үргэлж эргэж ирсэн."
Захидлынхаа бусад хэсэгт Баффет шүүмжлэлтэй хүмүүсийг шүүмжилсэн байна хувийг худалдаж авах, Уолл Стритийн ашиг орлогод хэт автдагийг шүүмжилж, түүнийг болон дэд дарга Чарли Мунгерийг байхгүй болсны дараа Беркширийн сүнс хэрхэн үргэлжлэхийг тодорхойлсон.
Баффетын жил тутмын захидлаас хамгийн шилдэг долоон зүйлийг энд оруулав.
"Беркширт барианы шугам байхгүй".
Berkshire Hathaway-ийн 2021 оны жилийн хурал дээр Баффет хувьцаа эзэмшигчдэдээ хэлсэн Олон хүмүүсийн удаан хугацааны турш сэжиглэж байсан зүйл бол Беркшир Хэтэвэй Энержи компанийн гүйцэтгэх захирал Грег Абел Баффетыг залгамжлан гүйцэтгэх захирлаар ажиллах болно.
Хэдийгээр 99-р сарын 1-нд XNUMX нас хүрсэн Баффет, Мунгер нар өөрөөсөө хамаагүй залуу хүмүүсийн сэтгэл санаа, урам зоригийг харуулсаар байгаа ч Уоррен, Чарли хоёрын дараа Беркшир Хэтэуэйгийн амьдрал хөрөнгө оруулагчдын анхаарлын төвд байсаар байна.
Баффет жил бүр илгээсэн хамгийн сүүлийн захидалдаа 1965 онд нэхмэлийн үйлдвэрлэгч Berkshire Hathaway-ийг худалдан авснаар эхэлсэн бөгөөд өнөөдрийг хүртэл 30.8 тэрбум долларын үйл ажиллагааны ашиг олсон олон бизнес, хөрөнгө оруулалтаар үргэлжилж буй Беркширийн компанийн түүхийн товч түүхийг хувьцаа эзэмшигчдэд санал болгов. 2022 он.
Баффет "Беркшир одоо асар том, төрөлжсөн бизнесийн хосгүй цуглуулгыг эзэмшиж байна" гэж бичжээ. Баффет 2021 онд S&P 128-д 500 тэрбум гаруй долларын ашиг олсон 3 компани байсан бөгөөд Беркшир эдгээр бизнесийн 8 бизнесийн хамгийн том хувьцаа эзэмшигч байсан гэж тэмдэглэжээ: American Express (AXP), Америкийн банк (BAC), Chevron (CVX), Кока Кола (KO), HP Inc. (HPQ), Moody's (MCO), Occidental Petroleum (OXY), болон Paramount Global (МӨНГӨ).
Беркширийн 10 хувь эзэмшдэг охин компаниуд болох BNSF болон Berkshire Hathaway Energy-ийг нэмээд Баффет бичжээ: "Бидний хяналттай болон хяналтгүй XNUMX мангасууд АНУ-ын бусад компаниудтай харьцуулахад илүү өргөн хүрээнд Беркширийг улс орны эдийн засгийн ирээдүйтэй уялдуулан орхиж байна."
"Ирээдүйн хувьд Беркшир үргэлж олон төрлийн бизнесүүдтэй хамт их хэмжээний бэлэн мөнгө, АНУ-ын Сангийн үнэт цаасыг хадгалах болно" гэж Баффет бичжээ. "Бид санхүүгийн үймээн самуун, урьд өмнө хэзээ ч байгаагүй даатгалын алдагдал зэрэг эвгүй үед бэлэн мөнгөний хэрэгцээнд хүргэж болзошгүй зан үйлээс зайлсхийх болно. Манай Гүйцэтгэх захирал үргэлж Эрсдэлийн ахлах захирал байх болно, энэ нь хариуцах нь хариуцлагагүй ажил юм. Нэмж дурдахад, манай ирээдүйн гүйцэтгэх захирлууд өөрсдийн хөрөнгөөр худалдаж авсан Berkshire-ийн хувьцааны тодорхой хэсгийг эзэмших болно. Тийм ээ, манай хувьцаа эзэмшигчид орлогоо хуримтлуулж, цэцэглэн хөгжих болно.
"Беркширт барианы шугам байхгүй болно."
Буцаж авахдаа "математик нь төвөгтэй биш"
2022 онд Berkshire Hathaway гүйлгээнд байгаа хувьцааныхаа 1.2%-ийг эргүүлэн худалдаж авсан нь Баффет хувьцаа эзэмшигчдэдээ "Манай өвөрмөц бизнесийн цуглуулгад таны сонирхлыг шууд нэмэгдүүлсэн" гэж хэлсэн.
Баффет мөн AmEx болон Apple-ийн худалдан авалтыг тэмдэглэв.AAPL) - Өнгөрсөн оны сүүлээр Беркширийн хамгийн том байр суурь - пүүс бүрт компанийн эзэмшлийн хэмжээг нэмэгдүүлсэн.
"Математик нь тийм ч төвөгтэй биш: Хувьцааны тоо буурахад бидний олон бизнесийг сонирхох нь нэмэгддэг" гэж Баффет бичжээ. "Дахин худалдан авалтыг үнэ цэнийг нэмэгдүүлсэн үнээр хийвэл өчүүхэн зүйл бүр тусалдаг."
Сүүлийн саруудад хувьцааг эргүүлэн худалдаж авах нь улс төрийн чухал асуудал хэвээр байгаа бөгөөд хувьцааг эргүүлэн худалдаж авахад 1%-ийн шинэ татвар ногдуулсан. нэгдүгээр сард хүчин төгөлдөр болно мөн Ерөнхийлөгч Жо Байден энэ оны эхээр Холбооны улсын илтгэлдээ энэ үйл ажиллагаанд дөрвөн хувийн татвар ногдуулсан.
Баффетт эелдэг үг хэлээгүй үйлдэл, шүүмжлэл.
"Чамд ингэж хэлэхэд бүх дахин худалдан авалт нь хувьцаа эзэмшигчдэд хортой or улс руу, or Гүйцэтгэх захирлуудад ялангуяа ашигтай, та эдийн засгийн бичиг үсэггүй эсвэл мөнгөлөг хэлтэй демагогийн аль нэгийг сонсож байна. үгүй биш бие биенээ үгүйсгэдэг" гэж Баффет бичжээ.
Ногдол ашиг ба Беркширийн "нууц сумс"
Хөрөнгө оруулагчид Баффетын бүтээлүүдийг олон арван жилийн турш судалж, түүний хөрөнгө оруулалтын үйл явцыг дуурайж, Беркширийн хувьцаа эзэмшигчдийн гурван үеийн турш ашиг хүртэхүйц ашиг олох арга замыг эрэлхийлсээр ирсэн.
Энэ жилийн захидалдаа Беркширийн "нууц соусын" тухай бичихдээ Баффет энгийн хувьсагч болох цаг хугацааг заажээ.
Berkshire-ийн Coca-Cola болон American Express-т оруулсан олон жилийн хөрөнгө оруулалтыг дурдаж, Баффет хоёр компанийн аль алинд нь бараг 30 жилийн өмнө ажиллаж байсан албан тушаалууд нь 2022 онд 1 тэрбум гаруй долларын ногдол ашиг олсон гэж тэмдэглэв.
"Эдгээр ногдол ашгийн ололтууд нь тааламжтай ч гэсэн Алс хол гайхалтайгаас" гэж тэр бичжээ. “Гэхдээ тэд хувьцааны үнэд чухал ашиг авчирдаг. Жилийн эцэст манай коксын хөрөнгө оруулалт 25 тэрбум доллараар үнэлэгдсэн бол Amex 22 тэрбум доллараар үнэлэгдсэн. Одоо холдинг бүр Беркширийн цэвэр хөрөнгийн 5 орчим хувийг эзэлж байгаа нь өмнөх үеийнхтэй адил юм."
Berkshire-ийн хоёр компанийн анхны хувьцаа нь тус компанид 1.3 тэрбум долларын хохирол учруулсан.
"Хөрөнгө оруулагчдад зориулсан сургамж: Цэцэг цэцэглэхийн хэрээр хогийн ургамал гандах нь чухал" гэж Баффет бичжээ. “Цаг хугацаа өнгөрөхөд гайхамшгийг бүтээхийн тулд хэдхэн ялагч л хэрэгтэй. Тийм ээ, энэ нь эрт эхэлж, 90 нас хүртэл амьдрахад тусалдаг."
"Зоригтой төсөөлөлтэй нягтлан бодох бүртгэл" нь "капитализмын ичгүүрүүдийн нэг"
Уолл Стритийн шинжээчид болон бизнесийн хэвлэл мэдээллийн хэрэгслүүдийн хувьд улирлын орлого нь аливаа компанийг дагаж мөрдөх хамгийн хуанлийн үзүүлэлт юм.
Гэхдээ жилд дөрвөн удаа хийдэг бизнесийг хардаг бөгөөд үүний үр дүнд хөрөнгө оруулагчид ихэвчлэн гаргадаг гэнэтийн дүгнэлтүүд нь амжилттай хөрөнгө оруулалтын хүрээг бүрдүүлдэг урт хугацааны хэтийн төлөвийг Баффетт санал болгодоггүй.
Түүгээр ч зогсохгүй компанийн үр дүн хүлээлтийг давсан эсэх, эсвэл зүгээр л тоглоом болж хувирах эсэхэд анхаарлаа хандуулж байна.
2022 онд Berkshire Hathaway 30.8 тэрбум долларын үйл ажиллагааны орлоготой гэж мэдээлсэн. Түүний хувьцааны багцын үнийн хэлбэлзлийг харгалзан үзэх шаардлагатай GAAP-ын орлого нь Беркшир өнгөрсөн жил 22.8 тэрбум доллар алдсан болохыг харуулж байна.
Баффет эдгээр GAAP алдагдлыг "100% төөрөгдүүлсэн" гэж нэрлээд, ирэх жилүүдэд үр дүн нь эерэг байх болно гэж найдаж байгаагаа тэмдэглээд: "Хэвлэл мэдээллийн хэрэгслээр тогтмол, ухаангүй гарчиглаж буй тэдний улирал тутам эргэлтүүд нь хөрөнгө оруулагчдад буруу мэдээлэл өгч байна. ”
Баффет "үйл ажиллагааны орлого" хүртэл харахыг илүүд үздэг ч хөрөнгө оруулагчдад компанийн үр дүнгийн талаархи цэвэр ойлголтыг хөрөнгө оруулагчдад санал болгож чадахгүй байна.
“Эцэст нь нэг чухал анхааруулга: Тэр ч байтугай үйл ажиллагааны Бидний таашаадаг орлогын үзүүлэлтийг үүнийг хийхийг хүссэн менежерүүд амархан удирдаж болно" гэж Баффет бичжээ. “Иймэрхүү хөндлөнгийн оролцоог гүйцэтгэх захирал, захирлууд болон тэдний зөвлөхүүд ихэвчлэн нарийн төвөгтэй гэж үздэг. Сэтгүүлчид, шинжээчид ч түүний оршин тогтнолыг хүлээн зөвшөөрдөг. "Хүлээлт"-ийг даван туулах нь менежментийн ялалт гэж зарладаг.
"Энэ үйл ажиллагаа нь жигшүүртэй юм. Тоонуудыг удирдах ямар ч авъяас шаарддаггүй: Зөвхөн хууран мэхлэх гүн хүсэл л хэрэгтэй. "Зоригтой төсөөлөлтэй нягтлан бодох бүртгэл" гэж нэгэн гүйцэтгэх захирал надад хууран мэхлэлтээ тодорхойлсон нь капитализмын ичгүүрүүдийн нэг болсон."
Татвар, алдагдал ба "үр дагавар"
Энэ жил хувьцаа эзэмшигчдэдээ илгээдэг захидалдаа Баффет Беркширээс АНУ-ын засгийн газарт хэдэн жилийн турш төлсөн татварууд болон Беркширийн ирээдүйд төлөх ёстой татваруудыг онцлон тэмдэглэв.
2012-2021 оны хооронд Баффет Беркшир 32 тэрбум долларын татвар төлсөн нь Сангийн яамнаас төлсөн татварын бараг 0.1 хувьтай тэнцэж байгааг онцолжээ.
"Беркширт бид ирэх арван жилийн хугацаанд илүү их татвар төлнө гэж найдаж байна" гэж Баффет бичжээ. "Бид тус улсад багагүй өртэй: Америкийн эрч хүчтэй байдал нь Беркширийн амжилтад асар их хувь нэмэр оруулсан - Беркширийн хувь нэмэр үргэлж хэрэгтэй байх болно."
Баффет мөн энэ хугацаанд АНУ-ын засгийн газар ойролцоогоор 32 их наяд долларын татварын орлого авч, 44 их наяд доллар зарцуулсан гэж тэмдэглэв.
Хэдийгээр Баффет Мунгертэй хамт тус улсын төсвийн тэнцвэргүй байдлын талаар "мэдэхгүй байна" гэж бичсэн байсан ч Баффет: "Төсвийн асар их алдагдал нь үр дагавартай" гэж анхааруулжээ.
Мунгерийн мэргэн ухаан
Хэдийгээр тэд 40 гаруй жилийн турш бизнесийн түншүүд байсан ч Баффет бидний бусад хүмүүсийн адил Чарли Мунгерын овсгоог шүтэн бишрэгч хэвээр байна.
Энэ жилийн жил тутмын захидалдаа Баффет сүүлийн үеийн подкастаас Мунгерийн нэг мөрийг татахын тулд бүтэн хуудсыг ашигласан:
“Би хаана үхэхээ л мэдэхийг хүсч байгаа болохоор би тийшээ хэзээ ч очихгүй. Үүнтэй холбоотой бодол: Эртхэн хүссэн эмгэнэлээ бичээд дараа нь зохих ёсоор нь авч яваарай."
“Та үхсэн хүмүүсээс их зүйлийг сурч чадна. Таны биширдэг, жигшдэг талийгаачийн тухай уншаарай."
"Хөрөнгө оруулалт хийхэд 100% итгэлтэй зүйл байдаггүй."
Байнга зардаг
Ердийнх шигээ Баффет энэ жилийн захидлын сүүлчийн хэсгийг Небраска муж улсын Омаха хотод болох хувьцаа эзэмшигчдийн жилийн хуралд урьж, амралтын өдрүүдийг хаукинг бүтээгдэхүүнээр зарцуулдаг Беркширийн багцын зарим компаниудыг мөнгөө хаана зарцуулах хүсэлтэй хувьцаа эзэмшигчдэд ичгүүргүйгээр холбохыг хүссэн захидлыг авчээ. тэд хөрөнгө оруулалт хийсэн.
"Чарли бид хоёр ичгүүргүй хүмүүс" гэж Баффет бичжээ. "Өнгөрсөн жил гурван жилийн хугацаанд анх удаа хувьцаа эзэмшигчдийн уулзалт хийх үеэр бид тантай арилжааны наймаагаар угтсан."
Өнгөрсөн жил Беркширийн жилийн уулзалтын үеэр See's Candies-ийн лангуунд бараг 7,000 гүйлгээ хийгдсэн нь минут тутамд 10 борлуулалт хийсэн сайн үзүүлэлт юм.
Баффет See's нь "101 жилийн хугацаанд огт өөрчлөгдөөгүй бүтээгдэхүүн борлуулж байна" гэж бичжээ. Хенри Фордын загвар T-ийн үед See's-д ажиллаж байсан зүйл одоо ажиллаж байна."
Тавдугаар сарын 5-6-нд Баффет хувьцаа эзэмшигчидтэй дахин мэндчилнэ.
Yahoo Finance-ийн санхүүгийн болон бизнесийн хамгийн сүүлийн үеийн мэдээг уншина уу
Yahoo Finance програмыг татаж аваарай Apple-ийн or Android
Yahoo Finance-г дага Twitter, Facebook-ийн, Instagram, Flipboard, LinkedInБолон YouTube-ийн
Эх сурвалж: https://finance.yahoo.com/news/warren-buffett-berkshire-hathaway-will-be-no-finish-line-144737030.html