Өнгөрсөн долоо хоногт өөрийн мэдээллийн товхимолдоо агуу Жорж Гилдер дэлхийн төв банкны удирдлагууд "дэлхийг хямралд оруулах чадваргүйнхээ төлөө сэтгэл санаагаар унасан бололтой" гэж хошигножээ. Гилдер нүүр хуудаснаас иш татав Wall Street Journal Энэ түүх нь дэлхийн эдийн засгийн хүч чадал, сүүлийнх нь "бага зэрэг халуун хэвээр байгаа эдийн засаг руу хүйтэн ус асгахын тулд үндсэн зээлийн хүүгээ цаашид нэмэгдүүлэх хэрэгтэй" гэж төв банкируудыг ятгаж болох тухай өгүүлсэн.
Номууд. Чадна. Бай. Бичсэн. Тэгээд тэд байсан.
Одоогийн байдлаар бүх уншигчид энэ нийтлэлийн гарчигийн үнэнийг батлахын тулд төв банкныхан үнэн гэж юу гэж бодож байгааг унших хэрэгтэй. Тэд эдийн засгийн өсөлт нь үнэ өсөх шалтгаан болдог, үнийн өсөлт нь инфляци гэж бүх логик, эмпирик бодит байдлын эсрэг шууд утгаараа итгэдэг. Тэд эдийн засгийн суурь мэдлэгийн талаар хоёр удаа маш их андуурч байгаа тул тэдний хүч бодит бус онолынх гэдгийг бид мэднэ. Хэрэв ийм үл ойлгогдох хүмүүс дэлхийн эдийн засагт төвлөрсөн төлөвлөлтийн хийрхэлээ хэрэгжүүлэх чадвартай байсан бол хэнд ч энэ тухай бичих цаг зав, нөөц бололцоогүй байх нь дэндүү сүйрсэн хэрэг болно.
Эдийн засагчид болон төв банкныхан хэрэглээний талаар өдөөгч гэж ярьдаг ч хөрөнгө оруулалт нь эдийн засгийн өсөлтийн хөдөлгөгч хүч болдог нь энгийн үнэн юм. Мөн хөрөнгө оруулалтын зорилго нь улам бүр цөөхөн “гар”-аар илүү их бараа, үйлчилгээг үйлдвэрлэх явдал юм. Орчуулбал эдийн засаг өсөж байгаагийн хамгийн баттай шинж тэмдэг унаж буй үнэ. Үндсэн зүйл.
Инфляци? Энэ нь хэмжих нэгжийн бууралт юм. Манай тохиолдолд доллар. Сүүлийн жилүүдэд ам.долларын ханш мэдэгдэхүйц буураагүй нь "инфляци" гэсэн яриаг бүхэлд нь эргэлзээ төрүүлж байна. Илүү өндөр үнэ байсан ч үнийн өсөлт инфляцийг үүсгэдэг гэж хэлэх нь нарны гэрэлтдэг зүйл нь дулаан гэж хэлэхтэй адил юм. Шалтгаан нь эсрэгээрээ байна.
Бид дахин өндөр үнээр гарсан ч 2020 оны түгжрэлийн дараах гэнэтийн зүйл үү? Вирусын эсрэг улс төрийн үймээн самуун нь хөрөнгө оруулалтад сөргөөр нөлөөлж, үүний дараа дэлхийн өнцөг булан бүрт хүмүүс хамтран ажиллах нь үнэ байнга буурах зам болж байгааг төсөөлж байна. 2020 оны XNUMX-р сараас эхлэн энэхүү дэлхийн хамтын ажиллагаа янз бүрийн түвшинд тасарч, тасарсан. Дэлхийн үйлдвэрлэлийн машинд эрэг чангалах түлхүүр шидсэний дараа энэ үйлдвэрлэл тийм ч үр ашигтай, хямд байх нь ойлгомжтой бөгөөд үнэ өндөр байх нь ойлгомжтой байх шиг. Энэ инфляци мөн үү? Үгүй Инфляци бол валютын ханшийн уналтын үзэгдэл юм. Юу ч биш.
Үүнийг дэлхийн төв банкинд эргүүлэн авчирч өгөхдөө тэд командлал, хяналтаас үүдэлтэй өндөр үнийг инфляци гэж андуурч, өнөөдрийн өндөр үнийг засах арга нь дэлхийн эдийн засгийн бууралт гэсэн таамаглалд төөрөгдлөө. Та үүнийг зохиож чадахгүй! Харж байна уу, засгийн газрууд 2020 онд дэлхийн эдийн засгийг бууруулах оролдлого хийсэн бөгөөд зөвхөн хядлагаас илүү өндөр үнэ гарахын тулд л аль хэдийн оролдсон. Үнэ бууруулах арга зам бол засгийн газрын оролцоо дутмаг байдлаас үүдэлтэй дэлхийн хамтын ажиллагаатай хослуулсан их хэмжээний хөрөнгө оруулалт юм. Бизнесийн уналт, ажилгүйдэл нь үнийг бууруулах зам гэж Төв банкныхан үзэж байна. Тэднийг бага зэрэг эргэлзэж байна гэж хэлэх нь дутуу тайлбарлахад шинэ утгыг авчирдаг.
Тийм учраас бид тэдний хүч дутмаг байдалд тайвшрах ёстой. Дахин хэлэхэд, хэрэв тэд үнэхээр ялагдал хүлээсэн эдийн засгийн загварынхаа шаардсан хохирлыг хийж чадах байсан бол дэлхийн эдийн засаг эвдрэх байсан.
Энэ нь тийм биш байгаа нь төв банкныхан морин хуур тоглож, тэдний эргэн тойронд үнэхээр үр бүтээлтэй ажиллаж байгаагийн аз жаргалтай шинж тэмдэг юм. Төв банкуудын дотор төв төлөвлөгчид юу хийж байгаагаас үл хамааран дэлхийн хөрөнгийн урсгалын ачаар тэд эргэн тойрондоо ажиллах боломжтой. Илүү тодорхой нотлох баримт бол Британийн хагас дамжуулагч "дан эвэрт" Ар юм. Кембрижд төвтэй компанийн инээдтэй зүйл бол тэр өдөр Wall Street Journal Төв банкны ажилтнуудын дээр дурдсан бухимдлыг нүүр нүүрэнд нь гаргаж өгснөөр Арм өөрийн хувьцааг Лондонгийн оронд Нью-Йоркт хэрхэн арилжаалах тухай түүхийг үүнтэй адил нийтэлжээ. “Хаалттай” дэлхийн эдийн засаг төв банкныхантай тааралдана.
Төв банкууд инфляцийг буруу ойлгож, буруу тодорхойлсон зээл олгох оролдлого үр дүнд хүрэхгүй байгаа ч дэлхийн эдийн засаг үйл ажиллагаагаа явуулсаар байна. Хэн нэгний таамаглаж байсанчлан. Хүнд сурталтай хүн бол хүнд сурталтай. Төв банкныхны тухай үүнийг санаарай. Тэд зорилгоо дэмий хайж байгаа тул Төв банкны эдийн засгийн мэдлэггүй байдлыг харгалзахгүйгээр бодит эдийн засгийн үйл ажиллагаа таатай үргэлжлэх болно.
Эх сурвалж: https://www.forbes.com/sites/johntamny/2023/03/12/the-worlds-central-banks-are-no-match-for-the-global-economy/