Техникийн гол үзүүлэлтийн дагуу хөрөнгийн зах зээл "арилжаагдах" сэргэлтийн ирмэг дээр байж магадгүй юм

Даваа гарагт VIX байсан
VIX,
+ 7.82%
31-ээс дээш арилжаалагдаж, 30-р сарын 21-ээс хойш анх удаа XNUMX-аас дээш хаагдах замдаа үлдээд байна.

DataTrek Research-ийн үүсгэн байгуулагч Николас Коласын хэлснээр VIX-ийн түвшин нь үзэхэд чухал түвшин байж магадгүй юм. Даваа гаригт үйлчлүүлэгчдэдээ илгээсэн тэмдэглэлдээ, Colas VIX хараахан 40-өөс дээш гараагүй байгаа боловч зах зээлийн тогтвортой ёроолд хүрэхээс өмнөх 20 жилийн бараг бүх томоохон борлуулалтын үеэр хүрч байсан түвшин - өөр илүү ашигтай байж магадгүй гэж онцлон тэмдэглэв. ажиглах түвшин.

харна уу: Уолл Стритийн айдас хэмжигч "сандрах" түвшинд хүрэхгүй бол хөрөнгийн зах зээл доод түвшинд хүрч чадах уу?

VIX яагаад 40 хүрээгүй байна вэ?

Уолл Стритийн айдас хэмжигч энэ жил илүү өндөр байхыг бид яагаад хараагүй юм бэ?

Уолл Стрийтийн зарим хүмүүст VIX энэ жил зах зээл дээр ажиглагдаж буй тогтворгүй байдлын түвшинг харгалзан үзвэл илт хязгаарлагдмал санагдсан. Он гарснаас хойш S&P 500 өдөр бүр 47% ба түүнээс дээш 1 удаа буурчээ. Энэ нь Dow Jones Market Data-ын мэдээлснээр 2002 оноос хойш нэг жилийн хугацаанд хамгийн өндөр үзүүлэлт юм. Бас гурван сар дутуу байна.

Энэ нь 20 жилийн дундаж буюу 23.6-аас хамаагүй дээгүүр байна.

Гэсэн хэдий ч, VIX зургадугаар сард 36-д тэргүүлсэн. Яагаад илүү өндөр болохгүй гэж?

Яг хэлэх хэцүү ч эцсийн дүндээ энэ нь хамаагүй байж болно. Учир нь Коласын онцлон тэмдэглэснээр, 30-аас дээш түвшинд олон удаа хаагдсан нь энэ жил хүртэл ойртож буй эргэлтийн илүү найдвартай үзүүлэлт болж байна. Colas доор дэлгэрэнгүй тайлбарлав:

• “VIX энэ жил нэг л удаа 36-аас дээш (урт хугацааны дунджаас 2 стандарт хазайлтаар) хаагдсан. Энэ нь 7-р сарын 36.5-нд (30 хаагдсан) байсан. Дараагийн 5 арилжааны үеэр 500-аас дээш гарсан. Энэ нь арилжаалагдах боломжтой доод үзүүлэлт байсан: S&P 11 гуравдугаар сарын эцэс хүртэл XNUMX хувиар өссөн байна."

• Дараагийн удаа VIX 5-аас дээш 30 хоногийг 5-р сарын 12-аас 6-р сарын 2-ны хооронд өнгөрөөсөн. Дараа нь S&P XNUMX-р сарын XNUMX хүртэл XNUMX хувиар өссөн."

• "Энэ жил +30 VIX хаалтын хамгийн сүүлийн кластер 16-р сарын 17-ны доод түвшинд хүрч, S&P наймдугаар сарын дунд үе хүртэл XNUMX хувиар өссөн байна."

Хэрэв энэ хэв маяг давтагдах юм бол хөрөнгө оруулагчид аль хэдийн "худалдаа болох" нэвтрэх цэгийн ирмэг дээр байж магадгүй юм.

Гэхдээ Уолл Стрийтийн "айдас хэмжигч" -тэй холбоотой анхаарал хандуулах өөр чухал түвшин байдаг.

S&P 500 индекс хэр тогтворгүй болох тухай хүлээлтийг тусгасан VIX фьючерсийн муруй баасан гарагаас эхлэн "урвуу" болсон нь хамгийн сүүлд зургадугаар сард болсон үзэгдэл юм. FactSet өгөгдлийн дагуу VIX фьючерсийн муруй 21-р сарын XNUMX хүртэл урвуу байна.

Зах зээлийн хамгийн сүүлийн үеийн хямрал нь VIX-ийн худалдаачдад ашигтай байсан. Хувь хүний ​​​​хөрөнгө оруулагчид Barclays iPath Series B S&P 500 VIX Богино хугацааны фьючерсийн биржийн арилжааны үнэт цаас гэх мэт опцион худалдаж авах эсвэл биржээр арилжаалагддаг бүтээгдэхүүн гэх мэт хэд хэдэн аргаар хэлбэлзлийн хэмжүүрт өртөх боломжтой.
VXX.ID,
+ 3.42%
эсвэл ProShares Ultra VIX Богино хугацааны фьючерс биржийн арилжааны сан
UVXY,
+ 5.49%.

"Арилжаалах боломжтой" доод түвшний бусад үзүүлэлтүүд

Гэсэн хэдий ч, VIX-ийн спот түвшин болон 21-р сарын XNUMX-нд худалдаалагдах VIX фьючерсийн хоорондох зөрүү нь зөвхөн хоёр цэг юм.

BTIG компанийн зах зээлийн ахлах техникч Жонатан Крински саяхан үйлчлүүлэгчдэдээ хандаж хэлсэн үгэндээ: "Бид 10-р сард томоохон урвуу гараагүй, хэзээ ч үүнийг олж харахгүй байж магадгүй ч бид "эцсийн" үеийг хараагүй гэж түүхэнд тэмдэглэжээ. "Бид дор хаяж XNUMX цэгийн урвуу байдалд хүрэх хүртэл бага байна."

Зах зээлийн хамгийн сүүлийн үеийн бууралтыг улам хурцатгаж болох өөр нэг хүчин зүйл бол худалдан авалтын үнийн дүнтэй харьцуулахад хөрөнгө оруулагчдад цаашид буурахаас хамгаалахад тусалдаг пут опцион худалдан авах түвшин юм (хувьцааны үнэ тодорхой түвшнээс дээш өсөхөд дуудлагууд үр дүнгээ өгдөг. " ажил хаялт үнэ").

Сэргэн мандалтын үеийн Макрогийн Жефф деГраафын хэлснээр, АНУ-ын CBOE Equity Put-Call харьцаа баасан гарагт 1.29-д хүрч, зургадугаар сараас хойших хамгийн дээд түвшинд хүрсэн байна. Энэ жилийн хувьд энэ түвшин гурван сарын дараа хувьцааны эерэг өгөөжтэй давхцаж байна.

харна уу: Хөрөнгийн зах зээлийн энэхүү чухал үе шат нь S&P 500 өнөөдрөөс эхлэн нэг жилийн хугацаанд 16%-иар өсөх боломжтойг харуулж байна.

Гэвч 500-р сараас эхлэн S&P XNUMX өдрийн доод цэгтээ ойртож байгаа энэ үед хувьцааны хамгийн сүүлийн үеийн хямдрал дуусах дөхөж байгааг илтгэх илүү найдвартай үзүүлэлт байж болох өөр нэг доод түвшин бий.

Энэ түвшин нь S&P 500 индексийн 200 өдрийн хөдөлгөөнт дундаж буюу 3,585 байна.

“Индекс үндсэндээ тэнд байгаа бөгөөд зарим даруухан бууж өгөх дохионууд орж ирснээр бид арилжаалах боломжтой ёроол руу ойртож байна гэж бодож байна. Асуулт нь ямар түвшинд байна вэ. 200 долоо хоногийн дундаж (3,585)-д ойртож буй зургадугаар сарын доод түвшний бууралт нь ялангуяа VIX муруйг илүү өргөнөөр эргүүлэхийг харвал бидэнд утга учиртай болно" гэж Кринский бичжээ.

RBC-ийн АНУ-ын хөрөнгийн стратегийн тэргүүн Лори Калвасина зургадугаар сарын доод түвшин зөрчигдсөний дараа анхаарах дараагийн гол түвшин нь 3,500 байх болно гэж үзэж байна.

харна уу: Хөрөнгийн зах зээл чухал сорилын ирмэг дээр байна: Хэрэв 500 оны хамгийн бага үзүүлэлт гарах юм бол S&P 2022-ийн түвшинг ажиглаарай гэж RBC мэдэгдэв.

Хэдийгээр өнгөрсөн хугацаанд ажиллаж байсан техникийн үзүүлэлтүүдэд найдах нь сонирхол татаж байгаа ч бодит өгөөж болон долларын ханш гурван сарын өмнөхөөсөө хамаагүй өндөр байна гэж Крински онцолжээ.

ICE US Dollar Index
DXY,
-0.09%
20-ийн хойд 114 жилийн дээд түвшинд арилжаалагдаж байна. Мөн 2 жилийн Төрийн сангийн өгөөж
TMUBMUSD02Y,
4.336%
Даваа гарагт дэлхийн бондууд баавгайн зах зээлд нэвтэрснээр 2007 оны XNUMX-р сараас хойших хамгийн дээд түвшиндээ хүрэв.

харна уу: Хоёр зуун жилийн мэдээлэлд үндэслэн дэлхийн бонд сүүлийн 76 жилийн дараа анхны уналтад орж байна гэж Deutsche Bank мэдэгдэв.

Хөрөнгийн бирж сэргэхээс өмнө ам.долларын ханш ядаж зогсолтгүй өсөлтөө түр зогсоох шаардлагатай гэж Крински үзэж байна.

Nasdaq нэгдэл
COMP,
-0.60%
0.5%-иар буурч, 10,817-д хүрсэн нь зургадугаар сарын хамгийн доод цэгээсээ бага зэрэг өндөр байсан бол Dow индекс
DJIA,
-1.11%
1.2%-иар буурч 29,238-д хүрч, баасан гаригт 2020 оны XNUMX-р сараас хойших хамгийн доод түвшиндээ дууссаны дараа баавгайн зах зээлд орох замдаа орлоо.