Майкрософт компанийн хувьцаа 28 онд 2022%-иар буурсан нь өсөлтийн асуудал хэтрээд байна гэж Морган Стэнли хэлэв.
"Хөрөнгө оруулагчид ирээдүйн тоо эрсдэлгүй болсон гэж санаа зовж байгаа ч бид арилжааны бизнесүүдэд эрэлтийн хүчтэй (болон удаан) дохио байгааг харж байгаа бөгөөд энэ нь 2H23-д орлого болон EPS-ийн өсөлтийг сайжруулахад хүргэнэ" гэж Morgan Stanley-ийн шинжээч Кейт Вайс бичжээ. Мягмар гарагт.
Үүний үр дүнд технологийн аварга компанийн үнэлгээ нь үл тоомсорлоход хэтэрхий хямд байна гэж Вайсс мэдэгдэв.
"~20x CY24 GAAP орлоготой арилжаа хийх нь EPS өсөлтийг хурдасгах нь хөрөнгө оруулагчдыг нэр рүү нь буцаан авчрах ёстой" гэж Вайсс нэмж хэлэв.
Морган Стэнлигийн Майкрософт хувьцааг хамгаалах талаар дэлгэрэнгүй мэдээлэл энд байна.
Rating: Илүүдэл жинтэй (давталт)
Үнийн зорилт: 307 доллар (296 доллараас өссөн)
2023 оны санхүүгийн жилийн EPS тооцоо: $ 9.51 (зөвшилцөл: 9.55 доллар)
Вейсс хөрөнгө оруулагчид одоогийн эдийн засгийн нөхцөл байдалд тулгуурлан Майкрософт компанийн өсөлтийн ойрын хугацааны талаар санаа зовж байгааг хүлээн зөвшөөрөв.
"Microsoft-ийн ойрын хугацааны хөрөнгө оруулагчдын санаа зовоосон асуудал нь ихэвчлэн хоёр ангилалд хуваагддаг" гэж Вейсс хэлэв, "ашиг болон орлогын өсөлт - эсвэл бүр тодруулбал: 1) 2-р улиралд хүлээгдэж буй үйл ажиллагааны зардлын удирдамж нь удирдлагын зүгээс зардлаа бууруулах хүсэлгүй байгааг харуулж байна. үйл ажиллагааны ашгийг хамгаалах, 2) эрсдэлгүй мэт харагдахгүй тогтвортой 20%-ийн тогтмол валют (cc) арилжааны өсөлтөд зориулсан орлогын удирдамж (ялангуяа арилжааны өсөлт 22-р улиралд 1%-иар өссөн). Бидний өнцгөөс харахад хөрөнгө оруулагчдын санаа зовоосон хоёр асуудал зэрэгцэн оршдог.”
Гэсэн хэдий ч Вайссын судалгаагаар Майкрософт компанийн эрэлт хэрэгцээ тогтвортой хэвээр байгааг тогтоожээ.
"Илүү гүнзгий ухаж үзвэл, ойрын хугацааны макро дарамтаас үл хамааран арилжааны бизнес Майкрософтоос илүү бат бөх байх ёстой гэдэгт итгэхэд хүргэдэг олон хүчин зүйл байдаг" гэж шинжээч хэлэв.
Тэрээр эдгээрийг дараах байдлаар жагсаав.
"Эрэлтийн дохио эерэг хэвээр байгаа бөгөөд удирдлагын яриа, орлогын тайлбар, сувгийн ажил, манай CIO-ийн судалгаа арилжааны 20%-ийн өсөлтийг дэмжиж байна."
Үйл ажиллагааны зардал 2023 оны санхүүгийн жилийн арын хагаст хэвийн болох ёстой: "Хэдийгээр үйл ажиллагааны зардал 2 улирал 23 хүртэл өссөөр байсан ч энэ нь 22 оны санхүүгийн жилээс өмнөх ажилд авах, M&A болон нөхөн олговрын зардал нэмэгдсэнтэй холбоотой. Ажилд авах ажил түр зогссоны дараа үйл ажиллагааны зардлын өсөлт арын хагаст мэдэгдэхүйц бага байх ёстой бөгөөд бид илүү түрэмгий ажилд авсан ой тохиож байгаа тул бид 15HFY1 онд үйл ажиллагааны зардлын жилийн 23%-ийн өсөлтийг 8HFY2 онд жилийн 23% болж буурсныг загварчилж байна.”
“Хэд хэдэн орлогын сүүл салхи 2HFY23 руу чиглэж байна. Энэ улиралд бага зэрэг өсөн нэмэгдэж буй гадаад валютын нөлөөлөл нь ар тал руугаа буурч, O365-ийн үнийн давуу талыг нэмэгдүүлэхээс гадна Windows OEM, Office Commercial, LinkedIn болон Dynamics-ийн 2HFY23-ыг хялбархан харьцуулах нь бүгд илүү бат бөх чанарыг дэмжих ёстой. шугамын өсөлт."
“Үнэлгээ эерэг хэвээр байна. ~20×2024 EPS буюу ~1.2x 2 жилийн үнийн өсөлтөөр Майкрософт өөрийн түүхэн арилжааны хүрээ, бусад томоохон програм хангамжийн үе тэнгийнхэн болон бусад мега дээд технологийн нэрсээс хямдралтай арилжаа хийдэг.”
Майкрософт зэрэг удирдагчийн эрэлт хэрэгцээ хэвээр байгааг Вейсээс гаргасан энэхүү график онцолж байна.
Брайан Соззи бол ерөнхий редактор бөгөөд Yahoo Finance дээр зангуу. Соззи-г твиттер дээрээ дагаарай @BrianSozzi болон газар дээр LinkedIn.
Yahoo Finance платформын хамгийн сүүлийн үеийн тренд болж буй хувьцааны тикерүүдийг энд дарж үзнэ үү
Yahoo Finance-ийн санхүүгийн болон бизнесийн хамгийн сүүлийн үеийн мэдээг уншина уу
Yahoo Finance програмыг татаж аваарай Apple-ийн or Android
Yahoo Finance-г дага Twitter, Facebook-ийн, Instagram, Flipboard, LinkedInБолон YouTube-ийн
Эх сурвалж: https://finance.yahoo.com/news/the-microsoft-stock-sell-off-is-overdone-analyst-says-190231558.html