The Magic Disney-д эргэн ирлээ: Би эндээс худалдаж авах болно

Supercalifragilisticexpialidocious!!

Лхагва гарагийн үдээс хойш Уолт Дисней компани (DIS) пүүсийн санхүүгийн гуравдугаар улирлын санхүүгийн тайланг гаргасан. Ид шид буцаж ирлээ. Долдугаар сарын 2-нд дууссан гурван сарын хугацаанд Дисней 1.09 тэрбум долларын орлоготойгоор 0.77 ам. доллар (GAAP EPS: 21.5 ам. доллар) тохируулсан EPS-ийг нийтлэв. Эдгээр дээд ба доод шугамын үр дүн нь Уолл Стритийн хүлээлтийг эвтэйхэн давсан бол орлогын хэвлэмэл жилийн өсөлт нь 26.3% байсан.

Татвар төлөхөөс өмнөх үйл ажиллагаанаас олсон орлого 113%-иар өсч 2.119 тэрбум доллар болж, тасралтгүй үйл ажиллагаанаас олсон орлого 53%-иар өсч 1.409 тэрбум доллар болсон байна. Үргэлжилсэн үйл ажиллагаанаас олгосон бэлэн мөнгө 31%-иар өсч 1.922 тэрбум доллар болсон нь 187 сая долларын чөлөөт мөнгөн урсгалд хүргэсэн. Энэ нь жилийн өмнөх 65 сая ам.доллараас 528%-иар буурч, цэцэрлэгт хүрээлэн, амралтын газар болон бусад үл хөдлөх хөрөнгөд оруулсан хөрөнгө оруулалт 85%-иар өсч 1.735 тэрбум доллар болсон байна.

Сегментийн гүйцэтгэл

Диснейн хэвлэл мэдээллийн хэрэгсэл, зугаа цэнгэлийн түгээлт: 14.11 тэрбум долларын (+11%) орлого олсон. Энэ нь 1.381 тэрбум долларын (-32%) үйл ажиллагааны орлого олж чадаагүй.

Шугаман сүлжээ: 7.189 тэрбум долларын (+3%) орлого олж, хүлээлтийг хангасан. Энэ нь 2.469 тэрбум долларын (+13%) үйл ажиллагааны орлого олж чадаагүй.

Шууд хэрэглэгчдэд: 5.085 тэрбум долларын (+19%) орлого олж чадаагүй. Энэ нь -1.061 тэрбум долларын үйл ажиллагааны алдагдал (100% + буурсан) үүсгэсэн бөгөөд энэ нь бас алга болсон.

Агуулгын борлуулалт/лиценз ба бусад: 2111 тэрбум долларын (+26%) орлого олсон. Энэ нь -27 сая долларын үйл ажиллагааны алдагдал (+132 сая доллараас буурсан) үүсгэсэн.

Диснейн паркууд, туршлага, бүтээгдэхүүнүүд: 7.394 тэрбум долларын (+70%) орлого олсон. Энэ нь 2.186 тэрбум доллар (+514%)-ийн үйл ажиллагааны орлого олж авсан нь мөн давсан (амархан).

Дотоодын: 5.423 тэрбум долларын (+104.2%) орлого олсон. Энэ нь 1.651 тэрбум долларын үйл ажиллагааны орлого (2 сая доллараас дээш) авчирсан.

Олон улсын: 788 сая долларын (+50%) орлого олсон. Энэ нь -64 сая долларын үйл ажиллагааны алдагдал (-210 сая доллар) авчирсан.

Хэрэглэгчийн бүтээгдэхүүн: 1.183 тэрбум долларын (+2%) орлого олсон. Энэ нь 599 сая долларын үйл ажиллагааны орлого (+6%) авчирсан.

Хэрэглэгчдэд шууд ханддаг

Disney+ энэ улирлыг 152.1 сая хэрэглэгчтэй болгож дуусгасан нь гурван сарын өмнөхөөс 14.4 сая захиалагчаар нэмэгдэж, хүлээлтээс амархан давсан байна. Hulu энэ үеийг 46.2 сая захиалагчтай, ESPN+ 22.8 сая захиалагчтай улирал дуусгасан. Улирлын эцэст Дисней нь Диснейн багцыг бүрдүүлдэг гурван стриминг үйлчилгээнд нийт 221.1 сая хэрэглэгчтэй болжээ. Энэ нь стриминг энтертайнментийн удирдагч Netflix-ээс илүү олон захиалга юм (NFLX) өнгөрсөн улиралд мэдээлсэн. Энэ тоо 220.7 сая байсан.

Тус пүүс Энэтхэгийн Премьер лигт (крикет) дижитал эрх олгохгүй байхын тулд дэлхийн урт хугацааны захиалгын удирдамжийг дунд зэрэг доогуур тохируулсан. Дисней бизнесийн нэгжийг тайлагнах зорилгоор Disney+-ийн үндсэн захиалагчдыг Disney+ Hotstar-ын захиалагчдаас салгах болно. Тус компани одоо 2024 оны санхүүгийн жилийн эцэс гэхэд Disney+-ийн үндсэн захиалгын үнэ 135 сая доллараас 165 сая доллар, Disney+ Hotstar-ын захиалга 80 сая хүртэл байна. Энэ нь өмнөх 230 саяас 260 сая хүртэлх удирдамжтай харьцуулахад.

Тус компани мөн зарим үнийн өсөлтийг зарласан. Disney+ одоогоор АНУ-ын хэрэглэгчдэд сард 7.99 долларын үнэтэй бөгөөд зар сурталчилгаагүй. Энэхүү үйлчилгээ нь одоо дээд зэрэглэлийн үйлчилгээ болж, сард 10.99 долларын үнэтэй байх ба зар сурталчилгаагаар дэмжигдсэн үндсэн төлөвлөгөө нь хуучин үнэ нь 7.99 долларын үнэтэй байх болно. Hulu basic 6.99 доллараас 7.99 доллар болж, Hulu Premium 12.99 ам.доллараас 14.99 доллар болж өснө. Зөвхөн зар сурталчилгаатай ажилладаг ESPN+ нь 6.99 ам.доллараас 9.99 ам.доллар болж хувирна. Багц (гурван үйлчилгээ) нь бүх программ дээр зар сурталчилгаатай сард 12.99 доллар, Disney+ дээр зар сурталчилгаагүй 14.99 доллар, харин Hulu дээр заргүй, эсвэл Disney+ эсвэл Hulu дээр заргүй бол 19.99 доллараар хэрэглэгчдэд хүргэх болно.

Паркууд дээр

Дотоодын цэцэрлэгт хүрээлэн, амралтын газар, аялалын хөлөг онгоцууд бүтэн улирлын турш нээлттэй, ажиллаж байсан. Дотоодын зочид буудлуудын хүн амын тоо 90% -иас дээш байсан бол цэцэрлэгт хүрээлэнгийн дундаж үйлчлүүлэгчид нэг жилийн өмнөхөөс 10%, 40 онтой харьцуулахад 2019% илүү (тахлын өмнөх) зарцуулсан байна.

Шанхайн Дисней энэ тайлант хугацаанд ердөө гуравхан өдөр нээлттэй байсан нь жилийн өмнөхтэй харьцуулахад ердөө 19 хоног байсантай харьцуулахад Парисын Диснейлэнд бүхэл бүтэн гурван сарын турш нээлттэй байсан олон улсын гүйцэтгэлийг хэсэгчлэн нөхсөн нь гарцаагүй.

Балансын хуудас

Дисней сүүлийн есөн сарын хугацаанд буурсан 12.959 тэрбум ам.долларын цэвэр мөнгөн орлого, 1.59 тэрбум долларын бараа материалаар энэ улирлыг дуусгасан нь тухайн хугацаанд арай өндөр байв. Энэ нь эргэлтийн хөрөнгийг 31.422 тэрбум доллар хүртэл бууруулж байна. Богино хугацааны өр төлбөр мөн бага хэмжээгээр буурч, 30.704 тэрбум доллар, үүнд богино хугацаатай гэж тэмдэглэсэн 5.58 тэрбум долларын зээл орсон байна. Энэ нь пүүсийн одоогийн харьцааг 1.02 болгон авчирдаг бөгөөд энэ нь бараг давж гардаг. Дисней Диснейн төлбөрийг төлөх боломжтой. Энэ пүүс юу туулж, нөхцөл байдал нь хэрхэн сайжирч байгааг харгалзан би одоохондоо 0.97 гэсэн хурдан харьцааг давах гэж байна.

Нийт хөрөнгө нь 204.074 тэрбум доллар, үүнд 93.28 тэрбум доллар “гүүдвил” болон бусад биет бус хөрөнгө орно. Энэ нь нийт хөрөнгийн 45.7% нь надад таалагдахгүй байна. Агуулгын хаан Дисней асар их хэмжээний биет бус хөрөнгөтэй ажиллах нь дамжиггүй. Тэгж яривал 45% гэдэг бол маш их. Би сэтгэл хөдөлсөнгүй.

Нийт өр төлбөрөөс өөрийн хөрөнгийг хасч тооцвол нийт 107.641 тэрбум ам.долларын зээлийг оруулаад 46.022 тэрбум доллар болж байна. Энэ нь миний харж байсан хамгийн сайн балансуудын нэг биш нь ойлгомжтой. Би энэ пүүсийг тахлын ойгоос нэг удаа өрийг бууруулах талаар ажиллахыг хүсч байна. Хөрөнгө оруулалтад маш их мөнгө зарцуулах шаардлагатай байгааг би ойлгож байна. Энэ нь хувьцаа эзэмшигчдэд бэлэн мөнгө буцааж өгөхгүй байх сайн шалтгаан бөгөөд чөлөөт мөнгөн гүйлгээг өмнөх түвшиндээ буцаах боломж олгохгүй байх ёстой.

Валл Стрийт

Би эдгээр ашгийг гаргаснаас хойш Диснейн талаар санал бодлоо илэрхийлсэн, TipRanks-аас хамгийн багадаа 149.43 одоор (таваас) үнэлэгдсэн борлуулалтын талын найман шинжээчийг олж чадсан. Эдгээр наймны дотор өөрчлөлт хийсний дараа долоо нь DIS-ийг "худалдан авах" эсвэл тэдний пүүсийн худалдан авалттай тэнцэх үнээр үнэлэв. Нэг "барьцах" байна. Энэ бол Нидхэмийн Лаура Мартин байсан бөгөөд зорилтот үнэ тогтоохоос татгалзсан юм. Бусад долоон дундаас 160 ам.доллар, хамгийн өндөр нь 140 доллар (JP Morgan-ын Филип Кусик), доод тал нь XNUMX.. долларын (Rosenblatt Securities-ийн Бартон Крокетт, Голдман Сакс-ын Бретт Фельдман) хоёр удаа байна.

Миний бодол

Би Диснейн эргэн ирэлт үргэлжилж байгааг харах дуртай. Одоо надад тайлбарлах зүйл байна. Үүнийг дагаж мөрдөж буй уншигч/сонсогчид/үзэгчид бид S&P 24-д арилжаалагдах боломжтой доод ханш тогтоогдсон байж магадгүй гэдгийг баталгаажуулсны дараа (500-р сарын XNUMX-нд) зургадугаар сарын дундуур байсан миний хөрөнгийн зах зээлийн гол хэсэг болсныг Дисней мэдэж байгаа. болон Nasdaq Composite.

Би 91.78-р сар хүртэл 112 долларын дундаж үнээр нэлээд том байр суурийг бий болгосон. Хөрөнгийн хувьцаа сайн хөдөлж байсан тул би сүүлийн үед нэмээгүй. Энэ нь зарим уншигчдыг гайхшруулж магадгүй ч би пүрэв гарагийн ээлжит сессийн хаалтын өмнө 120 доллараас дээш ашиг олж, ARCA хаалтын өмнөхөн 33 доллараас дээш ашиг олсон. Би албан тушаалын хагасыг байрандаа үлдээсэн бөгөөд сүүлийн хямдрал дээр би одоогийн байдлаар XNUMX% -иар өссөн байна.

Би яагаад хаалтын өмнө зарим DIS зарсан юм бэ? Ширээн дээр мөнгө байсан бөгөөд миний ашигтай арилжаанд эрсдэл учруулна гэдгийг мэдэж байсан мэдээний арга хэмжээ нүүр рүү минь ширтэж байв. Энэ бол эрсдэлийн удирдлага юм. Би өөрийгөө болон гэр бүлээ хамгаалдаг. Би яагаад нэг шөнийн дотор илүү их зарсан бэ? Энгийн. Учир нь миний анхны зорилтот үнэ зөрчигдөж, сахилга бат ийм л байдаг.

Би эндээс худалдаж авах уу? Үгүй ээ, би энд жаахан зарсан. Уншигчид DIS нь хүчирхийллийн график үйлдлээр миний доошоо налуу сэрээтэй загвараас салсан гэдгийг харах болно. Харьцангуй хүч, бүрэн стохастик осциллятор, өдөр тутмын MACD бүгд хамтдаа зогсож, сонсох хүн бүрт "хэт их худалдан авсан" гэж хашгирч байна. Хэн ч биш.

Одоогийн пивот нь 200 хоногийн SMA ($131) юм. Хэрэв DIS энэ түвшинд хүрэх юм бол шинэ зорилтот үнэ 158 доллар болно. Хувьцаа тэнд хүрнэ гэдэгт би итгэж байна. Гэсэн хэдий ч, миний хэлсэнчлэн, нэр нь одоо техникийн хувьд хэт их худалдан авч, 29 орчим удаа ирээдүйн орлоготой арилжаалагдаж байна.

Инфляцийн талаарх 50-р сарын бүх өгөгдлүүдийн хариуд алгос зах зээлийг өсгөхийг зогсоосны дараа энэ хувьцаа худалдан авагчдад боломж олгоно гэж би бодож байна. Би өнгөрсөн шөнө зарсан хувьцаагаа урт байрлалдаа нэмж оруулах болно. Хувьцаанууд өглөөний нээлтийн цоорхойг нөхөхийг хичээж байгаа тул би үүнийг хэсэгчлэн хийхийг хүсч байна. XNUMX хоногийн SMA хувьцааны араас хөөцөлдөхөөс өөр аргагүй болсон тул би үүнийг дахин хиймээр байна. Туршилт хийсний дараа би аль хэдийн зарсан хувьцаануудаа биш, харин шинэ хувьцаануудыг нэмэхийг хүсч байна. Энэ шугам нь суурь дэмжлэг байх болно.