Орон сууцны зах зээлийн хөөс 2023 онд хагарч магадгүй

Жереми Грантхэм бол дэлхийн хамгийн нэр хүндтэй хөрөнгө оруулагчдын нэг юм. Тэрээр салбартаа 40 жилийн туршлагатай, 71 тэрбум ам.долларын хөрөнгөтэй "GMA" компанийг үүсгэн байгуулжээ. Түүнийг ярихад хөрөнгө оруулагчид сонсдог. Тухайлбал, тэрээр саяхан анхааруулсан S&P 500 индекс одоогийн түвшнээс ~3,200%-иар доогуур буюу 21 орчим доллар болж буурч магадгүй юм. Мөн орон сууцны зах зээлийн хөөс удахгүй хагарч магадгүйг анхаарууллаа.

Орон сууцны үнэ унаж байна

Ихэнх улс оронд зээлийн хүү өссөөр орон сууцны зах зээл сүүлийн арав гаруй жилийн хамгийн хүнд үеийг туулж байна. Швед, Их Британи зэрэг орнуудад үнэ унасан. Нэгдсэн Улс, Австрали улс тахлын үеэр сүүлийн хэдэн арван жилийн хамгийн дээд цэгтээ хүрсний дараа бүгд унав. 

Та хурдан мэдээ, халуун зөвлөгөө, зах зээлийн дүн шинжилгээ хийхийг хайж байна уу?

Invezz мэдээллийн товхимолд өнөөдөр бүртгүүлнэ үү.

Ялангуяа Швед улсад үнэ 1990-ээд оноос хойших хамгийн хурдацтай уналтад өртөж байгаа нь бага зэрэг аймшигтай байсан. Мөн шинжээчид Шведийн орон сууцны үнэ 20 оны хамгийн дээд цэгээсээ 2022 орчим хувиар буурч магадгүй гэж үзэж байна. 

Их Британид Халифаксын нийтэлсэн тоо баримтаас харахад орон сууцны үнэ XNUMX-р сард буурч, зургаан сарын өмнө эхэлсэн чиг хандлага үргэлжилсээр байна. АНУ-д ижил хандлага ажиглагдаж байгаа бөгөөд S&P/Case-Shiller-ийн орон сууцны үнийн индекс доор үзүүлсэн шиг буурсаар байна.

Зээлийн хүү энэ онд ч үргэлжлэн өссөөр байгааг бид энд бичсэн дугаар. Мөн инфляци зөрүүд хэвээр, хөдөлмөрийн зах зээл чангарч байгаа энэ үед ХНС хүүгээ өсгөх магадлал өндөр байна. Өнгөрсөн долоо хоногт хийсэн мэдэгдэлдээ Жеймс Буллард хүү 7 орчим хувь хүртэл өсөх боломжтой гэж сануулсан. Зарим эдийн засагчид хүү 8-9% хүртэл өснө гэж харж байна.

Жереми Грантхэм орон сууцны зах зээлийн сүйрлийн тухай

Чухам ийм нөхцөл байдалд Жереми Грантхэм хөрөнгийн болон орон сууцны зах зээлийн талаар анхааруулсан. Ипотекийн зээлийн хүү өндөр байгаа тул дэлхийн орон сууцны зах зээлийн хөөс аль хэдийн эхэлчихсэн байгааг тэрээр анхааруулав. Цаашилбал, орон сууцны бөмбөлөгүүд бүрэн үүсэхийн тулд XNUMX-XNUMX жилийн хугацаа шаардагддаг гэдгийг тэрээр анхааруулав. Түүний мэдэгдэл гэж хэлсэн:

"Дөнгөж эхэлж байгаа дэлхийн орон сууцны хөөс хагарч байгаа нь хувьцааны үнийн хөөрөгдөл нь зөвхөн АНУ-д хязгаарлагдаж байгаа тул хувьцааны уналтаас илүү эдийн засагт сөрөг нөлөө үзүүлэх магадлалтай."

Жереми Грантхэм мөн мэдэгдэлдээ S&P 500 3,200 орчим ам.доллар хүртэл унаж болзошгүйг анхааруулсан байна. Грантхэм сүүлийн хэдэн жилд бууралттай хандсан тул энэ нь анхаарал татаж байна. Мөн түүний таамаглал ихэнхдээ зөв байсан.

Хөөс хагарах уу?

гэж хэлсэн, Би өөрийн n-д бичсэн шигхуучин орон сууцны зах зээлийн сүйрэл Урьдчилан таамаглаж байгаагаар, бид 2008 оных шиг хямрал удахгүй болно гэсэн санаа нь нөхцөл байдал эрс өөр учраас хол санагдав. Нэг нь, доор харуулснаар, сүүлийн хэдэн жилд ипотекийн зээлийн эрэлт огцом буурсан. Фредийн хэлснээр энэ эрэлт -85.6% орчим байна.

Үүний зэрэгцээ орон сууцны эрэлт өндөр хэвээр байгаа бөгөөд гол бэрхшээл нь ипотекийн зээлийн хүү өндөр байгаа явдал юм. Миний бодлоор боломжийн асуудлаас болж үнэ буурч, дараа нь ипотекийн зээлийн хүү буурч, бараа материал нэмэгдэхийн хэрээр өсөх хандлагаа үргэлжлүүлнэ. Үнэндээ сүүлийн хэдэн долоо хоногт ипотекийн зээлийн хүү буурч байна.

Энэ үзэл бодол Morgan Stanley-ийн шинжээчдийн анхааруулж буйтай нийцэж байна. Ирэх оны зургадугаар сараас 10 он хүртэл орон сууцны үнэ 2024 орчим хувиар буурна гэж тэд анхааруулсан тэмдэглэлдээ. Тэгэхээр 2023 онд орон сууцны зах зээлийн хөөс хагарах уу? Үнэ буурах боловч би үүнийг 2008/9 онд болсон зүйлтэй төстэй гэж тодорхойлж чадахгүй. Үнэн хэрэгтээ, доор үзүүлсэн шиг ихэнх нь үл хөдлөх хөрөнгө АНУ-ын Инвеско Идэвхтэй Үл хөдлөх хөрөнгийн сан (PSR) болон Schwab үл хөдлөх хөрөнгийн ETF (SCHH) 22 оны хамгийн доод цэгээсээ 2022%-иар өссөнөөр ETF-үүд нэлээд сайн мөлхөж байна.