ХНС-ын 50 бит/с өсөлт нь "шахсан хоцрогдлын нөлөө"-тэй тулгарч байна.

Энэ оны эцсийн ХНС-ын хурлаар дарга Пауэлл болон FOMC бодлогын хүүг 50 бит/с өсгөснөөр бодлогын хүүг 4.25%-4.50% болгон өсгөснөө зарлав.

Шийдвэр нь санал нэгтэй байсан бөгөөд хүлээлт, хэл ам давамгайлсантай маш нийцэж байсан.

Та хурдан мэдээ, халуун зөвлөгөө, зах зээлийн дүн шинжилгээ хийхийг хайж байна уу?

Invezz мэдээллийн товхимолд өнөөдөр бүртгүүлнэ үү.

Энэ нь мөнгөний бодлогыг чангатгасан найм дахь удаагийн уулзалт болж байгаа боловч өсөлтийн хэмжээг 75 бит/с (өмнөх дөрвөн мэдэгдлээр хэрэгжүүлсэн) бууруулсан байна.

Энэхүү шийдвэр нь ХҮИ нийтлэгдсэний дараахан гарсан бөгөөд энэ нь жилийн 7.1%-иар буурсан байна (сонирхогч уншигчид үзэх боломжтой тайланг). энд), өмнөх сартай харьцуулахад 7.7%-иар өссөн байна.

Хэдийгээр Жером Пауэлл 50 оны эхний хурлаар нэмэлт 2023 бит/с өсөлтийг хүлээж магадгүй гэж үзээгүй ч ХНС-ын төлөвлөж буй чангатгалаа бүрэн дуусгаагүй байгаа бөгөөд дараагийн мэдэгдлийн үеэр зах зээл 25 бит/с өсөх төлөвтэй байна.

Хүлээгдэж буй цэгийн график нь 2023-р сарын төсөөллөөс зээлийн хүүгийн зорилтот түвшний өсөлтийг харуулж байгаа бөгөөд 4.6 онд 5.1%-аас 2024%, 3.9 онд 4.1%-аас 2025%, 2.9 онд 3.1%-аас XNUMX% болж өссөн байна.

Терминал ханшийн энэхүү өсөлт нь зах зээлийн таамаглалаас дээгүүр байсан бөгөөд хямрал улам бүр нэмэгдэж байгаа үед ХНС-ийн тоглож чадах сүүлчийн карт байж магадгүй юм. үл хөдлөх хөрөнгө, дутуу санхүүжүүлсэн тэтгэврийн хөрөнгө болон бусад хөрөнгө.

9.1-р сарын дараа ХҮИ XNUMX%-д хүрч дээд цэгтээ хүрэв (түүний тайлан бэлэн байна энд) болон удаан хугацааны турш хурцадмал байдалд хүргэсэн тул ХНС итгэл үнэмшилд нь хохирол учруулахгүйгээр цааш ахих замаа өөрчлөх маш хязгаарлагдмал чадвартай болсон.

Хэд хэдэн гишүүн бодлогын хүү 5.5 онд 2023 хувиас дээш өснө гэж үзэж байгаа нь зун хүүгээ өсгөх нь зах зээлийн хөрвөх чадварыг зогсоож, зээлийн зах зээлд аюул учруулах болно.

Эдийн засгийн төсөөллийн хураангуй

Нэгдүгээрт, инфляцийн төсөөллөөс харахад ХНС 2% -ийн түвшин дор хаяж 2025 он хүртэл биелнэ гэж төсөөлөөгүй байна.

Санаа зовоосон нь энэ нь мөнгөний эрх баригчид энэ хугацаанд хүүгээ өндөр байлгахыг эрмэлзэж байна гэсэн үг.

Доорх график нь ХНС-д тулгарч буй сорилтуудын цар хүрээг чангаруулах түүхэн мөчлөгтэй харьцуулахад бидэнд өгч байна.

Гэсэн хэдий ч Bank of America-ийн Дэлхийн эдийн засгийн судалгааны тэргүүн, Итан ХаррисХэдийгээр инфляцийг 3-4%-д хүргэх боломжтой ч 2-2 жилийн хугацаанд ч гэсэн зорилтот 3%-д хүрэх боломжгүй гэж үзэж байна. 

Холбооны нөөц хоёр хувийн зорилтоо тууштай тууштай биелүүлснээр энэ асуудалд буланд оржээ.

Энэ тоонд ямар ч ариун нандин зүйл байхгүй гэж хэлж болно, гэхдээ энэ босгыг олон жилийн турш тавцан дээр тавьсан FOMC энэ хязгаарлалтыг хөнгөвчлөх уян хатан байдлаа алдсан.

Хоёрдугаарт, ХНС 4.6 онд ажилгүйдлийн төвшин дунджаар 2023%-д хүрнэ гэж таамаглаж байгаа бөгөөд энэ нь 2024 он хүртэл хадгалагдан үлдэнэ, харин хүү өндөр хэвээр байна.

ХНС-ын урьд өмнө хэзээ ч байгаагүй чангатгасны үр дүн багасч, хүүгийн өсөлт үргэлжлэх төлөвтэй байгаа тул энэ нь маш өөдрөг байна.

Мичиганы их сургуулиас өнгөрсөн сард нийтэлсэн Хэрэглэгчдийн судалгаа энэ санаа зовнилыг улам бататгав тусгасан,

Хэрэглэгчдийн 43 орчим хувь нь ирэх онд ажилгүйдлийн түвшин өснө гэж таамаглаж байсан бөгөөд хамгийн сүүлд тахлын эхэн үед болон түүнээс өмнө 2009 онд ажилгүйдэл давсан байна.

Үүнтэй адил чухал зүйл бол Их сургуулийн өөр нэг тайланд, 47% Орлоготой хүмүүсийн гуравны нэг нь инфляци өндөр байгаатай холбогдуулан ирэх жилийн зардлаа багасгахыг эрмэлзэж байгаа бөгөөд энэ нь ирэх улиралд ажил хайгчдад гамшиг учруулах болно.

Олон тооны жижиг бизнесүүд хаагдаж байгаа тухай мэдээлснээр коллежийн боловсролгүй, ур чадвар багатай ажилчид ажлын байраа хангахад хэцүү байх болно.

Мөнгөний хоцрогдол

Эдийн засгийн зарим үзүүлэлтүүдэд огцом өөрчлөлт гарсан нь Quill Intelligence компанийн гүйцэтгэх захирал, ахлах стратегич, мөн Даллас ХНС-ийн 2006-2015 оны хооронд зөвлөхөөр ажиллаж байсан Даниэль ДиМартино Бутийн хэлсэн зүйлийг харуулж байна. гэж заасан гэж,

… шахсан хоцрогдлын нөлөө.

Энэ нь энэ жилийн чангаралтын хурд нь бодлого боловсруулагчдыг гүйцэж, өмнөх мөчлөгтэй харьцуулахад эдийн засгийн идэвхжил илүү хурдацтай доройтохыг бид харж магадгүй гэсэн үг юм.

Үл хөдлөх хөрөнгийн салбар нь зээлийн хүүд маш мэдрэмтгий бөгөөд ипотекийн зээлийн хүүгийн өсөлтийг гэрчилсэн (би үүнд хамрагдсан. энд), түүнчлэн Кейс-Шиллерийн индексийн огцом уналт (энэ талаар хэлэлцсэн. дугаар on Инвезз) худалдан авах дур сонирхолгүй байгааг харуулж байна.

Хотын захиргаанд богино хугацааны хүүгийн бонд Эдийн засаг дахь хамгийн найдвартай хөрөнгийн ангилалд багтах зах зээл ч мөн адил огцом өссөн.

Ажилгүйдлийн анхны нөхөн олговрын жилийн өөрчлөлт гэнэт эерэг болж, хөдөлмөрийн зах зээлд илүү их асуудал үүсч болзошгүйг харуулж байна.

ХНС хуваагдсан уу?

Энэ шийдвэрийг санал нэгтэй гаргасан хэдий ч инфляцийн түвшин буурахын хэрээр тагтны гишүүд нэмэлт чангатгах нь чухал салбаруудад сүйрлийн үр дагаварт хүргэж болзошгүй гэж эмээж магадгүй юм. орон сууц болон автомашин, түүнчлэн нийт хэрэглээний зардлын талаар.

Сент-Луисын Холбооны Нөөцийн Банкны Ерөнхийлөгч Жеймс Буллард энэ жил FOMC-ээс гарсан нь даргын мөрийн хөтөлбөрийг чангатгах холбоотон нэгээр цөөрч магадгүй юм.

Бутан итгэж байна Хэрэв 2023 онд Нью-Йоркийн ХНС-ын Жон С.Уильямс, Захирлуудын зөвлөлийн гишүүн Лаел Брайнард зэрэг алдартай тагтаа нар шинэ нийтлэг хэллэгийг олбол мөнгөний байгууллагын хувьд бүх зүйл маш хэцүү болж магадгүй юм.

Outlook

25 оны эхний уулзалтын үеэр зах зээлүүд 2023 бит/с өсөлтийг харах магадлалтай.

Хэдийгээр ХНС шийдэмгий хэвээр байгаа ч ротаци хийх замаар илүү тагтны гишүүдийг оруулж ирэх, инфляцийн хүлээлт буурч, эрэлт тасралтгүй сүйрч, ажлын зах зээл сулрах зэрэг нь ХНС-ыг одоогийн зорилтоос эрт түр зогсооход хүргэж болзошгүй юм.

Энэ мөчид ХНС хад чулуу, хатуу газрын хооронд гацсан бөгөөд хэт чангарснаас үүдэн ажилгүйдлийн хэмжээ ихсэх эрсдэлтэй, эс тэгвээс ханш сулрах тохиолдолд үнийн тогтворгүй байдлыг бий болгох эрсдэлтэй.

Түүнчлэн, хэрэв дахин санхүүжилтийн хүү өссөөр байвал сөрөг нөлөөлөл нь бусад зах зээл дээрх хөрөнгийн үнэ цэнийг бууруулж болзошгүй юм.

Дараах цэгийн зураглал нь илүү өргөн тархалтыг харуулж байгаа эсэх нь сонирхолтой байх болно, энэ нь үйлчилж буй гишүүдийн хооронд бодлогын зөрчилдөөн, эргэлт гарах магадлал өндөр байна гэсэн үг юм.