Европын Оростой хийж буй "Ногоон дайн"-аас тусалсан дэлхийн эдийн засгийн хямрал

The "Насанд хүрэгчид" дахин удирдаж байна. Тэд бидэнд эцэс төгсгөлгүй дахин дайныг өгсөн, a түүхий эдийн хямрал, А нийлүүлэлтийн сүлжээний хямрал. Дараа нь юу юм? Дэлхийн хямрал уу?

Зах зээл бүхэлдээ замбараагүй байна, Уолмарттай
WMT
10-р сарын 18-нд болсон нэг арилжаагаар 1987%-иар унасан. Хамгийн сүүлд XNUMX оны XNUMX-р сард хөрөнгийн зах зээлийн уналт болсон.

Инфляци, талархал илэрхийлээгүй мөнгө хэвлэх болон Бүх нийтийн үндсэн орлогын тест-2020-2021 онд АНУ-ын эдийн засгийг урьд өмнө хэзээ ч байгаагүй Хятад маягийн түгжрэлийн үеэр жолооддог нь одоо амьжиргааны түвшинг бууруулж байна.

Дэлхий нийтийнх.

The Их Британийн инфляцийн хэвлэмэл 18-р сарын 9-нд XNUMX% байсан. Энэ хэр түр зуурынх вэ? Хэрэв Европ Оростой хийж буй эдийн засгийн дайндаа түүхий эдийн дарамтыг хэвээр үлдээвэл хариулт нь - Европ, Орос хоёр бие биедээ хатуу хориг тавьж байгаа цагт.

Миний таамаглаж байсанчлан энд XNUMX-р сард Оросууд Мариуполь хотыг бүслэхээс өмнө, Донбассын ихэнх хэсэг Оросын цэргийн мэдэлд орохоос өмнө Украины дайн Европын хувьд аймшигтай байх болно.

Мөн Европ цорын ганц биш байх болно. Барууны зах зээл (G-7) нь АНУ-Хятадын зах зээлээс илүү нягт холбоотой байдаг.

S&P зургаан долоо хоногийн турш уналтад орсон. Хэрэв 8 долоо хоног дараалан хожигдвол энэ нь дээд амжилт юм. Энэ унтарлаа 20% жилээс өнөөдрийг хүртэл.

Nasdaq ижил төстэй нутаг дэвсгэрт байдаг. CSI-300-аар хэмжсэн Хятадтай адил.

Эндээс Европ улам дордох болно, үүнээс гадна Европын Төв банкны худалдан авалт DAX болон CAC-50 цэнхэр чипүүд бидэнд хэлэлгүйгээр.

Францад дөнгөж сая сонгууль болж, Эммануэль Макрон популист өрсөлдөгч Мариныг харлаа Ле Пен 50-иас доош насны хүмүүсийн саналыг илүү авсан байна, Макроноос илүү. Энэ зун парламентын сонгууль болох гэж байна, энэ нь 2020 онд тахал эхэлснээс хойш Макроны засгийн газар тасралтгүй хямралыг хэрхэн даван туулж, Вашингтонд насанд хүрэгчид болон шинжээчдийн анги дахин засгийн эрхэнд гарч ирснийг харуулах бас нэгэн сорилт юм.

Энэ тухай ярихад Ардчилсан намынхан санаа зовж байна.

Инфляцитай тэмцэхийн тулд Хятадаас татвараа татах тухай байнга ярьдаг. Гэхдээ энэ нь маш их алдартай биш юм, Morning Consult-ийн санал асуулгаар. Номура өнгөрсөн долоо хоногт үйлчлүүлэгчдэдээ хандан "Тарифыг буцаах нь АНУ-ын инфляцид мэдэгдэхүйц нөлөө үзүүлэхгүй" гэж мэдэгджээ.

Завсрын сонгууль нь Бүгд найрамдахчуудын танхимд, магадгүй Сенатад ч өөрчлөлт оруулах төлөвтэй байна. Хятадын импортын хаалгыг онгойлгож инфляцтай тэмцэж байгаа дүр эсгэж байгаа нь буруу бодлого, сонгогчдын эрх ашгийн эсрэг байна.

Жанет Йеллен хүртэл санаа зовж байна. The зах зээлүүд түүнийг нухацтай авч үздэг.

Энэ сард тэрээр ерөнхийлөгч Байденд анхааруулсан бөгөөд Оросын эсрэг хориг арга хэмжээ авах, ОХУ-аас АНУ болон Европын эсрэг авсан хариу хориг арга хэмжээ нь дэлхийг дэлхийн гүн хямралд оруулах эрсдэлтэй. Европт хэн ч Оросын бордоо, улаан буудай авахгүй байна. Цөөн хэдэн зүйлийг эс тооцвол 2022 оны эцэс гэхэд газрын тос тасрах болно. Тэд байгалийн хийг худалдаж авсаар байгаа ч гэсэн бага худалдаж авахыг хичээдэг Учир нь тэд Катар, Нигери, Алжир болон илүү үнэтэй Америкийн LNG-г өөр газраас авахын тулд үүнээс татгалзаж байна.

Европ ямар ч байсан ногоон өнгөтэй байхыг хүсч байгаа тул энэ нь тэдний хувьд Бурханы заяа юм. Тэд Хятадад үйлдвэрлэсэн нарны хавтан, салхин тээрэмээр хөгширч буй эдийн засгаа тэжээж чадна.

Йеллен эргэлзээ төрүүлэв Европ Оросоос бага шатахуун худалдаж авах нь Оросын эдийн засагт үнэхээр хор хөнөөл учруулах эсэх талаар. Нефть, байгалийн хийн үнэ өндөр байгаа нь бага хэмжээг нөхөх болно.

Тэрээр хэлэхдээ, Европын холбоо Оросын эрчим хүчний хараат байдлаас ангижрах нь утга учиртай ч хориг тавих эсвэл Оросын хариу арга хэмжээ авах нь ЕХ-г сүйрүүлнэ. Орос улс төлбөрөө рублиэр хийхийг шаардаж, рублийн ханшийг доллар, евротой харьцах дайны өмнөх дээд цэгтээ буцааж байна.

The АНУ Европт эрчим хүчний нийлүүлэгч болохыг хүсэж байна, Оросыг орлож байгаа тул энэ бүхэн Америкийн гадаад бодлого, эдийн засгийн ашиг сонирхолд нийцэж байна. Вашингтон Европчуудыг өдөж байна тэдэнд манай стратегийн газрын тосны нөөцөөс газрын тос илгээх бензин болгон боловсронгуй болгохын тулд зах зээл сүүлийн гурван долоо хоногт бензиний үнийг бараг 5 долларт хүргэсэн шалтгаан болсон.

Энэ цааш үргэлжлэх боломжгүй. Байдены засаг захиргаа XNUMX-р сард болох дунд хугацааны сонгуулиар шатахууны үнийг бууруулах ёстой, эс тэгвээс XNUMX-р сард Бүгд найрамдах намын томоохон ялалтад хүрэх болно.

Эдийн засгийн асуудал зөвхөн Евро-Атлантын бүсээр хязгаарлагдахгүй.

Хятад улс дэлхийн хамгийн ачаалалтай боомт хот болох Шанхай хотыг түгжсэн нь логистикийн хүндрэлийг үүсгэж байгаа нь инфляцийг хөөрөгдөж, эдийн засагт муугаар нөлөөлж байна. Сайн мэдээ, энэ нь харагдаж байна Хятадын удирдлага тэнд түгжрэлийг зогсоох гэж байна.

Энэ графикийг харсны дараа хэрэв та дэлхийн хөрөнгө оруулагч бол MSCI Qatar ETF яг одоо маш сайн харагдаж байна. VanEck Russia ETF сайн харагдах байсан. Гэхдээ үүнийг цуцалсан.

Орос-ЕХ-ны ногоон дайн

Орос улс Баруун Европт хийсэн түрэмгийллийн хий үзэгдэлийг эргүүлэн авчирсан. Германчууд 1814, 1945-р зуунд Берлинийг Оросын цэргүүд хоёр удаа эзлэн авснаа санаж байна. 1848 онд Парис, 1945 онд Вена, XNUMX, XNUMX онд Будапешт тус тус эзлэгдсэн.

АНУ-ын талд орж, ОХУ-ын Төв банкийг өөрийн улс дахь доллар, еврогийн нөөцийн данс руугаа нэвтрэхийг хориглосноор ЕХ Орост учруулж болох бүх хохирлыг хэдийнэ хийсэн.

Shell Oil, BP зэрэг Европын холбооны олон томоохон компаниуд тус улсыг орхиж байна. ЕХ-ны хийгээгүй цорын ганц зүйл бол Оросын эрчим хүчийг хориглох явдал юм. Учир нь Оросын нүүрсустөрөгчийн нөөц нь Европын газрын тосны 30%, байгалийн хийн 40% байдаг. Энэ тоо зарим оронд (Герман) өндөр, заримд (Франц) бага байна.

Хэрэв Орос улс Норд урсгал I-г хаавал Европт цахилгаан тасарч, эрчим хүчний хязгаарлалт хийх нь хамгийн муу хувилбар юм. Энэ нь ямар ч өдөр тохиолдож болно.

UBS-ийн Дэлхийн баялгийн менежментийн хөрөнгө оруулалтын ахлах ажилтан Марк Хаефеле "Европ руу нийлүүлэх Оросын байгалийн хийн нийлүүлэлтийг бүрэн зогсоож, Евро бүсийн эдийн засгийн уналтаас зайлсхийх болно гэдэгт би итгэж байна." Энэ бол тавдугаар сарын 3-ны байдлаар тэдний үндсэн тохиолдол юм. "Оросын эрчим хүчний талаарх барууны хандлага далай тэнгисийн өөрчлөлтийн хэд хэдэн үр дагаврыг бид харж байна" гэж тэр хүлээн зөвшөөрөв. "Эдгээр нь ойрын болон урт хугацаанд хөрөнгө оруулагчдад нөлөө үзүүлэх магадлалтай."

Хэрэв энэ дайн үргэлжилбэл ирэх өвөл Европт байгалийн хийн үнэ 3,500 шоо метр нь 1,000 ам.долларт хүрнэ. Rystad Energy-ийн мэдээлснээр. Байгалийн хийн үнэ Европт аль хэдийн өсч байгаа ч ихэнх нь үүнээс үүдэлтэй зах зээлийн таамаглал байдлыг улам дордуулж байна.

Европ дахин Оросын хоолойгоор хий гаргахгүй гэж байгаа тул дэлхийн хоёр дахь том эдийн засагтай (ЕХ-г нэг гэж үзвэл) LNG-ийн эрэлт хэрэгцээ үнийг өсгөж, өсгөж байна.

Энэ онд дэлхийн LNG-ийн эрэлт хэрэгцээ 436 сая тоннд хүрч, 410 сая тонн нийлүүлэлтээс давах төлөвтэй байна. Энэ тив Оросын хийн урсгалыг хязгаарлахыг эрмэлзэж байгаа тул Европт "төгс өвлийн шуурга" үүсч магадгүй гэж Rystad-ын шинжээчид тавдугаар сарын 8-нд мэдэгдэв. Нийлүүлэлтийн тэнцвэргүй байдал, өндөр үнэ нь LNG-ийн төслүүдэд хамгийн таатай нөхцөлийг бүрдүүлнэ. Хэдийгээр эдгээр төслийн нийлүүлэлт 2024 оноос хойш л хөнгөлөлт үзүүлэх болно.

Европын Холбооны REPowerEU төлөвлөгөөнд энэ онд Оросын байгалийн хийн хараат байдлыг 66%-иар бууруулах амбицтай зорилт тавьсан нь ЕХ-ны 80-р сарын 1 гэхэд хийн нөөцөө XNUMX%-д хүргэх зорилттой зөрчилдөх болно.

Rystad-ийн тооцоолсноор, Европ Оросын эрчим хүчний эх үүсвэрээс татгалзаж байгаа нь эрэлт нийлүүлэлтийн нарийн тэнцвэрт байдалд 2022 онд эхэлсэн "дэлхийн эрчим хүчний зах зээлийг бүхэлд нь тогтворгүй болгов".

ОХУ-ын хийн түлшний хараат байдлыг ойрын хэдэн жилд 40% хүртэл бууруулж, ЕХ-ны мэдэгдэл нь дэлхийн LNG зах зээлийг өөрчилснөөр одоогийн болон хөгжөөгүй байгаа "эрчим хүчний аюулгүй байдалд суурилсан Европын LNG эрэлт огцом өсөх болно". төслүүд нийлүүлэх боломжгүй болно гэж Ристад энэ сард тооцоолжээ.

Орос улс 155 онд Европт 2021 тэрбум шоо метр (мБ см) хий худалдсан. Үүнийг солих нь хурдан хугацаанд бүтэхгүй бөгөөд Европын эдийн засагт ноцтой үр дагавар авчирч, түүнийг эдийн засгийн зогсонги байдалд оруулж, хүнд хэлбэрийн хямралд оруулж, тахлын дараах сэргэлтийг алдагдуулах болно.

Энэ нь мөн АНУ-ын LNG үйлдвэрлэгчдэд сүүлийн 30 гаруй жилийн хугацаанд үзэгдээгүй цар хүрээтэй өсөлтийг бий болгох магадлалтай: LNG экспортлогч Cheniere Energy жилийн өнөөг хүртэл XNUMX гаруй хувиар өссөн байна.

"Эрэлт хэрэгцээг хангахуйц LNG хангалттай биш байна. Богино хугацаанд энэ нь Европт хатуу өвөл болно. Үйлдвэрлэгчдийн хувьд энэ нь LNG-ийн дараагийн өсөлтийг харуулж байгаа боловч эрэлтийн огцом өсөлтийг хангахад хэтэрхий оройтсон байх болно. Тогтвортой нийлүүлэлтийн алдагдал, өндөр үнэ, хэт тогтворгүй байдал, зах зээлийн өсөлт, LNG-ийн геополитик хурцдах үе шат тавигдаж байна” гэж Rystad Energy-ийн Хий ба LNG хариуцсан ахлах шинжээч Каушал Рамеш хэлэв.

Геополитикийн тал дээр Герман Венесуэл шиг ажиллаж, гадаад улсын хөрөнгийг үндэсний болгож байна. Тэд XNUMX-р сарын эхээр Газпром Германиа-г эзэмшиж авсан. Дараа нь Орос нэг Германчууд болон Оросын бүх компаниудыг хориглов Нэгэн цагт Газпромын эзэмшилд байсан охин компанид шатахуун зарахаас .

4-р сард, Washington Post сэтгүүлчид Эван Халпер, Стивен Муфсон, Чико Харлан нар бичсэн Бараг бүх тохиолдолд, ирэх 18 сар "өндөр үнийн нөлөөлөл дэлхий даяар давалгаалж, засгийн газрууд үйлдвэрүүдээ эрчим хүчээр хангах, байшингаа халаах, цахилгаан станцаа ажиллуулахын тулд тэмцэж байгаа энэ үед Европын хувьд хүнд хэцүү цаг үе байх болно" гэжээ.

Бундесбанк, Германы төв банк тус ​​улсын эдийн засаг хумигдаж магадгүй дайн үргэлжилбэл 2%-иар. Эрчим хүчний нормыг анхаарч үзээрэй. Зөвхөн Европт ч биш. Бид үүнийг АНУ-д шийдэж магадгүй гэж UC Berkeley-ийн Засгийн газар судлалын хүрээлэнгийн резидент эрдэмтэн Стивен Ф.Хейвард хэлэв.

"Ерөнхийлөгч Жо Байден болон Ардчилсан намынхан 1970-аад оны бодлогын алдаа бүрийг давтахаар шийдсэн бололтой, Байден үнийн хяналт, нормыг тогтоох оролдлого хийх хүртэл энэ нь дуусахгүй байж магадгүй юм." Хэйвуд Нью-Йорк Пост сэтгүүлийн нийтлэлд бичжээ 18-р сарын XNUMX-нд

Гэсэн хэдий ч Орос улс ийм ухаантай байж чадна. Энэ нь түүхий эдийн тоглоом хэвээр үлдэж, өөр зүйл биш юм. Эдийн засаг аль хэдийн уналтад орсон.

нь дагуу Bloomberg таамаглал, ОХУ-ын ДНБ 9.6 онд 2022%-иар буурч, улирлын ДНБ-ий оргил бууралт жилийн өмнөхөөс -15.7%-д хүрнэ. ОХУ-ын Засгийн газар 6-8%-иар буурна гэж таамаглаж байгаа ч Украины дайн дуусахгүй байгаа тул энэ нь хэтэрхий өөдрөг байна.

Сүүлийн гучин жилийн түүхээс харахад 16-ээд оны эхээр өөрчлөлтийн хямралын оргил үед Оросын ДНБ 1990% хүртэл, 5 оны дефолт хямралын үед 1998%, 9 оны үед 2008% хүртэл буурч байсныг харуулж байна. 3 онд дэлхийн хямрал, 2014 онд Орос-Украины салалт эрчимтэй эхэлсэн орон нутгийн хямралын үе шатанд ердөө XNUMX% -иар буурсан.

Одоогийн байдлаар таамаглаж буй бууралт нь ердийн хямралын үед ажиглагдаж байсан бүх хэмжээнээс давж, өөрчлөлтийн хамгийн хүнд хэцүү үеийнхтэй харьцуулах боломжтой гэж эдийн засгийн судалгааны компани хэлэв. Vox EU хэлж байна.

Энэ нь хэр муу болох вэ?

НҮБ Орос, Украин, Турк, Европын холбоо, АНУ-тай Украины үр тарианы экспортыг сэргээх талаар яриа хэлэлцээ хийхэд дэмжлэг үзүүлэхийг хичээж байна.

НҮБ-ын Ерөнхий нарийн бичгийн дарга Антонио Гутерриш өлсгөлөнг анхааруулж байна Учир нь улаан буудайн экспорт Украинд гацсан.

Энэ хэтрүүлэг мөн үү? Магадгүй. НҮБ-аас жил бүр өлсгөлөнг сэрэмжлүүлдэг бололтой. Тэд 2021 онд үүнийг хийсэн мөн Йеменээс өөр газар дайн болоогүй.

Өнгөрсөн гуравдугаар сард "Foreign Policy" сэтгүүлд ОУВС-д хандан, Украины улаан буудайн саатал нь ноцтой асуудал болно гэсэн нийтлэл нийтлүүлсэн. хүнсний аюулгүй байдлын гол асуудал Африкийн зарим хэсэгт зориулагдсан. Орос Хар тэнгист ноёрхлоо үргэлжлүүлж, Украины гол боомт болох Николайев, Одессаг эзлэхийн тулд дайны оролдлого хийж байгаа энэ үед Украины улаан буудай Ойрхи Дорнод, Африкийн уламжлалт зах зээлд хүрэх амаргүй.

Дөрөвдүгээр сард Дэлхийн банкны ерөнхийлөгч Дэвид Малпасс CNBC-д хэлсэн байна Дэлхийн эдийн засгийн хямрал нь тэдний үндсэн хувилбар биш байсан. Одоо байна уу?

Үүний ихэнх нь Европ, АНУ, Украины дайнаас шалтгаална.

АНУ хурцадсаар байна, хамт Сенат батлах санал хураалт 40 тэрбум долларын цэргийн тусламжийн багц. Энэ нь Украины ДНБ-ий 23 орчим хувь юм. Европ ухарч байна хурцадмал байдалд байгаа ч Орос, Украины хоорондын яриа хэлэлцээг зуучлах талаар тийм ч сайн зүйл санал болгохгүй байна. Өргөтгөсөн дайн нь илүү гүнзгий уналтад хүргэдэг гэдгийг Европ мэддэг бөгөөд ЕХ-ны орнуудад шатахууны үнэ өсөх, Ковидийн бодлоготой холбоотой иргэний эмх замбараагүй байдал үүсэх магадлал өндөр байна. Европ 2008 оноос хойш зангидсан. Одоо зүүн хил дээрээ дайн болж байна.

Хэрвээ АНУ-Оросын прокси дайн Украинд үргэлжилсээр байгаа дэлхийн эдийн засгийн хямралын магадлал өдрөөс өдөрт нэмэгдсээр байна.

Үүнийг хөрөнгө оруулагчид мэдэж байгаа. Энэ нь крипто сан, квант сан эсвэл хамтын сан бай хамаагүй мөнгөний менежерүүд бэлэн мөнгө босгож, өөрсдийн байр сууриа сонгож, бидний бусад шиг барууны хэвлэл мэдээллийн хэрэгслээр АНУ-аас хойшхи хамгийн том дайны тухай хөргийг уншихыг хичээж байна. Зөвлөлт Холбоот Улс дэлхийн 2-р дайнд Европын харгис дарангуйлагчийг ялсан.