Чипүүд уналтад орлоо... Лам ба микрон худалдаж авдаг

Уолл Стритэд хямдрал зарлахад хэн ч гарч ирдэггүй гэдэг. Харамсалтай нь, 22-р сарын дундуур хувьцааны ханш уналтад орсон тул төв гудамжны хүмүүс тэдний нэг ч хэсгийг авахыг хүсээгүй. Үнэхээр ч Америкийн хувь хөрөнгө оруулагчдын холбоо (AAII) 2022 оны 1990-р сарын 5-нд Үхрийн баавгайн мэдрэмжийн хэмжигч гутранги үзэл рүү ихээхэн хазайсныг харсан бөгөөд 2009 оны XNUMX-р гурван сард (Персийн булангийн дайн болж байх үед) тэр долоо хоногт уналтын туйлын дараалсан уншилтууд гарсан байна. болон XNUMX оны XNUMX-р сарын XNUMX-ны өдөр санхүүгийн их хямралын үеэр хувьцаанууд уналтад орж байсан үе.

"Үүнийг үүсгэн байгуулагч Аль Фрэнк ийм л байсан Ухаантай спекулятор, гэж хэлэх дуртай байсан, дахин дахин худалдаачид тэд загг хийх ёстой үед зиг дуусдаг. Хөрөнгө оруулагчдын дийлэнх нь үнэт цаасны ханш өссөний дараа илүү сайн, унасны дараа улам бүр дорддог тул гайхалтай тогтворгүй зах зээлийн эргэлтийг амжилттай даван туулах нь бараг боломжгүй юм.

Өндөр үнээр худалдаж авах, бага зарах гэх мэт сэтгэл хөдлөлийн асуудал нь яагаад ийм олон хүмүүс хувьцааны дундаас муу өгөөжтэй байдагт гайхах зүйл алга. Үүний оронд миний урт хугацааны хэтийн төлөвийг хуваалцдаг хүмүүс богино хугацааны хүндрэлийг даван туулахдаа сайн компаниудын хувьцаанд таталцах ёстой гэж би боддог.

Жишээлбэл, S&P 2022 он гарсаар 500%-иас дээш уналттай хэвээр байгаа, Nasdaq нийлмэл индекс 10%-иас илүү буурсан, Филадельфийн хөрөнгийн биржийн хагас дамжуулагчийн индекс бүр ч илүү байгаа тул өргөн хүрээний индексүүд 15 онд харуулах зүйл бага байна. улаанаар. Өнгөрсөн долоо хоногт Ерөнхийлөгч Байден 2022 оны CHIPS болон Шинжлэх ухааны тухай хуульд гарын үсэг зурсан ч хагас дамжуулагчийн эрэлт удааширч, бараа материалын илүүдэл байгаа гэсэн болгоомжлол нь сүүлийн бүлгийн хувьцааны үнэ буурахад хүргэсэн. үйлдвэрлэл.” Nvidia, Applied Materials зэрэг салбарын томоохон тоглогчдын гүйцэтгэх захирлуудын сүүлийн үеийн анхааруулга.AMAT
болон аналог төхөөрөмжүүдADI
гал дээр тос нэмсэн.

Сансар огторгуй дахь хувьцаанууд ихэвчлэн маш их мөчлөгтэй байсан нь үнэн, гэхдээ чипүүд өнөө үед бараг бүх зүйлд байдаг бөгөөд энэ төрлийн хэлбэлзлийг дутагдал биш харин шинж чанар гэж үздэг хүмүүсийн хувьд хагас дамжуулагчийн хэд хэдэн компаниудын ирээдүй гэрэлтэй хэвээр байна. үнэ цэнийн сүлжээ. Ихэнхдээ Advanced Micro Devices гэх мэт чип боловсруулах дизайнерууд хэвлэлийнхний ихэнхийг авдагAMD
, Nvidia эсвэл QualcommQCOM
, гэхдээ санах ой, санах ойн төхөөрөмжид ашигладаг чип үйлдвэрлэгчид гэх мэт тийм ч дур булаам компаниуд хиймэл оюун ухаан (AI) болон тооцоолох хүчин чадал, хадгалалтын хэрэгцээ ихтэй серверийн шинэ программ зэрэг дэлхийн чиг хандлагаас ашиг хүртэх байр суурьтай байдаг.

Micron Technology компанийн гүйцэтгэх захиралMU
, Санжай Мехротра саяхан хэлэхдээ, "Хэрэглэгчийн бараа материалын тохируулгыг өргөжүүлснээр" пүүсийг "DRAM болон NAND-ийн эрэлт хэрэгцээ багасах" (хоёр үндсэн бүтээгдэхүүний ангилал) хүлээхэд хүргэсэн бөгөөд энэ нь "4 оны төсвийн 2022-р улиралд зах зээлийн сорилттой орчинг бий болгоно" гэжээ. болон 1 оны төсвийн I улирал." Гэвч өнгөрсөн сард ноён Мехротра хиймэл оюун ухаан, тасралтгүй үүлэн хэрэглээ, цахилгаан тээврийн хэрэгсэл (EVs) болон 2023G-ийн санал болгож буй хаа сайгүй холболтыг “дэлхийн эрэлт хэрэгцээний хүчтэй драйверууд болгож, санах ой, хадгалалтын салбарыг хагас дамжуулагчийн салбараас давж гарах боломжийг олгосон юм. ” Тэрээр "Микроны бүтээгдэхүүний багц мэдэгдэхүйц хүчирхэгжиж, бид хэд хэдэн сонирхол татахуйц өсөлтийн зах зээлд бүтээгдэхүүний эрч хүчийг бий болгосон" гэж нэмж хэлэв.

Болгоомжтой таамаглагчИнфляци 101B

Ойрын хугацааны эрэлтийн энэхүү бууралт нь Лам судалгаанд мөн нөлөөлнөLRCX
, нэгдсэн хэлхээ хийхэд ашигладаг хагас дамжуулагч боловсруулах тоног төхөөрөмж үйлдвэрлэгч, зохион бүтээгч. Санах ой үйлдвэрлэгчдэд ихээхэн ач холбогдол өгч, сүүлийн хэдэн жил Ламын хувьд гайхалтай байсан бөгөөд ердөө дөрөвний нэгний өмнө пүүсийн түүхэн дэх хамгийн өндөр орлого, 8.83 долларын EPS-ийг бүрдүүлж, 7.26 долларын хүлээлтийг дарж байсан. Ламын үйлчлүүлэгчид нь Micron, гэхдээ Samsung, Taiwan Semiconductor зэрэг чип үйлдвэрлэгч тэргүүлэгчид юм.

Энэ жил MU эсвэл LRCX-ийн хувьцаа шиг урагшаа 33%-иар явах нь хэзээ ч хөгжилтэй зүйл биш ч хувьцааны үнийн өсөлт, бууралт нь аль ч компанийн удирдлагын багуудын хувьд харийн зүйл биш юм. Хоёр компани хоёулаа их хэмжээний бэлэн мөнгөтэй бат бөх балансыг хөтөлж, тус тусын форвард P/E үржвэрийг (12X ба 13X NTM EPS хооронд) сэтгэл татам болгодог бол төхөөрөмжийн нарийн төвөгтэй байдал нэмэгдэж байгаа нь эрэлтийг нэмэгдүүлэх ёстой.

Микрон ба Лам судалгааны талаар бусад хүмүүс айж байхад би шунахайрах болно.