Орон сууцаар бус, хувьцаагаар баялаг бүтээх жишээ

Текстийн хэмжээ

Нэгэн удаа залуу гэр бүл цэцэглэн хөгжсөн хотын захын хамгийн сайн байршилд хамгийн муу байшин болох гурван унтлагын өрөөтэй даруухан Cape байшин худалдаж авчээ. Олон жилийн дараа, 15 жилийн өмнөх орон сууцны галзуурал, хүүхдүүд өсч том болоод нүүж ирсний дараа тэд хүссэн хүсээгүй бэлэн мөнгөний тендерийг хүлээн авч, төлснөөс нь 20 дахин их үнээр худалдан авчээ. Энэ нь тэдний үүрний өндөг болсон бөгөөд энэ нь тэтгэвэрт гарахад таатай нөхцлийг бүрдүүлсэн.

Энэ бүхэн үнэн, гэхдээ энэ нь үлгэр байж магадгүй юм. Ийм нэг орон сууцны үнийн өсөлт Энэ нь давтагдах магадлал багатай, ялангуяа эндээс тэдний галзуу авиралтын дараа. Урт хугацааны туршид хөрөнгийн зах зээл орон сууцны үл хөдлөх хөрөнгөөс хоёр дахин их өгөөжтэй байсныг түүх харуулж байна. Үүнийг арчилгааны зардлаас хамаагүй бага толгой өвддөг. Сүүлийн үед орон сууц худалдан авагчдыг цочирдуулсан.

харахад Нью-Йорк хотын Стерн бизнесийн сургуулийн профессор Асват Дамодаран цуглуулсан өгөгдлийг, хувьцаа (хэмжсэнээр

S&P 500
) 12.47-1972 он хүртэл жил бүр 2021%-ийн өгөөжтэй байсан бол орон сууцны байрны хувьд 5.41%-ийн (Кэйс-Шиллерийн индексээр өнгөрсөн 2012-р сар хүртэл) өгөөжтэй байсан бөгөөд энэ нь ам.долларын алттай харилцах харилцаа тасарсаны дараа инфляцийн өсөлтийг хамарсан. 2021-2007 оны санхүүгийн хямралыг өдөөсөн орон сууцны уналтаас сэргэж буй 09-16.98 оныг харахад хувьцаанууд дунджаар 7.38%, орон сууцных XNUMX% өгөөжтэй байсан.

In шинэ цаас Брукингсийн хүрээлэнд бэлтгэсэн, орон сууцны индексийг бүтээгч Роберт Шиллер, Энн К.Томпсон нар санал асуулгад оролцогчдын 72.4% нь сүүлийн үеийн тендерийн дайнуудын үр дүнд "үйлчлэлийн үнэ хамааралгүй болсон" гэж сандран худалдан авсан гэж үзсэн байна. Энэ нь худалдан авагчид илүү их өрөө, ялангуяа хотын захын хороололд гэрийн оффис авахыг хүсдэг тухай одоо мэддэг болсон түүхтэй холбоотой байв. Гэрээсээ ажиллах боломжтой цагаан захт ажилчид голдуу хохирол амсдаггүй эсвэл тахлын хамгийн хүнд үед зарлага багатай байсан.

Түүхэн бага ипотекийн зээлийн хүү нь тендерт оролцогчдын худалдан авах чадварыг улам нэмэгдүүлсэн. Freddie Mac-ийн 30 жилийн дундаж зээл 3.05-р сард 408,100% болж буурсан тохиолдолд 20-р улиралд 1,385 хувийн урьдчилгаа төлөөд худалдаж авсан 4.67 долларын дундаж үнэтэй байшингийн сарын төлбөр 31 доллар болно. Гуравдугаар сарын 1,687-ний байдлаар ипотекийн зээлийн хүү XNUMX хувь болж өссөнөөр ижил зээл сард XNUMX ам.долларын үнэтэй болно. Боломжийн бууралт нь орон сууцны үнийн өсөлтийг удаашруулах нь дамжиггүй.

Шиллер, Томпсон нар сүүлийн үеийн худалдан авагчид орон сууцны үнийн ойрын хугацааны чиг хандлагын талаар бодитой хандаж, бага зэрэг хэмнэлттэй байхыг хүлээж байгаа боловч "удаан хугацаанд сонирхолтой нислэгүүдэд өгөх боломжтой" болохыг олж мэдэв. Дамодаран тэдний өгөгдлийг задлан шинжилж үзэхэд 2006 онд өмнөх хөөс оргил үедээ байсан худалдан авагчид 10 жилийн турш уналтаас бүрэн сэргэж чадаагүйг харуулсан. Энэ нь орон сууц худалдан авагчид алдагдалд орсон анхны тохиолдол биш юм. 1989 онд дээд цэгтээ хүрсний дараа үнэ 1992 он хүртэл бүрэн сэргэж чадаагүй. Мөн эдгээр алдагдлыг орон сууцны үл хөдлөх хөрөнгийн хувьд асар их зардал болох гүйлгээний зардлыг тооцсонгүй.

Өндөр үнээр худалдан авах нь ирээдүйн өгөөжийг бууруулдаг нь аксиоматик юм. Хүний хувьд өөр газар илүү сайн ажиллах боломж, ялангуяа мэдлэгийн ажилчдын хувьд хаанаас ч ажиллах боломжтой бол үхэл, гэр бүл салалт гэх мэт таагүй нөхцөл байдал хүртэл олон зүйл тохиолддог. Бүрэн зөөврийн, хөрвөх чадвартай санхүүгийн хөрөнгөөр ​​хувьцаа авах чадвар нь ойрын хугацаанд илүү их эрх чөлөөг өгч, урт хугацаанд илүү их баялгийг бий болгож чадна.

Бичих Рэндалл В.Форсит [имэйлээр хамгаалагдсан]