'Биотехнологийн бууж өгөх загвар нь 5 оны эрчим хүчнийхтэй адил 2020-р зэрэглэлийн шуурга юм' - яагаад эсрэг талынхан энэ салбарыг худалдан авалт гэж хэлж байна

Энэ бол гайхалтай. Энэ нь 25% нь сүүлийн 15 жилийн хамгийн өндөр үзүүлэлт бөгөөд 2008 оны санхүүгийн хямралын үеийн хүнд хэцүү баавгай зах зээлийн үеийнхээс ч өндөр байна.

Тухайн үед 18% нь бэлэн мөнгөнөөс доогуур арилжаалагддаг байв. 2010-2020 он хүртэл энэ тоо 3% -иас 11% хүртэл өссөн гэж Ее болон түүний багийнхан хэлэв. Тэрээр зах зээлийн үнэлгээ нь 5 тэрбум доллараас бага хэмжээтэй жижиг, дунд (smidcap) компаниудыг хэлж байна. Эдгээр нь орлогогүй, туршилтын эхний шатанд эмчилгээ хийдэг хүмүүс юм.

Cambiar Opportunity Fund-ийн биотехнологийн шинжээч Чармейн Чан хэлэхдээ "Энэ бол бидний ажил мэргэжлийн хувьд хамгийн муу уналт" гэж хэлэв.
Камокс,
+ 0.04%.
"Хэн ч үүнийг 20 гаруй жил хийгээгүй л бол үүнээс муу зүйл хараагүй."

Эсрэг хүмүүсийн хувьд энэ төрлийн хэт дохиолол нь зөвхөн нэг зүйлийг санал болгодог. Энэ салбар бол худалдан авалт юм. Хэдийгээр энэ бүлэгт өөдрөг үзэлтэй биотехнологийн мэргэжилтнүүдийг олоход хэцүү ч (Ее хүртэл болгоомжтой байдаг) үүнийг эсрэг тэсрэг боломж гэж харж байгаа цорын ганц хүн би биш.

Биотехнологийн 5-р ангиллын шуурга

The Bear Traps тайлангийн макро шинжээч Ларри МакДональд үүнтэй төстэй үзэл бодолтой байна. Эсрэг худалдан авалтын дохиог илрүүлэхийн тулд McDonald 2008 оны хямралын үеэр өөрийн боловсруулсан бууж өгөх маркеруудын цуглуулгыг хянадаг. Аль нэг салбар нь эсрэгээрээ худалдаж авах нь зүйтэй гэж үзэн ядсан үед тэд түүнд хэлдэг. Гудамжинд цус урсах үед бид хувьцаа худалдаж авах ёстой гэсэн Уолл Стритийн эртний сургаалаас авах юм бол энэ нь "гудамжинд цус"-ын үзүүлэлт юм. Түүний бууж өгөх хэмжигч нь бусад зүйлсээс гадна хэд хэдэн техникийн дохиог хянадаг.

"Биотехнологийн бууж өгөх загвар нь 5 оны эрчим хүчнийхтэй адил 2020-р зэрэглэлийн шуурга юм" гэж Макдоналд хэлэв. "Эрсдэл-шагнал нь гайхалтай, ядаж эсрэг тренд өсөхөд."

SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production биржийн сан хэрхэн арилжаалагдаж байгааг хараарай
XOP,
+ 0.60%
170 оны дунд цэгээс 2020 гаруй хувиар өссөн байна.

McDonald нь SPDR S&P Biotech-ийг санал болгож байна
XBI,
+ 1.34%
болон iShares биотехнологи
IBB,
+ 0.50%
ETFs. Би Yee, Chan хоёрын тусламжтайгаар доорх зургаан хувьцааг санал болгож байна. McDonald-ын бодлоор XBI богино хугацааны эсрэг тренд ралли хийснээр 20% -иар өсч 83 доллар болж, магадгүй жилийн дараа 30% -иар 90 доллар ба түүнээс дээш өсөх боломжтой. Эдгээр зорилтууд нь 50 ба 100 хоногийн хөдөлгөөнт дундаж үзүүлэлт юм.

Биотехнологийн мэргэжилтнүүд санал нийлэхгүй байна

Орон зайг надаас болон Макдоналдаас илүү мэддэг хүмүүс онгоцонд байхгүй. Өнгөрсөн зунаас хойш их хэмжээний уналтын өмнө болгоомжтой хандсан Ее биотехнологи жилийн турш сорилттой хэвээр байх болно гэж бодож байна. "Эдгээр шархыг эдгээхэд маш их цаг хугацаа шаардагдана" гэж тэр хэлэв.

Биотехнологийн үндсэн шинжлэх ухаан, инновацийн хэтийн төлөвт эвдэрсэн зүйл байхгүй гэж тэр хэлэв. Зүгээр л хувьцаанууд таны бодож байснаас удаан хугацаанд хямд байж чадна. “Яагаад хэн нэгэн маргааш сэрээд ‘Би бүх биотехнологийн хувьцааг 50%-иар хямд худалдаж авах хэрэгтэй байна’ гэж хэлэх болов? Намгийн эхнийх нь байх нь үргэлж хэцүү байдаг."

Cambiar-ийн Чан "Би өсөхөд арай эрт гэж бодож байна." "Та түүхийг өөрчлөхийн тулд катализатор хэрэгтэй."

Эдгээр фронтын ахиц дэвшлийг эрэлхийл.

1. Биотехнологийн нэгдэл, худалдан авалт илүү

"M&A нь түүхийг өөрчлөх байсан ч энэ нь болохгүй байна" гэж Чан хэлэв.

Гэсэн хэдий ч үүнд сайн тохиолдол бий. "Том эмийн санд маш их мөнгө байгаа бөгөөд тэд үндсэндээ бүхэл бүтэн smidcap ертөнцийг худалдаж авах боломжтой" гэж Йе тэмдэглэв. Тэдний хуримтлагдсан бэлэн мөнгөний үлдэгдэл одоо 300 тэрбум доллараас давсан байна.

"Том эмийн сангийн санхүүгийн захирлууд энэ аллагыг харж байгаа бөгөөд тэд зүгээр л зүсэм долоож байна" гэж Макдоналд хэлэв. "Та эндээс илүү их гүйлгээг харах байх."

Yee M&A-г аажмаар дээшлүүлнэ гэж найдаж байгаа ч тэрээр Макдоналдаас бага өөдрөг үзэлтэй. "Зах зээл хурдан унаж байгаа үед M&A хэцүү байдаг" гэж тэр хэлэв.

2. FDA хамтран арга хэмжээ авдаг

Хүүхдийн сүүний сүүний хомсдолоос эхлээд эмийн зөвшөөрлийн хоцрогдол, зөвшөөрлийн зам дээрх аймшигтай холимог дохио хүртэл Хүнс, эмийн захиргаа нь эцэг эхээс эхлээд биотехнологийн хөрөнгө оруулагчдад хүртэл асуудал, төөрөгдлийн томоохон эх үүсвэр байсаар ирсэн. Чан хэлэхдээ, "FDA нь урьдчилан таамаглах аргагүй болсон."

За, энэ нь тахлын анхаарлыг сарниулж, вакцин, эмчилгээнд анхаарлаа хандуулах шаардлагатай болсон. Гэхдээ одоо COVID-19 дуусч (найдаж байна) FDA эмийн зөвшөөрөлд дахин анхаарлаа хандуулж магадгүй юм.

3. Өргөн хүрээний зах зээлийн нөхцөл байдал сайжирна

Хөрөнгө оруулагчид инфляци, уналтын талаар сандран сандарсаар байна, учир нь тэд ХНС "Холбооны нөөцийн нөөц" гэсэн зүйр үгээр аварч чадахгүй гэдгийг мэдэж байгаа (хөрөнгийн зах зээлийн уналтыг эсэргүүцэх түлхэц).

ХНС хөрөнгө оруулагчдаас сургалтын дугуйг булааж авсан тул тэд инфляц, ДНБ-ий өсөлтийг бие даан бодох ёстой. Одоог хүртэл тэд муу ажиллаж байна инфляци дээд цэгтээ хүрсэн нь тодорхой харагдаж байна болон Бид уналтад орохгүй. Тэд удахгүй даалгавраа биелүүлнэ гэж найдаж байна.

Хувьцааг анхаарч үзэх хэрэгтэй ... эсвэл зайлсхийх хэрэгтэй

Чан UCB-г онцолж байна
UCBJY,
-2.34%

UCB,
-1.85%,
Бельгийн биотехнологийн компани. XNUMX-р сарын дундуур FDA-аас товрууны psoriasis хэмээх архаг үрэвсэлт өвчнийг эмчлэхэд зориулсан бимекизумаб эмчилгээгээ үйлдвэрлэлийн хяналт шалгалтын зарим асуудлаас болж батлуулах хүсэлтээ гаргаснаар хувьцаанууд нь хүнд цохилтод орсон.

Одоо дахин өргөдөл гаргах шаардлагатай байгаа ч бимекизумабыг дэмжсэн мэдээлэл сонсогдож байна. Энэ нь Европ, Япон, Канад, Австралид аль хэдийн батлагдсан.

Мэдрэлийн эмгэгийн сүүлийн шатны сорилтын өөр хоёр UCB эмчилгээний хэтийн төлөв түүнд таалагддаг: зилукоплан ба розаноликсизумаб. Боломжит катализаторууд, энэ оны хоёрдугаар хагаст илүү их мэдээлэл унших, батлах програмуудыг хүлээж байна.

Yee Vertex Pharmaceuticals-ийг онцлон тэмдэглэв
VRTX,
+ 1.23%,
Хувь заяаны эмчилгээ
ХУВЬ ЗАЯА,
+ 3.13%
ба Ventyx Biosciences
VTYX,
+ 2.84%.

Vertex нь уйланхайт фиброзын эмчилгээний трикафта (эхний улиралд 48%-иар өсч 1.76 тэрбум долларт хүрсэн) орлогоо хүчтэй өсгөж байна. Түүнчлэн уйланхайт фиброз, хадуур эсийн өвчин, бөөрний өвчин, чихрийн шижин, өвдөлтийг эмчлэх хоолойн эмчилгээнд сайн ахиц дэвшил гарч байна. Түүний хувьцаа 14-р сарын дээд цэгтээ хүрсэн 292.75 ам.доллартай харьцуулахад XNUMX хувиар буурчээ.

Ямар ч сөрөг өөрчлөлт гараагүй ч Fate Therapeutics-ийн хувьцаа 77-р сараас хойш XNUMX% унасан гэж Yee хэлэв. Хувь тавилан хорт хавдрын эсрэг байгалийн алуурчин эсийн дархлааны эмчилгээг хөгжүүлэх ахиц дэвшлийг харуулсаар байна. Хувь заяа удахгүй хөрөнгө босгох шаардлагагүй. Johnson & Johnson компанитай хамтран ажилладаг
JNJ,
+ 1.75%
хорт хавдрын эмчилгээг хөгжүүлэх.

Ventyx Biosciences нь псориаз, артрит, Кроны өвчин, колит зэрэг үрэвсэлт өвчний эмчилгээг боловсруулдаг. Энэ нь дараагийн дөрвөн сарын хугацаанд хоёрынх нь эхний шатны туршилтын гол мэдээллийг хүлээж байна.

"Үнэгүй" арилжаа хийдэг компаниуд

Бэлэн мөнгөнөөс доогуур арилжаа хийдэг компаниудын шинжлэх ухааныг техникийн хувьд үнэ төлбөргүй худалдаж авах боломжтой учраас л худалдаж авч магадгүй гэж бодохоос сэрэмжлүүлж байна. "Тэд сөрөг үйл явдлаас болж зовж шаналж байсан байх" гэж тэр хэлэв. Гэхдээ тэр Olema Pharmaceuticals-ийн худалдан авалтын үнэлгээтэй
ОЛМА,
-1.74%,
Сүүлийн үеийн хувьцааны үнэ 7 ам.доллартай тэнцэж байгаа ба LianBio нь хувьцааны үнэ нь ойролцоогоор 2.10 доллартай тэнцэх мөнгөөр
Лян,
-1.20%
(Бэлэнгээр 3.76 доллар, хувьцааны үнэ 2.47 доллар).

Олема хөхний хорт хавдрыг эмчлэх эхний шатны судалгааг хийж байна. LianBio нь түншүүддээ Хятадад эмчилгээгээ судалж, хөгжүүлэхэд тусалдаг. Энэ нь Bristol-Myers Squibb-тэй гэрээ байгуулсан
BMY,
+ 0.30%,
Жишээлбэл, АНУ-д зөвшөөрөгдсөн mavacamten хэмээх зүрх судасны эмчилгээг тэнд хөгжүүлэхийн тулд энэ Хятадын өнцөг нь л ЛианБиогийн хувьд 13 долларын үнэтэй гэж үздэг. Энэ нь үрэвсэл, амьсгалын замын болон нүдний эмгэгийг эмчлэх эмчилгээг боловсруулахын тулд бусад компаниудтай хамтран ажиллаж байна.

"Хятадын хувьцааны талаарх сэтгэгдлийг бид үнэлж байгаа ч тус компанид дамжуулах хоолой болон үргэлжилсэн туршилтууд дээр гүйцэтгэх хангалттай мөнгө бий" гэж Ее хэлэв.

Эдгээр нь биотехнологийн салбарт нэлээд эрсдэлтэй байж болох 300 сая доллараас бага зах зээлийн үнэлгээтэй жижиг компаниуд гэдгийг анхаарна уу.

Вакцины нөөц

Модерта
МРНХ,
-4.97%,
Pfizer
PFE,
+ 3.59%
болон Novavax
NVAX,
-8.57%
тахал өвчний дунд ажиглагдаж буй дээд цэгүүдээс хол байна. Гэхдээ Yee тэднийг хэт өөдрөг үзэлтэй байхаас болгоомжилж байна. Шалтгаан: Царт тахал буурч байгаа бололтой, дэлхийн өнцөг булан бүрт вакцин худалдан авагчид худалдан авах сонголтоос татгалзаж, тээвэрлэлтээ хойшлуулсаар байна.

Майкл Brush бол MarketWatch сэтгүүлийн тоймч юм. Тэрээр VRTX болон FATE-г эзэмшдэг бөгөөд хувьцааны мэдээллийн товхимолдоо VRTX, FATE, PFE, NVAX болон OLMA-г санал болгосон. Хувьцаа дээр самнах. Твиттерээр дагана уу @mushushstocks.