(Bloomberg) - Бондын зах зээлийн бухууд 2023 оны анхны томоохон сорилтод бэлэн байна.
Bloomberg -ээс хамгийн их уншсан ном
Инфляци буурч, санхүүгийн хатуу нөхцөл байдал эдийн засгийг хөргөж байгаатай холбоотойгоор Холбооны нөөцийн сан бодлогын хүүгээ өсгөх хугацаагаа дуусгах дөхөж байна гэсэн өргөн хүлээлтээс үүдэн төрийн сан энэ сард нэмэгдэв. Ирэх долоо хоногт Төв банк хамгийн сүүлийн шийдвэрээ зарлаж, ажлын байрны зах зээлийн сарын тайланг гаргах үед худалдаачид ийм байж болзошгүй эсэхийг олж мэдэх болно.
Эдийн засгийн удаашрал нь ХНС-ыг өсөлтөө зогсоож, улмаар энэ оны сүүлээр мөнгөний бодлогоо зөөлрүүлэх хандлагатай болно гэсэн хүлээлттэй байгаа энэ үед хөрөнгө оруулагчид бондын өгөөжийн өсөлтөөс үүдэлтэй бондуудыг эргүүлэн авч байна. Мөнгө менежерүүд болон тэтгэврийн сангууд үнэт цааснаас урт хугацаатай бонд руу хөрөнгөө шилжүүлсээр байсны улмаас 5-р сард 10 болон 40 жилийн жишиг өгөөж XNUMX орчим суурь пунктээр буурсан байна.
Goldman Sachs Asset Management-ийн олон хөрөнгийн жижиглэнгийн хөрөнгө оруулалт хариуцсан дарга Александра Вилсон-Элизондо хэлэхдээ "Хөрөнгийн менежерүүд их хэмжээний бэлэн мөнгөний үлдэгдэлтэй ирсэн бөгөөд "хэт оройтсоноос өмнө одоо ороорой" гэсэн сэтгэгдэл бага зэрэг байна." Хөрөнгө оруулагчид дэлхийн инфляци буурах шинж тэмдэг, зарим сул тоо баримтыг харж байгаа бөгөөд "хэрэв түүх нь хөтөч бол эргэлтийн цэгүүд гэнэт гарч болзошгүйг харуулж байна."
Энэ долоо хоногт хөрөнгө оруулагчид өмнөх 15 жилийн хугацаанд ажиглагдаж байснаас хамаагүй их хэмжээний шинэ Төрийн сангийн өрийн борлуулалт худалдаж авсан нь өсөлтийн төлөвийг онцолж, өгөөж нь сүүлийн XNUMX жилийн хугацаанд ажиглагдсан дээд хязгаарт ойртсон хэвээр байна. Одоогийн түвшинд Төрийн сан нь уналтын эсрэг сонирхолтой хедж гэж үздэг. Ийм удаашралын шинж тэмдэг улам бүр нэмэгдэж, Intel корпораци зэрэг компаниуд илүү сул төлөвтэй байхыг эрмэлзэж, хэрэглэгчдийг шахаж байна.
Энэхүү макро эдийн засгийн хэтийн төлөв нь үнийн дарамтыг бууруулах, ажил эрхлэлтийн өсөлтийг дэмжих хоёр хүчин зүйлээр дэмжигдсэн жишиг өгөөжийг хязгаартай байлгах төлөвтэй байна. Үүнтэй холбогдуулан своп арилжаачид ХНС жишиг хүүгээ лхагва гаригт дөрөвний нэг хувиар өсгөж, одоо 4.25% -иас 4.5% хүртэл өсгөж, дараа нь энэ жил дахин нэг ийм алхам хийнэ гэж үнэ тогтоож байна.
Баасан гарагт ХНС-ын илүүд үздэг инфляцийн арга хэмжээ жил гаруйн хугацаанд хамгийн бага түвшинд хүрч буурсан. Хоёрдугаар сарын 3-нд Bloomberg-ийн судалгаанд хамрагдсан эдийн засагчид Хөдөлмөрийн яамнаас цалингийн өсөлт 190,000-р сард 223,000 байсан бол нэгдүгээр сард XNUMX болж буурсан гэж мэдээлнэ гэж найдаж байна.
Бусад гол мэдээллүүд нь хөдөлмөр эрхлэлтийн зардлын индекс, ажлын байрны нээлтийн тоо, мөн ISM-ийн үйлдвэрлэл, үйлчилгээний үйл ажиллагааны судалгаанд хамрагдсан ажил эрхлэлт, үнийн хэмжигдэхүүнийг багтаасан болно.
Хэрэв ХНС-ийн дарга Жером Пауэлл арилжаачдын хүлээлтийг няцаах юм бол олон тооны тоонууд Төрийн сангийн зах зээлийг буцаах эрсдэлтэй. ХНС-ын 2023-р сарын уулзалтын үеэр албаны хүмүүс бодлогоо 5.1 онд XNUMX%-иар дээд цэгтээ хүрч, хүүг бууруулахгүй байх төлөвтэй байна гэж мэдэгдсэн нь зах зээлийн үнийг бодвол илүү бүдүүлэг таамаглал байлаа.
Голдманы Вилсон-Элизондо хэлэхдээ "Зах зээл болон ХНС-ийн тооцоолсон бодлогын хооронд хурцадмал байдал байгаа бөгөөд үүнийг дараагийн XNUMX-XNUMX сарын хугацаанд шийдвэрлэхэд багагүй хугацаа шаардагдана." "Инфляци наалдсан" болон хөдөлмөрийн зах зээлийн уян хатан байдал нь хүмүүст "ХНС хөдөлмөрийн зах зээлийг эвдэхийн тулд бодлогоо хязгаарлах шаардлагатай байж магадгүй" гэсэн бодол төрүүлэхгүй бол "Төрийн үнэт цаасыг худалдан авах хүсэл эрмэлзэл хэвээр байх болно".
Юу үзэх ёстой вэ
Эдийн засгийн хуанли
Нэгдүгээр сарын 30: Даллас ХНС-ийн үйлдвэрлэлийн индекс
31-р сарын XNUMX: Ажил эрхлэлтийн зардлын индекс; FHFA орон сууцны үнийн индекс; S&P CoreLogic CS гэрийн үнийн индексүүд; MNI Чикагогийн PMI; Бага хурлын зөвлөлийн хэрэглэгчийн итгэл; Даллас Холбооны нөөцийн үйлчилгээний үйл ажиллагаа
1-р сарын XNUMX: MBA орон сууцны зээлийн өргөдөл; ADP ажил эрхлэлтийн өөрчлөлт; барилгын зардал; S&P Global АНУ-ын үйлдвэрлэлийн PMI; ISM үйлдвэрлэл; нээлттэй ажлын байр
2-р сарын XNUMX: Ажилгүй болсон өргөдөл; үйлдвэрийн захиалга
3-р сарын XNUMX: АНУ-ын ажил эрхлэлтийн тайлан; S&P Global АНУ-ын үйлчилгээний PMI; ISM үйлчилгээ
Холбооны нөөцийн хуанли
Дуудлага худалдааны хуанли:
Bloomberg Businessweek сэтгүүлээс хамгийн их уншсан ном
© 2023 Bloomberg LP
Эх сурвалж: https://finance.yahoo.com/news/bond-market-comeback-2023-heading-210000867.html