Зэвсгийн наймаа дууссан ч Nvidia удаашрах төлөвтэй биш байна

Nvidia 
NVDA,
-7.26%
лхагва гаригт хаалтын хонхны дараа дөрөвдүгээр улирлын үр дүнг тайлагнаж, SoftBank Group Corp-тай 40 тэрбум долларын гэрээ байгуулснаас хойш Уолл Стритийн талаар шууд ярих анхны боломжийг удирдлагуудад олгож байна.
9984,
-2.30%
8-р сарын XNUMX-нд албан ёсоор задарсан. Энэхүү хэлэлцээр нь Nvidia-д өгөгдлийн төв рүүгээ урагшлах, тэр дундаа Intel корпорацийн эзэмшиж буй өөрийн төв процессоруудыг хөгжүүлэхэд туслах зорилготой байв.
INTC,
-2.52%
болон Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
-10.01%

Nvidia, AMD болон Intel нь үүлэн болон интернетийн тулгуур болж үйлчилдэг серверүүдээр дүүрэн асар том барилгууд, хэт масштабтай дата төвүүдийг нийлүүлэхийн төлөө тэмцэж байна. Nvidia нь өөрийн гарын үсэг зурсан график боловсруулах нэгжүүд буюу GPU-уудаараа "hyperscalers" нийлүүлдэг томоохон бизнесийг бий болгосон бөгөөд шинжээчид Arm хэлэлцээрийн төгсгөл нь компанийг "Grace" чиптэй CPU-д шилжихэд саад болохгүй гэж шинжээчид үзэж байна.

Уншсан: Nvidia-Arm гэрээний үхэлд Уолл Стритийн хариу үйлдэл: Үгүй ээ

Армийн хэлэлцээргүйгээр Nvidia-ийн дата төвийн өсөлт нь Уолл Стрийтийн тайланд илүү чухал байх болно. FactSet-ийн судалгаанд хамрагдсан шинжээчид Nvidia-ийн дата төвийн борлуулалт 3.19 тэрбум долларт хүрнэ гэж таамаглаж байгаа нь өмнөх улирлаас 68%-иар өссөн үзүүлэлт бөгөөд өсөлтийн хурд болон Intel болон AMD-н сүүлийн үеийн тайландаа оруулсан нийт долларын хооронд байна.

Дөрөвдүгээр улиралд Intel-ийн дата төвийн орлого 20%-иар өсч, 7.3 тэрбум доллар болсон бол AMD-н аж ахуйн нэгж, суулгагдсан болон хагас захиалгат чипүүдийн борлуулалт, үүнд дата төв, тоглоомын консолын орлого багтсан нь жилийнхээс 75%-иар өсч 2.24 тэрбум долларт хүрсэн байна. өмнөх улирлын орлогын 25 орчим хувь буюу 1.2 тэрбум долларыг дата төвийн борлуулалт эзэлж байсан.

Дэлгэрэнгүйг: Intel болон AMD-н орлогын үр дүнг эргэн харна уу

Susquehanna Санхүүгийн шинжээч Кристофер Ролланд Intel болон AMD-н дата төвийн үр дүн нь Nvidia-ийн хувьд сайн шинж тэмдэг гэж үзэж байгаа бөгөөд энэ нь "GPU-ийн тасралтгүй эрэлт, бат бөх [өгөгдлийн төвийн] орчинд хөтлөгдөх болно" гэжээ. Тэрээр мөн Nvidia тахлын үед хагас дамжуулагчийн үйлдвэрлэлд саад учруулсан нийлүүлэлтийн гинжин хэлхээний хүндрэлээс хэт их зовж шаналах болно гэж найдаж болохгүй.

"Intel, ялангуяа Nvidia саяхан A100-ийн зүтгүүр нэмэгдэж байгаа зах зээлүүдтэй адил аж ахуйн нэгж, засгийн газрын хүч чадлыг онцлон тэмдэглэв" гэж Ролланд Nvidia-ийн улирлын өсөлтийг таамаглаж байхдаа хэлэв. "Мэдээж, AMD мөн Epyc-ийн орлогыг жилийн өмнөх хоёр дахин нэмэгдүүлсэн нь хэт өндөр түвшний тогтмол гүйдлийн орчинг харуулж байна."

"Нийлүүлэлтийн хувьд бид Nvidia-ийн давхар үйлдвэрлэлийн стратеги (TSMC болон Samsung) нь салбарын хэмжээнд нийлүүлэлтийн хязгаарлалттай үед тодорхой давуу тал болж байгааг бид тэмдэглэсээр байна" гэж эерэг үнэлгээтэй, 360 долларын үнийн зорилттой Ролланд хэлэв. "Сонирхолтой нь, 2022 он гэхэд дата төв нь тоглоомынхоос давж, бид тоглоомын давуу талыг өгдөг жил байж магадгүй юм."

Юу хүлээх вэ

Орлого: FactSet-ийн судалгаанд хамрагдсан 34 шинжээчийн дунд Nvidia нэг жилийн өмнө 1.23 цент, улирлын эхэнд 78 цент байхаар тооцож байсан бол Nvidia дунджаар 1.09 долларын тохируулсан ашиг гаргах төлөвтэй байна. Бүх тоонуудыг өнгөрсөн жилийн 4-ийн 1-ийн хувьцааны хуваалтад тохируулсан.

Орлого: FactSet-ийн санал асуулгад оролцсон 7.42 шинжээчийн үзэж байгаагаар Уолл Стрит Nvidia-аас 34 тэрбум долларын орлого олно гэж найдаж байна. Энэ нь Nvidia-ийн жилийн өмнөх улиралд 5 тэрбум доллар, улирлын эхэнд 6.84 тэрбум долларын таамаглаж байснаас өссөн үзүүлэлт юм. Сүүлийн орлогын тайландаа Nvidia 7.25 тэрбум доллараас 7.55 тэрбум доллар гэж таамаглаж байсан. Дата төвийн борлуулалтаас гадна тоглоомын борлуулалт 3.34 тэрбум ам.доллар болно гэж шинжээчид үзэж байна.

Хувьцааны хөдөлгөөн: Nvidia-ийн дөрөв дэх буюу 4-р сарын сүүлчээр хувьцааны үнэ XNUMX%-иар буурсан бол PHLX Хагас дамжуулагчийн индекс 
СОКС,
-4.83%
Энэ хугацаанд 4.3%-иар буурсан байна. Үүний зэрэгцээ, S&P 500 индекс 
SPX,
-1.90%
3.8%-иар буурсан бол Nasdaq Composite индекс
COMP,
-2.78%
11.1%-иар буурсан байна. Арваннэгдүгээр сарын 29-нд Nvidia-ийн хувьцаа бүх цаг үеийн дээд цэгтээ хүрч 333.76 ам.долларт хүрч хаагдсан ба түүнээс хойш 20 гаруй хувиар буурч, Facebook-ийн эцэг эх Meta Platforms Inc-ийг давсан хэвээр байна.
ФБ,
-3.74%
зах зээлийн үнэлгээгээр АНУ-ын долоо дахь том хувьцаат компанийн хувьд.

Nvidia нь сүүлийн таван жилийн хугацаанд шинжээчдийн орлогын дүнг тогтмол тэргүүлж, 11 улирал дараалан Гудамжны орлогын тооцоог давсан байна. Өнгөрсөн улирлын тайлангийн дараагийн өдөр хувьцааны ханш 8.2%-иар өссөн ч хувьцааны хөдөлгөөн эдгээр цохилтуудын дунд холилдсон байна.

Шинжээчдийн хэлж байгаа зүйл

Cowen-ийн шинжээч Мэттью Рамсай илүү сайн үнэлгээтэй, 350 долларын үнийн зорилтот "олон улирлын эрч хүч тогтвортой байх болно" гэж найдаж байна.

Рамсай хэлэхдээ Nvidia нь "хурдасгасан тооцоолох техник хангамж (GPU, DPU, одоо CPU), боловсорч гүйцсэн програмчлалын орчин, босоо чиглэлийн тусгай программ хангамжийн технологийн манлайллыг харгалзан үзэхэд олон тооны нээлттэй эдийн засгийн өсөлтийн чиг хандлагыг ашиглахад сайн байр суурьтай" гэж хэлэв.

Үнэн хэрэгтээ Рамсай Nvidia-д зориулсан 2023 оны болон 2024 оны санхүүгийн жилийн тооцоог "бараг зөвхөн мэдээллийн төвд" өсгөж, "сүүлийн үндсэн зарчмуудын үргэлжлэл нь эрэлт нийлүүлэлтээс давсан хэвээр байгаа тул Nvidia-аас дахин нэг цохилт/өсөлтийг бий болгоно" гэж найдаж байна.

Уншсан: Чипс хомсдолын улмаас 2022 онд зарагдаж магадгүй ч хөрөнгө оруулагчид үдэшлэг дуусахаас санаа зовж байна.

B. of A. Үнэт цаасны шинжээч Вивек Арья, Nvidia-г чипийн шилдэг сонголт гэж үздэг, чип үйлдвэрлэгч нь "No. 1 GPU борлуулагч Мурын хуулийг удаашруулсны үр шимийг хүртэж, хурдасгуур болон тэдгээрийн өвөрмөц программ хангамж/хөгжүүлэгчийн экосистемд хэрэгцээг бий болгож байна."

“Nvidia-н өндөр хөшүүрэг бүхий график цахиур, программ хангамж, цар хүрээ, системийн туршлага зэрэг өвөрмөц хослол нь түүнийг үүлэн тооцоолол/AI, тоглоом, захын боловсруулалт, метаверс, автономит болон цахилгаан тээврийн хэрэгсэл зэрэг технологийн хамгийн том бөгөөд хурдан хөгжиж буй зах зээлийн тэргүүн эгнээнд байрлуулдаг. "гэж Арьяа хэлэв.

Илүү сайн үнэлгээтэй, 360 долларын үнийн зорилтот Стейси Расгон хэлэхдээ Arm-ийн гэрээ нурсан нь Nvidia-д цаашдаа тоглоход маш их хуурай нунтаг өгч байна.

"Хэлэлцээргүй бол Nvidia нь 19 тэрбум долларын бэлэн мөнгөтэй бөгөөд цаашид жил бүр 10 тэрбум долларын орлого олох магадлалтай. Энэ нь буцаан худалдаж авах эсвэл цаашдын (маргаантай байх гэж найдаж байна уу?) M&A гэх мэт үйлдлүүдэд орон зай үлдээх болно" гэж Расгон хэлэв. “1.25 тэрбум долларын салах төлбөр төлсөн. Мөн хувьцаа нь зарлах үеийнхээсээ хамаагүй өндөр хэвээр байна (~$120 хуваах тохируулгатай). Тиймээс тэдэнд эндээс сонголт байгаа бололтой."

Уншсан: Nvidia нь хиймэл оюун ухааны шинэ хэрэглүүрээр алтны хурдацтай хөгжилд хөтлөхийг эрмэлздэг

Citi-ийн шинжээч Атиф Малик Nvidia-г эерэгээр харж байгаа бөгөөд дата төвийн борлуулалт илүү өндөр байж, тоглоомын орлого нь зөвшилцөлд нийцнэ гэж найдаж байна.

“AI/ML-ийг нэвтрүүлэх нь IT-ийн үүлэн хэрэглээний зардлын ~2022-10%-д хүрч, сургалтын загваруудын нарийн төвөгтэй байдал GPT-15, шинэ дата төв (Хоппер)-ийн тусламжтайгаар асар хурдацтай өссөөр байгаа тул 3 онд дата төвийн чиг хандлага тогтвортой хэвээр байх болно гэж бид найдаж байна. 5 нм бүтээгдэхүүн худалдаанд гарна" гэж Малик бичсэн бөгөөд худалдан авах үнэлгээ, 350 долларын зорилтот үнийг хадгалсан. “Зарим хөрөнгө оруулагчид Ethereum шиг крипто-д суурилсан тоглоомын таталцлын талаар санаа зовж байна
ЭТУСД,
+ 1.50%
2022 онд гадасны нотолгоонд очих ёстой, бид каннибализмын эрсдэл багатай гэж харж байна.

Nvidia-д бусад чип үйлдвэрлэгчид байдаг тул үйлдвэрлэлийн асуудал нь хязгаарлагдмал хэвээр байх болно гэж Rosenblatt Securities Ханс Мозесманн анхааруулав.

"Бид нийлүүлэлтийн хязгаарлалт нь ойрын хугацааны өсөлтийг хязгаарлах хүчин зүйл болно гэж бид итгэж байна" гэж худалдан авах үнэлгээтэй, 400 долларын үнийн зорилтот Мозесман бичжээ. "Орлогын дуудлагын үеэр хайх ёстой гол зүйлүүд нь нийлүүлэлтийн сүлжээ болон Omniverse-ийн талаархи тайлбарууд, түүнчлэн гар задрахад үзүүлэх үр дагавар юм."

Nvidia-г хамарсан 44 шинжээчийн 35 нь худалдан авах үнэлгээтэй, долоо нь барьдаг, хоёр нь худалдсан үнэлгээтэй бөгөөд дундаж үнэ нь 345.21 ам.доллар байх бөгөөд энэ нь хувьцааны одоогийн үнээс 30 орчим хувиар өндөр байна гэж FactSet мэдээлэв.

MarketWatch-ийн ажилтнуудын зохиолч Жереми С.Оуэнс энэ нийтлэлд хувь нэмрээ оруулсан.