Хурд, хүчирхийллээр хэмжигддэг, гайхалтай сүйрэл Цахиурын хөндийн банк зах зээлд хэдэн арван жил уналт, уналтыг туулсан хүмүүсийг хүртэл шалан дээр орхисон. Лхагва гарагт SVB нь хөндийн стартапуудын тэн хагасыг чимээгүйхэн (зарим тооцоогоор) банкаар хангадаг 40 жилийн настай хөндий байгууллага байв. Баасан гараг гэхэд энэ нь хийгдсэн бөгөөд Калифорнийн зохицуулагчид хаагдсан. Одоо стартапууд, бизнес эрхлэгчид болон шинжээчид банк хэрхэн дамжсан, яагаад үүнийг хэн ч зогсоож чадаагүй, дараа нь хэн эрсдэлд орохыг нэгтгэж байна.
Цахиурын хөндийн банк хэрхэн үүссэн бэ?
Хэцүү байдалд орсон Silicon Valley банкны толгой компани болох SVB Financial олон хүнийг цочирдуулсан. зарлалаа 8-р сарын 21-нд санхүүгийн байдлаа бэхжүүлэхээр төлөвлөж байна. SVB бараг бүх 2 тэрбум долларын үнэт цаасны багцыг бараг 2.25 тэрбум долларын алдагдалтай зарсан гэж мэдэгдэв. SVB мөн хувьцаагаа худалдахдаа 1.75 тэрбум ам.доллар санал болгосноор 500 тэрбум доллар босгохоор зорьж байгаагаа мэдэгдэв. Мөн "Женерал Атлантик" хувийн хөрөнгө оруулалтын компани XNUMX сая ам.долларын хувьцааг худалдаж авахаар тохиролцсон байна. Goldman Sachs 2.25 тэрбум ам.долларын үнэт цаас худалдахад андеррайтераар ажилласан боловч үнэт цаасны багцын гүйлгээнд ороогүй. SVB-д 2.25 тэрбум долларын хувьцааны борлуулалтыг зогсоолоо Гуравдугаар сарын 10-ны мэдэгдэл. Голдман, генерал Атлантик нар тайлбар өгөхөөс татгалзав.
Хувьцааны борлуулалт хийх оролдлого нь венчур нийгэмлэгийг айлгаж, хэд хэдэн сан SVB-ээс мөнгөө татсан. Жишээлбэл, Питер Тиэлийн үүсгэн байгуулагчдын сан, Юнион Сквер Венчурс, Коатю Менежмент компаниуддаа банкны дампууралд автахгүйн тулд SVB-ээс мөнгөө татахыг хэлжээ. CNBC мэдээлэв. Хөрөнгө оруулагчид болон хадгаламж эзэмшигчид SVB-ээс 42 тэрбум долларын хадгаламжаа эргүүлэн татсан нь банк 9-р сарын 958-нд XNUMX сая орчим долларын сөрөг бэлэн мөнгөний үлдэгдэлтэй болсон гэж тус банкнаас мэдээллээ. Гуравдугаар сарын 10-ны мэдүүлэг Санхүүгийн хамгаалалт, инновацийн комиссараас. SVB-ийн хувьцааны ханш 60%-иар унаж, пүрэв гаригт 106.04 ам.долларт хүрч хаагдсан байна. Үүсгэн байгуулагчдын сан болон Юнион Скуэрээс тайлбар авахаар мессеж ирүүлээгүй. Coatue тайлбар өгөхөөс татгалзав. SVB нь тайлбар авахын тулд мессеж илгээгээгүй.
Баасан гарагт SVB худалдан авагч хайж байгаа тухай цуурхал гарсан. Гэсэн хэдий ч томоохон банкууд SVB-ийн зээлийн багцын улмаас VC-д ихээхэн хазайлттай тул түүнийг сонирхохгүй байсан. Компанийн мэдээлснээр 56 онд венчур буюу хувийн өмчийн сангууд дэлхийн банкны багцын 2022 орчим хувийг бүрдүүлсэн байна. 2022 жилийн тайлан, Fortune тайлагнасан.
Калифорнийн Санхүүгийн хамгаалалт, инновацийн хэлтэс баасан гарагт SVB-ийг хааж, Холбооны Хадгаламжийн Даатгалын Корпорацыг хүлээн авагчаар томилов. FDIC нь түр зуурын банк болох Санта Клара дахь Хадгаламжийн Даатгалын Үндэсний Банкийг байгуулжээ. Хүлээн авагчийн хувьд FDIC нь SVB-ийн хөрөнгийг захиран зарцуулах болно. мэдэгдсэний дагуу. The Nasdaq, энэ нь FDIC хүлээн авах эрхийг дампууралтай дүйцэхүйц үйл ажиллагаа гэж үздэг, зогссон Баасан гаригт SVB-ийн хувьцаа.
FDIC-ийн мэдээлснээр SVB арванхоёрдугаар сарын 209-ний байдлаар 31 тэрбум долларын хөрөнгөтэй байсан. Энэ нь SVB нь 2008 онд Washington Mutual дампуурснаас хойшхи хамгийн том банкны дампуурал болж байна гэсэн үг юм. 307 тэрбум долларын хөрөнгөтэй. JPMorgan WaMu-г 1.9 тэрбум доллараар худалдаж авлаа. Баасан гарагийн үдээс хойш SVB аврагчаа хайсаар байв. Хэлэлцээрт компанийн хөрөнгийг хэсэгчлэн эсвэл бүхэлд нь худалдах, Bloomberg мэдээлэв. Зорилго нь Даваа гараг гэхэд гэрээг дуусгах явдал юм гэж түүх өгүүлэв.
Цахиурын хөндийн банкийг аврахын тулд яагаад хэн ч оролцоогүй юм бэ?
Пүрэв гарагийн орой ба Баасан гарагийн өглөө болтол цагаан баатрууд SVB-г олж авахаар орж ирж магадгүй гэсэн шуугиан дэгдээж, энэ нь түүнийг Леман шиг биш харин Меррилл Линч болгожээ. Хамгийн сайндаа SVB өөр нэг Вашингтон Мутуал болж магадгүй юм шиг байна. Хэд хэдэн банкууд SVB-ийг сонирхох төлөвтэй байсан. “SVB маш сайн тайлан баланстай. Зүгээр л нэг гүйлтийн нөхцөл байдал" гэж венч капиталын нэг захирал хэлэв. Шилдэг худалдан авагч бол Финтекийг худалдан авч байгаа дэлхийн хамгийн том банкуудын нэг болох JPMorgan гэж банк, VC-ийн гурван менежер хэлжээ. Бусад боломжит тендерт оролцогчид Citi болон Wells Fargoгэж хүмүүс хэлэв. Гэвч баасан гарагийн байдлаар худалдан авагч хараахан биелээгүй байна. “Том банкууд [SVB]-д хүрэхгүй. VC ертөнцөд хэт их найдваргүй өрөнд өртөж байна "гэж банкируудын нэг хэлэв Fortune.
2023 он. Зохицуулагчдад банкны үйл ажиллагааг зогсоох арга байхгүй гэж үү?
Орчин үеийн банкны үйл ажиллагааг зогсоож чадах хиймэл оюун ухаантай робот байна гэж таамаглаж байгаа ч зарим нь эсрэгээрээ гэж маргаж байна: Татан авалт хийх дижитал порталууд болон сандралыг өдөөх олон нийтийн мэдээллийн хэрэгсэл нь зарим зүйлийг хийсэн байж магадгүй юм. муу байна. Өмнөх банкны ихэнх гүйлгээний үеэр хадгаламж эзэмшигчид ядаж өөрийн биеэр ирж (эсвэл дараа нь залгаж) мөнгөө буцааж өгөхийг хүсэх шаардлагатай байсан нь энэ үйл явцыг тодорхой хэмжээгээр сунгасан.
Тийм ээ, маш олон зүйл байдаг хууль тогтоомж эрх баригч банкуудын хамт төрийн 50 агентлаг болон хэд хэдэн холбооны агентлагууд. Дараа нь 1933 онд АНУ-ын банкууд дахь хадгаламж, банк дампуурсан тохиолдолд хэмнэлттэй (данс эзэмшигч бүрт 250,000 доллар) даатгуулах зорилгоор байгуулагдсан FDIC бий. Гэхдээ зохицуулагчид банкны үйл ажиллагаанаас урьдчилан сэргийлэх гол арга зам юм өмнө тэд тохиолддог. Мөн 2008 оны санхүүгийн хямралын дараа Лехман Бростерс, Вашингтон Мутуал зэрэг дэлбэрэлтэд хүргэсэн хэт эрсдэлээс урьдчилан сэргийлэх зорилгоор баталсан Додд-Фрэнк Уолл Стритийн шинэчлэл ба Хэрэглэгчийн эрхийг хамгаалах тухай хуулийн талаар олон асуулт асуух болно. Додд-Фрэнкийг SVB төрлийн дэлбэрэлтээс хамгаалах зорилгоор хуульчилсан. Гэвч үүний буруу нь Додд-Фрэнк хүчин төгөлдөр болсны дараа хатуу журам нь тэдэнд хэт их зардалтай байна гэж гомдоллосон жижиг банкууд өөрсдөө байж магадгүй гэж тус байгууллагын тайланд дурджээ. Филадельфийн Холбооны нөөцийн банк. 2018 онд Ерөнхийлөгч Дональд Трамп хуулийн төсөлд гарын үсэг зурж, компаниудыг "системийн хувьд чухал санхүүгийн байгууллага" буюу SIFI-д тэнцэх босго оноог өсгөж, банк жил бүр стресс тест болон бусад зохицуулалтын шаардлагад хамрагдаж, 250 доллараас 50 тэрбум долларын активтай байх болно гэсэн үг юм. тэрбумын хөрөнгө. SVB-ийн гүйцэтгэх захирал Грег Бекер 2015 онд засгийн газраас босгыг нэмэгдүүлэхийг уриалсан. маргаж байна Эс тэгвээс энэ нь үйлчлүүлэгчдэд илүү их зардал гаргаж, "бидний үйлчлүүлэгчдэд зээл олгох чадварыг боомилох" болно. Bloomberg мэдээлэв. SVB нь 212 оны 2022-р сарын байдлаар нийт 56.9 тэрбум долларын хөрөнгөтэй байсан нь 2018 оны эцэст XNUMX тэрбум доллар байсан нь илүү хатуу зохицуулалтаас чөлөөлөгдсөн гэсэн үг юм.
Дараа нь банкууд санхүүгийн үүргээ биелүүлэх, санхүү, эдийн засгийн хямралыг даван туулахад хангалттай бэлэн мөнгөний нөөцтэй байхын тулд боловсруулсан олон улсын зохицуулалтын тогтолцоо болох Базелийн хэлэлцээр юм. Корпорацийн санхүүгийн хүрээлэн. 2022 оны есдүгээр сард Холбооны нөөцийн систем амлалтаа дахин нотолсон Базелийн III стандартууд, энэ нь банкуудаас илүү өндөр капиталжуулалт, илүү өргөн хөрвөх чадварын буфертэй байхыг шаарддаг гэж PwC тайланд дурджээ. Европын банкууд Базел III-ийг хэрэгжүүлэх шаардлагатай байсан ч зөвхөн АНУ-ын хамгийн том банкууд л Базелийн NSFR-ийн бүрэн шаардлагыг хангасан. гэж Financial Times мэдээлэв. SVB нь Базел III-ийг дагаж мөрдөх шаардлагагүй байсан. Тус банк хамгийн сүүлд гаргасан 10K мэдүүлэгтээ: "Учир нь бид 250 тэрбум доллараас бага нийт нэгдсэн актив, 50 тэрбумаас бага жигнэсэн богино хугацааны бөөний санхүүжилт, 75 тэрбум доллараас бага хууль эрх зүйн салбар хоорондын нэгдсэн хөрөнгөтэй IV ангиллын байгууллага юм. Одоогоор бид Холбооны нөөцийн сангийн LCR эсвэл NSFR-ийн шаардлагыг бүрэн эсвэл бууруулсан үндсэн дээр дагаж мөрддөггүй.
Эрдмийн сэтгүүлүүд дүүрэн байдаг нийтлэл систем нь банкны үйл ажиллагаанаас хэрхэн илүү сайн хамгаалах талаар. Гэхдээ ерөнхийдөө улс төрийн яриа "бидэнд илүү зохицуулалт хэрэгтэй байна", "зохицуулалт нь хэтэрхий үнэтэй бөгөөд өрсөлдөх чадварыг боомилдог" гэсэн хоёрын хооронд эргэлдэж байх шиг байна.
Цахиурын хөндийн банкны хадгаламж эзэмшигчид юу буцааж авах вэ?
Wall Street Journal-д мэдээлснээр SVB-ийн өр төлбөрийн бараг бүх буюу 89% нь хадгаламж юм. Энэ нь зарим томоохон банкуудаас өндөр үзүүлэлт юм Америкийн банк, өр төлбөрийн 69% нь хадгаламж. IPO байхгүй байгаа нь SVB-ийн үйлчлүүлэгчид олон нийтэд санал болгох, хөрөнгө босгох үйл ажиллагаанаас шинэ санхүүжилт аваагүй гэсэн үг юм. Уолл Стрит Жгэж манайхан хэлэв. SVB-ийн мэдээлснээр нийт хадгаламж 9 оны эцэст бараг 173.1%-иар буурч 2022 тэрбум доллар болсон байна. жилийн тайлан.
FDIC Баасан гарагт бүх даатгуулсан хадгаламж эзэмшигчид 13-р сарын XNUMX-ны Даваа гарагийн өглөөнөөс хэтрэхгүй хугацаанд даатгуулсан хадгаламжаа бүрэн ашиглах боломжтой гэж мэдэгдэв. Гэсэн хэдий ч SVB-ийн ихэнх хадгаламж даатгалд хамрагдаагүй байна. (SVB-ийн дагуу 2022 жилийн тайлан, тус банк 173.1-р сарын 31-ний байдлаар нийт 151.5 тэрбум долларын хадгаламжийн талаар мэдээлэв. Ойролцоогоор 88 тэрбум доллар буюу нийт хадгаламжийн XNUMX% нь даатгалд хамрагдаагүй байна.) FDIC ирэх долоо хоногт даатгалгүй хадгаламж эзэмшигчдэд урьдчилгаа ногдол ашиг олгоно гэж мэдэгдэв. Тэд мөн даатгалд хамрагдаагүй хөрөнгийнхөө үлдэгдэл төлбөрийг хүлээн авах эрхийн гэрчилгээ авна. FDIC нь SVB-ийн хөрөнгийг худалдсан тул даатгалгүй хадгаламж эзэмшигчид ирээдүйд ногдол ашгийн төлбөр авах боломжтой гэж мэдэгдэлд дурджээ.
Өөр хэн эрсдэлд орох вэ?
2008 оны санхүүгийн хямралын үеийн нэгэн адил SVB-ийн халдвар тархах тусам илүү олон гутал унах болно гэсэн мэдрэмж төрж байна.
SVB-ийн уналт баасан гарагт бусад банкуудад нөлөөлсөн бол хадгаламж нь илүү төрөлжсөн олон томоохон байгууллагууд гэмтэлгүй үлдсэн. -ийн хувьцаа Нэгдүгээр Бүгд Найрамдах Банк212.6-р сарын 31-ний байдлаар банкны нийт хөрөнгө 15 тэрбум ам.долларт хүрсэн банк болон баялгийн компанийн хувьцаа Баасан гарагт бараг 65%-иар буурсан бол 21 тэрбум гаруй долларын хөрөнгөтэй бүс нутгийн банкны холдинг болох Western Alliance Bancorp-ийн хувьцаа XNUMX%-иар унасан байна. Хоёр банк хоёулаа хөрөнгө оруулагчдыг баасан гарагт тайвшруулахыг оролдсон төлбөр түргэн гүйцэтгэх чадвар болон ордууд хүчтэй хэвээр байв. Үүний эсрэгээр JPMorgan-ийн хувьцаа 3%-иас дээш өсч 133.65 ам.долларт хүрсэн бол Bank of America 27 центээр буурч 30.27 ам.доллар, Wells Fargo 23 цент нэмж 41.36 ам.долларт хүрсэн байна.
АНУ-ын Mizuho Securities компанийн финтекийн хөрөнгийн судалгааны ахлах шинжээч Дан Долевын хэлснээр SVB-ийн дэлбэрэлтийн нэг үр дагавар нь банкинд хөрөнгө, хадгаламжтай гарааны бизнесүүдэд үзүүлэх нөлөө юм. Долев хэлэхдээ "Зарим стартапууд юунд өртөж байгааг бид мэдэхгүй." Etsy, Roku болон Roblox Эдгээр нь SVB-д өртөх талаар сэрэмжлүүлсэн цөөн хэдэн компаниуд юм.
Гэхдээ бид ойрын өдрүүд, долоо хоногуудад харах болно, тэд эцсийнх биш байх нь гарцаагүй.
Энэ түүхийг анх онцолсон Fortune.com
Fortune-ээс илүү дэлгэрэнгүй:
Эх сурвалж: https://finance.yahoo.com/news/5-most-pressing-questions-answered-121239443.html