(Bloomberg) - Найман жилийн өмнө Грег Бекер Вашингтоны хууль тогтоогчдод хандан: түүний удирдаж байсан банк нь Уолл Стрит шиг биш байсан гэсэн шулуухан мессежийг өгсөн.
Bloomberg -ээс хамгийн их уншсан ном
SVB Financial Group-ийн гүйцэтгэх захирлын хувьд тэрээр конгрессыг фирмийн ажилчдад жил бүр олон мянган цаг стресст орох, шийдвэр гаргах төлөвлөгөө гаргахаас зайлсхийх боломжийг олгох хууль батлахыг уриалав. Тэрээр зохицуулагчид анхаарлаа хандуулах ёстой дэлхийн системийн чухал банкуудтай адилгүй энгийн зээлдэгч байсан.
"Додд-Фрэнкийн хуулийн G-SIB-ийн хүрээ нь SVB болон манай үе тэнгийнхэнд тохиромжгүй болохыг нотлох баримтууд тодорхой байна" гэж Беккер Сенатын банкны хороонд өгсөн тайлбартаа хэлэв. "Зөвхөн бидний хувьд төдийгүй үйлчлүүлэгчид маань зардал өндөр байна."
Бекер бараг ганцаараа байсангүй. Бүс нутгийн зээлдүүлэгчид гэгддэг бусад жижиг, дунд хэмжээний банкуудын удирдах албан тушаалтнууд үүнтэй төстэй хэрэг гаргаж байв. Эцэст нь тэд бүгд хүсэлдээ хүрсэн.
2018 онд буюу дэлхийн санхүүгийн системийг бараг уналтад оруулсан хямралын дараа арван жилийн дараа тухайн үеийн Ерөнхийлөгч Дональд Трамп Эдийн засгийн өсөлт, зохицуулалтын тусламж, хэрэглэгчийн эрхийг хамгаалах тухай хуульд гарын үсэг зурсан. Энэ нь SVB зэрэг дунд хэмжээний пүүсүүдийг хямралын дараах хамгийн хатуу дүрэм журмаас чөлөөлж, дагаж мөрдөх зардлыг бууруулсан.
"Нэг хэмжээс бүгдэд тохирно - эдгээр дүрэм зүгээр л ажиллахгүй байна" гэж Трамп Цагаан ордонд хэлэхдээ "зохистой" дүрмийг арилгахыг уриалав. "Тэднийг томоохон санхүүгийн байгууллагуудтай адил зохицуулах ёсгүй, тэгээд ийм зүйл болж, тэд нэг нэгээрээ үйл ажиллагаагаа зогсоосон."
Ардчилсан намын арав гаруй сенатор Бүгд найрамдах намынхантай нэгдэн уг арга хэмжээг дэмжжээ.
Таван жил хурдан урагшлах: SVB-ийн Цахиурын хөндийн банк зэрэг бүс нутгийн гурван банк өнгөрсөн долоо хоногт уналтад орсон бөгөөд зарим нь Бекерийн маш их хүсч байсан хөнгөн мэдрэгч нь тэдний мөхлийг хурдасгасан гэж маргаж байна.
Мэтгэлцээний уур хилэн
Баасан гарагт болсон Silicon Valley банкны уналт нь сүүлийн 2018 гаруй жилийн хугацаанд АНУ-ын банкны хамгийн том дампуурал байлаа. Энэ нь дэлхий даяар цочролын давалгааг явуулсан. Зохицуулагчид хоёр хоногийн дараа бүх хадгаламж эзэмшигчид бүрэн бүтэн болно гэж айж, бүс нутгийн өөр нэг зээлдүүлэгч болох Signature Bank-ыг авахаар орж ирэхэд XNUMX оны буцаалтыг шүүмжлэгчид цохилт өгөхийг хүлээж байв.
Калифорни дахь Цахиурын хөндийн зарим хэсгийг хамарсан дүүргийн төлөөлөл болох Ардчилсан намын төлөөлөгч Ро Ханна “Яг ийм төрлийн хямралаас урьдчилан сэргийлэхийн тулд илүү хүчтэй зохицуулалт шаардлагатай гэдгийг 2008 оноос хойш бид мэдэж байгаа. "Конгресс ирээдүйн тогтворгүй байдлаас урьдчилан сэргийлэхийн тулд Трампын үед хэрэгжүүлсэн зохицуулалтын бодлогыг өөрчлөхийн тулд нэгдэх ёстой."
Өнгөрсөн долоо хоногт сайн дураараа татан буугдсан гэж мэдэгдсэн SVB, Signature, Silvergate Capital Corp зэрэг Уолл Стритийн аварга одой зээлдүүлэгчид. Гэвч бүс нутгийн зээлдүүлэгчид нийлээд хурдацтай хөгжиж, одоо хэдэн их наяд долларын хөрөнгөтэй болж байна. Тэд АНУ-ын эдийн засагт чухал үүрэг гүйцэтгэж, дарсны үйлдвэрээс эхлээд технологийн гарааны бизнес хүртэлх салбарыг санхүүжүүлдэг.
SVB уналтанд орсны дараа Холбооны нөөцийн зохицуулагчид - салбарын шилдэг удирдлагуудтай хувийн хэлэлцээ хийж, 2018 онд зохицуулалтыг буцаах талаар дүгнэлт хийж байна.
Хамгийн том банкууд Бекер болон бусад бүс нутгийн банкны удирдлагууд сүүлийн арван жилд амжилттай хийсэн аргументыг эргүүлэхийг оролдож байна. Уолл Стритийн аваргуудын эрэг чангалахын оронд, зохицуулагчид сүүлийн жилүүдэд үл тоомсорлож байсан жижиг фирмүүдэд илүү их цаг зарцуулах ёстой гэж тэд маргаж байна.
Зарим удирдлагууд өнгөрсөн долоо хоногт ХНС-ын хяналт хариуцсан дэд дарга Майкл Барр "Холбооны банк" гэгддэг хамгийн жижиг зээлдүүлэгчдийг "маш хөнгөн арга барилаар" зохицуулж байна гэсэн тайлбарыг онцолж байна. Мэдээжийн хэрэг, Цахиурын хөндийн банк дампуурахаас өмнө АНУ-ын 16 дахь том зээлдүүлэгч байсан бөгөөд олон нийтийн банк гэж тооцогдохгүй байсан.
ХНС-ын төлөөлөгч тайлбар өгөхөөс татгалзав.
Хүүгийн түвшин
Томоохон банкны удирдлагууд албаны хүмүүстэй хийсэн хувийн ярилцлагадаа ХНС, Валютын хяналтын алба, Холбооны Хадгаламжийн даатгалын корпораци 2019 онд 700 тэрбум доллараас бага хөрөнгөтэй банкуудыг татгалзахыг зөвшөөрсөн алхамуудыг онцолжээ. тэдгээрийн зохицуулалтын капитал дахь хуримтлагдсан бусад иж бүрэн орлогын хэлбэлзлийг хүлээн зөвшөөрөх.
Энэ нь хөрөнгийн гол харьцааг бага тогтворгүй болгох зорилготой байсан ч жижиг зээлдүүлэгчид бондын багцдаа эрсдэл хүлээхэд илүү таатай болсон байх, учир нь алдагдал нь хувьцааг эргүүлэн худалдаж авах болон ногдол ашигт шууд аюул учруулах магадлал бага байх болно.
Энэ нь мэдээж SVB дээр тоглосон. 2020 оны сүүлээр тус пүүсийн актив хариуцлагын хороонд илүү их хадгаламж орж ирж байгаа тул богино хугацаатай бонд худалдаж авах дотоод зөвлөмжийг Блүүмбэргийн үзсэн баримт бичгүүдэд өгсөн байна. Зээлийн хүү хурдан өсвөл их хэмжээний алдагдал хүлээх эрсдэлийг бууруулна. Гэхдээ энэ нь зардалтай байх болно: орлого нь ойролцоогоор 18 сая долларын бууралт, цаашлаад 36 сая долларын алдагдал хүлээх болно.
Удирдах ажилтнууд няцав. Үүний оронд компани өндөр өгөөжтэй хөрөнгө рүү бэлэн мөнгө үрсээр байв. Энэ нь 52 онд ашиг 2021 хувиар өсөж, дээд амжилт тогтоож, компанийн үнэлгээ 40 тэрбум долларыг давахад тусалсан. Гэвч 2022 онд хүү өсөхийн хэрээр тус компани өөрийн эзэмшиж буй бондын 16 тэрбум гаруй долларын бодит бус алдагдалд оржээ.
Өнгөрсөн жилийн туршид зарим ажилчид компанийн балансыг богино хугацаатай бонд болгон өөрчлөхийг гуйсан. Ярилцлагыг мэддэг хүний хэлснээр асуултууд удаа дараа татгалзсан. Тус пүүс өнгөрсөн оны сүүлээр зарим хедж хийж, хөрөнгөө зарж эхэлсэн боловч энэ алхам хэтэрхий оройтсон.
Бекер ч, SVB-ийн төлөөлөгч ч тайлбар өгөх хүсэлтэд хариу өгөөгүй.
"Хэрэв энэ банк илүү хатуу зохицуулалттай байсан бол холбооны засгийн газраас даатгуулсан урт хугацааны төрийн сан, урт хугацааны өрийн хэрэглүүр, үндсэндээ ипотекийн зээлээр баталгаажсан үнэт цаас худалдаж авахгүй байх байсан гэдэгт би эргэлзэхгүй байна." Калифорниас ирсэн Ардчилсан намын конгрессын гишүүн Брэд Шерман ням гарагт мэдэгдэв. "Тэд богино хугацааны хэрэгсэл худалдаж авахыг шахаж, бид ийм яриа өрнүүлэхгүй байх байсан" гэж тэр нэмж хэлэв.
Их хэмжээний алдагдал
Их хэмжээний алдагдал нь зөвхөн SVB-д байсангүй: АНУ-ын банкууд FDIC-д өгсөн мэдүүлгийн дагуу өнгөрсөн оны сүүлчээр худалдах боломжтой болон хугацаа дуустал эзэмшиж буй багцдаа 620 тэрбум долларын бодит бус алдагдлыг захиалсан байна. Гэвч SVB-ийн хөрөнгө оруулалтын багц нийт хөрөнгийнхөө 57% болж өссөн байна. АНУ-ын 74 томоохон банкнаас өөр өрсөлдөгчид 42%-иас илүүгүй байна.
Үүнийг зарим банкууд олж харсан. JPMorgan Chase & Co нь илүүдэл хадгаламжийг үнэт цаасанд шууд оруулахгүй байтал хөрөнгө оруулагчдын түлхэлттэй тулгарсан ч шаардлагатай бол илүү их бэлэн мөнгөтэй байхыг фирмийн удирдлагууд хэлжээ.
JPMorgan нь 2021 онд 48 тэрбум долларын хөрөнгө оруулалт хийсэн нь түүхэн дэх АНУ-ын аль ч банкнаас хамгийн ашигтай жил байсан учраас ийм уриалга гаргах итгэл үнэмшилтэй байсан. Энэ нь зарим зохицуулалтыг эргүүлэхэд хүргэсэн санаа зовоосон асуудлын талаар өгүүлэв: хэрэглэгчид дижитал банкинд таталцаж, JPMorgan болон түүний аварга өрсөлдөгчид технологид жил бүр хэдэн арван тэрбумыг зарцуулдаг тул жижиг фирмүүд үүнийг гүйцэхгүй байх вий гэсэн айдас төрж байв. . Тэдний дагаж мөрдөх зардлаа бууруулснаар ядаж уралдаанд илүү сайн цохилт өгөх боломжтой болсон.
FDIC дуудлага худалдаа
Өнгөрсөн долоо хоногт бүтэлгүйтсэний дараа FDIC SVB-ээс үлдсэн зүйлийг юу хийхээ олж мэдсээр байна. Зохицуулагч нь банкны борлуулалтыг зохион байгуулах гэж оролдсон бөгөөд боломжит худалдан авагчдаас санал хүсэлт тавьсан. Гэвч зохицуулагчид даваа гаригт зах зээл нээгдэхээс өмнө цагийн хуваарь хэтэрхий хатуу байсныг ойлгосон бөгөөд үүний оронд тэд системийн эрсдэлийн үл хамаарах зүйл гэж нэрлэгдэх болсон нь FDIC-д SVB-ийн даатгалгүй хадгаламжийг зогсоох боломжийг олгосон юм. Энэ алхам нь зах зээл дэх бухимдлыг бууруулсан бөгөөд агентлаг SVB-ийг бүхэлд нь эсвэл хэсэгчлэн зарах хувилбаруудыг авч үзэж магадгүй юм.
Хэрэв JPMorgan-ын 17-ны нэгтэй тэнцэх хэмжээний банк уналтад орвол сүйрэлд хүргэхгүй гэсэн бодол төрж байсан. Гэхдээ технологийн салбарын үймээн самуун, халдвар авахаас эмээх нь энэ логикийг эргэлзэж байна.
2022 оны 12-р сард Додд-Фрэнкийн тухай хууль хууль болсноос хойш XNUMX жилийн дараа SVB анхны шийдвэрийн төлөвлөгөөгөө FDIC-д гаргажээ. Хэдэн долоо хоногийн дараа үүнийг ашиглах болно гэдгийг хэн ч мэдээгүй.
-Крэйг Торрес, Аллисон Версприл, Эд Людлоу нарын тусламжтайгаар.
Bloomberg Businessweek сэтгүүлээс хамгийн их уншсан ном
© 2023 Bloomberg LP
Эх сурвалж: https://finance.yahoo.com/news/svb-failure-sparks-blame-game-093000186.html