(Bloomberg) - Сангийн сайд асан Лоуренс Саммерс үүрэг гүйцэтгэсэн бол Олон улсын валютын сангийн ахлах эдийн засагч асан Оливье Бланчард мягмар гарагт урт хугацааны зээлийн хүүгийн түвшингийн талаар сайхан сэтгэлтэй мэтгэлцээнд оролцов.
Bloomberg -ээс хамгийн их уншсан ном
Саммерс ханш ойрын жилүүдэд дунджаар үлэмж өндөр байх болно гэж найдаж байгаагаа хэлсэн ч Бланчард инфляцийг дарсны дараа тэд хаана суурьшихаа илүү анхаарч байсан.
Хоёр дээд түвшний эдийн засагч, хааяа нэг судалгааны хамтрагчид Петерсоны Олон улсын эдийн засгийн хүрээлэнгийн ивээн тэтгэсэн вебинар дээр үг хэлэв. Тэд тахлын өмнөх түвшин тэг буюу XNUMX дөхөж байсан, тэр ч байтугай зарим улс орнуудад түүнээс доогуур түвшинд байсан үе рүүгээ буцах магадлал багатай гэдгийг тэд хүлээн зөвшөөрсөн. Энэ нь нэг талаар Засгийн газрын өр, алдагдал нэмэгдсэнтэй холбоотой.
Цаг хугацаа өнгөрөх тусам ханш тогтворжих нь хөрөнгийн зах зээл, орон сууцны зах зээлээс эхлээд мөнгө, төсвийн бодлого хүртэл өргөн хүрээтэй нөлөө үзүүлдэг.
Хэлэлцүүлгийн гол цөм нь эдийн засагчдын R* гэж нэрлэдэг бөгөөд үүнийг "r-star" гэж нэрлэдэг бөгөөд энэ нь инфляцийг тохируулсан богино хугацааны ханш бөгөөд эдийн засагт төвийг сахисан, урагшлуулахгүй, хойш нь татахгүй.
Пауэллийн ав
Мягмар гарагт Сенатын банкны хороонд болсон сонсголын үеэр төвийг сахисан хүүгийн талаар Холбооны нөөцийн сангийн дарга Жером Пауэлл өөрөө хөндөв.
"Энэ нь цаг хугацааны явцад өөрчлөгддөг - энэ бол эдийн засгийн эдгээр чухал хувьсагчтай холбоотой зүйл" гэж Пауэлл хэлэв. Дэлхий даяар төвийг сахисан ханш хэдэн жилийн турш буурсны дараа одоо "бид тахал өвчинтэй холбоотой ийм цочрол буюу хэд хэдэн цочролтой байна" гэж тэр хэлэв. “Энэ нь “Төвийг сахисан ханш хаана байна вэ?” гэсэн асуулт гарч ирж байна. -Үнэнийг хэлэхэд бид мэдэхгүй."
Улирал бүрийн таамаглалд тусгагдсан ХНС-ийн ажилтнуудын таамаглалд урт хугацааны бодлогын жишиг хүү болон урт хугацааны инфляцийн түвшинг харьцуулсан төвийг сахисан хүүгийн далд тооцоог багтаасан болно.
Бодлого боловсруулагчид зээлийн өртөг бага байсан ч эдийн засгийн өсөлт нь ихэвчлэн удаашралтай байсан 2007-09 оны санхүүгийн хямралын дараа арван жилийн дараа бодит хүүг ердөө хагас хувиар тооцож байна.
Өндөр хүү нь орон сууц худалдан авагчид болон холбооны засгийн газрын зээлийн зардлыг нэмэгдүүлж, бондтой харьцуулахад хувьцаа эзэмших сонирхолыг бууруулна.
Саммерс, Бланчард нар өөрсдийнхөө ялгааг арилгахын тулд бүх хүчээ дайчлан ажиллаж байсан ч зарим нэг зөрөлдөөн гарч ирэв.
Петерсоны ахлах ажилтан Бланчард урт насалж буй хөгшрөлттэй хүн ам илүү их мөнгө хуримтлуулж, зээлийн хүүг бууруулах дарамт болно гэж үзжээ. Харвардын их сургуулийн профессор Саммерс ийм зүйл болно гэдэгт итгэлгүй байсан.
Блүүмбэрг телевизэд цалинтай хувь нэмэр оруулагч Саммерс батлан хамгаалахад шаардагдах зардлыг санхүүжүүлэхийн тулд ирээдүйд засгийн газрын зээлийг нэмэгдүүлэх боломжийг Бланчардаас илүү олж харсан. Энэ нь зээлийн хүүг өсгөх хандлагатай байна.
Саммерс нэг удаа бодит төвийг сахисан хувь хэмжээ цаашид 1.5% -иас 2% хооронд хэлбэлзэж магадгүй гэж санал болгосон нь Бланчард хариу өгөхийг хүсэхэд гарын үсэг зурсангүй.
Bloomberg Businessweek сэтгүүлээс хамгийн их уншсан ном
© 2023 Bloomberg LP
Эх сурвалж: https://finance.yahoo.com/news/summers-blanchard-spar-over-long-212757205.html