(Bloomberg) - Эдийн засгийн өөдрөг үзлээр дүүрэн байсан долоо хоног нь Холбооны Нөөцийн инфляцийн эсрэг тэмцэгчдийн өмнө улам бүр арчаагүй болсон хувьцааны бухуудад автсан.
Bloomberg -ээс хамгийн их уншсан ном
Хугацааны бондын хөрөнгө оруулагчид хөрөнгийн зах зээлийн үндэс суурийг эзэлдэг болсон тэр үеийг санахад энэ нь урт хугацаа байсан юм. Жером Пауэллийн төв банк есдүгээр сар гэхэд хүүгийн хэмжээг дөрвөн удаа хагас нэгжээр өсгөнө гэсэн итгэл үнэмшилтэй өссөн өгөөж нь S&P 500 индексийг гурав дахь долоо хоногтоо дараалан доошилсон нь 18 сарын дотор хоёр дахь удаагаа болж байна.
Жером Пауэллийн ХНС-аас гаргасан Hawkish мэдэгдлүүд нь Төв банкны 10-р сарын хурал дээр хагас нэгжээр өсөх хүснэгтийг тавьсан бөгөөд одоо мөнгөний зах зээл дээр дахин гурван үнэ өсөх магадлалтай байна. 50 жилийн хугацаатай Төрийн сангийн хүү энэ сард 2.9 гаруй суурь пунктээр өсч, XNUMX%-д хүрсэн нь Голдман Сакс-ын стратегичдын үзэж байгаагаар энэ өсөлт нь ихэвчлэн хувьцааны хямралд хүргэдэг.
Орон сууцнаас эхлээд хэрэглээний зардал хүртэлх эдийн засгийн өсөлттэй мэдээ, ашгийн өсөлтийн тооцоо ч алдагдлыг зогсоож чадахгүй байгаа нь бондын аймшигт дохиог хэдэн сарын турш эсэргүүцсэн хөрөнгийн хөрөнгө оруулагчдын бууж өгөх шинж тэмдэг юм.
TD Ameritrade-ийн худалдааны стратеги хариуцсан ахлах Шон Круз хэлэхдээ, "Хөрөнгийн зах зээл бага зэрэг цочирдож, зээлийн зах зээл бүхэлдээ бидэнд мэдэгдээд байгааг ойлгох хэрэгтэй юм шиг байна."
Хачирхалтай нь, XNUMX-р сард Төв банк хүүгээ өсгөснөөс хойш үнэндээ суларсан санхүүгийн нөхцөлийг чангатгах гэж буй ХНС-д хөрөнгийн хоорондын уналт таатай мэдээ байж магадгүй юм. Хөрөнгийн болон тогтмол орлогын зах зээл дээрх стрессийг хэмждэг хэмжигч өнгөрсөн долоо хоногт нарийсч эхэлсэн.
Хөрөнгийн зах зээлийн хүүгийн өөрчлөлтөд маш мэдрэмтгий интернет пүүсүүд долоо хоногт бараг 8%-иар унасан нь хамгийн их алдагдалтай байсан. Харин ашгийн бус технологийн компаниуд сүүлийн дөрвөн сар гаруйн хугацаанд хамгийн муу уналтаар 11 хувиар буурсан байна.
Алдагдлын урсгал нь ХНС-ийн харгис хэрцгий байдлыг харуулж байгаа боловч ихэнх үнэлгээний хэмжүүрүүдийн хажууд авч үзвэл хохирол нь махны шарх хэвээр үлдэж байгаа нь илүү их алдагдал хүлээж байгааг илтгэх дохио юм. 22 дахин их орлоготой, бараг 3 дахин их борлуулалттай S&P 500 АНУ-ын дотоодын нийт бүтээгдэхүүнээс 60%-иар илүү үнэлэгдсэн хэвээр байгаа нь тахлын өмнөх үеийнхээс өндөр байна.
Энэ долоо хоногт таамаглаж байснаас өндөр шинэ орон сууц ашиглалтад орох, банкуудын зээлийн картын мэдээлэл зэрэг эдийн засгийн үзүүлэлтүүд сайжирч байгаа нь сүүлийн долоо хоногт ХНС-аас үүдэлтэй уйтгарлыг хааяа нөмрөх болсон ч нэг хоногоос илүү хугацаанд ховорхон байлаа. S&P 500 индекс энэ жил л гэхэд 200 хоногийн дундаж үзүүлэлтээсээ 10 гаруй удаа үсэрч байна.
TIAA банкны дэлхийн зах зээлийн ерөнхийлөгч Крис Гаффни утсаар ярихдаа "Энэ бол жинхэнэ тогтворгүй байдал юм." "Хөрөнгө оруулагчид зээлийн хүүгээ эрчимтэй өсгөж буй төв банкуудыг харж байна, түүхий эдийн үнийг өсгөж буй дайн, түүхий эдийн үнийн огцом өсөлт, магадгүй Ковид Хятадтай буцаж ирэхэд ийм том өсөлт гарч байгааг харж байна - маш олон зүйл байгаа. үргэлжилж байна."
Төв банкны албан тушаалтнуудын дунд Сент-Луис ХНС-ын ерөнхийлөгч Жеймс Буллард энэ долоо хоногийн хамгийн чанга дуугаар 75 нэгжийн өсөлтийг уриалсан бол Сан Францискогийн Мэри Дэйли зэрэг хамаатан садан тагтаа хүртэл "хос" хагас нэгжээр өсөх магадлалтай гэж мэдэгджээ. . Энэ нь дээд талын өнгө аясыг харуулж байна - ХНС-ын дарга Жером Пауэлл инфляцийг хянах хамгийн түрэмгий арга барилаа пүрэв гарагт танилцуулж, хэдэн долоо хоногийн дараа 50 суурь нэгжээр өснө гэсэн хүлээлтийг бэхжүүлэв.
Хөрөнгийн ангилалд дахин үнэ тогтоох ажил маш хурдан явагдсан. Худалдаачид оны эцэс гэхэд 200 гаруй суурь нэгжийн чангаралтыг хүлээж байгаа бөгөөд зарим хеджүүд 75 баазын дээд өсөлтийг бий болгож байна. Үүний дараагаар төрийн сангийн өгөөж нэмэгдэв.
Бондын борлуулалт нь 10 оноос хойш анх удаа 2020 жилийн бодит өгөөжийг эерэг түвшинд хүргэсэн. Үүний үр дүнд хөрөнгийн зах зээлийн хамгийн өндөр үнэлэгдсэн булангууд борлуулалтын ачааллыг өөртөө шингээсэн. Nasdaq 100 мөн гурав дахь долоо хоног дараалан алдагдалтай ажиллаж, 2008 оноос хойших хамгийн муу сардаа хүрч байна. Үүний зэрэгцээ ARK Innovation биржийн арилжааны сан (ARKK тикер) 11%-иар уналаа.
Goldman Sachs-ийн Дэвид Костин S&P 500-ийн өгөөж нь сард хоёроос дээш стандарт хазайлтаар өсөхөд сөрөг байх хандлагатай байдаг бөгөөд энэ нь сүүлийн үед тохиолдсон зүйл бөгөөд бодит ханшаас шалтгаалж сул тал нь "ялангуяа тод харагддаг" болохыг тогтоожээ. "Бид ойрын хугацаанд S&P 500 өгөөжөөс болгоомжилж байна" гэж стратегич энэ сарын эхээр бичсэн тэмдэглэлдээ бичжээ.
AlphaTrAI-ийн Хөрөнгө оруулалтын ахлах ажилтан Макс Гохман хэлэхдээ, хувьцаанууд хямдрахад хүргэсэн зүйл нь зөвхөн ХНС-ын албаны хүмүүсийн тайлбар биш, харин хөрөнгө оруулагчдын "хайртай хүүхнүүд" цөөрч байгаа явдал юм.
Энэ долоо хоногт Netflix Inc-ийн хувьцаа захиалагчдаа гэнэтийн алдагдалд орсны дараа буурсан байна. ХНС болон Нетфликс хоёулаа хуучин тоглоомын дэвтэр нь шинэ горимд ажиллахаа больсон гэдгийг ойлгож байна гэж Гохман хэлэв.
"Холбооны Нөөц нь хөрөнгө оруулагч "найзууд"-аа холдуулсан ч инфляцийг давамгайлах ёстой гэдгээ ойлгож байна" гэж тэр хэлэв. "Нетфликс таны хэрэглэгчдийн гуравны нэгийг үнэ төлбөргүй авах боломжийг олгох нь дэлхийн дундаж давхаргын хэрэглэгчдийг хэтрүүлэн үзэхийн тулд төлбөр төлөхөд бэлэн байгаа нь үр дүнд хүрэхгүй гэдгийг ойлгож байна."
Энэ хооронд хөрөнгө оруулагчид өөр газраас боломж хайж эхэлж магадгүй юм.
iCapital-ийн хөрөнгө оруулалтын ахлах стратегич Анастасия Аморосо хэлэхдээ, эдийн засгийн удаашрал энэ онд хувьцааны өсөлтийг хязгаарлах магадлалтай байгаа тул хөрөнгө оруулагчид өөр хувилбар хайх хэрэгтэй байна. Хувийн зээлийн хөвөгч хүү нь анхаарал татахуйц сонголт мэт харагдаж байгаа бөгөөд "улсын тогтмол орлогын өгөөж (баярлалаа, эцэст нь) сэтгэл татам харагдаж байна" гэж тэр тэмдэглэлдээ бичжээ.
Bloomberg Businessweek сэтгүүлээс хамгийн их уншсан ном
© 2022 Bloomberg LP
Эх сурвалж: https://finance.yahoo.com/news/stocks-succumb-bond-market-rout-201623941.html