ХНС зөөлрөх хүртэл хувьцаанууд түүхэндээ буурдаггүй

Хөрөнгө оруулагчид зах зээлийн хямралд Холбооны нөөцийн санг буруутгадаг. Зах зээлийн эргэлтэд ХНС ихэвчлэн оролцож байсан нь харагдаж байна. 1950 он руу буцаж очиход S&P 500 15 удаа хамгийн багадаа 17%-иар зарагджээ.

Вики Чанг,

Goldman Sachs Group Inc-ийн дэлхийн зах зээлийн стратегич. Эдгээр 11 тохиолдлоос 17-д нь ХНС дахин мөнгөний бодлогоо сулруулах руу шилжих үед л хөрөнгийн зах зээл доод түвшинд хүрч чадсан. 

Тэр цэгт хүрэх нь өвдөж магадгүй юм. S&P 500 индекс 23 онд 2022%-иар унасан нь 1932 оноос хойших нэг жилийн хамгийн муу эхлэл болж байна. Өнгөрсөн долоо хоногт индекс 5.8%-иар буурсан нь 2020 оны XNUMX-р сард тахлын нөлөөгөөр зарагдсан борлуулалтаас хойшхи хамгийн том уналт юм.

Мөн ХНС дөнгөж эхэлж байна. Үүнийг баталсны дараа 1994 оноос хойшхи хамгийн том хүүгийн өсөлт лхагва гарагт Төв банк инфляцийг дарахын тулд хүүгээ энэ онд хэд хэдэн удаа өсгөх бодолтой байгаагаа илэрхийлэв. 

Мөнгөний бодлогыг чангаруулж, инфляци сүүлийн XNUMX жилийн дээд цэгтээ хүрсэн нь эдийн засаг уналтад орох вий гэж олон хөрөнгө оруулагчид болгоомжилж байна. Жижиглэнгийн худалдаа, хэрэглэгчдийн сэтгэл хөдлөл, орон сууцны барилга, үйлдвэрийн үйл ажиллагааны талаарх мэдээлэл бүгд харагдаж байна мэдэгдэхүйц сулрах сүүлийн долоо хоногт. Корпорацын орлого одоо хүчтэй байгаа ч шинжээчид ийм байх болно гэж найдаж байна дарамтанд орох оны хоёрдугаар хагаст. FactSet-ийн мэдээлснээр, S&P 417-ийн нийт 500 компани нэгдүгээр улирлын орлогоо инфляцийн талаар дурдсан нь 2010 оноос хойшхи хамгийн өндөр үзүүлэлт юм. 

Ирэх долоо хоногт хөрөнгө оруулагчид эдийн засгийн хөгжлийн чиг хандлагыг тодорхойлохын тулд одоо байгаа орон сууцны борлуулалт, хэрэглэгчдийн сэтгэл хөдлөл, шинэ орон сууцны борлуулалт зэрэг мэдээллийг задлан шинжлэх болно. АНУ-ын захууд XNUMX-р сарын арваннэгдүгээр сарын Даваа гарагт хаагдана.

"Зах зээлийн уналтын хурд энэ хурдаар үргэлжилнэ гэж би бодохгүй байна, гэхдээ бид ёроол руу ойртож байна гэсэн санаа - үүнийг олоход үнэхээр хэцүү" гэж хэлэв.

Дэвид Донабедиан,

АНУ-ын CIBC Private Wealth компанийн хөрөнгө оруулалтын ахлах ажилтан. 

Ноён Донабедиан хэлэхдээ, зах зээл удахгүй эргэж ирнэ гэсэн хүлээлтээр үйлчлүүлэгчдийг "үнэ худалдаж авах" оролдлого, эсвэл хямдралтай үнээр хувьцаа худалдаж авахыг оролдохоос татгалзсан гэжээ. Шийтгэлтэй борлуулалтын дараа ч хувьцаанууд хямдхан харагдахгүй байна гэж тэр хэлэв. Мөн орлогын таамаглал ирээдүйн талаар хэтэрхий өөдрөг харагдаж байна гэж тэр нэмж хэлэв.

FactSet-ийн мэдээлснээр S&P 500 дараагийн 15.4 сарын орлогоосоо 12 дахин өндөр үнээр арилжаалагдаж байгаа нь 15 жилийн дунджаас 15.7 дахин доогуур байна. FactSet-ийн мэдээлснээр S&P 500 компаниуд гурав болон дөрөвдүгээр улиралд ашгийнхаа өсөлтийг хоёр оронтой тоогоор илэрхийлнэ гэж шинжээчид хүлээсэн хэвээр байна.

Бусад хөрөнгө оруулагчид хэрэв бодлого боловсруулагчид инфляцийн гэнэтийн өндөр үзүүлэлтийг гайхшруулах юм бол Холбооны Нөөц бүр ч түрэмгий арга хэмжээ авахаас болгоомжилж байгаагаа хэлж байна. Энэ сарын эхээр гаргасан Мичиганы их сургуулийн хэрэглэгчдийн сэтгэл хөдлөлийн судалгаагаар өрхүүд таван жилийн дараа инфляци 3.3-р сард 3%-иар өсөх хандлагатай байсан бол 8.6%-иар өснө гэж найдаж байгааг харуулжээ. Энэ нь нэгдүгээр сараас хойшхи анхны өсөлт юм. Тус тусад нь Хөдөлмөрийн яамны хэрэглээний үнийн индекс тавдугаар сард жилийн өмнөх мөн үеэс 1981%-иар өссөн нь XNUMX оноос хойших хамгийн хурдан өсөлт юм.

"Хэрэв дараагийн инфляцийн үзүүлэлт дахин маш өндөр байвал ХНС [хүүгээ өсгөх] боломжтой" гэж бидний мэдрэмж төрж байна" гэж хэлэв.

Чарльз-Генри Моншау,

Syz банкны хөрөнгө оруулалтын ахлах ажилтан, цахим шуудангаар бичсэн сэтгэгдэлд. Энэ нь хувьцаа гэх мэт эрсдэлтэй хөрөнгөд дарамт учруулж болзошгүй гэж тэр нэмж хэлэв.

ХНС энэ жил дахин бодлогын хүүгээ өсгөж эхлэхэд хүүгээ өсгөнө гэж найдаж байгаагаа мэдэгдэв зөөлөн газардах, энэ нь инфляцийг бууруулахад хангалттай эдийн засгийг удаашруулж, уналтыг өдөөх тийм ч их биш хувилбар юм. 

Сүүлийн долоо хоногт олон хөрөнгө оруулагчид болон шинжээчид Холбооны Нөөц үүнийг даван туулж чадна гэсэн гутранги үзэлтэй болж байна. Өгөгдөл нь эдийн засгийн идэвхжил буурч байгаа шинж тэмдгийг аль хэдийн харуулсан. Хүүгийн өсөлт нь хэрэглэгчид болон бизнес эрхлэгчдийн зээлийн өртөгийг улам өсгөж байгаа тул ХНС уналтаас зайлсхийх арга замыг төсөөлөхөд хэцүү гэж олон шинжээч үзэж байна. 

ХНС-ын алхамууд нь "энэ жил эсвэл ирэх оны эхээр эдийн засгийн уналтад орох эрсдэлийг нэмэгдүүлж, хүүгээ ийм удаан өсгөж чадахгүй байх эрсдэлийг илэн далангүй нэмэгдүүлж байна."

Дэвид Келли,

JP Morgan Asset Management-ийн дэлхийн ахлах стратегич Лхагва гарагт сэтгүүлчидтэй хийсэн бага хурлын үеэр мэдэгдэв.

"Нэг жилийн дотор бид ХНС хүүгээ бууруулах талаар хэлэлцэж байгаа хурал хийвэл би гайхахгүй" гэж тэр нэмж хэлэв.

Хямралын үед хувьцаанууд ихэвчлэн сайн ажилладаггүй нь гайхмаар зүйл биш юм. Deutsche Bank-ийн судалгаагаар 500 оноос хойшхи хямралын үеэр S&P 24 дундажаар 1946 хувиар унасан байна.

"Хэрэв бид эдийн засгийн хямралд орохгүй бол бид туйлын хязгаарт ойртож байна" гэж Deutsche Bank-ын стратегич

Жим Рейд

тэмдэглэлд бичжээ.

ХНС мөнгөний бодлогыг зөөлрүүлэх хандлага руу шилжиж эхлэхэд зах зээлүүд түүхэндээ эерэг бөгөөд хурдан хариу үйлдэл үзүүлж байсан нь хөрөнгө оруулагчдын хувьд, ялангуяа тэдний уналтын гол шалтгаан нь Төв банкны бодлоготой холбоотой байсан бол Голдман Сакс-ын хийсэн дүн шинжилгээнд дурдсан байна.

ХНС яг хэзээ араагаа солих, энэ хооронд эдийн засагт хэр их дарамт ирэх бол гэдгийг хэн ч мэдэхгүй.

"Би зун маш шуургатай байх болно гэж найдаж байна" гэж хэлэв

Нэнси Тэнглер,

Laffer Tengler Investments компанийн хөрөнгө оруулалтын ахлах ажилтан.

Акане Отани руу хаягаар бичнэ үү [имэйлээр хамгаалагдсан]