(Bloomberg) - Арван жилийн турш Уолл Стрийтийн нийтлэг анхааруулга бол Холбооны Нөөцийг чангатгах мөчлөгийг удирдахад дэндүү залуу хүмүүс арилжааны ширээг дарсан явдал юм. Тэд одоо олж мэдэж байна.
Bloomberg -ээс хамгийн их уншсан ном
Зах зээл дээр үймээн самуун үүсэж, сүүлийн хоёр өдөр таны нэрлэж заншсанаар 900 оноотой Dow ралли 12 цагийн дараа 1,000 нэгжээр буурсан. Сүүлийн үед нэг өдрийн дотор олон зуун тэрбум долларын үнэ цэнийг төөрөлдүүлж, шатааж байгаа нь тахлын дараах үеийн шулуун замналаас эрс өөрчлөгдсөн юм.
Өмнө нь уналт бүрийг худалдаж авдаг байсан бол одоо уналт бүр зарагддаг. Пүрэв гариг бол 20 жилийн дараа дөрөв дэх өдөр нь хувьцаа болон бонд тус бүрдээ 2%-иар буурч, хөрөнгийн биржээр арилжаалагддаг томоохон сангуудаар унасан. Ийм хэмжээний хөрөнгө хоорондын уялдаа холбоотой стресс нь томоохон сангуудыг зарахаас өөр аргагүйд хүрч байна гэсэн таамаглалыг өдөөж байна.
"Би бусдын адил айж байна" гэж Leuthold Group-ийн хөрөнгө оруулалтын ахлах стратегич, Уолл Стритийн хамгийн тод бухуудын нэг Жим Паулсен хэлэв. "Би энэ бизнест бараг 40 жил ажиллаж байна - эдгээр нь тийм ч хялбар биш, учир нь та хэзээ ч баттай мэдэхгүй, мөн та өмнө нь буруу байсан гэдгээ мэддэг."
Энэ хямралын ард 1994 оноос хойш эдийн засгийг эрчимжүүлэх хамгийн түрэмгий арга хэмжээ авахыг эрмэлзэж буй ХНС байна. Нэгэн цагт зах зээлийн тогтвортой байдлын зангуу байсан Төв банк одоо сүүлийн дөрвөн жилийн хамгийн халуун инфляцийг дарах тангараг өргөсөн түүний гол антагонист юм. арван жил.
"Үйлчлүүлэгчид утасдаж, "Тэгэхээр бид дуусч байна уу? Бид санаа зовох ёстой юу? Бид бүгдийг нь гудсан дор хийх ёстой юу?'" Kingsview Investment Management-ийн багцын менежер Пол Нолте Чикагооос утсаар ярьжээ. "Энэ нь 2000, 2002 онтой төстэй юм шиг санагдаж байна. Энэ нь зарим жагсаал цуглаанаар тодорхойлогддог тогтвортой бууралт юм."
ХНС-ийн тасалдал хаа сайгүй байдаг. Лхагва гарагт Дарга Жером Пауэлл хүүгийн хэмжээг 75 суурь нэгжээр нэмэгдүүлэхийг ирэх уулзалтуудын ширээнээс хассаны дараа хувьцаанууд өсч, S&P 500 ХНС-ийн дараах арван жилийн хамгийн том өсөлтөд хүргэв. Дараа нь пүрэв гарагт зах зээл уналтанд орж, худалдаачид газрын байдлыг дахин үнэлснээр индекс 3.5% -иас илүү унав.
Сүүлийн 25 жилийн хугацаанд ХНС-ын бодлогын өөр гурван уулзалтаар л эхний хоёр өдөр ийм хэмжээний зах зээл уналтад оржээ.
LEK Securities-ийн ахлах захирал Фрэнк Дэвис "Өдөрт ямар өөрчлөлт гардаг вэ" гэж хэлэв. “Өчигдөр хүмүүс ХНС-ийн тайлбарыг уншиж, урьдчилан таамаглах боломжтой, тогтвортой байдлыг олж харав. Харин одоо энэ нь том толгойн хуурамч зүйл шиг харагдаж байна."
Төв банкнаас үүдэлтэй хямралд бараг бүх хөрөнгө зовж байна. ХНС-ын өдөр бараг 1%-иар унасан ам.долларын ханш пүрэв гаригт бүрэн сэргэж, сүүлийн 20 жилийн дээд цэгтээ ойртлоо. Тогтмол орлогод 10 жилийн хугацаатай Төрийн сангийн өгөөж Лхагва гарагийн уналтыг арилгаж, 3%-иас давлаа.
Удахгүй морин цэрэг, эсвэл шумбахаас хамгаалах баг ирнэ гэж цөөхөн хүн хүлээж байна. ХНС инфляцид гацсан тул хүнс, машин, орон сууцны үнийн өсөлтийг удаашруулахын тулд санхүүгийн нөхцөлийг чангатгах шаардлагатай байна. 22V Research-ийг үүсгэн байгуулагч Деннис ДеБусшерийн хэлснээр Пауэлл эдийн засагт зөөлөн буулт хийнэ гэдэгт итгэлтэй байгаагаа удаа дараа илэрхийлж байсан ч эдийн засгийн уналтын эрсдэл нь хөрөнгө оруулагчдад үл тоомсорлож чадахгүй аюул юм.
"Ийм учраас ралли бүрийг зарах хэрэгтэй" гэж ДеБусшер хэлэв. “Учир нь өндөр эрсдэлтэй хөрөнгө нь инфляцитай тэмцэхгүй гэсэн үг! Чамд гарах арга байхгүй!!" тэр нэмсэн. "Хэн энэ соронзон хальс руу орох гэж байна?"
Үнэн хэрэгтээ 2022 он бол сүүлийн хэдэн арван жилийн хугацаанд уналт худалдан авагчдын хувьд хамгийн зовлонтой жил болох төлөвтэй байна. Нэгдүгээр сараас хойш S&P 500 индексийн дундаж уналт 2.3 хоног үргэлжилсэн нь 1984 оноос хойшхи аль ч жилээс илүү байсан бол уналтаас хойшхи өгөөж нь 0.2%-иар сөрөг байв. Энэ нь сүүлийн 35 жилийн хамгийн муу үзүүлэлт юм.
Өнгөрсөн XNUMX жилийн ихэнх хугацаанд хямд үнээр худалдан авалт хийж амжилтад хүрсэн хөрөнгө оруулагчид XNUMX-р сард өөрийн хөрөнгөд төвлөрсөн сангаас сүүлийн жилүүдэд хамгийн хурдацтай гарсан шинэ туршлагаас айж сандарч байна.
BNP Paribas-ын хувьцаа ба дериватив стратеги хариуцсан АНУ-ын дарга Грег Бутлийн хэлснээр лхагва гарагийн өсөлт нь "баавгайн зах зээлийн өсөлтийн шинж тэмдэг" байв.
"Байршил нь энэ алхамыг маш их хамгаалсан бөгөөд энэ нь сандрах эсвэл албадан зарах мэдрэмжийг тодорхой хэмжээгээр бууруулж болзошгүй" гэж тэр хэлэв. "Гэхдээ өнөөдрийн үнийн үйлдлийг маш богино хугацаанд асуудал үүсгэхээс өөр зүйл гэж уншихад хэцүү байна."
Bloomberg Businessweek сэтгүүлээс хамгийн их уншсан ном
© 2022 Bloomberg LP
Эх сурвалж: https://finance.yahoo.com/news/scared-everybody-else-stocks-shaky-201016954.html