(Bloomberg) - Мягмар гарагт хувьцаанууд яагаад өсөхийн тулд сонгосныг хэн мэдэх билээ. Гэхдээ анхааралдаа авах ёстой нэг баримт бол өнгөрсөн долоо хоногт болсон богино борлуулалтын асар их тэмцэл юм.
Bloomberg -ээс хамгийн их уншсан ном
Goldman Sachs Group Inc.-ийн хянадаг эрсдэлийн сангууд нь унасан бооцоогоо хоёр дахин бууруулж, долларын богино борлуулалтын хэмжээ 2008 оны санхүүгийн хямралаас хойшхи хамгийн дээд түвшинд хүрсэн байна. Үүнтэй төстэй хандлага Morgan Stanley болон JPMorgan Chase & Co.-ийн брокерын нэгжүүдэд ажиглагдаж, үйлчлүүлэгчдийн дунд уналтын байр суурь нэмэгджээ.
Мягмар гарагийн зах зээлийн өсөлтийн үеэр богино нөмрөг ажилтай байж магадгүй гэсэн шинж тэмдгүүд байдаг. Нью-Йоркийн 500 цагийн байдлаар S&P 2 индекс 12%-иас дээш өсөхөд хамгийн их богиноссон үнэт цаасны Голдман сагс үүнээс бараг хоёр дахин өссөн байна.
2022 оны хувьцааны уналтын үеэр S&P 500 индексийг 20%-иар бууруулж, ханшийн бууралтын байр суурь нь мөнгөний менежерүүдэд илүү сайн ажиллахад тусалсан ч заримдаа ийм бооцоо нь баавгайг нөхөхөөс өөр аргагүй болсон үед жагсаал цуглаан хийхэд түлш болдог.
"Хэрэв бид зах зээлийн уналтын хандлагаас илүү утга учиртай сэргэж, салах юм бол юу болох вэ гэсэн асуулт гарч ирж байна" гэж JPMorgan-ын шинжээч Жон Шлег баасан гарагт бичсэн тэмдэглэлдээ бичжээ. "Бид хэдхэн хоногийн өмнөхөөсөө хамгийн доод түвшиндээ ойртож чадна."
Сүүлийн 10 долоо хоногийн 11-д нь хувьцааны ханш буурч, 5%-иас доошгүй хувьцааны ханш буурч, зогсолтгүй борлуулалтын улмаас уналт өссөн байна. Голдманы мэдээллээс харахад долоо хоногоос пүрэв гараг хүртэлх хугацаанд нэг хувьцаа болон биржийн арилжааны сан гэх мэт макро бүтээгдэхүүнүүдийн богино борлуулалт огцом өссөн байна. JPMorgan дээр нэмсэн шортны хэмжээ нь түүхэн дунджаас гурваас дээш стандарт хазайлттай байсан.
"Зах зээлийн огцом бууралтын үед менежерүүд микро болон макро хеджийг нэмэгдүүлсэн" гэж Винсент Лин зэрэг Голдманы шинжээчид тэмдэглэлдээ бичжээ. "Зөвхөн үдэгчийг эс тооцвол бүх салбарт богино хугацааны алдагдал нэмэгдсэн."
Зах зээлийн уналтын үед эргэлзэгчид уналтад орсон байр суурийг нэмж байгааг харах нь ер бусын зүйл биш юм. Голдманы хэлснээр, хамгийн том 10 долоо хоногийн ес нь баавгайн зах зээл дээр гарсан байна. Дараагийн өдрийн өгөөж нь холимог байсан бөгөөд S&P 500 7%-иас 12%-иар доошилсон өргөн хүрээний үр дүнг үзүүлж байгааг Bloomberg-ийн мэдээлэв.
Холбооны нөөцийн сан зах зээлийг аврах хандлага нь хувьцааны эсрэг бооцоо тавих оролдлого бүрийг дарж байсан сүүлийн XNUMX жилийн хугацаанд бараг устаж үгүй болсныхоо дараа баавгай дахин ачааллаж байна.
Одоо ХНС сүүлийн хэдэн арван жилийн хугацаанд мөнгөний бодлогоо хамгийн түрэмгий чангаруулах арга хэмжээг эхлүүлснээр богино хугацаанд худалдагчдад ашигтай байдлаар 15 их наяд ам.доллар хувьцааны үнэ цэнээс арилсан байна.
Цаашид буурах бооцооны хэмжээ нэмэгдэж, урт хугацааны эзэмшилд тайлагдахын зэрэгцээ мэргэжлийн дамын наймаачдын дунд хөрөнгийн эрсдэл эрс буурахад хүргэв. Урт/богино эрсдэлээс хамгаалах сангуудын цэвэр хөшүүрэг нь өнгөрсөн долоо хоногт 2009 оны XNUMX-р сараас хойших хамгийн доод түвшинд хүрч буурсан гэж Morgan Stanley-ийн эмхэтгэсэн.
Хувьцааны ханш доод цэгтээ ойртож байгаа эсэхийг тодорхойлохын тулд ийм байршлын өгөгдлийг өргөнөөр ажигладаг. Rosenberg Research & Associates Inc-ийн ахлах эдийн засагч, стратегич Дэвид Розенбергийн хэлснээр бүх зүйлийг тодорхой хэлэхэд эрт байна.
Розенберг хэлэхдээ: "Богино хугацаа нь хувьцаанд ихээхэн түлхэц өгдөг." "Энэ алхмыг ерөнхийдөө буурах хандлагатай уялдуулан авч үзэх хэрэгтэй. Энэ нь жагсаалыг түрээслэх боломжтой, гэхдээ өмчлөх боломжгүй гэсэн үг юм."
Bloomberg Businessweek сэтгүүлээс хамгийн их уншсан ном
© 2022 Bloomberg LP
Эх сурвалж: https://finance.yahoo.com/news/stock-rally-follows-biggest-hedge-163000373.html