(Bloomberg) - Хөрөнгийн зах зээл дээр Оросууд Украин руу довтолсон нь дэлхийн эдийн засагт урт хугацааны үр дагавар авчирч магадгүй гэсэн ойлголттой болсон.
Bloomberg -ээс хамгийн их уншсан ном
ОХУ-д авч хэрэгжүүлсэн арга хэмжээ нь дэлхийн гол түүхий эд, тэр дундаа эрчим хүчний гол нийлүүлэгчдийн нэгтэй хийх худалдааг тасалдуулснаар Европын хөрөнгийн биржүүд долоо хоногийн сүүлээр унаж, сүүлийн нэг жилийн хамгийн доод түвшиндээ хүрчээ.
АНУ-ын хувьцаа ч хамаагүй бага ч гэсэн буурсан нь Орост илүү хязгаарлагдмал нөлөө үзүүлж байгааг илтгэж байна.
Сүүлийн алхамууд нь Украинд хийсэн довтолгооны эхний хариу үйлдлээс гарсан өөрчлөлтийг харуулж байна. Дайн эхэлсний дараа хувьцааны ханшийн анхны уналт нь төв банкууд бодлогын хүүгээ өсгөхөөс буцна гэсэн таамаглал, "унаалтыг худалдаж ав" гэсэн сэтгэлгээний нөлөөгөөр жагсаал цуглаан болж байв. JPMorgan Chase & Co. болон Citigroup Inc.-ийн стратегичид богино хугацааны өвдөлтийн санааг дэвшүүлсэн бөгөөд түүх нь худалдан авах боломжууд гарч ирснийг харуулж байна.
Найдвартай зах зээл болон улстөрчдийн мессеж хоёрын хооронд эрс ялгаатай байсан ч Оросын довтолгоонууд эрчимжихийн хэрээр аливаа өөдрөг үзэл сүйрч байна.
Түр зуурынх биш, хориг арга хэмжээнүүд тогтвортой байж, улам чангарч, инфляцийг зогсоож чадахгүй мэт санагдахаар тэмцэж буй улс орнуудад үзүүлэх дарамтыг улам бүр нэмэгдүүлнэ.
"Сонирхолтой нь, зах зээл нэг сарын өмнө дайн эхэлнэ гэдэгт итгээгүй, дараа нь бид Донецк, Луганскыг давна гэдэгт итгээгүй, тиймээс энэ нь бага зэрэг үгүйсгэсэн худалдаа юм" гэж ахлах ажилтан Мария Вейтмане хэлэв. State Street Global Markets-ийн стратегич.
Европын Stoxx 600 индекс баасан гарагт 3.6%-иар буурч, 2020 оны тахлын эхний өдрүүдээс хойших хамгийн муу долоо хоногоо давлаа. S&P 500 индекс 0.8%-иар буурч, сүүлийн тав хоногийн дөрөв дэх уналт боллоо.
Дайны цочрол буюу Орос цэргийн хүчээ нэмэгдүүлсэн ч дайрна гэж удаа дараа үгүйсгэж байсан нь байгалийн хий, газрын тос, улаан буудай, хөнгөн цагаан зэрэг түүхий эдийн үнийг шинэ дээд амжилт болгон өсгөв.
Энэ нь компаниуд болон айл өрхүүдийн дарамтыг нэмэгдүүлж, хөрөнгө оруулалт, зарцуулалт, өсөлтөд сөрөг нөлөө үзүүлж байна. Ялангуяа Европын хувьд аюул маш их байгаа тул стагфляцийн хий үзэгдэл дахин гарч ирэв.
Janus Henderson Investors компанийн судалгааны захирал Мэтт Перон "Эрчим хүчнээс гадна бүх төрлийн химийн бодисыг дэлхийн хэмжээнд холбож өгвөл бусад түүхий эдэд цочрол үүсэх эрсдэлтэй" гэж хэлэв. "Гэсэн хэдий ч эдгээр асуудлууд одоог хүртэл хадгалагдаагүй байгаа бөгөөд зөрчилдөөн, түүнээс үүдэлтэй үйлдвэрлэлийн асуудлууд богино хугацаанд үргэлжилбэл зохицуулах боломжтой байх болно. Хэрэв энэ нь үргэлжлэх юм бол долгионы нөлөө мэдэгдэхүйц байх болно."
Нэмж дурдахад, мөргөлдөөн нь дэлхийн эрчим хүч, түүхий эдийн томоохон үйлдвэрлэгчдийн нэг болох Орос, Европ, АНУ-ын хооронд үндсээрээ салж эхэлснийг илтгэж магадгүй юм.
Украин дахь цэргийн ажиллагаа дуусч, Владимир Путины арми ялалт байгуулсан ч энэ нь Оросын төв банк болон түүний зээлдүүлэгчид болон аж үйлдвэрийн салбарын аваргуудыг чиглэсэн хориг арга хэмжээг улам чангатгах болно гэж Брюссель дэх дипломатууд болон Европын холбооны албаны хүмүүс хэлж байна. Путин Украины засгийн газартай зөвшилцсөн тохиролцоонд хүрсэн тохиолдолд л хориг арга хэмжээг хөнгөвчлөх болно. Баасан гарагийн байдлаар ийм хувилбар гарч ирсэн.
Greenmantle-ийн ахлах эдийн засагч Димитрис Валацасын хувьд 1970-аад оны сүүлээр Ираны үйлдвэрлэл уналтад орсны дараа газрын тосны өсөлт, инфляцийн өсөлт, эрэлтийн сүйрэл зэрэг түүхэн хамгийн сайн зүйрлэл юм.
"Бөөний хийн үнэ жилийн өмнөхөөс бараг 10 дахин, түүхий нефтийн үнэ бараг хоёр дахин өссөн тул Европын өрхүүд нэг удаагийн орлогод ихээхэн хохирол амсах болно" гэж тэр хэлэв. "Энэ нь хэрэглээг илүү ихээр бууруулж, улмаар Европын хэрэглэгчдэд өртөж буй компаниудад хохирол учруулах болно."
Зарим арга хэмжээнүүдээс харахад уйтгар гуниг нь дайн эхэлсний дараа шууд харсан нүүдлээс илүү тод харагдаж байна.
Janus Henderson-ийн олон хөрөнгийн хэлтсийн дарга Пол О'Коннор Евро бүсийн хувьцаанууд зөвшилцсөн шинжээчдийн зорилтод нийцүүлэн 25%-ийн хямдралтай үнээр арилжаалагдаж байгааг онцлон тэмдэглэв. еврогийн өрийн хямрал ба тахлын эхний өдрүүд."
Гэхдээ бүх салбар хохироогүй. Европын сэргээгдэх эрчим хүчний нөөц 24%-иар өсч, Vestas Wind Systems A/S зэрэг компаниуд довтолгоо нь чулуужсан түлшнээс салах шилжилтийг хурдасгах Европын улс төрийн хүсэл зоригийг бэхжүүлнэ гэсэн хүлээлттэй байсан.
Үүний нэгэн адил Герман Оросын түрэмгийллийн эсрэг хариу үйлдэл үзүүлж, олон арван жил цэргийн зардлаа хязгаарлаж байснаа буцаах амлалт өгснөөр батлан хамгаалах салбарын нөөц өссөн байна. Энэ жил Stoxx 600-д өсөлт үзүүлсэн цорын ганц салбар бол уурхайчид болон эрчим хүч бөгөөд түүхий эдийн өсөлт үргэлжлэх болно.
Тэгэхээр хөрөнгө оруулагчид мөнгөө хаана байршуулах вэ?
"Тогтвортой ногдол ашиг өгдөг өндөр чанартай компаниуд" гэж Жанус Хендерсон дахь Перон хэлэв. "Инфляци нь зах зээл дээр ерөнхийдөө ахиу ашгийг шахаж, үржвэрийг бууруулж, төв банкны илүү түрэмгий бодлогын эрсдэлийг нэмэгдүүлснээрээ зах зээлд хүндрэл учруулж байгаа ч харьцангуй үнэ тогтоох чадвартай салбарууд ихэвчлэн илүү байдаг."
Bloomberg Businessweek сэтгүүлээс хамгийн их уншсан ном
© 2022 Bloomberg LP
Эх сурвалж: https://finance.yahoo.com/news/stock-market-denial-trade-russian-073000265.html