Хөрөнгийн зах зээлийн үгс нь ихэвчлэн үнэнийг агуулдаг

Хөрөнгийн зах зээлийн үгс нь ихэвчлэн мэргэн ухааны цөм, заримдаа худал хуурмагийн үр тариа байдаг. Энд таны сонсох магадлалтай зах зээлийн үнийн саналууд байна.

Их буугаар худалдаж аваарай, Бүрээгээр зарна уу.

Энэ үгийг ихэвчлэн Наполеоны үед (1810 онд) Лондонгийн санхүүч Натан Ротшильдтэй холбодог. Эрдэмтэд түүнийг хэлсэн эсэхэд эргэлзэж байгаа ч энэ нь энд ч, тэнд ч байхгүй. Муу мэдээгээр худалдан авалт хийх нь ихэвчлэн хөрөнгө оруулалт хийх ухаалаг арга юм.

Энэ нь ихэнхдээ амьд хөрөнгө оруулагч гэж тооцогддог Уоррен Баффетийн хэлсэн үгтэй төстэй юм: "Бусад шуналтай үед айж, бусад нь айж байхад шуналтай бай".

Ихэнх хүмүүс энэ аргын логикийг олж хардаг ч санаа зоволт ихтэй байгаа энэ үед үүнийг хэрэгжүүлэх зориг цөөхөн байдаг. Саяхны жишээ: 13 оны 2020-р сарын 19-нд Ерөнхийлөгч Дональд Трамп Ковид-48-ийг үндэсний хэмжээнд онц байдал гэж зарлав. Хэрэв та тэр өдөр хувьцаа худалдаж авсан бол жилийн дараа XNUMX орчим хувиар өсөх байсан.

Хэн ч хэзээ ч ашиг олоод эвдэрч байгаагүй.

Үүнийг заримдаа Бернард Барух (1870-1965, санхүүч, ерөнхийлөгч Вудро Вилсоны зөвлөх), заримдаа дамын наймаачин Жесси Ливермор (1877-1940) нартай холбон тайлбарладаг.

Хэдийгээр энэ мэдэгдэл үнэн (тавтологийн хувьд тийм) боловч төөрөгдүүлсэн байж магадгүй юм. Та Microsoft-ыг худалдаж авсан гэж бодъёMsft
31 оны 1986-р сарын 263-нд гурван жилийн дараа зарагдсан. Та сайн ашиг олсон, 2000%. Харин 55,536 он хүртэл тэссэн бол XNUMX хувийн ашиг олох байсан.

Эсвэл та арван жилийн өмнө Nvidia (NVDA) худалдаж аваад жилийн дараа зарсан гэж бодъё. Таны ашиг: 7%. Хэрэв та бүтэн арван жил хүлээсэн бол 5,771% байх байсан.

Шууд эсрэг үг бол "Алдлаа танаж, ашгаа урсга" (зохиогч нь тодорхойгүй). Би ч гэсэн үүнийг дэмжихгүй байна. Миний бодлоор та өнгөрсөн үеийн үнийн үйл ажиллагаанд биш харин компанийн хэтийн төлөвийн талаар бодож байгаа зүйлдээ тулгуурлан хувьцаа тус бүрээр нь дүгнэх ёстой.

XNUMX-р сард зарж, яваарай.

Энэ үг нь дор хаяж 19-ийн дунд үе хүртэл үргэлжилдэг^th- зууны Их Британи. Олон жилийн турш энэ нь АНУ-ын зах зээлд ихээхэн үнэн байсан. 2012 он хүртэл XNUMX-р сараас XNUMX-р сар хүртэл зах зээлийн дийлэнх ашиг орлого олсон бөгөөд XNUMX-р сараас XNUMX-р сар хүртэл үр дүн нь хамаагүй сул байв.

Сүүлийн 5.7 жилийн хугацаанд Нед Дэвисийн судалгаанаас үзэхэд хоёр үеийн үр дүн маш ойрхон байсан: сул үе нь дунджаар 6.0%, илүү хүчтэй нь XNUMX% байв.

Энэ нь гайхмаар зүйл биш юм. Хөрөнгийн зах зээл дээр ажилладаг энгийн дүрэм олдвол хүмүүс үүний дагуу зан авираа өөрчилдөг. Дараа нь үр нөлөө нь буурах эсвэл алга болох магадлалтай.

Хөрөнгө оруулалт хийхэд хамгийн аюултай дөрвөн үг бол "энэ удаад өөр байна" гэсэн үг юм.

Миний хөрөнгө оруулалтын шүтээнүүдийн нэг Сэр Жон Темплтон ингэж хэлсэн. Мэдээжийн хэрэг, хөрөнгийн зах зээлийн хэв маяг өөрчлөгдөх нь үргэлж боломжтой байдаг. Гэхдээ миний туршлагаас харахад түүх янз бүрээр давтагдах хандлагатай байдаг.

Хэрэв та зах зээлд байгаа бол бууралт гарах болно гэдгийг мэдэж байх ёстой.

Fidelity Magellan Fund-ийн менежерээр ажиллаж байхдаа гайхалтай амжилтыг эмхэтгэсэн Питер Линч телевизэд өгсөн ярилцлагадаа ингэж хэлжээ.

Тэрээр цааш нь хэлэхдээ, "Хөрөнгө оруулагчид залруулга хийхээр бэлтгэж, эсвэл залруулга хийх гэж оролдсоноос хамаагүй их мөнгө алдсан."

Би Линчтэй санал нэг байна. Хямрал, баавгайн зах зээл бий болно, гэхдээ шинжээч эдийн засагчид хүртэл хэзээ болохыг таамаглахад тааруу байна. Бүрэн хөрөнгө оруулалт хийх нь ихэвчлэн ухаалаг хэрэг юм.

Эдийн засгийн таамаглалын үүрэг бол зурхайг хүндтэй харагдуулах явдал юм.

Энэ нь эдийн засгийн Жон Кеннет Гэлбрейтээс гаралтай. Сонирхогчид болон санхүүгийн мэргэжилтнүүд хоёулаа нефтийн үнэ, зээлийн хүү, инфляци, эдийн засгийн өсөлт зэрэг чухал асуудлуудад эргэлтийн цэгүүдийг байнга алдсаар байдгийг миний олон жил удирдсан Эдийн засгийн таамаглах авьяасын дерби (DEFT) дээр үндэслэн гэрчилж байна.

Зах зээл түгшүүрийн хананд авирч байна

Энэ бол миний хувийн дуртай зүйл. Энэ улс ямар аймшигт үйл явдал тохиолдсоныг бодоод үзээрэй. 2001 онд Дэлхийн худалдааны төв болон Пентагонд болсон террорист халдлага. 1981, 2008, 2020 онуудад гарсан ширүүн хямрал. 2020 оны эхэн үеэс хойшхи тахал.

Ирак, Афганистан дахь дайн, Орос, Хятадтай харилцаа муудсан, манай улс дахь улс төрийн зөрчилдөөн, хувьцааны хэд хэдэн баавгай зах зээл.

Энэ бүхний хажуугаар та хөрөнгийн зах зээлийн өгөөж муу байсан гэж бодож магадгүй. Түүнээс хол. 29 оны 2020-р сарын 10.04-ний өдрийг хүртэлх хугацаанд хувьцаанууд сүүлийн 30 жилийн хугацаанд дунджаар 10.84%, сүүлийн 50 жилд 10.71%, сүүлийн 70 жилд XNUMX% өгөөжтэй байна.

Жон Дорфман нь Бостон дахь Dorfman Value Investments-ийн дарга юм. Түүнтэй холбогдож болно [имэйлээр хамгаалагдсан]. Тэр эсвэл түүний үйлчлүүлэгчид энэ баганад хэлэлцсэн хувьцааг эзэмшиж эсвэл арилжаалж болно.