Хөрөнгийн зах зээл хямралын сорилтыг давлаа

Дөрвөн долоо хоногийн өмнө хөрөнгийн зах зээл чухал суурь түвшинд байсан. Тэр цагаас хойш өндөр хэлбэлзэл, өргөн тархсан хямралын сэрэмжлүүлэг нь хөрөнгө оруулагчдын мэдрэлийг сорьсон. Хөрөнгийн зах зээл дээрх суурь түвшнээс дээш гарснаар туршилт дөнгөж сая дууслаа. Зураг энд байна…

Одоо бодит байдал таамаглалыг орлох цаг болжээ

Санаж байгаарай: Хөрөнгийн зах зээл бол юу болохыг харуулах хамгийн сайн үзүүлэлт юм. Түүний сүүлийн үеийн тогтворгүй боловч борлуулалтын ёроолд эерэг нөлөө үзүүлсэн нь (хөрөнгө оруулагчид эдийн засгийн хямралын үеийг даван туулсан тул) онцгой анхаарал татаж байна.

Бодит байдал таамаглалаас давж гарах орлогын улиралд сайн үр дүн гарч байгаа нь чухал юм. Түүгээр ч барахгүй Уолл Стрит 2023 оныг урьдчилан таамаглаж байна. 2022 оны гуравдугаар улирал өнгөрсөн бөгөөд ДНБ-ий өндөр өсөлттэй дөрөвдүгээр улирал ирлээ. Энэ нь 2023 оныг илүү өргөн хүрээтэй дүн шинжилгээ хийх, урьдчилан таамаглах боломжийг нээж өгдөг.

Сөрөг байдлын аз жаргалтай үр дүн: Бүх эерэг зүйл тод гэрэлтдэг

Хөрөнгийн зах зээлийн хуучин хэллэг ийм байдаг: "Тэд" тэднийг (хувьцаагаа) цаашид буулгаж чадахгүй бол тэд босгодог. Өнөөгийн зах зээл дээр хэрэглэвэл, давтагдах айдас нь борлуулалт хийхээ больсон үед сөрөг нөлөө болон зах зээлийн уналтын хандлага дууссан тул худалдан авах цаг нь болсон гэсэн үг.

Дүгнэлт: Хувьцааны хөрөнгө оруулалт бол алхам алхмаар үйл явц юм

Хөрөнгийн зах зээл үргэлж хөдөлгөөнтэй байдаг. Тиймээс одоо үнэн зөв харах нь хожим нь тус болохгүй. Цаг хугацаа өнгөрөх тусам үзэл бодол өөрчлөгддөг, өөрчлөгддөг, сайжирдаг. Энэ нь мөн шинэ, туслах мэдээллээр илүү үнэн зөв болж чадна. Хөрөнгийн зах зээлд сүүлийн үед болж буй үйл явдал сайн жишээ болж байна.

Ийм учраас би өмнөх таван нийтлэлээ (он цагийн дарааллаар) энэ нийтлэлд хүргэсэн. Тухайн үед онцгой чухал санааг агуулж байгаа тул би "Үндсэн" догол мөрүүдийг орууллаа.

МӨНГӨ ОРУУЛАЛТЫН НЭГХоёр гол огноо АНУ-ын хөрөнгийн зах зээлийн хувь заяаг илчлэх болноBy Жон С.Тобей

"Үндсэн дүгнэлт: Өнөөгийн өргөн тархсан сөрөг хандлага нь хөрөнгийн зах зээлийг гэнэтийн өсөлтөд бэлэн болгож байна"

"Энэ бол дүрэм юм: "Хүн бүр" бууралттай байх үед хувьцаа эзэмших цаг ирдэг. Энгийн үндэслэл нь сөрөг суурь үзүүлэлтээс үл хамааран зарагдсан хувьцааны үнэ нь сайн боломжийг олгож байгаа юм."

МӨНГӨ ОРУУЛАЛТЫН НЭГӨнөөдрийн хөрөнгийн зах зээлийн үймээн бол өсөлтийн баталгаа юмBy Жон С.Тобей

"Дээд санаа: Эрүүл саруул ухааны эсрэг хэзээ ч бүү мөрий"

"Эрүүл ухаан" нь эсрэг тэсрэг сэтгэлгээнд ихээхэн үүрэг гүйцэтгэдэг, учир нь доод талын (болон дээд талын) түгээмэл үндэслэл үргэлж дутагдаж байдаг. Харин аливаа зүйлийг хэтрүүлсэнгүй гэсэн итгэл үнэмшлийг дэмжихийн тулд зохиомол тайлбаруудыг бий болгодог.

“Одоогийн чиг хандлага хэвээр байна гэсэн туйлын мэдрэмжтэй байх нь эрүүл саруул ухаан ажиллахгүй байгаагийн тустай шинж тэмдэг юм. (Ийм үед мэргэжлийн хөрөнгө оруулагчид хүртэл ийм төөрөгдөлтэй мэдрэмж төрдөг.)"

МӨНГӨ ОРУУЛАЛТЫН НЭГУолл Стритийн Баасан гарагийн шөнийн айдас - Тэднийг үл тоомсорлоBy Жон С.Тобей

"Үндсэн шугам - Уолл Стрит авч чадахгүй зүйлээ хүсч байна: Өчигдөр"

“Өчигдөр алга болсон ч эмх замбараагүй байдал алга. Тийм учраас "үхсэн муур үсэрч байна" гэж хайхгүй байх нь чухал юм. Хүссэн үр дүнд хүрэхийн тулд бага өртөгтэй өрийг ашиглах стратеги өөрөө үхсэн. Тэр тактикийг Уолл Стритээс гадна олон газраас олж болно. Бүр илүү сайн үйл ажиллагаа явуулж буй компаниуд болон тэтгэврийн сангууд өрийн математикийн аргаар амархан ашиг олоход уруу татагдсан.

“Үр дүнд нь идэвхгүй, бүх зүйлийг өөрийн гэсэн хандлагаас болж индексийн сангийн өгөөж суларч болзошгүй. Тиймээс, илүү сайн стратеги нь идэвхтэй удирддаг сангуудад хөрөнгө оруулалт хийх болно - сангийн менежерүүд болон шинжээчид нь туршлагатай мэргэжилтнүүд байдаг. Тэд сайн сайхан өдрүүдийг дахин төсөөлөхөд бус зөвхөн ирээдүйд анхаарлаа төвлөрүүлэх болно."

МӨНГӨ ОРУУЛАЛТЫН НЭГТүүхийн ойлголт – Инфляци буурахаас өмнө хувьцаанууд өсдөгBy Жон С.Тобей

"Үндсэн үр дүн - Хөрөнгийн зах зээл урьдчилан таамаглаж байгаа тул тоос тогтохыг бүү хүлээ"

"Хэн ч мэдэхгүй байх байсан" гэж голдуу чиг хандлага өөрчлөгдсөний дараа бид сонсож эсвэл уншдаг. Үнэндээ, тийм ээ, олон хөрөнгө оруулагчид юу болохыг урьдчилан таамаглаж байна. Хэдийгээр томоохон нүүдэл бүрт ижил хүмүүс байдаггүй ч зарим хүмүүсийн хувьд одод үргэлж зэрэгцдэг. Эцсийн эцэст хэн нэгэн чиг хандлагыг өөрчлөхөд шаардлагатай худалдан авалт эсвэл борлуулалтыг эхлүүлэх ёстой.

“Тэгэхээр одоо хувьцаа эзэмших цаг нь болсон уу?

“Тийм харагдаж байна. ХНС бодлогын хүүгээ өсгөж, инфляцийн түвшин өндөр хэвээр байгаа ч тодорхой эерэг өөрчлөлтүүд гарч байна. Инфляцийн түвшин өндөр байсан ч хэдэн сарын турш өсөөгүй гэсэн 'зөвхөн харагдах сайн мэдээ' байна."

МӨНГӨ ОРУУЛАЛТЫН НЭГХямрал? Үгүй – Зээлийн хүү хэтэрхий бага хэвээр байнаBy Жон С.Тобей

“Үндсэн үр дүн – Зээлийн хүү бүх зүйл биш”

“...Бодит ханш өндөр байх нь уналтыг автоматаар үүсгэдэггүй. Хямрал (AKA, сөрөг урвуу) үүсэхийн тулд түүнийг бий болгох үндсэн шалтгаан бас байх ёстой. Ихэвчлэн ийм шалтгаан нь эдийн засаг, санхүү ба/эсвэл хөрөнгө оруулалтын хэтрэлт, тэнцвэргүй байдал бөгөөд залруулах шаардлагатай байдаг. Эс бөгөөс бодит хүүгийн өсөлт нь хөрөнгийн эрүүл эрэлтээс үүдэлтэй байж болно."