Starz нь Lionsgate-ээс эргэлдсэний дараа "худалдан авах машин" болж магадгүй юм

"Чөлөөт радикалууд" гэж Мэлоун боломжийн үнэтэй хэвлэл мэдээллийн компаниуд, тухайлбал AMC сүлжээ, Долан гэр бүлийн хяналтанд байдаг, эсвэл A&E Networks, хамтран эзэмшдэг Hearst and Disney, нь Дисней болон өрсөлдөх дэлхийн хэмжээний дутагдалтай байсан Comcast's NBCUniversal нь анхны програмчлал, A зэрэглэлийн авьяастай.

Эдгээр компаниуд бие даан ажиллах боломжтой хэдий ч нэгдэх нь тэдэнд балансын өсөлтийг бий болгож, төлбөртэй ТВ үйлчилгээ үзүүлэгчдийн нэвтрүүлгийн төлбөрийг нэмэгдүүлэх хөшүүрэг болно.

Мэлоуны алсын хараа хэзээ ч биелээгүй. Lionsgate нь Starz-аас хойш дахин нэг чухал худалдан авалт хийгээгүй бөгөөд сүүлийн жилүүдэд зах зээлийн үнэлгээ нь багассан. Lionsgate-ийн одоогийн зах зээлийн үнэлгээ ердөө 2 тэрбум доллар. 2016 онд Lionsgate Starz-д 4.4 тэрбум доллар төлсөн. Мэлоун Lionsgate-ийн хувьцаа эзэмшигч байхаа больсон, 2019 онд саналын эрхтэй хувьцааныхаа үлдсэн хэсгийг худалдсан.

Гэхдээ Мэлоуны нөлөөгүй байсан ч, тэр ч байтугай өөрчлөгдөж буй хэвлэл мэдээллийн хэрэгсэл, зугаа цэнгэлийн ландшафт дунд ч Старз өөрийн алсын харааны бамбарыг авч явах болно.

Сүүлийн зургаан жилд урсгал видео хэвлэл мэдээллийн ертөнцийн хойд од болсон. Тээвэрлэлтийн төлбөрийн маргаанд төлбөртэй телевизийн операторуудын эсрэг хэлэлцээрийн давуу талыг олж авахын тулд компаниудыг нэгтгэх нь анахронизм юм. Жил бүр сая сая америкчууд кабелийг цуцалдаг. Хөрөнгө оруулагчид Lionsgate-ийг стриминг дайнд оролцдог гэж үздэг.

Энэ нь Lionsgate-ийн удирдлага болон удирдах зөвлөлийг ийм байдалд хүргэсэн Starz-аас салах нь хамгийн сайн арга юм. Starz spinoff-ийн нэг хэсэг болгон цөөнхийн хувьцааг зарж, шинэ нээлттэй компанийн зах зээлийн үнэлгээг тогтооход туслах болно. Vivendi's Canal Plus болон хувийн өмчийн компани Apollo Global нь стриминг дистрибьютертэй хамтран ажилладаг жил, аль аль нь 20%-ийн хувьцааг авахаар урьдчилсан санал тавьсан гэж энэ талаар сайн мэдэх хүмүүс хэлж байна.

Starz болон Lionsgate "тус тусад нь гайхалтай худалдаа хийх болно" гэж Lionsgate-ийн санхүүгийн захирал Жимми Барж энэ сарын эхээр мэдэгдэв. "Тэд өөрсдийн санаачлага, нэгдмэл компанид өөрөөр гарч ирэхгүй боломжуудыг хөөцөлдөж чадна."

Ард түмэн "Lionsgate"-ийн дараагийн ашгийн тооцоолсон өдөр буюу наймдугаар сарын 4-нд гэрээ хэлцлийг зарлаж магадгүй гэж мэдэгджээ. Starz-ийн хэвлэлийн төлөөлөгч тайлбар өгөхөөс татгалзав.

Хэлэлцүүлэг хувийнх учраас нэрээ хэлэхгүй байхыг хүссэн хүмүүс цөөнхийн хувьцааны борлуулалтад үндэслэн анхны үнэлгээний хувьд Starz-ийг 2 тэрбумаас 4 тэрбум долларын хооронд үнэлнэ гэж мэдэгдэв. Өөрөөр хэлбэл, Starz дангаараа Starz болон Lionsgate-ийг нийлүүлснээс илүү зах зээлийн үнэлгээгээр үнэлэгдэж болно.

Олон нийтэд арилжаалагддаг Starz-тай өрсөлдөхийн тулд илүү том болох шаардлагатай болно Netflix, Дисней, Warner Bros. Нээлт, Paramount Global, NBCUniversal, Apple-ийн болон Амазоны урсгалын дайнд. Тэр ч байтугай хэд хэдэн компани дангаараа хангалттай том биш байж магадгүй юм.

Starz нь дэлхийн 24.5 сая стриминг захиалагчтай. HBO болон Showtime-тай өрсөлддөг Starz-ийн дээд зэрэглэлийн кабелийн сүлжээг нэгтгэвэл дэлхий даяар 35.8 сая хэрэглэгчтэй болжээ. Харьцуулбал, Netflix дэлхийн 222 сая хэрэглэгчтэй.

Starz нь эмэгтэй, хар арьст үзэгчдэд анхаарлаа хандуулдаг бөгөөд Шон Пенн гол дүрд нь тоглосон "Удаан шатаах" подкастын XNUMX-р улиралд үндэслэсэн Уотергейтийн тухай саяхан гарсан "Power", "Outlander" болон "Gaslit" зэрэг шоунуудаараа амжилтанд хүрсэн. болон Жулиа Робертс.

JPMorgan-ын шинжээч Филипп Кусик үйлчлүүлэгчиддээ бичсэн тэмдэглэлдээ "Starz хүчтэй агуулгатай ч хүмүүсийн анхаарлыг татах гэж тэмцэж байна" гэж бичжээ. "Энэ нь стриминг бол өргөн цар хүрээтэй бизнес гэсэн бидний тезистэй нийцэж байгаа бөгөөд Starz контент нь өөр дистрибьютерийн гарт илүү сайн гэдэгт бид итгэдэг."

Lionsgate олон жилийн турш Starz-ыг зарахыг оролдсон. Энэ нь 2019 онд нэлээд ойртож, CBS-тэй бараг тохиролцоонд хүрсэн. Тэр борлуулалт хэзээ ч барианы шугамыг давж байгаагүй Учир нь дэд дарга бөгөөд хяналтын хувьцаа эзэмшигч Шари Рэдстоун оронд нь Viacom-ыг CBS-тэй нийлүүлэхээр сонгосон. CBS-ийн Гүйцэтгэх захирал асан Жозеф Ианниелло Starz-ийг авах сонирхолтой байсан бол одоо нэгдсэн ViacomCBS-ийн гүйцэтгэх захирал Боб Бакишийг нэрлэжээ. Paramount Global, өөрийн үзэл бодлыг хуваалцаагүй гэж хоёр хүн хэлэв.

Томоохон хэвлэл мэдээллийн компани бүр Starz-ийг авахгүй байхаар шийдсэн. Төлбөртэй телевизийн хуучин загвартай холбоотой дэд хэмжээний стриминг үйлчилгээг худалдаж авах нь Уолл Стрийтийн хувьд хэцүү борлуулалт юм. Хөрөнгө оруулагчид томоохон хэвлэл мэдээллийн компаниуд худалдан авсан мөнгөө ирээдүйн өсөлтөд зүү хөдөлгөхгүй хэлцэлд зарцуулж байгааг харахыг хүсэхгүй байна.

Энэ нь Starz-д хурдан том болох өөр нэг замыг өгдөг: өөр компанийг олж авах эсвэл нэгтгэх. Хоёр боломжит зорилт бол дахин нэг удаа, AMC сүлжээ болон A&E сүлжээ. AMC Networks нь 1.3 тэрбум долларын зах зээлийн үнэлгээтэй. AMC-ийн хэвлэлийн төлөөлөгч боломжит нэгдэх талаар тайлбар өгөхөөс татгалзав. A&E-ийн хэвлэлийн төлөөлөгч тайлбар өгөхөд тэр даруй хариу өгөөгүй.

Хөрөнгө оруулагчид Starz болон AMC Networks-ийг нэгтгэхдээ жижиг өрсөлдөгчөө сонгон шалгаруулж буй томоохон компаниас хамаагүй илүү сэтгэл ханамжтай байж магадгүй юм. Хэд хэдэн хэлэлцээр хийх нь Starz-ийг нэг шөнийн дотор томоохон тоглогч болгохгүй. Гэхдээ энэ нь бусад томоохон хэвлэл мэдээллийн компаниудаас сийлбэр авах, салгах зэрэг хэмжээг өгч чадна. Цаг хугацаа өнгөрөхөд Starz өрсөлдөхүйц аюул заналхийлэхэд хангалттай хэмжээний хэвлэл мэдээллийн компани болж магадгүй юм. Эсвэл наад зах нь санаанд оромгүй зүйл биш.

Starz компанийн гүйцэтгэх захирал Жефф Хирш 2020 онд CNBC-д өгсөн ярилцлагадаа энэ боломжийн талаар сануулсан.

"Та эдгээр том зургаан тоглогчийг харах болно, гэхдээ цаг хугацаа өнгөрөхөд тэд өөрсдийн хөрөнгийн багцыг хараад "За, энэ тохирох уу?" гэж хэлэх болно." Хирш хэлэв. “Та эдгээр том зургаагаас хөрөнгө унаж, дараа нь шинээр гарч ирэх дөрөв, тавыг бүрдүүлэх болно. Та одоо ч байгаа Sony-ийн, MGM, Lionsgate, AMC. Жон Мэлоун ярилаа Эдгээр жижиг цэгүүдийн заримыг нэгтгэх тухай." (MGM түүнээс хойш Amazon худалдаж авсан.)

AMC Networks болон A&E борлуулалтаас татгалзаж магадгүй юм. Гэхдээ тэд ч мөн адил үнэ цэнэ нь буурч байгаа кабелийн сүлжээний эзэд болох өв залгамжлалыг эзэмшиж байна. Starz нь ойрын жилүүдэд амьдрах чадвартай байхын тулд нэг төрлийн "хэвтээ олж авах машин" болж чадна.

Хэрэв та өмнө нь энэ хэллэгийг сонсож байсан бол энэ нь тийм юм 2013 онд кабелийн компанийн Charter Communications-д хувь эзэмшүүлэхээр зорьж буйгаа хэн нэгэн тайлбарладаг байсан.

Тэр хүн байсан Либерти хэвлэл мэдээлэл ТУЗ-ийн дарга Жон Мэлоун.

ҮЗЭХ: Либерти медиагийн дарга Жон Мэлоун хөрөнгийн зах зээл болон стриминг үйлчилгээний талаар