Гурван арван жилийн турш интернет худалдаа, зугаа цэнгэл, боловсрол, ажил гэх мэт бүх зүйлд шинэ сонголтуудыг нээж өгсөн. Гэртээ интернет суулгах тухай ярихад сонголт нь хэвээрээ байна: төлбөрөө төлөх орон нутгийн кабель эсвэл утасны компани.
Оддын болон кабельд ядарсан хэрэглэгчдийн хувьд гол бүрэлдэхүүн хэсэг нь миллиметр долгион буюу mmWave гэгддэг өндөр хүчин чадалтай утасгүй спектр юм. Старри АНУ-д 40 сая боломжит өндөр давтамжийн спектрт хамрагдах боломжтой гэж тооцоолжээ. Хурд нь хамгийн хурдан утастай өргөн зурвасын холболттой өрсөлддөг.
Starry хөрөнгө оруулагчдын хувьд бизнесийн загвар нь онцгой анхаарал татахуйц байх ёстой. Олон сая айл руу шуудуу ухаж, кабель татах шаардлагагүй. Бостонд төвтэй Starry компани нь орон сууцны барилга, нэг айлын байшингийн дээвэр дээрх суурь станцаас хүлээн авагч руу дохио дамжуулдаг антеннуудыг багтаасан сүлжээний тоног төхөөрөмжийг зохион бүтээж, үйлдвэрлэдэг. Компанийн антеннууд нь өргөн зурвасын үйлчилгээ үзүүлэхийн тулд ихэнх барилгад байгаа утаснуудтай холбогддог.
Сул тал нь mmWave дохио нь маш хол тархдаггүй тул хамрах хүрээг хангахын тулд антеннуудын нягт зохион байгуулалтыг шаарддаг. Энэ нь суваг шуудуу ухаж, кабель тавихаас хамаагүй бага зардалтай хэвээр байна. Starry-ийн тооцоолсноор энэ нь ижил төстэй хамрах хүрээтэй шилэн кабелийн зардлын 1% -иар сүлжээгээ барьж чадна.
Компанийг хянах эрхийг түүнд олгодог супер саналын эрхтэй хувьцаа эзэмшигч, гүйцэтгэх захирал, үүсгэн байгуулагч Чет Каножиа "Бид маш их зардлын бүтцийг бий болгодог технологийн хулганы хавхыг олж мэдсэн."
Verizon Communications
(VZ) ба
T-Mobile АНУ
(TMUS) хоёулаа Starry-ийн санал болгож буй утасгүй өргөн зурвасыг орон даяар санал болгодог.
AT & T
(T) зарим газар ижил төстэй үйлчилгээтэй. Харин гурван утасгүй компанийн гэрийн өргөн зурвасын үйлчилгээ 5G сүлжээгээ хуваалцах гар утаснуудтай. Энэ нь ойролцоох ухаалаг утас хэрэглэгчдийн логжоор өдрийн тодорхой цагт хурдыг бууруулах боломжтой гэсэн үг юм.
| Гол мэдээлэл | |
|---|
| Төв байр: | Бостоны |
| Сүүлийн үнэ: | $8.26 |
| 2021 Борлуулалт (миллион): | $22.30 |
| 2026E Борлуулалт (bil): | $1.10 |
| 2021 Adj. Эбитда (миль): | - $ 98.70 |
| 2026E Adj. Эбитда (миль): | $519 |
| Зах зээлийн үнэ (бил): | $1.60 |
*Компанийн төсөөлөл.
Эх сурвалж: FactSet
Старригийн дамжуулалт нь эсрэгээрээ 24GHz ба 37GHz зурваст лицензтэй спектрээр явагддаг. Эдгээр давтамжууд нь утасгүй компаниудын 5G спектртэй зэргэлдээ байдаг; Starry сүлжээнд гар утасны үйлчилгээ байхгүй байна.
Старри хэлэхдээ, сүлжээ нь бүхэлдээ хамгийн өндөр хүчин чадалтай mmWave спектр дээр ажилладаг бөгөөд байшин, байшингууд хөдөлдөггүй, үйлчилгээний тогтвортой чанарыг баталгаажуулдаг.
Старригийн үйлчилгээ нь секундэд 50 мегабитийн хурдтайгаар сард 200 доллараас эхэлдэг бөгөөд урт хугацааны гэрээ байгуулдаггүй. Төлөвлөгөөнүүд нь гигабит хурд хүртэл хэлбэлздэг бөгөөд олон байршилд кабель болон шилэн кабелийн сонголтуудын шилдэг саналуудтай өрсөлддөг.
Мэдээжийн хэрэг, Старригийн бизнес эхэн үедээ байгаа. Тус компани 63,000 оны эцсээр АНУ-ын зургаан хотод ердөө 2021 захиалагчтай байжээ. Старри хэлэхдээ, 150,000 үйлчлүүлэгчийн хүлээлтийн жагсаалт байгаа бөгөөд 1.4 он гэхэд 2026 сая захиалагчтай болно гэж таамаглаж байна.
Тус компанийн хувьцаа бүр ч залуу байна. Старри өнгөрсөн долоо хоногт FirstMark Horizon Acquisition нэртэй тусгай зориулалтын худалдан авах компани буюу SPAC-тай нэгдэж дууссаны дараа Нью-Йоркийн хөрөнгийн бирж дээр арилжаа хийж эхэлсэн.
1.1 тэрбум долларын орлоготой, 519 сая долларын хүү, татвар, элэгдэл, элэгдлийн өмнөх залруулсан ашиг буюу 2026 онд Ebitda-ийн тохируулсан Ebitda-ийн 50%-ийн маржинтай одтой төслүүд. Энэ нь 2021 оны борлуулалт 22.3 сая ам.доллар, Ebitda 98.7 сая долларын алдагдалтай байснаас илүү байна.
Одоогоор Старригийн хувьцааг эзэмшиж байна SPAC-ийн зах зээлийг тойрсон ерөнхий таагүй байдал-энэ нь компанийн үндсэн зарчимтай огт хамаагүй.
SPAC-ийн хувьцаа эзэмшигчид SPAC-ийн итгэлцэлд байгаа бэлэн мөнгөний пропорциональ хувь буюу FirstMark Horizon-ийн хувьд нэгж хувьцаанд 10 доллараас дээш хувийг авахаар хувьцаагаа эргүүлэн авах боломжтой. Старригийн SPAC хувьцаанууд нэгдэх санал хураалтад хэдэн сарын турш итгэлцлийн үнэ цэнээс доогуур арилжаалагдаж байсан тул хувьцаа эзэмшигчдэд хялбар арбитрын боломж олдсон: нэгдэл хаагдсаны дараа тэд SPAC-ийн хувьцаагаа хурдан бэлэн мөнгөний ашиг олж авах боломжтой байв. SPAC-ын хөрөнгө оруулагчдын 91% нь нэгдлийн дараа Starry-ийн хувьцааг эзэмшихийн оронд энэ замыг сонгосон.
Старригийн хувьд энэ нь 29-р сарын 452-нд нэгдлээ хаах үед олон нийтийн хувьцаа багасч, бага хэмжээний бэлэн мөнгө нийлүүлнэ гэсэн үг юм. 176-р сард SPAC-ийг нэгтгэхээр тохиролцсон тэр үед удирдлага балансад XNUMX сая долларын шинэ бэлэн мөнгө орж ирнэ гэж найдаж байсан. Үүний оронд олсон орлого ердөө XNUMX сая доллар байсан бөгөөд бараг бүгдээрээ Tiger Global болон Fidelity зэрэг алдартай хөрөнгө оруулагчдыг багтаасан нийтийн өмчид хувийн хөрөнгө оруулалт буюу PIPE гэж нэрлэгддэг дараагийн хэлцлээс олсон.
Старри одоо өсөлтөө санхүүжүүлэхийн тулд өр зээлээр хөрөнгө босгохыг сонгож магадгүй бөгөөд энэ нь хөрөнгөөр баталгаажсан харилцаа холбооны компаниудын хувьд гадаад ойлголт биш юм. Каножиа хэлэхдээ, компани XNUMX-р сард дараагийн тайлангаа гаргахдаа тайлан балансын төлөвлөгөөгөө хувьцаа эзэмшигчдэдээ шинэчлэх болно.
Старригийн саяхан нэгж хувьцааг нь 7.95 ам.доллараар тооцвол тус компанийн зах зээлийн үнэлгээ 1.3 тэрбум ам.доллар болжээ.
Нэг кабель
(CABO) нь 1.2 сая захиалагчтай, 52%-ийн тохируулсан Ebitda маржинтай бөгөөд өнөөдөр 9 тэрбум ам.долларын зах зээлийн үнэлгээтэй байна. Энэ нь Starry-ийн хувьцааны хувьд ихээхэн өсөлттэй байгааг харуулж байна, ялангуяа SPAC-ийн нарийн төвөгтэй гарал үүслээсээ холдсоны дараа.
Starry-г урт удаан өсөлтийн түүх хүлээж байна. Энэ нь харилцаа холбооны ертөнцөд ховор үзэгдэл болжээ.
Бичих Николас Жасинский [имэйлээр хамгаалагдсан]
